Sadýk Üye
Dünyanýn ilk 10 milyarderi açýklanmýþ hepsi þirket sahiplere neden çünkü þirketleri gerçek deðerinde belki de ederinin üstünde adamlar þirketleri fiyatlandýkça böbürleniyor ya bizimkiler þirketlerinin deðeri düþtükçe zevkleniyor çünkü hepsi birer spakülatör ellerini oðuþturuyor nereden alýrým nereden geçiririm diye hýrsýzlýk kanýmýza iþlemiþ.Þu þirketin haline bak sadece 20 milyon dolar arazilerini satsanýz 3 katý eder ama hala hýrsýz düþürmek için uðraþýyor ne denilebilirki.
Yeni Üye
Son ceyrekte zarar etmis ondan gitmiyor olmasin, ilk ceyrekte kotu gelecekse niye gitsin onumuz secim, zaten insaat krizde o yuzden ic piyasadan zarar etmis, ederi buralar mi derseniz orasi tartisilir, herkes kumulatif kara bakiyor o yuzden herkes farkli degerliyor hisseyi, ama temettu var diyeceksiniz, zaten 1 haftada temettu kadar geri geldi.
Sadýk Üye
Temettü verdiðinde de bu fiyatlar olsada alsak seneye de 90 kuruþ verse %30 lot artýrmýþ olurum...
Üye
Forumdaki Birçok kiþi açýklanan bilanço ve temettü yü çok beðenmiþ, sanýrsam bir beðenmeyen ben varým.
Gelelim neden beðenmediðime ve ciddi ciddi ortaklýktan çýkmayý düþünmeyede baþladým.
1-Kýsa vadeli borçlarýmýz (12 ay vade) tam 67.8m tl ye çýkmýþ sebep ne? yeni yatýrýmmý yaptýk bu çeyrektede 38mtl borcun üzerine bir 30 daha yazdýk. Tabiki hayýr 68m tl lik ticari borcu öderken bir miktar kredi kullandýk. O yüzden borcumuz arttý..
2-Þimdi kasadaki nakitimiz 3mtl 68m tl de 12 ay vadeli banka borcumuz var. (allahtan sonrasýnda borç yok.) kýsaca net borç 65mtl. 2018 yýlýndaki favök deðerimiz 42,6mtl. Diyelimki yukarda diðer arkadaþlarýn yazdýðý olumsuzluklara raðmen 2019 da %20 favök deðerimizi artýrdýk ne olur 51mtl. Eeee biz bu 12 ay vadeli 68mtl borcu neyle oduyeceðiz. Kasada var 3mtl, 51mtl de kar ettik diyelim öteki 14mtl yi nerden bulacaðýz??
3- Þirket böyle bir nakit krizine düþmüþken biz neden kar payý daðýtýyoruz? Ne gerek var temettüye? Yatýrýmcý tarafýna temettü hiç bir avantaj saðlamaz sadece alacak olduðu temettünün %15 i stopaj öder para kaybetmiþ olur. Hadi patronun paraya ihtiyacý var desek parayý tuvalet kaðýdý yapmýþ durumda holding... Ne gerek var 10mtl yi kar payý olarak daðýtmaya???
4- Sizi bilmemde bu durum beni korkutuyor... kar payý daðýtýmýndan sonra 51mtl favök yapsa bile borç ve daðýtýlacak kar payýndan kalan açýk nedeniyle 24mtl daha para bulmamýz veya 75mtl favök rakamýný yakalamamýz lazým. Tekrar hatýrlatýyorum 2018 favök 42,5mtl... Daha borcun 12 aylýk faizi varr.....
5- Gelelim kazançlara 3ç2018 yapýlan ciro 79mtl önceki 6 ayda 164mtl, 4ç2018 de yapýlan ciro 69mtl. Durun asýl sýkýntý satýþlarda ki düþüs deðil. 3ç2018 de yapýlan 79mtl satýþýn maliyeti 57,5mtl 4ç2018 de yapýlan 69mtl satýþýn maliyeti 60mtl. Aslýna bakarsanýz 3. çeyrekte 57.5mtl lik malý 79 a 4. çeyrekte 60mtl lik malý 69 a satmýþýz. Miktar artmýþ kar yarý yarýya düþmüþ. Yuhh bee
6- Hani yine diðer paydaþlarým bu bilanço güzeldi sonraki 2 tanesi bukadar güzel gelmeyebilir hepimiz biliyoruz diyorlar ya arkadaþlar 4ç2018 de Favök rakamý sadece 1.6mtl býrakýn bundan kötü gelmesini bununla ayný gelirse 2019da 6.4mtl favök anca yakalarýz haliylede faizi haric 1 yýl içinde vadesinde ödüyemediðimiz 68,6mtl kredi taksitimiz olur. Faiziyle birlikte yaklaþýk varlýklarýmýzýn yarýsý yaparki icrada 2tl lik mal 1 tl ye satýldýðýndan bütün varlýklarýmýz icra edilir. Oha adam þirketi batýrdý diyorsunuz þimdi biliyorum ama bu bilançoya güzel diyen sonrakileri bundan kötü bekleyen ben deðilim.
Merak etmeyin arkamýzda DOHOL var batmayýz elbet. 70mtl para için Aydýn doðan bist in en eski þirketi batýrdý dedittirmez. Bir çoðunuz fark etmez bile dohol den borç alýrýz bi þekilde öderiz banka borçlarýmýzý. Fakat bütün bunlar bilançonun görüntüsünü deðiþtirmez.
Þahsi görüþümüde yazayýmki arkamdan çok yazýp cizmeyin foruma girip cevap vermeye vakit bulamýyorum. Ben celha ya bi þans daha verdim mevcut görüntü çok kötü deðil düzeltilebilecek bir görüntü. Finansý kafama fazla takmak istemiyorum çünkü arkada DOHOL var o borç bi þekilde ödenir. Yönetime güvenip mevcut durumu düzeltmelerini bekliyorum bu sureçte hisselerimi tutarým yok hisseler çok düþerde maliyet (satýn alma + mevduat faizi) rakamýma gelirse ortaklýktan çýkarým büyük olasýlýkla. Temettü yede sevinmiyor üzülüyorum. Genel kuruldada tarafýmý belli edeceðim. Þu durumda kar payý daðýtmamýz kadar saçma birþey yok...
Sadýk Üye
Çok deðerli Çakirkaptan;çok güzel bir muhasebe analizi yapmýþsýnýz.Teþekkür ediyorum.Eleþtirilecek veya yanlýþolan hiçbirþey yok.Originally Posted by Cakirkaptan
Forumdaki Birçok kiþi açýklanan bilanço ve temettü yü çok beðenmiþ, sanýrsam bir beðenmeyen ben varým.
Gelelim neden beðenmediðime ve ciddi ciddi ortaklýktan çýkmayý düþünmeyede baþladým.
1-Kýsa vadeli borçlarýmýz (12 ay vade) tam 67.8m tl ye çýkmýþ sebep ne? yeni yatýrýmmý yaptýk bu çeyrektede 38mtl borcun üzerine bir 30 daha yazdýk. Tabiki hayýr 68m tl lik ticari borcu öderken bir miktar kredi kullandýk. O yüzden borcumuz arttý..
2-Þimdi kasadaki nakitimiz 3mtl 68m tl de 12 ay vadeli banka borcumuz var. (allahtan sonrasýnda borç yok.) kýsaca net borç 65mtl. 2018 yýlýndaki favök deðerimiz 42,6mtl. Diyelimki yukarda diðer arkadaþlarýn yazdýðý olumsuzluklara raðmen 2019 da %20 favök deðerimizi artýrdýk ne olur 51mtl. Eeee biz bu 12 ay vadeli 68mtl borcu neyle oduyeceðiz. Kasada var 3mtl, 51mtl de kar ettik diyelim öteki 14mtl yi nerden bulacaðýz??
3- Þirket böyle bir nakit krizine düþmüþken biz neden kar payý daðýtýyoruz? Ne gerek var temettüye? Yatýrýmcý tarafýna temettü hiç bir avantaj saðlamaz sadece alacak olduðu temettünün %15 i stopaj öder para kaybetmiþ olur. Hadi patronun paraya ihtiyacý var desek parayý tuvalet kaðýdý yapmýþ durumda holding... Ne gerek var 10mtl yi kar payý olarak daðýtmaya???
4- Sizi bilmemde bu durum beni korkutuyor... kar payý daðýtýmýndan sonra 51mtl favök yapsa bile borç ve daðýtýlacak kar payýndan kalan açýk nedeniyle 24mtl daha para bulmamýz veya 75mtl favök rakamýný yakalamamýz lazým. Tekrar hatýrlatýyorum 2018 favök 42,5mtl... Daha borcun 12 aylýk faizi varr.....
5- Gelelim kazançlara 3ç2018 yapýlan ciro 79mtl önceki 6 ayda 164mtl, 4ç2018 de yapýlan ciro 69mtl. Durun asýl sýkýntý satýþlarda ki düþüs deðil. 3ç2018 de yapýlan 79mtl satýþýn maliyeti 57,5mtl 4ç2018 de yapýlan 69mtl satýþýn maliyeti 60mtl. Aslýna bakarsanýz 3. çeyrekte 57.5mtl lik malý 79 a 4. çeyrekte 60mtl lik malý 69 a satmýþýz. Miktar artmýþ kar yarý yarýya düþmüþ. Yuhh bee
6- Hani yine diðer paydaþlarým bu bilanço güzeldi sonraki 2 tanesi bukadar güzel gelmeyebilir hepimiz biliyoruz diyorlar ya arkadaþlar 4ç2018 de Favök rakamý sadece 1.6mtl býrakýn bundan kötü gelmesini bununla ayný gelirse 2019da 6.4mtl favök anca yakalarýz haliylede faizi haric 1 yýl içinde vadesinde ödüyemediðimiz 68,6mtl kredi taksitimiz olur. Faiziyle birlikte yaklaþýk varlýklarýmýzýn yarýsý yaparki icrada 2tl lik mal 1 tl ye satýldýðýndan bütün varlýklarýmýz icra edilir. Oha adam þirketi batýrdý diyorsunuz þimdi biliyorum ama bu bilançoya güzel diyen sonrakileri bundan kötü bekleyen ben deðilim.
Merak etmeyin arkamýzda DOHOL var batmayýz elbet. 70mtl para için Aydýn doðan bist in en eski þirketi batýrdý dedittirmez. Bir çoðunuz fark etmez bile dohol den borç alýrýz bi þekilde öderiz banka borçlarýmýzý. Fakat bütün bunlar bilançonun görüntüsünü deðiþtirmez.
Þahsi görüþümüde yazayýmki arkamdan çok yazýp cizmeyin foruma girip cevap vermeye vakit bulamýyorum. Ben celha ya bi þans daha verdim mevcut görüntü çok kötü deðil düzeltilebilecek bir görüntü. Finansý kafama fazla takmak istemiyorum çünkü arkada DOHOL var o borç bi þekilde ödenir. Yönetime güvenip mevcut durumu düzeltmelerini bekliyorum bu sureçte hisselerimi tutarým yok hisseler çok düþerde maliyet (satýn alma + mevduat faizi) rakamýma gelirse ortaklýktan çýkarým büyük olasýlýkla. Temettü yede sevinmiyor üzülüyorum. Genel kuruldada tarafýmý belli edeceðim. Þu durumda kar payý daðýtmamýz kadar saçma birþey yok...
Borçlardan dolayý cari oran da 1'in çok az altýnda.Bu da olumsuz elbet.Hatta son çeyrekte dikkat çekecek derecede düþen beton demeti satýþý da çok olumsuz.
2019'un ilk çeyrek ve sonrasýnda þayet yeni ihracat kapýlarý bulamazsa 2019' zararla bile kapatabiliriz.Zira iç piyasa tam bir facia.
Ayrýca borçlara dikkat ettiyseniz Avro borcu var ve Avro artýyor ve artacak.Bunlar da olumsuz.
Ancak; bu senedi hala her gün ufak lotlar halinde alýyorum.Neden mi?
Þöyle; borçlarý bankadan yine borç alarak öder ve piyasalar açýlýnca durumu düzeltir.Þirketin þu an piyasa deðeri çok ucuz ve 16.5 milyon TL sermayeli bir þirketin cirosu gayet iyi.Kar marjý çeþitli sebeplerle az olsa da 2018 de ki satýþlarý önceki yýllara göre çok artmýþ.Kýsacasý kayýp olarak gördüðüm 2019 yýlý elbet geçecek ve piyasalar kriz çýkýþý daha da canlanacaktýr.Zaten Türkiye'de 2019'da %2 daralma öngören kredi kuruluþlarý bile 2020 de %3 büyüme bekliyorlar ki onlar daima en azýný söylerler.
Malý hergün veren bizatihi þirket yönetiminde senedi kontrol edenler.Sizin inceleyip zikrettiðiniz olumsuzluklarýn etken olduðu açýk.
Kar daðýtmalarýnýn sebebini ben de anlayabilmiþ deðilim.Hem de çok yüksek kar daðýtýmý.Ancak; bilanço þiketi yönetenlerin ne kadar aptalca yönettiklerini de koyuyor ortaya.Bunu daha önce de defalarca söyledim.
Bir de böyle verimsiz çalýþan þirketin satýþý söz konusu olursa,çok iyi olur.Genel kurulda size baþarýlar.Saðlýk dileklerimle selamlar ediyorum.
Üye
Ne güzel bunlarý 2 medeni insan olarak konuþabiliyoruz. Sonuçta yatýrýmcý olduðumuz kesin bunlarý konuþabiliyorsak...
"16.5 milyon TL sermayeli bir þirketin cirosu gayet iyi." þu kýsmý hani düzeltmek deðilde þöyle diyelim defter deðerine göre iyi kazanýyor...
"bilanço þiketi yönetenlerin ne kadar aptalca yönettiklerini de koyuyor ortaya." açýkcasý þirket yönetim kurulunu çok beðeniyorum çok profesyonel bir yönetim kurulu hatta bizzat tanýdýðým þirket patronlarýna hep örnek gösteriyorum bakýn yönetim dediðiniz böyle olur ki piyasada kriz varken bile þirket hisseleriniz pd/dd 2 üzerinde satýlýr üzerine üstük benim gibi yatýrýmcý çýkar yatýrým yapar diye. Hani yine az daha kendimi tanýmlayým benim parametrelerime göre celha 1. veya 2. sýradan þuanda 6. sýraya düþtü son bilançoyla hani celha dan daha ucuz bulduðum diðer 5 hisseyide merak eden varsa yollarým pm le.
"Bir de böyle verimsiz çalýþan þirketin satýþý söz konusu olursa" behzat bey þirket bence verimsiz çalýþmýyor hatta son 2-3 yýldýr ben þirket yönetimini TC de en baþarýlý yönetim görüyorum. Borsa kurulduðundan beri kotta olan þirket hala b grup u fakat ben bu yönetim kurulu geldikten sonra yatýrým yaptým bu þirkete yýllardýr yüzüne bile bakmadým. Hani grafiðe bakarsak çoðu kiþide benim gibi düþünmüþ :D
Herþeyden öte siz alýma devam ediyorsunuz ben alýmý durdursamda taþýmaya devam ediyorumki parametrelerime göre celhadan ucuz kalmýþ diðer 5 hisse yükselirse celha yine 1. olur ozaman yine alýma baþlarým...
Þimdi yatýrýmdaki temel prensip bence birþeyi ucuza alýyorsan zarar etmezsin hatta nekadar ucuz alýrsan okadar kazanýrsýn. Aslýnda ticarettede ayný mantýk hep çalýþýr. Celha hala ucuz kesin olan þey bu. Þirket satýlýrmý satýlabilir iyi para edermi eder. Bize yararmý bilmiyorum.
Ayrýca þunu söyleyim beton aðý tel örgü satýlmýyorsa satýlmasýn üretimi baþka þeylere kaydýrabiliriz. Nede olsa sektör lideriyiz ülkede sipariþ neyse onu üretiriz. Bir uzakyol kaptaný olarak þunu söyleyim rotterdam da ofis açmamýzýn en büyük sebebi Gemilere tel halat satmak. Avrupanýn en büyük limanýnýn bulunduðu þehirde baþka iþimiz yok. Þirketin web sitesinde, yatýrýmcý sunumlarýnda ve faliyet raporlarýnda konuyla iligli yönelimlerin olduðunu gösteren metinler var.
Umarýmki bundan sonraki bilançolarda inþaat sektörüne yapamadýðýmýz satýþlarý baþka yerlere yaparýz ihracatý artýrýr baþarýlar elde ederiz. Yapdýðýmýz yatýrýmýn karþýlýðýnda mutlu oluruz. Þirket satýþlarýda Türkiyede hep prim olarak algýlanmýþtýr. Boþverin satýlsýn...
Sadýk Üye
Yazýlarýnýzý beðenerek okuyorum Çelha ve Çemtaþ da Ýnþallah güzel günler görürüz...Allah Mahcup Etmesin Hiçbirimizi...
Üye
Cemtas ucuzlamaya devam ederse ordada ortak oluruz... Herþeyden önce idolüm Tarman abimiz var
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri