MAVI - Mavi Giyim San. ve Tic. A.Þ.

[enigma72]

üst banda kadar ilk etapta gidecek gibi.

https://tvc-invdn-com.akamaized.net/...b7aa2aa7f6.png

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Gedik Yatýrým, Mavi için 69,7 TL hedef fiyat ve 'Al' tavsiyesini korudu
* * *
* * Gedik Yatýrým, Mavi için 69,7 TL hedef fiyat ve 'Al' tavsiyesini korudu.

* * Gedik Yatýrým'ýn (
http://www.gedik.com
) deðerlendirmesinde þöyle* denildi:

* * "Þirketin nakit akýmý trendi güçlenerek devam etmekte. Yýlýn en* güçlü dönemi olan 3Ç19’da 808 milyon TL gelir, 152 milyon TL FAVÖK ve 69 milyon TL net kar açýklayan Mavi, 3Ç18’e göre sýrasýyla bu* kalemlerde %13, %2 ve %60 oranýnda büyümüþtür. Bu dönemde satýþ* gelirlerindeki artýþ beklenenden biraz daha yavaþ gerçekleþmiþtir. Güçlü baz etkisi ve yurtdýþý toptan satýþ kanalýnda gerçekleþen %9* oranýndaki gerileme buna sebep olarak gösterilebilir. Buna karþýlýk,* yýlbaþýndan bu yana eksi seviyelerde olan iþlem miktarý deðerlerinin* artmasý, hem %20,1 oranýnda artan ayný maðaza satýþlarýný hem de Türkiye operasyonlarýndaki istikrarlý büyümeyi destekler niteliktedir. Ek olarak þirket, iþletme sermayesi ve envanter yönetiminde sergilemiþ* olduðu güçlü performans ile net borcunu önemli oranda azaltmýþtýr (3Ç19: 48 milyon TL / 3Ç18: 93 milyon TL). 3Ç19’da öne çýkan diðer bir* etken ise þirketin FAVÖK marjýnýn 200bp gerilemesi olmuþtur. Bunlara* raðmen Mavi 3Ç19’da azalan finansal giderlerin katkýsý ile net karýný* yýllýk %60 oranýnda artýrmýþtýr.

* * Geleceðe yönelik beklentilerdeki deðiþiklikler ve finansal* görünüm. Þirket Yönetimi yýl sonu beklentilerini revize ederek %21* satýþ geliri artýþý (önceki: %25) ve %14 FAVÖK marjý (önceki: %14.5)* öngörüldüðünü açýklamýþtýr. Öte yandan, ayný maðaza satýþlarýnýn 200bp* iyileþerek %20 oranýnda gerçekleþmesi beklenmektedir. Yeni maðaza* açýlýþ hedefinde bir deðiþiklik olmazken (Mavi: 15, Gedik: 10), Net Borç/FAVÖK rasyosunun hedeflenen %1 oranýna göre daha da iyileþme* göstererek %0.1 olmasý beklenmektedir. Yeni beklentileri modelimize* dahil ettiðimizde 2019 tahminlerimiz az miktarda deðiþirken, 2020 net* kar beklentilerimizi, güçlü nakit akýþýndan kaynaklanan azalan* finansman giderleri nedeniyle %27 yükseltiyor ve 188 milyon TL olarak* belirliyoruz. Bu artýþýn konsensüsün %20 üzerinde olduðunu belirtmekte* fayda var. Yýllýk bazda 1 günden fazla azalan nakit dönüþ süresi,* nakit birikimini saðlamýþ olup, yönetim bu trendin devam etmesini* beklemektedir. Dolayýsýyla, þirketin kaldýraç oranýndaki düþüþ ve* azalan faiz oranlarý, net finansal giderleri de azaltarak net kar* görünümünü iyileþtirmektedir.

* * Hisse baþýna 69.7TL olan hedef fiyatýmýzý koruyarak güçlü özvarlýk* karlýlýðýnýn devam edeceðini öngörmekteyiz. Hisse son 12 ayda* piyasanýn %20 üzerinde performans göstermiþtir. Bu performansýn devam* ederek hedef deðerimize ulaþacaðýný öngörmekteyiz. Hisse geliþmekte* olan ülkelerdeki benzerlerine göre FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarýnda* sýrasýyla %40 ve %20 iskontolu iþlem görmektedir. Ek olarak,* tahminlerimizin gerçekleþmesi durumunda þirketin global benzerleri ile* karþýlaþtýrýldýðýnda neredeyse iki kat özvarlýk karlýlýðý saðlamasýný* öngörmekteyiz (2020T: 38.9%). Hisse mutlak 2020T FD/FAVÖK çarpanýnda 5,3 gibi oldukça düþük seviyelerde iþlem görmektedir. 2020 yýlýnda* ekonomik dengelenme beklentilerimiz ile beraber hissenin orta ve uzun* vade yatýrým açýsýndan ideal bir konumda olduðunu düþünmekteyiz."

* * * * * * * * * * * * * *******

[HobimBorsa]

Haytaya 57 tl olur. Yükselen üçgen formasyonunu kýrmýþ. Ytd.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[adestim]

*bgc istanbul, mavi giyim için hedef fiyatýný 51,3 tl'den 63,0 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'al' olarak sürdürdü

[cefaks]

[Unutmam]

Haytaya 57 tl olur. Yükselen üçgen formasyonunu kýrmýþ. Ytd.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

57 yi de geçti.

[HobimBorsa]

57 yi de geçti.

Evet, 57’ye stop loss koymak gerekiyordu. Buralarda oyalanýr biraz, sonra nereye gideceðini kestirmek zor.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[cefaks]