BRKSN - Berkosan Yalýtým

[keko]

yeni yýl tüm ortaklara saðlýk ,mutluluk ve bereketli bir yýl olmasýný diliyorum...

[keko]

arkadaþlar brksn ile benzer sermayeye sahip tuðçelik hissesisi ile bir karþýlaþtýrmak istiyorum...

.........................TUÐÇELÝK.............BERK OSAN
Dönen varlýklar.........967....................205
nakit.......................41.................... ...25
stoklar......................182.................. ..49
duran varlýklar............1042..................128
kýsa borç....................922...................118
finansal borç...............609...................40
uzun borç....................680..................28
öz kaynaklar.................498..................187
sermaye.......................30.................. ..31
ciro...............................802............ ......348
net kar...........................28.................. ...62
yurtiçi satýþ.....................424...................94
yurtdýþý satýþ....................382...................176
döviz pozisyonu................-229..................+100
fk.....................................38......... ..........9,78
pd.....................................3,78....... .........3,88
borsa fiyatý..........................62,75............. ..22,80

[keko]

Yukarýdaki karþýlaþtýrmada da görüldüðü üzere tuðçelik çok borçlu bir þirkettir..finansallarý çok kötü..döviz pozisyonu ekside olan ve her an tekrardan bedelli yapmak zorunda kalacak finansallara sahip iken berkosan finansallarý çok daha iyi olan döviz fazlasý olan yurtdýþýndan gelirleri çok daha fazla olan bir þirket durumunda iken tuðçeliðin fk sý 38 iken berkosanýn 9,78 de ...tuðçeliðin pd si ile berkosanýn pd si birbirine yakýn iken tuðçeliðin borsa fiyatý 62,75 iken berkosanýn 22,80 dedir...

[keko]

tuðçelik üçüncü çeyrek itibari ile sadece 28 milyon net kar üretebilmiþ iken berkosan 62 milyonluk bir net kar üretebilmiþtir..tuðçelik tek bir ciroda brksn dan iyidir...tuðçelik 967 milyon tl ciro üretebilmiþ iken berkosan 205 milyon ciro üretebilmiþtir...

yalnýz brksn da ciro artýþý trendi güzel yakalanabilmiþtir...ikinci çeyrekte 97 milyon iken üçüncü çeyrekte sýçrama yaparak 148 milyon ciro yapmýþtýr...geçmiþ verilere baktýðýmýzda berkosanýn üçüncü ve dördüncü çeyreklerinin iyi olduðunu görebiliyoruz...bu durumda son çeyrekte de güzel bir bilanço bekleyebiliriz...

pazartesiden itibaren ana pazara geçiyoruz...önümüzdeki üç ay içinde norveçteki fabrikanýn da yarýsýný satýn alacak ve böylece oradan da kar takviyesi gelecek...bu yýlýn 9. ayýnda da bir makinayý satýn almýþtý...bu makinanýn da olumlu etkileri son çeyrekte görülmeye baþlanacaktýr...

kýsacasý finansallarý iyi olan ve sürekli büyüme isteðinde olan bir þirket görünümü var önümüzde..döviz fazlasý olan ve cirosunu sürekli artýrma trendinde olan bir þirket görünümü de mevcuttur...

bu bebek hisse ileride çok büyümeye adaydýr ki bunu geçen yýl yaptýðý 19 milyon kara karþýlýk bu yýl tahminen 85-90 milyonlara varan karlardan da görebileceðiz...

[keko]

ileriki günlerde brksn ýn sermayesine yakýn olan baþka þirketleri de karþýlaþtýracaðýz...

[keko]

Bu arada tugceligin halka açýklýk oraný yüzde 58 dir...berkosanin ise yüzde 66 dir..görüldüðü üzere öyle çok ciddi bir fark da yoktur.
Tugceligin dönen varlýklarý 967 milyon iken vede bu dönen varlýklar içinde nakit miktarý sadece 41 milyon gibi az miktarda iken kýsa borçlarý 922 milyondur..bu kýsa borclarinin içinde finansal borçlarý 609 milyon gibi korkunç bir miktardadir..

Bunun anlamý þudur: tugcelik finansal anlamda çok kötü..kýsa vadeli borçlarýný ,dönen varlýklar ile karþýlamakta zorlanýyor..faizlerin çok arttýðý bu günlerde artýk zarar etme olasýlýðý çok yüksek..bu durumda da þirket kýsa vadeli borçlarýný cevirebilmek için bedelli yapmaya mecbur kalabilir...

En son 2_3 yýl önce yine o þirketi incelemiþ ve benzer duruma þahit olmuþtum..o vakitlerde istiþare ettiðim dostlarýma bu þirket bedelli yapacak demiþtim..gerçekten de ancak bir iki ay geçmemiþti ki bedelliyi patlamýþtý..þirket o bedelli kararýndan sonra çok sert düþmeye baþlamýþtý...sonrasýnda takipten çýkarmýþtým..
Ýlginç olan þey tugcelik patronunun bu bedelli iþini sýk sýk yaptýðýný o vakitler öðrenmiþtim..patronu yatýrýmcýyý yolunacak bir kaz gibi gördüðünü herkes söylüyordu...yani güven sýfýrdý...

Evet güvenin de olmadýðý ,karýn da doðru dürüst olmadýðý bu þirket bu gün fk 38 den deðer görüyor...oysa berkosan fk si sadece 9.78 de..
Berkosan büyüyen kar eden ve finansallari güçlü olmasýna raðmen üvey evlat muamelesi görüyor..

[keko]

Yine verilere tekrardan baktýðýmýzda tugceligin ihracat oraný yüzde 55 iken berkosanda bu oran yüzde 65 týr...

Döviz pozisyonuna da baktýðýmýzda tugcelik _229 milyon açýk pozisyonunda iken berkosan + 100 milyon pozisyona sahiptir...döviz kuru kabaca bu çeyrekte yüzde 8 çýkmýþtýr..bu kur çýkýþýndan tugcelik kabaca 20 milyon zarar yazacakken ve belki de bu yüzden son çeyrekte zarar yapabilecekken berkosan ise 8 milyon kar yazacak ve son çeyrek karýný 25_30 milyon civarýnda yapabilecektir...
PD rasyolarinda ise oranlar þu anda birbirine yakýn gorunuyorken berkosanin son çeyrekte duran varlýklarýna yaptýðý deðerleme ile öz sermayesi artacak ve kabaca PD rasyosu 2 civarlarina düþerek çok ucuzlamis olacak...

Ýkisi arasýndaki fark kabaca görülmektedir..

[kwon3]

Keko hayýrlý seneler dostum ,, varlýðýn yeter be,, býkmadan usanmadan yazýyorsun saðol varol !!!