Dolarda Yükseliþ Kaçýnýlmaz

[elma]

Gösterge tahvil faizindeki yükseliþ para musluklarýnýn kýsýldýðýný, enflasyonun kontrol altýna alma çabalarýnda samimi olduklarýný, dolayýsýyla sürpriz baþka geliþmeler olmadýkça kurlarýn da kontrol altýnda olduðunu gösteriyor.

[BORA YAÞAR]

Ýmkansýz üçleme:

"Ýmkânsýz -baðdaþmayan- üçleme, bir ülkenin sermaye akýmlarý serbestisine, sabit döviz kuruna ve baðýmsýz para politikasýna bir anda sahip olmasýnýn imkânsýz olduðunu anlatmaktadýr. Buradan hareketle dýþa açýk ekonomilerde önemli sorunlarýn baþýnda, bu üç politika arasýnda tercih yapma zorunluluðunun ortaya çýktýðý görülmektedir. Bu durum imkânsýz üçleme olarak bilinir. Ýmkânsýz üçlemeye göre dýþa açýk ekonomilerde döviz kurunun kontrolü, baðýmsýz para politikasý ve yurtdýþý sermaye hareketleri rejiminin kontrolünü ayný anda kullanamaz, deðiþkenlerden sadece ikisinin kullanýlmasý mümkündür, Bir baþka deyiþle arzu edilen bu üç hedefin birinden vazgeçilmesi zorunluluðu ile karþý karþýya kalýnmaktadýr.

Daha açýk ifade edilirse; Ülke, döviz kuru kontrolü ve sýnýrsýz sermaye hareketliliði tercih edilebilir, ama para politikasý baðýmsýzlýðýndan vazgeçmek zorundadýr. Þayet ülke, döviz kuru istikrarý ve baðýmsýz para politikasý uygulanýrsa, sermaye hareketleri kýsýtlanýrken, sermaye hareketleri serbest býrakýlýr ve baðýmsýz para politikasý uygular ise kurun serbest dalgalanmasýna izin vermek zorundadýr.

Dýþa açýk bir ekonomide, MB enflasyon hedeflemesi rejimini benimsemiþse, ayný anda kur istikrarýný saðlayacak politikayý uygulamasý imkânsýzdýr. Enflasyon oranýný düþürmek isteyen MB faizleri yükseltmesi gerekir, faiz yükseldiðinde uluslararasý piyasalardan sermaye hareketi yoðunlaþacak, yerli para aþýrý deðerlenirken bunu engellemek içinde otorite sermaye kýsýtlamasýna gitmek zorunda kalacaktýr. Þayet MB baðýmsýz para politikasý ve sermaye hareketliliðinin tam serbest olmasýný istiyor ise dalgalý kur sisteminde olduðu gibi kur istikrarý amaçlarýndan feragat etmesi gerekmektedir."

http://www.haberyiva.com/kose-yazisi...e-turkiye.html


Bilgilerimizi tazeleyelim...

[cumartesi71]

Gösterge tahvil faizindeki yükseliþ para musluklarýnýn kýsýldýðýný, enflasyonun kontrol altýna alma çabalarýnda samimi olduklarýný, dolayýsýyla sürpriz baþka geliþmeler olmadýkça kurlarýn da kontrol altýnda olduðunu gösteriyor.

Kurlarý kontrol altýnda tutan veya kontrol edebilen güç kim?Oraya soru iþareti koyuyorum

[rxpu]

Kurlarý kontrol altýnda tutan veya kontrol edebilen güç kim?Oraya soru iþareti koyuyorum

Faiz...........

[BORA YAÞAR]

Bölgesel Savaþ Riski

"Öneþ’in referandumun (K.Irak Kürt referandumu) yapýlmasý durumunda yaþanacaklara dönük öngörüleri de þöyleydi:

Bu hemen baðýmsýzlýðýn ilan edilmesi gibi bir durumu ortaya çýkarmýyor ama böylesine bir yapýda Irak’ta da Kürtler ve Araplar, Türkmenler arasýnda bir çatýþmanýn ortaya çýkmasý küresel güçlerin, bölgesel güçlerin, Türkiye’nin müdahalesini ortaya çýkaracaktýr ki bu da beklenilmeyen büyük bir çatýþmaya davet eden bir olaydýr. 1. Dünya Savaþý’nýn nasýl çýktýðýný hatýrlarsak, çýkarken böylesine bir savaþ çýkacak denilen bir ortam da yok ama bireysel gibi görünen Ferdinand’ýn öldürülmesi olayý o günkü Avrupa þartlarý içerisinde bir dünya savaþýna yol açtý ve milyonlarca insanýn ölümüne sebep oldu. Günümüzde de bakýyoruz ki gerek ABD’deki yönetim gerek Avrupa’da olsun, oportünist iktidarlarýn çýkar iliþkileri içinde meselelere bakan sistemlerin, Rusya ile ABD ve Çin arasýndaki küresel savaþýn bölgeye yansýmasý da Ortadoðu’da yeni bir genel savaþý davet edebilir.”

http://www.gazetevatan.com/barzani-b...103976-gundem/

Olaðanüstü geliþme bu olabilir....

[rxpu]

Ýmkansýz üçleme:

"Ýmkânsýz -baðdaþmayan- üçleme, bir ülkenin sermaye akýmlarý serbestisine, sabit döviz kuruna ve baðýmsýz para politikasýna bir anda sahip olmasýnýn imkânsýz olduðunu anlatmaktadýr. Buradan hareketle dýþa açýk ekonomilerde önemli sorunlarýn baþýnda, bu üç politika arasýnda tercih yapma zorunluluðunun ortaya çýktýðý görülmektedir. Bu durum imkânsýz üçleme olarak bilinir. Ýmkânsýz üçlemeye göre dýþa açýk ekonomilerde döviz kurunun kontrolü, baðýmsýz para politikasý ve yurtdýþý sermaye hareketleri rejiminin kontrolünü ayný anda kullanamaz, deðiþkenlerden sadece ikisinin kullanýlmasý mümkündür, Bir baþka deyiþle arzu edilen bu üç hedefin birinden vazgeçilmesi zorunluluðu ile karþý karþýya kalýnmaktadýr.

Daha açýk ifade edilirse; Ülke, döviz kuru kontrolü ve sýnýrsýz sermaye hareketliliði tercih edilebilir, ama para politikasý baðýmsýzlýðýndan vazgeçmek zorundadýr. Þayet ülke, döviz kuru istikrarý ve baðýmsýz para politikasý uygulanýrsa, sermaye hareketleri kýsýtlanýrken, sermaye hareketleri serbest býrakýlýr ve baðýmsýz para politikasý uygular ise kurun serbest dalgalanmasýna izin vermek zorundadýr.

Dýþa açýk bir ekonomide, MB enflasyon hedeflemesi rejimini benimsemiþse, ayný anda kur istikrarýný saðlayacak politikayý uygulamasý imkânsýzdýr. Enflasyon oranýný düþürmek isteyen MB faizleri yükseltmesi gerekir, faiz yükseldiðinde uluslararasý piyasalardan sermaye hareketi yoðunlaþacak, yerli para aþýrý deðerlenirken bunu engellemek içinde otorite sermaye kýsýtlamasýna gitmek zorunda kalacaktýr. Þayet MB baðýmsýz para politikasý ve sermaye hareketliliðinin tam serbest olmasýný istiyor ise dalgalý kur sisteminde olduðu gibi kur istikrarý amaçlarýndan feragat etmesi gerekmektedir."

http://www.haberyiva.com/kose-yazisi...e-turkiye.html


Bilgilerimizi tazeleyelim...

Türkiye için bir üçlemeden bahsedemeyiz zira faiz politikasý dýþ sermaye akýmlarýný kontrol ettiði için (Türkiye'de bunun dýþýnda yabancý sermaye'yi cezbedecek bir yapýsal reform uygulanamadýðýndan ve uzun bir süre uygulanamayacaðýndan) sadece bir ikileme'den ve sonuç olarak bir ikilemden bahsedebiliriz. Kur ve faiz. Bunlardan sadece birini kontrol edebilirsin ikisini ayný anda kontrol edemezsin.

Ancak misal olarak Brezilya gibi bir ekonomi için üçleme geçerli olabilir. Doðal rezervlerinin döviz kuru üzerindeki etkisi ve yapýsal reformlarýn uygulanma ihtimali daha yüksek olduðundan , Brezilya bu üçlemeden *þansý yaver gittiði dönemlerde* ikisini kontrol etme þansýna kavuþabilir. Ama bu durum dahi genel kaide olmaz.

Herkes bir gün kaybeder servetini
kulak verin bu dediklerime,
kimi bir dalgýnlýkla yapar bunu,
kimi dalkavukça sözlerle,
korkaklar mevduatta kaybeder,
yürekliler dövizde
kimi gençken kaybeder servetini
kimi yaþlý iken
þehvetli ellerle saldýrýr kimi
kimi altýndan ellerle
merhametli kiþi çabuk kaybeder
çünkü merhametli ölen çabuk soður.
kimi yeterince kaybetmez
kimi fazla kaybeder
Herkes bir gün kaybeder servetini
Ama herkes servetini kaybetti diye ölmez.
Kur mu faizi kovalar
Faiz mi kuru
Daha kimseler çözemedi bu bilmeceyi.

[cumartesi71]

Faiz...........

...... = Lobisi mi?

[rxpu]

...... = Lobisi mi?

Hayýr faizin ta kendisi, 10 karaktere sýðdýrmak için nokta koydum. Faiz lobisi sadece ikilemin faiz tarafýnýn kullanýlarak kur tarafýnýn kontrol edilmesini isteyen bir gruptan ibaret ama kuru kontrol eden ana irade deðil. Ana irade ikilem içinden her iki ikileminde lobilerini dinleyip kendisi için uygun olanýn seçimini yapýp hangi tarafa aðýrlýk vereceðine karar veren merkez bankasý. Türkiye için ise bu iradenin (tcmb) kullanabileceði tek silah faiz.