FORMÜL BUFFET’a KARŞI ..
Eğer formül ile Buffet’ın yıllar içindeki getirisini karşılaştırma imkanım olsaydı ne iyi olurdu. Getirilerin karşılaştırılması öncelikle yöntem konusunda ipuçları verebilirdi. Bir bakalım : “ Buffet’ın portföyünün %75’ini 5 hisse oluşturur. Ayrıca hisselerini seçerken dönemine göre yöntemini değiştirir; bir dönem değer hisseleri ararken, bir süre sonra F/K oranına göre hisse seçebilir”. Bu nedenle yöntemi “formülden daha çok sanat’tır”; bu durum başkalarının uygulaması için temel zorluğu oluşturur… Formül yatırımı ise basit : temettü verimi en yüksek ilk 10 hisseyi al ve bunu 3 ayda bir tekrarla.
Diğer bir durum ise yatırım araştırması için ayrılan süre ile ilgili. Buffet tüm zamanını hisse analizine ayırabilen birisi fakat özellikle günümüzde çoğu yatırımcı için tüm zamanını hisse analizine ayırmak bir fanteziden ibaret. Bir profesyonel olarak Buffet hangi kaynaklara ve bilgilere dikkat etmesi gerektiğini çok iyi bilirken bunu özellikle de eğitimi ekonomi olmayan sıradan yatırımcıdan beklemek imkansız olmasa da çok zor. Bu durumda FORMÜL YATIRIMI bir alternatif olabilir; eğer getiriler arasında ki fark çok değilse bir yatırımcının Buffet kadar iyi analiz yapabilmek için çok fazla zaman ayırmasına, birçok kaynağı taramasına gerek kalmaz..
Farzedelim ki ben bu bilgilerimle 1970 Omahasında gezinirken Buffet ile karşılaşıyorum. Kendisi o sıralar arkadaşlarından topladığı yaklaşık olarak 1.100.000 doları 13 yılda 25 milyon dolar yapmış biri olmasına rağmen pek tanınmıyor. Ben tabii ki hemen tanıyorum, çünkü benim o tarihte orada olma sebebim onunla konuşmak… Yanına gidip kendimi tanıtıyorum, durumumu anlatıyorum. Hiç şaşkınlık göstermiyor, beni bir kafeye davet ediyor. Sıcak neskafemi içerken muhabbet yatırım konusuna geliyor (işi hikayeye döküp uzatmayayım…). Buffet’a formülümden bahsediyorum, “Ne diyorsunuz, kazanma şansım var mı sizce” diye soruyorum, yüzü değişiyor; yöntem aklına yatmamış belli ki. Ben hemen atılıyorum: “ Bir yarışma yapalım o zaman. 1971 yılında başlayacak 1996 yılına kadar sürecek bu yarışmada siz serbestsiniz, istediğiniz yöntemle, istediğiniz kadar hisseyi, istediğiniz zamanda alıp satabilirsiniz. Ben sistemimi sadece DOW 30 hisselerinde sınırlı tutacağım ve yılbaşında oluşturduğum portföyü tam 1 yıl boyunca elimde tutacağım. 1997’de sonuçları değerlendirmek için sizi tekrar ziyaret edeceğim” diyerek elini sıkıp yanından ayrılıyorum.
devamı için...
https://www.temelanaliz3.com/
Alıntı yaparak yanıtla
Originally Posted by mhtakif
Yer İmleri