Temel Analiz 3.0

[th3sicilian]

o kadar saçma muhabbet dönmüþ ki benim sorum kaynamýþ arada

Bu repainti anladým ancak 20-25gündür hergün ayný taramayý yapýyorum nerdeyse ancak benim taramada deðiþen hisse olmuyor. Kendime göre sýnýrladýðým için mi öyle dersiniz? Geçmiþe bakýyorum her 4 ayda max 3 hisse yer deðiþtiriyor. Mesela Temmuz ayýnýn baþýnda Doas'ý çýkarmýþ ve alarkoyu, gsdho yerine egeen, prkme yerine ttrak koymuþ. Normalde baktýðýmda 1-4-7-10. aylarda hep portföy deðiþiyor genelde. 10.ayda sadece deðiþim yapmadý büyük ihtimalle 11 ve 12. ayda da devam edecek diye düþünüyorum..
Görmediðim birþey varsa tarif etmenizi rica edicem..

Veya program olan birisi ayný benim yaptýðým taramayý yapsýn bakalým ayný sonuçlarý verecek mi?
TV>3
Bist100
Banka Sigorta Faktoring GYO MKYO hariç
Çimento Beton Hariç

Bu tarama 22193 kat sonuç veriyor þuan
bu taramaya ek spor hisseleri hariç seçince de 17596 kat diyor.

[erhanacikgoz1]

TV, FK gibi fiyat içeren oranlarý almadan bir baþka deneme yaptým:

Kriter þöyle : NetKarBuyume( ) > Ufe(12)+10 and EFKBuyume( ) > Ufe(12)+15 and OzsermayeKarlilik( ) > ufe(12)+3; Sýralama da EFKBuyume ye göre 1 portföy 5 hisse olacak þekilde:



Ayný dönemde TV kriterine göre 5 hisseden oluþan portföyün getirisi ise %2700 küsür oluyor.

Þimdi bu ilk portföy, hisse seçiminde manipulasyon yapmamýþ mý oluyor, fiyatý içeren bir kriter olmadýðý için?

Maniplasyon degil repaint.

Digeri repaintsiz gercekler yani.

Tv kriterini ekleyince buksugu hisseleri degistirerek en iyi getiri yapanlari ayikliyor ve ben bunu almistim diyor.

Yani dusuk getirili gercek iken
Digeri almadigi hisseyi aldim diye gosteriyor

[flexy]

Bu repainti anladým ancak 20-25gündür hergün ayný taramayý yapýyorum nerdeyse ancak benim taramada deðiþen hisse olmuyor. Kendime göre sýnýrladýðým için mi öyle dersiniz? Geçmiþe bakýyorum her 4 ayda max 3 hisse yer deðiþtiriyor. Mesela Temmuz ayýnýn baþýnda Doas'ý çýkarmýþ ve alarkoyu, gsdho yerine egeen, prkme yerine ttrak koymuþ. Normalde baktýðýmda 1-4-7-10. aylarda hep portföy deðiþiyor genelde. 10.ayda sadece deðiþim yapmadý büyük ihtimalle 11 ve 12. ayda da devam edecek diye düþünüyorum..
Görmediðim birþey varsa tarif etmenizi rica edicem..

Veya program olan birisi ayný benim yaptýðým taramayý yapsýn bakalým ayný sonuçlarý verecek mi?
TV>3
Bist100
Banka Sigorta Faktoring GYO MKYO hariç
Çimento Beton Hariç

Bu tarama 22193 kat sonuç veriyor þuan
bu taramaya ek spor hisseleri hariç seçince de 17596 kat diyor.

bist100 dýþýnda burada önerilen kriterler ile hemen hemen ayný. Programý alýp iyice kurcalamak elzem oldu. Burada da repaint yok.

[flexy]

Öncelikle temettü'nün faydasýz olduðuna dair efsaneyi mantýklý açýklamalar ile bertaraf eden bir yazý paylaþýyorum. Yazar yazýyý kaldýrmamý isterse iletiþime geçmesi yeterlidir.

Link : http://www.hisse.net/forum/showthrea...8#post13873808

Ýçerik ;

Sn temettücüler, temettü yatýrýmcýlarý, temettü sevdalýlarý,

Borsalarda temettü daðýtýmlarýnýn yanlýþ anlaþýlmasýnda, hoþa gitmemesinde veya safsata olarak anýlmasýnda temel teþkil eden bir durum vardýr, buna eskiler temettünün kesilmesi derler.

Eski zamanlarda hisse senetleri kaðýda basýlý (fiziki) menkuller iken, üstte ortaklýk payý, altta yeni pay alma kuponlarý ve temettü kuponlarý bulunur imiþ. Her yýl temettü ve/veya bedelsiz hisse daðýtýmý vakitleri yatýrýmcýlar bu kuponlarý asýl hisseden ayýrýr, ilgili bankalara götürür ve temettü ödemelerini nakden alýrmýþ. Bazýlarý ise bu kuponlarý ait olduklarý þirkete götürerek yeni paylarýný teslim alýrlarmýþ.

Gel zaman git zaman fiziki menkuller merkezi saklamaya tabi tutulmaya, kendileri hareket etmeden sahipleri deðiþmeye baþlamýþ. Daha sonralarý fiziki senetler tamamen tedavülden kalkarken yerlerini kaydi menkuller almýþ.

Þimdilerde temettü kuponlarýnýn kesilmesi ve yeni paylarýn teslimi elektronik ortamda gerçekleþiyor, yerimizden kalkmadan kar paylarýmýzý alýyoruz.

Yalnýz ülkemiz borsasý ile beraber yurt dýþýnda da kullanýlmakta olan yöntem yatýrýmcýlarýmýzý rahatsýz etmekte ve kafalarý karýþtýran temel problem olmaktadýr : Temettünün fiyattan kesilmesi.

Daha önce çeþitli zamanlarda söylemiþtim ancak tekrarýnda yarar görüyorum, bir hissenin fiyatý iki bileþenden oluþmaktadýr : Pay Deðeri + Temettü Kuponu Deðeri. Teoride, bir payýn deðeri þirketin varlýklarýný yansýtmaktadýr. Üzerinde temettüsü olmayan X þirketine ait hisse temettü açýklanmadan önceki gün 10 TL olsun. Ertesi gün bu þirket 1 TL brüt temettü açýkladýðýnda Fiyat Bileþimi : 9 TL (Pay Deðeri) + 1 TL (Temettü Kuponu Deðeri) olmaktadýr. Yani dün 10 lira olan bir hisse deðeri aslýnda 9 liraya gerilemiþtir.

Tam etkin piyasada mantýklý yatýrýmcýlar (homo economicus) tarafýndan fiyatlama yapýldýðý düþünülür ise ertesi gün þirket deðerinin ayný kalabilmesi için pay deðeri 10 TL ve temettü kuponu 1 TL olduðundan iþlem fiyatý -hemen olmasa da- 11 TL'ye yükselmelidir. Aksi durumda yani temettülerin telafi edilememesi durumunda pay deðeri yani þirketin deðeri sürekli gerileyecektir.

Burada þunu eklemeyi unutmamalýyýz. Varsayýmýmýzdaki þirketin her yýl net varlýklarý sabit, her yýl ayný temettüsü sabittir. Bazý arkadaþlar temettünün özsermayenin yenmesi olduðunu bu yüzden pay deðerinin gerilemesinin normal olduðunu söyleyecekler. Bu yanlýþtýr. Çünkü her yýl þirket elde ettiði karý yani ekstra deðeri daðýtmaktadýr, bu yüzden kendinden birþey eksilmemektedir. Bu durumda pay deðerinin telafisi teoride þirketin ayný fiyatta kalabilmesi için bir zorunluluktur.

Bununla ilgili þöyle bir þekil çizdim :

Kýrmýzý grafik olmasý gereken, yeþil ise pay deðerinin telafi edilememesi durumunda ortaya çýkan grafiktir. Borsamýzda her ikisinin de çeþitli örnekleri mevcuttur, bunlarý kendiniz google finance'den bulabilirsiniz. Bahsedilen fiyat grafiðidir, getiri grafiði deðildir.

Bu konuda bir yorum da þudur : Temettü öncesi hisse 10 TL idi, ertesi gün 9 TL eden bir hissem, 0,85 TL nakdim ve 0,15 TL vergi giderim oldu. Toplam portföy deðerim deðiþmedi ve hatta vergiden dolayý azaldý, ben bu iþten ne anladým ? Daha önce belirttiðim gibi, þirketin varlýklarýný yansýtan pay deðeri teoride telafi edilmelidir, yani temettü kesilmesinden sonra da elde 10 TL'lik hisse ve artý deðer olarak 0,85 TL nakit temettü olmalýdýr. Etkin olmayan piyasalarda telafi edilemeyen pay deðerlerinden dolayý temettüye kötü bir yaklaþým vardýr.

Burada yadsýnamayacak nokta þudur ki, yeþil grafik gibi her yýl hisse deðeri düþse dahi, piyasanýn her yýl 1 TL temettü ödeyen bir hissenin 0'a düþmesine izin vermeyeceðidir. 1 TL brüt temettü ödeyen bir senedin, her yýl fiyatý aritmetik olarak azalmasý durumunda verimleri þu þekilde gerçekleþecektir :

1. Yýl Fiyat 10 TL Verim %10,00
2. Yýl Fiyat 9 TL Verim %11,11
3. Yýl Fiyat 8 TL Verim %12,50
4. Yýl Fiyat 7 TL Verim %14,28
5. Yýl Fiyat 6 TL Verim %16,66
6. Yýl Fiyat 5 TL Verim %20,00
7. Yýl Fiyat 4 TL Verim %25,00
8. Yýl Fiyat 3 TL Verim %33,33
9. Yýl Fiyat 2 TL Verim %50,00
10. Yýl Fiyat 1 TL Verim %100,00
11. Yýl Fiyat 0 TL Verim : Sonsuz

Herhalde borsaya yeni baþlamýþ bir kiþi dahi böyle bir durumun gerçekleþemeyeceðini kavrayacaktýr. Dikkatinizi çekerim, ilk yýllar verim artýþlarý az iken sonra ivmelenerek artmaktadýr. Yani hisseler, ilk yýllarda temettülerini telafi edemiyormuþ gibi davranabilirler, ancak bu sürdürülebilir deðildir, bir eþik noktasý vardýr, daha sonra onu ucuz bulan yatýrýmcýlar tarafýndan tekrar fiyat yukarý çekilecektir.

Bu yazýnýn ana fikri : Telafi edilemiyor diye temettülere kýzmayýn, her þey yolundaysa telafi kaçýnýlmaz bir sonuçtur

Saygýlarýmla.

+Yazýya cevap verilmeyecektir yeterince açýktýr

[sombrero]

Maniplasyon degil repaint.

Digeri repaintsiz gercekler yani.

Tv kriterini ekleyince buksugu hisseleri degistirerek en iyi getiri yapanlari ayikliyor ve ben bunu almistim diyor.

Yani dusuk getirili gercek iken
Digeri almadigi hisseyi aldim diye gosteriyor

Peki neden repaint yapýyor? O þekilde kasten mi programlanmýþ? Neden her 3 ayda bir girdiðimiz kritere göre hisseleri seçip portföyün getirisini hesaplamýyor?

Ýlk portföyün performansý için ne diyorsunuz? BÝst100 e göre %155 getiri kötü mü?

[th3sicilian]

bist100 dýþýnda burada önerilen kriterler ile hemen hemen ayný. Programý alýp iyice kurcalamak elzem oldu. Burada da repaint yok.

22 gündür program bendeymiþ hergün son tarihi baz alarak yeniden tarama yaptým ilk mesajýmý 9 ekimde buraya yazmýþým alým yaptýðýmý belirterek ki 6 ekimde yapmýþým bu taramayý


bu resimde de bugünkü tarama


tek deðiþen o günden bugüne hisse fiyatlarýnýn yükselmesi ile getiri yükselmiþ..

Yalnýz þöyle söyleyeyim ben 9 ekimde bu hisseleri aldýðýmdan bu güne yaklaþýk olarak hepsi ortalama %10 civarý arttý. Ýlk resimde getiri oraný 21200 iken son resimde 22200 gözüküyor. %10luk artmaya raðmen bu hesap doðrumudur?

[EMLAK]

programa manuel müdahaleyi mümkün hale getirsinler.

2 dakikada anlatýrým. aslýnda tüm olaný.

dün listede yeni çýkan bir hisseyi var sayalým fiyatý 50 den çýkardý karþýmýza.

kriterlerimiz arasýndan Tv FK vs. en kutsal deðerleri filtre yaparak.

sonra aldýk hisseyi o gün ama..

50 den aldýk.

yarýn olmazya oldu baþladý hisse taban çekmeye. oldu hisse 20 tl

üç ay sonra baktýnýz tarama sonuçlarýna

öyle bir hisse tarama sonuçlarýnda yok yani aldýrmamýþ.


manuel ayarlara izinversinler. 2 dakikada tüm tarama sonuçlarýný deðiþtireyim size.

blançolar ile oynamýcam sadece fiyat.

[EMLAK]

bundan matriks programý yokkken daha orda sistem yazýlamýyorken repaint yapýyormu bazý algolar diye metastockta yaparýk bu testleri.

beklemeyelim diye .

sinyal al vermiþ ise bir sonraki bar deðerini % 10 düþürürdüm.

sonra yeniden test ederdim. bakardým orda al sinyalinden eser yok.

kýsaca borsaya yeni baþlayanlar için bu tip þeyler heyecan veriyor olabilir.