Temel Analiz 3.0

[swing]

Merhaba,

Kordsa'nýn "kelepir" fiyatla iþlem gördüðünü ve 1 Milyar $ piyasa deðeri hedefimi rakamlar üzerinden de geçerek paylaþmak istedim.

1- Kordsa ABD de satýn aldýðý kompozit þirketleri hariç 750-800 Milyon $ yýllýk ciro (sadece kordbezi ve endüstriyel iplik) yapar durumda idi. Halen de bu kapasite ve gücünü koruyor, tek ihtiyaç lastik fabrikalarýnýn normal çalýþma düzenine girmesi.

2- Kompozit tarafýnda ise satýn aldýðý 4 þirket ile yýllýk 200-250 Milyon $ ciro üretebilecek kapasite ve gücünde. Bu rakamlarýn oluþmasý için biraz daha uzun süreye ihtiyaç duyulabilir, çünkü bu taraf uçak sipariþlerine daha baðýmlý, uçak sipariþlerinin normalleþmesi 2023-2024 yýllarýný bulabilir.

2020 yýlýn sonuç beklentim;

Kordbezi ve endüstriyel iplik tarafýnda yýllýk ciro 500 Milyon $ civarýnda kalacak görünüyor.

Kompozit tarafýnda ise yýllýk ciro 100 Milyon $ civarýnda kalacak görünüyor.

Yani kordbezi ve iplik tarafýnda %30-35 küçülme, kompozit tarafýnda %40-60 civarýnda bir küçülme olacak.

Zaten borsadaki fiyatý bu sebeple kelepir. Rakamlar daha güçlü olsa idi kimse 350 Milyon $'a Kordsa alamazdý. Bir þirketin üretimden cirosunun 1 milyar dolar olmasý çok ciddi bir seviyedir. Kordsa bunu geçmiþte de yakalamýþ bir þirket. Bir milyar dolar üretim cirosu olan bir þirketin 350 milyon $'a iþlem görmesi sadece komik bence. 350 Milyon $ borcu var ama alacak ve stoklarý düþtüðümüzde net borcu yaklaþýk 150 Milyon $. Kaldý ki þirketin operasyonel karý bu borcu 2-3 yýl içinde tümüyle sýfýrlayabilecek düzeyde.

2021 ve 2022 beklentilerim;

Ciro tahminim - 2021 yýlýnda 800 Milyon $ ciro yapacak, 2022 yýlýnda ise tekrar 1 Milyar $ ciro seviyesini yakalayacak.

Operasyon karý tahminim - 2021 yýlýnda 150 Milyon $ operasyonel kar bekliyorum, 2022 yýlýnda ise 200 Milyon $ operasyonel kar bekliyorum.

Net kar tahminim - 2021 yýlýnda 80-100 Milyon $ net kar, 2022 yýlýnda ise 140-175 Milyon $ net kar bekliyorum.

Tabi bunlar benim beklentilerim, iyimser bulan olabilir, kötümser bulan bile çýkabilir. Dolar olarak rakamlaþtýrdým, çünkü þirketin cirosunun %80'i dolar, %20'si euro. Bu tarafýyla da borsadaki belki tek global þirkettir.

Kordsa beklentim dahilinde sonuçlar üretirse 2022 yýlý sonunda net borcu neredeyse 50-100 Milyon $'a düþmüþ 150 Milyon $ net kar elde eden bir þirket olacak. 2022 yýlýnda bu sonuçlarýn geleceðini gören yatýrýmcýlar önce piyasa deðerini 1 milyar $ seviyesine (7 Fiyat Kazanç oraný) çekecekler, daha sonra daha da yüksek deðerlere ulaþacak. Aramýzda 2022 sonuçlarýný görecek yatýrýmcýlar mutlaka olacak, onlarla 1 milyar $ piyasa deðerini kutlamak dileði ile.

Avrupa'da satýn alýnacak kompozit þirketi sebebi ile rakamlar deðiþiklik gösterebilir, onlarý da ayrýca deðerlendiririz.

Tavsiye deðildir.

[chevron]

Merhabalar arkadaþlar,
Uzun zaman sonra baþlýðý hortlatmýþ gibi olacaðým ama Queenstocks'a hâlâ devam eden var mý? Son güncellemeden sonra repaint olayý düzeldi mi? FD/Favök rasyosunda da repaint olacak mý? Yoksa sadece TV rasyosunda mý repaint oldu?
Saygýlar,

[DRÝZM]

Merhabalar arkadaþlar,
Uzun zaman sonra baþlýðý hortlatmýþ gibi olacaðým ama Queenstocks'a hâlâ devam eden var mý? Son güncellemeden sonra repaint olayý düzeldi mi? FD/Favök rasyosunda da repaint olacak mý? Yoksa sadece TV rasyosunda mý repaint oldu?
Saygýlar,

Sayýn chevron ;

ben halen kullanýyorum fakat modelimi geliþtirdim ve geliþtirmelerimdevam ediyor.

repaint olayý için, kendi adýma, kayýt tutmadým. Sistemlerim içinde repaint yapan göstergeler kullanýyorum ve þimdilik iyi gidiyor.

bol kazançlar dilerim.

[chevron]

Sayýn chevron ;

ben halen kullanýyorum fakat modelimi geliþtirdim ve geliþtirmelerimdevam ediyor.

repaint olayý için, kendi adýma, kayýt tutmadým. Sistemlerim içinde repaint yapan göstergeler kullanýyorum ve þimdilik iyi gidiyor.

bol kazançlar dilerim.

Uzun zaman sonra verdiðiniz yanýt için teþekkürler sn Drizm. Aklýmda bir soru daha var açýkçasý. O konuda da deneyimlerinizden ve yorumlarýnýzdan yararlanmak isterim. Diyelim ki harika bir sistem geliþtirdik ve aylýk ortalama %3 getiri üretiyor. Fakat þöyle bir ihtimal doðuyor ki ayýn ilk günü piyasa emriyle alýrken %0.5, satarken de %0.5 kayma maliyeti oluþursa gerçekteki getiri aylýk %2'ye düþmekte. %2nin de aslýnda fark yaratan bir getiri olmadýðýný düþünürsek sizin bu konudaki yorumunuz veya varsa çözümünüz var mýdýr? Teþekkürler, saygýlarýmla.

[alicemal]

DRÝZM'i tebrik ederim temettü verimliliðini kullanmasý güzel bir yöntem. Bu tür yöntemler hisse senedine yeni girenlere örnek olmalý. Uçan kaçan peþinde koþmamalýlar.

[DRÝZM]

Uzun zaman sonra verdiðiniz yanýt için teþekkürler sn Drizm. Aklýmda bir soru daha var açýkçasý. O konuda da deneyimlerinizden ve yorumlarýnýzdan yararlanmak isterim. Diyelim ki harika bir sistem geliþtirdik ve aylýk ortalama %3 getiri üretiyor. Fakat þöyle bir ihtimal doðuyor ki ayýn ilk günü piyasa emriyle alýrken %0.5, satarken de %0.5 kayma maliyeti oluþursa gerçekteki getiri aylýk %2'ye düþmekte. %2nin de aslýnda fark yaratan bir getiri olmadýðýný düþünürsek sizin bu konudaki yorumunuz veya varsa çözümünüz var mýdýr? Teþekkürler, saygýlarýmla.

Sayýn chevron ,

Kayma yani slipaj aslýnda hangi sistemle yatýrým yaparsanýz karþýlaþacaðýnýz bir sorun. Önemli etkisi sistemleri test ederken ortaya çýkýyor : özellikle sistem alým yapýlacak hisseleri 1 GÜN SONRA belirliyor ama sanki bir önceki kapanýþtan alýnmýþ gibi hesaplama yapýyor.
Bunun çözümü ;
-ya geçmiþe dönük testleri manuel yapacaðýz,
-ya da bir iskonto oraný uygulayacaðýz (en kolayý, benim favorim) ama hata ihtimali yüksek : nitekim bu topiðin ilk sayfasýnda bahsettiðim sistem %22000 getiri vaadediyordu ama düzeltme sonrasý getiri %4000 seviyelerine düþtü.

Sonuçta sistem getirisi halen tatminkar ise, ki 15 yýlda 40 kat getiri bence iyidir, uygulamaya geçebilir ya da iyileþtirmek için çalýþabilirsiniz.

Sisteminizle hisseleri belirledikten sonra sý açýkçasý sizin borsa bilginize kalýyor :
Alým için bir önceki kapanýþtan almaya çalýþabilirsiniz, o günkü aðýrlýklý ortalamadan almaya çalýþabilirsiniz ya da kapanýþa yakýn oluþan fiyattan alabilirsiniz vb. Ya da teknik göstergelere bakabilirsiniz.
Satým daha kolay : son gün kapanýþa yakýn fiyattan satabilirsiniz.

Benim taktiðim ise ‘’oralardan biyerlerden’’ alýp, yakýn biyerlerden satmak …

Bol kazançlar dilerim.

[DRÝZM]

DRÝZM'i tebrik ederim temettü verimliliðini kullanmasý güzel bir yöntem. Bu tür yöntemler hisse senedine yeni girenlere örnek olmalý. Uçan kaçan peþinde koþmamalýlar.

ilginize çok teþekkür ederim sayýn alicemal...

[DRÝZM]

Bu topiði baþlattýðýmýz gün (27.07.2017) sadece ilk gönderiyi okuyup uygulama kararý alan ve bugüne kadar disiplinle uygulayabilen biri, bugün itibariyla, 4,5 kat kazanç saðlamýþ olacaktý...