$$$$$$$$$.........dolar.........$$$$$$$$$

[enki]

Bitcoin'den al haberi..

Benim mi dikkatimi çekiyor bilmiyorum..ne zaman dolar ve türevlerine rağbet artsa coin'ler yamulmaya başlıyor..enterasanı, aynı şartlarda altın bile bu kadar yamulmuyor..ne olacak bu coin'lerin hali..

Bu arada en önemli detayı unutmuşum..eskiden para var huzur vardı..dolayısıyla coin'lere giden para rekorlar kırdırıyordu..şimdilerde ise para miktarı azalıyor, akabinde dolar güçleniyor vb. ve doğal olarak coin'ler yerlerde sürünüyor..korkarım ki zarar etmek isteyen bundan sonrada coin'lere girebilir..

Benzer durum epeydir EM'ler içinde geçerli..para azalıyorsa ne olacağı bellidir..trade harici ucuz hisse aramaya gerek yoktur..şimdilerde ucuz coin arayanın olmadığı gibi..

Emerging Asia Hit by Biggest Foreign Investor Exodus Since 2008‎

18‎ ‎Haziran‎ ‎2018‎ ‎08‎:‎54‎ ‎

-Stock fund outflows so far this year only exceeded by 2008
-Philippine, Thai central banks will meet this week on policy

A falling tide lowers all boats, it seems. Amid an exodus from emerging markets, investors are pulling out of even Asian economies with solid prospects for growth and debt financing.

Overseas funds are pulling out of six major Asian emerging equity markets at a pace unseen since the global financial crisis of 2008 -- withdrawing $19 billion from India, Indonesia, the Philippines, South Korea, Taiwan and Thailand so far this year, according to data compiled by Bloomberg.

https://www.bloomberg.com/news/artic...dus-since-2008

Bu güzel karikatürü bir kez daha yayınlayalım;

[enki]

TL ye guvenmeyenler DOLAR sakın almayın.

ABD nin işinin bitmesi an meselesi.

DOLAR dışındaki başka güvenilir para birimlerini araştırın. DOLAR ın işi bitmiştir.

İspat! Bu grafiği anlayamayan cahiller boşuna yorum yazmasınlar.

eski bir yazi ama yinede merak ettim birisi bu grafigin onemini anlatabilirmi? Neden dolar bitmistir deniyor?

Grafikte batma ihtimali yuksek olan sirketlerin bono faizlerinin ABD devletinin 10 yillik bonolarinin altina geldigi goruluyor. Boyle bir sey mumkun degil normalde cunku biri dunyanin en guvenilir kalesinin verdigi faiz ki bunun cok dusuk olmasi gayet normal ama ote yandan Avrupadaki batma ihtimali yuksek olan sirketlerin bono faizlerinin daha da dusuk olmasi imkansiz. Son derece mantiksiz

Peki bunun dolarin degeri ile alakasi nedir? Benim bildigim 10YR T faizleri arttikca dolarin degeride artar ama burada neden dolarin cokusu olarak algilanmis onu anlamadim

Sn. Ahmetg anlamaya neden uğraştıysanız, bende onu anlayamadım..

Çünkü grafikçi kardeşimiz harbiden iyi saçmalamış..görüldüğü gibi dünyanın en güvenilir limanının(US 10 yıllıklar) faizleri ile AB'nin yüksek getirili çöp tahvillerin getirisi neredeyse eşitlenmiş..bunun müsebbibi ECB'dir...dolayısıyla bunun dolarla veya çöküşüyle hiç bir alakası yoktur..

İkinci konu geçen sene 10. ayda doları kafadan bitirmişti arkadaş..daha önce de bu yazıya değinmiştim..tarafgirlik böyle bir şey işte..

Birde cevap verecekleri anlamamkla/cahillikle suçlamamış mı?..tam komedi olmuş..

NOT:sabah yazdığım ECB'nin QE'leri bitirme durumuda bu tür grafiklere neler olacak görmek lazım..şimdilik piyasalar kısa vadeli bakış açısıyla FED'in taper'inde olduğu gibi salağa yatıyor zannımca..

[enki]

Trump'ın mali tedbirleri olmasaydı, ABD'de resesyon kuvvetle muhtemeldi..ABD resesyondan bir kaç sene daha yırtmış gözüküyor..geçen gün burada bahsetmiştim ama yazıyı bulmak güç şimdi, Bernanke şöyle demişti;

Federal Reserve Chairman Bernanke saying the next recession will arrive in 2020 due to the overstimulation of the economy brought on by the Trump tax plan and continued deficit spending.

Benzer bir şekilde emekli NewYork FED başkanı Dudley ise Trump'ın tedbirlerinin 2018-2019 ve hatta 2020'lere kadar ekonomiyi teşvik edeceğinden bahsediyor:

Tax cuts and federal spending increases signed by President Donald Trump “are going to add a lot of stimulus to the economy in ‘18, ‘19, and I think it’s probably going to go all the way into 2020, so that could also affect exactly what the trajectory of rates are, and how high rates have to go,” he added.

Tabi bu teşvikler FED'ide faiz arttırımı konusunda teşvik edecek..

Bizim için kötü taraf bu..ama yapcek bir şey yok..

Diğer taraftan 10-2 yıllık US bonoları getiri eğrisi epeyce daralmaya başladı ve en düşük değerlerinde şuan; 0,37..

Normal şatlarda getiri eğrisinden gayet açık ki ABD çok uzak olmayan bir vadede resesyona girecek ama yukarıda yazılanlardan dolayı bu iki seneden önce olamayacak gibi gözüküyor..

Tabi neden böyle çelişkili durumların ortaya çıktığı merak konusu olabilir..iktisatçı birisi bunları çok daha iyi açıklayabilir belki ama iktisatçı olmayan kimliğimle ben bunları bol ve ucuz para yüzünden globalde at izinin it izine karıştığı şeklinde yorumluyorum..

Dolarda malum ABD'ye doğru bir çekilme var..ister yatırım deyin, ister güvenli liman deyin adam dolarını 2 yılıkların daha fazla getiri vermesine rağmen 10 yıllıklara da yatırıyor..ve bu riskten/getiriden pek rahatsız olmuyor...

Neyse sonuçta ABD'de mali tedbirler var..Avrupa'da ne var?..noramin var..

[enki]

Gund komplo teorilerini hiç sevmem, inanmamda..ancak geçiyorum rakamları vb. , en azından bu kadar faiz farkına rağmen paritenin buralarda olması bana çok mantıklı gelmiyor..sana geliyor mu?

Geçen günde bahsetmiştim bankaların bankası BIS ne diyordu; güçlü doların kimseye faydası yok..

Olaya bu cihetten bakarsan paritenin tutulmasının faydaları ortaya çıkmış olur..ABD için bile..

Aşağıdaki tablo ABD ve Alman 2 yıllıkları arasındaki farkı gösteriyor..son gelinen noktada fark 300 baz puanı geçmiş..bu yaklaşık son 30 yılın rekoru..ancak EUR/USD paritesi aşağı gelmemek için iyi direniyor..

Korelasyon bellide, dikkat edilirse parite bu iki ülkenin faiz farklarını takip edecek olsa paritenin şu an 0.90'larda olması gerekiyor..hadi geçtim 0,90'ı, şu an en azından 1,05'lerde olsa bari değil mi..

Neyse öyle yada böyle FED'in faiz artışları devam edecek..ECB ise faiz artışı için 2019'un ortası diyor ama bence çıkmaz ayın son Çarşambası..

Öyle yada böyle dolar ben yükselecem diyor..izleyelim bakalım..

YTD..

[enki]

FED geçen Eylül'den itibaren 10-10 , 20-20 keserken piyasalar o dönemde buna pek aldırış etmemiş, alışkanlıklarına devam etmişlerdi..2018 FED faiz artışları bir yana, QT kesintilerinin artmasıyla ve Trump'ın vergi teşvikleriyle beraber piyasaların 2018 yılında yavaş yavaş dolar sıkıntısı ile yüzleşeceklerini buralarda yazmıştım..nihayetinde piyasalar Nisan ayından itibaren acı gerçeklerle yüzleşmeye başladılar..bizim gibi tedbir almak bir yana cümbüşe devam edenler iyi sarsıldı malum..

Ha turbun büyüğü daha heybeden çıkmadı..daha sırada 40-40 , 50-50 kesintiler var..ilaveten çok zaman bahis konusu yaptığım gibi Trump'ın ticaret kısıtlamaları artık yavaş yavaş gerçek olmaya başladı..bunun anlamı dünyanın küçülmesi ve bundan da öte yine dolar sıkıntısı demektir..

Ne demiştik ''dolarsız kalan ekonomilerin hayat damarlarından biri kopmuştur'' demiştik..

Karmsarlıkta Uğur Civeleği geçmiş olabilirim ama ileride bu sorunlara başka bir sorun daha eklenecek..piyasalar FED'de olduğu gibi pek umur etmedi şimdilik ama yukarıda saydığım gerçeklerle nasıl yüzleşildiyse, sene sonuna doğru yada belki 2019 başlarından itibaren başka bir gerçekle daha yüzleşecek diye düşünüyorum..oda ECB'nin Eylül'den sonra 15-15 devam edip sonrada 2019 başından itibaren QE'leri durduracak olması..bana göre ECB'de şahinler yada Alman kesimi şimdilik dediklerini yaptırmış olabilirler ancak İtalyan İspanyol vb.. tahvillerini , bankacılık kesiminin kötü kredi miktarlarını düşününce Avrupa'da ciddi sıkıntılar oluşabileceğini düşünüyorum..

Kısaca, bizede artık rahat yüzü yok anlaşılan..YTD..

Not: ABD tahvillerinde bileşke her zaman vektörel ancak ECB'den çıkan paranın bir kısmı bu tahvillere gidiyordu..dolayısıyla 4-5 ay sonra ABD tahvillerine Avrupa'dan gelen etki, faizlerin artması yönünde olacaktır..bu tahvillerin faizlerinin artması doların artmasıdır malum..

Aşağıdaki tablo ABD ve Alman 2 yıllıkları arasındaki farkı gösteriyor..son gelinen noktada fark 300 baz puanı geçmiş..bu yaklaşık son 30 yılın rekoru..ancak EUR/USD paritesi aşağı gelmemek için iyi direniyor..

Korelasyon bellide, dikkat edilirse parite bu iki ülkenin faiz farklarını takip edecek olsa paritenin şu an 0.90'larda olması gerekiyor..hadi geçtim 0,90'ı, şu an en azından 1,05'lerde olsa bari değil mi..

Neyse öyle yada böyle FED'in faiz artışları devam edecek..ECB ise faiz artışı için 2019'un ortası diyor ama bence çıkmaz ayın son Çarşambası..

Öyle yada böyle dolar ben yükselecem diyor..izleyelim bakalım..

YTD..

Yukarıdaki iki yazıyı birleştirelim..

ve en iyi ihtimalle 2019 yılı ortasında ECB'nin ilk faiz artışını yapacağını düşünelim..bu demektir FED'in o tarihe kadar en az 3 artışı daha olacak..dolayısıyla ABD-AB faiz makası dahada açılacak..

Tabi ki bu durum NŞA oluşabilecek bir durum..fakat ticaret kısıtlamalarını, vergi indirimlerinden dönmekte olan dolarları, altyapı vb.. harcamalarla ABD'de büyüyen bütçe açıklarını düşününce, doların daha da yükseleceği gerçeği ortaya çıkıyor..

İşte bu yükseliş yüzünden bence zurnanın zırt dediği zamanlar Avrupa için yukarıda bahsettiğim 2018 sonu 2019 başları olabilir..sarsılan bir Avrupa ve onun bankacılık sistemi!!!..buna henüz başlıyan ve yayılma ihtimali olan EM krizinide ekleyin..

Ne olacak dolar fezaya mı çıkacak..olmaz-olmamalı..FED el mahkum yavaşlar, yavaşlamak zorunda kalır ve hatta durabilir..

Bu yazıyı yazarken aşağıdakini yeni gördüm;

AMB/Draghi: "Belirgin" miktarda parasal genişlemeye hala ihtiyaç var

Düşüncelerime destek atmış..

[enki]

Epeydir gelişmeler belli, doların trendi belli..seçimin sonucu ancak gidişatı yavaşlatabilir, hızının önünde belki biraz set olur bence..

Ha piyasalar genelde seçim sonucu ne olursa olsun olumlu algılatabilir bir süre..belirsizlik kalktı, beklentiler alındı felan filan..

Bazende olmadık kısa vadeli çıkışlar yaptırır..RTE'nin seçim tarihini 24 Haziran'a almasından sonraki coşku gibi..

[naar]

Sn.Enki bilgilendirici güzel yorumlar çok yararlı bilgiler paylaşıyorsunuz. Kolay gelsin.

[enki]

Sn.Enki bilgilendirici güzel yorumlar çok yararlı bilgiler paylaşıyorsunuz. Kolay gelsin.

Sağolasın sn naar..arka arkaya yazılarla kendim çalıp kendim oynuyorum gibi geliyordu..desteğinizden dolayı teşekkür ederim..saygılar..