HALK Cafe - I

[pilavli]

Bu hissede korktuğum ne varsa başıma geldi. Öncelikle bu ceza işi umduğumdan çok daha fazla uzadı yapıştık kaldık hisseye, zaten tüm arazlar da ondan çıktı, ceza işi uzadıkça borsa 120 binlerden düşüş trendine girdi, sonra seçim çıktı, sonra kamu bankalarının karlarına göz dikildi, ekonomik göstergeler önümüzdeki dönem için de iyi değil, daha bakalım neler olacak.

Çok enseyi karartmaya gerek yok, bu uzun vadeli bir sorun. Üstelik büyük fonlar/yabancılar da bizimle aynı gemide ve bu gelişmeleri onlar da tahmin edemezdi. Kısa vadede, yani bir-iki ay içinde durum lehimize. Bu ay papazın davası var, ben Atilla hamlesine karşılık bizimkilerin de bir jest yapacağını ve papazın serbest kalacağını veya çok küçük bir cezayla bu işin sonuçlanacağını tahmin ediyorum. Ardından OHAL süresi bitiyor ve muhtemelen uzatılmayacak. Arkasından belki OFAC cezası de uzatılmadan açıklanır. İşte bunlar hisseyi yukarı sürükleyecek gelişmeler. Ayrıca bu haberler olmasa bile büyük ağalar hisseden orta-uzun vadede çıkmak için hisseyi yukarı sürmek zorundalar.

Hatta belki geçtiğimiz hafta başlatılan hareket bu yükselişin başlangıcıdır.

Kendi adıma hissede yenilgiyi mecburen kabullendim, kar etmekten geçtim, mümkün olan en az zararla kurtulmanın peşindeyim. Zararı başka yerden çıkaracağım artık. Yukarıdaki saydığım olumlu gelişmeleri bekliyorum onların gazıyla umduğum yükselişler olursa fırsatı değerlendirip satabildiğim kadarıyla çıkacağım.

[666]

Yine guzel bir yazi pilavli da, bence biraz sabirli olmakta fayda var. Bu problem bu sene baslamadi. 5 senedir devam ediyor ve cozulecek yakinda.

[666]

Ben halkbank in bu belirsizlik sürecinin bu kadar uzun sürmesini beklemiyordum doğrusu. Mayıs sonu netleşir diye düşünüyordum ama gerçekten uzun sürdü. Artık seçim de bitti, şimdi Amerika nin papaz isteği de göz önünde bulundurulunca uzun süren gerginliği yumuşak seviyeye çekmek için bu davayı ve papaz davasını bir şekilde çözmek için çaba harcayacaklarini düşünüyorum. Tabi artik istikrarlı bir hükümet olacak, yabancı yatırımcı daha kolay gelebilir, dahası yeni projeler açıklanacak, güzel bir kabine ve aktif bir çalışma hedefleniyor ki bunlar Türkiye için iyi görünüyor. Ticaret savaşları ve Fed agresif hareket leri bırakırsa piyasalar çok tatlı olur. Bakalım bu ay ne yasayacaz. Tavsiye degil dir

Kimse beklemiyordu. Olaylar cok karisti, banka binbir turlu seyin icinde buldu kendini.

Ama olayin iyi tarafindan bakarsak da yurt disindan borclanamamasindan dolayi toksik kredilere daha az bulasmis.

[TRENDHOUND]

TR Hazinesinin, TR bankalarının ve bazı tanınmış TR şirketlerinin ihraç ettiği Eurobond'ların (yabancı para birimli tahviller) sırasıyla kuponu (arzdaki yıllık getiri, mesela 5.5 %5.5 demektir), yıl itibariyle vade sonu (18, 2018 yılı demektir), vade sonu, para birimi ve % yıllık bileşik getiri verileri 6 Temmuz Cuma itibariyle aşağıdadır. Halkbanka ait 4 tane USD bazlı Eurobond mevcuttur ve bunların yıllık getirileri USD bazında %9.8 ila %11.8 arasında değişiyor:

ISCTR 3.75 18 10.2018 USD 4,349
ISCTR 3.75 18 10.2018 USD 3,822
VAKBN 5 18 10.2018 USD 4,966
YKBNK 5.25 18 12.2018 USD 4,62
YKBNK 5.25 18 12.2018 USD 5,04
TURKEY 7 19 03.2019 USD 4,288
TURKEY 5.875 19 04.2019 EUR 1,344
ISCTR 5.5 19 04.2019 USD 5,183
ISCTR 5.5 19 04.2019 USD 5,306
QNBFB 6.25 19 04.2019 USD 5,447
HALKBK 4.75 19 06.2019 USD 9,932
VAKBN 3.5 19 06.2019 EUR 2,666
ALBRK 6.25 19 06.2019 USD 6,388
TCZIRA 4.25 19 07.2019 USD 5,422
GARAN 3.375 19 07.2019 EUR 1,825
ALNTF 3.125 19 07.2019 USD 3,882
GARAN 4.75 19 10.2019 USD 4,907
YKBNK 5.125 19 10.2019 USD 5,808
TSKBTI 5.375 19 10.2019 USD 6,504
TURKEY 7.5 19 11.2019 USD 5,057
YKBNK 4 20 01.2020 USD 6,737
AKBNK 4 20 01.2020 USD 5,502
HALKBK 3.875 20 02.2020 USD 11,831
TSKBTI 5.125 20 04.2020 USD 7,278
KCHOL 3.5 20 04.2020 USD 5,374
KCHOL 3.5 20 04.2020 USD 5,484
ISCTR 5 20 04.2020 USD 6,741
YASARH 8.875 20 05.2020 USD 14,509
SISETI 4.25 20 05.2020 USD 5,25
SISETI 4.25 20 05.2020 USD 5,243
TURKEY 5.125 20 05.2020 EUR 2,39
TURKEY 7 20 06.2020 USD 5,339
MERSIN 5.875 20 08.2020 USD 5,474
HALKBK 4.75 21 02.2021 USD 10,335
TURKEY 1.87 21 03.2021 JPY 0,405
TURKEY 5.625 21 03.2021 USD 5,618
GARAN 6.25 21 04.2021 USD 6,019
TCZIRA 4.75 21 04.2021 USD 6,882
VAKBN 2.375 21 05.2021 EUR 2,599
TSKBTI 4.875 21 05.2021 USD 7,888
ISCTR 5 21 06.2021 USD 7,391
HALKBK 5 21 07.2021 USD 9,844
ACKAF 3.875 21 09.2021 EUR 2,957
ISCTR 5.375 21 10.2021 USD 7,508
ISCTR 5.375 21 10.2021 USD 7,531
VAKBN 5.5 21 10.2021 USD 7,791
TURKEY 4.35 21 11.2021 EUR 2,93
GLYHO 8.125 21 11.2021 USD 9,478
YKBNK 5.75 22 02.2022 USD
TURKEY 1.47 22 03.2022 JPY 0,516
TURKEY 5.125 22 03.2022 USD 5,855
ISCTR 5.5 22 04.2022 USD
TCZIRA 5.125 22 05.2022 USD 7,06
QNBFB 4.875 22 05.2022 USD 6,594
VAKBN 5.625 22 05.2022 USD 8,288
GLYHO 11 22 06.2022 USD 7,758
GARAN 5.25 22 09.2022 USD 6,58
TURKEY 6.25 22 09.2022 USD 6,032
ISCTR 6 22 10.2022 USD 8,939
AKBNK 5 22 10.2022 USD 6,385
VAKBN 6 22 11.2022 USD 9,55
AEFES 3.375 22 11.2022 USD 4,92
AEFES 3.375 22 11.2022 USD 4,934
YKBNK 5.5 22 12.2022 USD 8,915
KCHOL 5.25 23 03.2023 USD 6,029
GARAN 5.875 23 03.2023 USD 6,872
TURKEY 3.25 23 03.2023 USD 5,913
TURKEY 4.125 23 04.2023 EUR 3,396
ALBRK 7.75 23 05.2023 USD 10,573
TCZIRA 5.125 23 09.2023 USD 7,478
ISCTR 7.85 23 12.2023 USD 8,14
TURKEY 5.75 24 03.2024 USD 6,382
ISCTR 6.125 24 04.2024 USD 7,984
TURKTI 4.875 24 06.2024 USD 6,56
YKBNK 5.85 24 06.2024 USD 7,992
CCOLAT 4.215 24 09.2024 USD 5,311
TURKEY 1.05 24 09.2024 JPY 0,949
TUPRST 4.5 24 10.2024 USD 6,546
VAKBN 6.875 25 02.2025 USD 10,079
TURKEY 7.375 25 02.2025 USD 6,587
AKBNK 5.125 25 03.2025 USD 7,195
TURKEY 3.25 25 06.2025 EUR 4,159
TCELLT 5.75 25 10.2025 USD 6,368
YKBNK 8.5 26 03.2026 USD 9,82
TURKEY 4.25 26 04.2026 USD 6,532
ALNTF 8.75 26 04.2026 USD 11,42
TURKEY 4.875 26 10.2026 USD 6,664
AKBNK 7.2 27 03.2027 USD 8,972
TURKEY 6 27 03.2027 USD 6,808
TSKBTI 7.625 27 03.2027 USD 10,047
GARAN 6.125 27 05.2027 USD 8,453
ODEABK 7.625 27 08.2027 USD 9,986
VAKBN 8 27 11.2027 USD 10,153
FCFIN 7.75 27 11.2027 USD 9,232
TURKEY 5.125 28 02.2028 USD 6,701
ISCTR 7 28 06.2028 USD 9,487
TURKEY 11.875 30 01.2030 USD 6,993
TURKEY 2.68 33 02.2033 JPY 1,685
TURKEY 8 34 02.2034 USD 7,343
TURKEY 6.875 36 03.2036 USD 7,376
TURKEY 7.25 38 03.2038 USD 7,385
TURKEY 6.75 40 05.2040 USD 7,438
TURKEY 6 41 01.2041 USD 7,295
TURKEY 4.875 43 04.2043 USD 6,988
TURKEY 6.625 45 02.2045 USD 7,509
TURKEY 5.75 47 05.2047 USD 7,309

[TRENDHOUND]

Geçen senenin 3. çeyreğinde HALKB'den hemen hemen tümüyle çıkış yapmış olan meşhur İngiliz yatırımcı Jeremy Grantham'ın fonları yeniden HALKB hissesine geri dönüş yaptı. 2018 1. çeyrekte bu fonlardan "GMO Emerging Markets Fund" 4.8 milyon lot alım yaparak elindeki lotları 8.2 milyon lota; "Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC" ise 3.3 milyon lot alım yaparak elindeki lotları 15.4 milyon lota çıkarmış. Jeremy Grantham'ın toplamda 23.6 milyon lotu var. Esas alımlarını da Aralık 2017'de yapmış. Jeremy 80 yaşında olup 50 yıldan fazla fon yöneticiliği tecrübesine sahiptir.

[TRENDHOUND]

Dünyanın en büyük yatırım fonlarından ABD'li Vanguard Grubunun 3 ayrı fonunda 31 Mayıs 2018 itibariyle toplamda 40 milyon lota yakın HALKB hissesi bulunuyor. Bu hisseler son 12 ayda ciddi değişim göstermedi, aynen tutuluyor. Dikkatinizi çekerim, 31 Ocak 2018 itibariyle Vanguard'ın varlıkları 5.1 trilyon dolardır.

[TRENDHOUND]

JP Morgan'ın 2 ayrı fonunda toplam 15 milyon lota yakın hisse mevcut. Son aylarda ek alım yaptılar.

[TRENDHOUND]

Haziran'ın ilk haftası itibariyle Blackrock fonlarının elinde 14.2 milyon lot hisse bulunuyor. Onlar da JPMorgan gibi elindeki lotları artırma eğilimindeler.