Dowes

[inti]

Sayın @jondowes

Faize duyarlı gap pozisyonlarında
Vade dilimi 1 hafta olunca , dönem sonuna kalan ortalama süre 1-(1/104) olarak hesaplanıyor
Vade dilimi 8-30 gün olunca , dönem sonuna kalan ortalama süre 1-(19/360) olarak hesaplanıyor
Vade dilimi 31-90 gün olunca , dönem sonuna kalan ortalama süre 1-(60/360) olarak hesaplanıyor

1-(1/104) nereden geliyor ? diğer ortalama süreleri anladım.

[JonDowes]

1-(1/104) nereden geliyor ? diğer ortalama süreleri anladım.

Bilmiyorum. Rastgele bir yerden alınmış bir şeye benziyor. Her kitapta olan standart bir şey değil sorduğunuz.

[inti]

1-(1/104) burada kullanılmış !



Pasif duyarlılığı faize duyarlı gap analizi bakımından faiz yükselişi halinde faiz marjını ve net faiz gelirini düşürebilecek bir hal iken, net bugünkü değer (durasyon gap) analizine geçildiğinde bankanın lehine bir durum ortaya çıkarmaktadır.

Benim kafam karıştı.

a-Bankanın net karı azaldıkça (faiz marjı), bankanın bugünkü değeri (Özvarlık) artar mı ?

b-Faize duyarlı gap analizi ile durasyon gap analizi verilerini nasıl yorumlamalıyız ? Uygulamada birlikte mi değerlendirme mi yapıyorsunuz? Genelde nasıl bir sonuçla karşılaşıyorsunuz ?

c-Pasif duyarlı (Faize duyarlı gap analizi) + Pozitif durasyon gap kombinasyonunun olması mümkün müdür ?

Hit of Day : https://www.youtube.com/watch?v=oNWe...4A6AF&index=13

[JonDowes]

Örneğin yine bir kısmını vermişsiniz, verilen kısımdan sorularınıza cevap veremem.

1 hafta diliminde: ortalama vade 0.5 hafta. 0.5 / 52 = 1 / 104

[inti]

Sayın @jondowes

"Term premium" kavramından piyasa (işin içinden olanlar anlamında) olarak ne anlıyorsunuz ? Analizlerinizde kullanıyor musunuz ?
Türk piyasalarında kullanılıyor mu ?

https://www.brookings.edu/blog/ben-b...term-premiums/
http://marketrealist.com/2015/08/hig...suance-fallen/

[JonDowes]

Term premium: uzun vade primi demektir. Teorik bir kavramdır, kesin bir hesabı olamaz. Enflasyon risklerinden arındırılmış 2 ayrı borçlanma aracından; uzun vadeli olanın bir miktar daha yüksek getiri vermesi gerektiğini belirtir.

TR'de bunu hesaplayamazsınız. Gelecekteki 1 yıllık ve 3 yıllık enflasyon kaç olacak verebilir misiniz? Veremediğiniz sürece vade primi hesabı diye bir şey olmaz. TR'de bu ince noktaları görecek uzun vade enstrümanları çok az, derin veya yaygın değil.

[discretus]

sn JonDowes
"2001 yılında bütçenin %86 lık kısmı faiz ödemelerine gidiyordu" şeklinde özellikle siyasi iktidar ve ona yakın çevrelerde dile getirilen bir görüş var. Aşağıda Ege Cansen'in bir yazısından alıntı var, aynı konuya değinmiş ve bunun mümkün olmadığını söylemiş. internetten aratıldığında kesin bir sonuca ulaşamadım, sizin görüşünüzü merak ettim.

Ege Cansen in yazısı:

"2016 bütçe sonuçları açıklanırken 2002'de devletin faiz giderlerinin 51.7 milyar lira olduğu ve bunun bütçe gelirlerinin yüzde 86'sına tekabül ettiği gibi hatalı bir bilgi yine hortladı. 2001 yılı ve öncesinde Türk ekonomisinin, özellikle banka sektörünün çok kötü yönetildiği hatta yönetilemediği inkâr edilemez. IMF tarafından önerilen ve çarnaçar kabul ettiğimiz kur çapası yüzünden faizler kopup gitti. Ancak aynı dönemde enflasyon da 2000'de yüzde 33. 2001'de yüzde 69 ve 2002'de yüzde 29 oldu. Kriz ortamında yüksek faizle borçlanan Hazine'nin, hangi dönemin tahvilini, hangi yıl ödediği ve reel faizin ne olduğu kolay hesaplanamaz. Ama ödenen faizin hiçbir yıl, bütçe gelirlerinin yüzde 86'sına ulaşmış olması mümkün değildir."

http://www.sozcu.com.tr/2017/yazarla...ngesi-1642849/

[JonDowes]

Sorunuzun matematiksel cevabı şurada: https://www.google.com.tr/url?sa=t&s...UfFm86zvVrO-Lw

Evet faizler giderlerin büyük kısmıydı ancak Ege Cansen'in yazdığı şey faiz/gelir oranı değil; reel faizin %86 hiç olmadığı. Bu da doğru.