TCELL - Türkcell

[ric]

Bugün yabancılar pozları bulunan çoğu büyük tahtada
Tabiri caiz ise ver kurtul yapıyor
Hisseler ile alakalı özel bir durum değil
Faiz %17 net
Adamlar hisse sat faize koy kafası içindeler
2 haftada borsada ki yabancı payı%52 den %45 e geriledi
Dün ve bugün ki satışları hariç
Muhtemelen 43-44 e kadar düştüğünü görürüz
BIST 30 hisselerini dandik kağıtlarda yerlinin karşılayıp yukarı çekmesi gibi bir durum pek mümkün değil
Yine bu gevurun dölleri gelip almadan da bir cacık olmaz
Ya da bu tecavüzden en çok nasibini alan ve bulunduğu fiyatları hak etmeyen bist 30 şirketleri çıkıp gümbür gümbür geri alım programı açıklayacaklar ki ancak bu cesetler ortada kalmasın
Tcell de bunu yapabilecek para misliyle var
Soru işareti olan şey ise bunu yapacak vizyonda adamların olup olmadığı??

[Burutay]

Ya da bu tecavüzden en çok nasibini alan ve bulunduğu fiyatları hak etmeyen bist 30 şirketleri çıkıp gümbür gümbür geri alım programı açıklayacaklar ki ancak bu cesetler ortada kalmasın
Tcell de bunu yapabilecek para misliyle var
Soru işareti olan şey ise bunu yapacak vizyonda adamların olup olmadığı??

Çok doğru söylüyorsun. Bir hisse geri alım programı herkes için faydalı sonuçlar üreten bir girişim olurdu. Nitekim eğer bunlar; gerçekten de bazı bağlı ortaklıklarını (Superonline gibi) halka arz edeceklerse veya bazı popüler uygulamalarını (Bip, Fizy Paycell, TVplus vb) satacaklarsa bu gelişmelerin, TCELL'in şirket değerini mutlak bir şekilde artıracağını bizden çok daha iyi biliyor olmaları lazım. Zaten şirket olması gereken değerinin çok altında fiyatlanıyor diyenler de bizzat kendileri değil mi?

O halde, şu anda geri alacakları kendi hisselerini, yarın bir gün misliyle satıp oldukça iyi bir kar elde edebileceklerini de en iyi onların biliyor olması lazım. Yani ortada bir geri alım programının başlatılması için yeterli düzeyde haklı sebep var. Ancak, nakdin kral ve kamunun da kaynak ihtiyacı içerisinde olduğu böylesi bir dönemde , TVF; TCELL'den temettü olarak tahsil edebileceği bir nakit paranın hisse geri alım programına gitmesine cevaz verir mi, işte onu bilemem.

Yalnız ben onu bunu bilmem, kağıdın tek hakimi BofA iki gün içerisinde hissenin hem arzına ve hem de ağzının tam orta yerine ...tır.

Yatırım tavsiyesi değildir.

[ric]

Çok doğru söylüyorsun. Bir hisse geri alım programı herkes için faydalı sonuçlar üreten bir girişim olurdu. Nitekim eğer bunlar; gerçekten de bazı bağlı ortaklıklarını (Superonline gibi) halka arz edeceklerse veya bazı popüler uygulamalarını (Bip, Fizy Paycell, TVplus vb) satacaklarsa bu gelişmelerin, TCELL'in şirket değerini mutlak bir şekilde artıracağını bizden çok daha iyi biliyor olmaları lazım. Zaten şirket olması gereken değerinin çok altında diyen de bizzat kendileri değil mi?

O halde, şu anda geri alacakları kendi hisselerini, yarın bir gün misliyle satıp oldukça iyi bir kar elde edebileceklerini de en iyi onların biliyor olması lazım. Yani ortada bir geri alım programının başlatılması için yeterli düzeyde haklı sebep var. Ancak, nakdin kral ve kamunun da kaynak ihtiyacı içerisinde olduğu böylesi bir dönemde , TVF TCELL'den temettü olarak tahsil edebileceği bir nakit paranın hisse geri alımına gitmesine cevaz verir mi, işte onu bilemem.

Yatırım tavsiyesi değildir.

Kasada 12 milyar cash var burutay bey
Tek başına bu nakit bile 6 lira ediyor
Yani uzun lafın kısası mazeretleri bu olamaz
Hem 2019 karının 2020 de kısıtlanan kısmı hemde 2020 dağıtılabilir karının taahhüt ettikleri %50 sini dağıtıp üstüne de vahşi bir geri alım programı açıklayacak nadir hazineye sahip şirketler içinde tcell

Para meselesi değil mesele
Kalibre meselesi kanımca

[guerra]

[guerra]

Turkcell bilanço analizi (Ziraat Yatırım)


Turkcell'in 2020 yılı 4. çeyreğe ait ana ortaklık net dönem karı 1.302mn TL ile hem 1.173mn TL'lik bizim beklentimizin hem de 1.109mn TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada vergi gideri beklentimize karşın vergi geliri kaydedilmesi etkili olmuştur. 4Ç2019'da şirketin ana ortaklık net dönem karı 755,6mn TL idi.

Şirketin 2020 4. çeyrek toplam hasılatı 2019 4. çeyreğe göre %17,8 artışla 7.872mn TL olmuştur. Bu büyüme temel olarak, artan veri ve dijital servis kullanımı ile genişleyen faturalı abone bazı etkisiyle desteklenen güçlü Turkcell Türkiye performansına ek olarak dijital kanal satışları ve kurumsal projeler ile desteklenen daha yüksek cihaz gelirlerinden kaynaklanmaktadır. Toplam maliyetler %20,9 artarken, brüt kar %10,9 artışla 2.299mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 1,8 puan azalarak %29,2 olmuştur.

4Ç2020 operasyonel giderleri 2019'un aynı dönemine göre %1,5 artmıştır. 4Ç2020'de diğer faaliyetlerden 578,5mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece, 4Ç2020 faaliyet karı 4Ç2019'a göre %42,7 azalışla 1.109mn TL'ye gerilemiştir. Faaliyet kar marjı 14,9 puanlık azalışla %14,1 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan Şirket'in 2020 yılı 4. çeyrek FAVÖK'ü 2019'un aynı dönemine göre %17,8 artışla 3.243mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise değişmeyerek %41,2 olarak gerçekleşmiştir. 25,6mn TL'lik net yatırım faaliyetlerinden gider ve 79,5mn TL'lik TFRS 9'a ilişkin gider sonrasında finansman öncesi faaliyet karı 999,1mn TL'yi göstermiştir.

Şirketin 4Ç2020 net finansman giderleri 144,6mn TL olmuştur. 4Ç2019'daki net finansman gideri 904,8mn TL idi. 486,5mn TL'lik vergi geliri sonrası, ana ortaklık net dönem karı 4Ç2019'a göre %72,3 artarak 1.302mn TL olmuştur.

Turkcell'in hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 19,75TL'den 24,00TL'ye yükseltiyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

Turkcell Analist Toplantı Notları (İntegral Yatırım Menkul Değerler )


TCELL Analist Toplantısı Notları
Finansallar
- Turkcell'in 4. Çeyrek net karı 1.302 milyon TL seviyesinde açıklandı. Piyasa beklentisi ise 1.109
milyon TL seviyesindeydi.
- Bu şekilde şirketin 2020 yılı net karı 4.239 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
- Gelir büyümesi, 4. Çeyrekte yıllık bazda yüzde 17,8, 2020 yılında ise 2019'a göre yüzde 15,8
seviyesinde gerçekleşti.
- FAVÖK marjı, 4. Çeyrekte yüzde 42,2, 2020 yılı için ise yüzde 41,2 oldu.
- Şirket 4. Çeyrekte 800 milyon TL, 2020 yılında ise 3,4 milyar TL'lik serbest nakit akışı yarattı.
- Net borç/FAVÖK oranı, 0,8x seviyesinde 3. Çeyreğe göre sabit seyretti.

İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr