Viop LXVIII

[keremalkm]

BÖLÜM 2: MAKRO FON YÖNETİCİSİ VE BIST STRATEJİSTİ RAPORU

Ekteki veri terminali (Fiyat Penceresi) çok net bir hikaye anlatıyor: "Büyükler kaçıyor, Bankalar kapıyı tutuyor."

1. Yabancı Takası Mantığı: Akümülasyon mu, Dağıtım mı?

Bu kesinlikle bir "DAĞITIM" (Distribution) formasyonudur.
Mekanizma: Yüksek faiz ortamında (%50 politika faizi), sanayi şirketlerinin finansman maliyeti artar, kârlılıkları düşer. Bu yüzden MGROS, PGSUS, FROTO gibi şirketlerde baskı normaldir.
Bankaların Rolü: Ancak bankalar, faizler yüksekken net faiz marjlarını yönetebilir ve enflasyon muhasebesinden muaf oldukları için bilançoları daha şeffaftır.
Yorum: "Yabancı veya Büyük Fon", elindeki likit olmayan veya bilançosu bozulacak sanayi hisselerini (Industrial dumping) satarken, endeksi çökertmemek için Bankaları (AKBNK, GARAN) alarak piyasayı dengeliyor. Bu, "Akıllı Para"nın piyasadan çıkış stratejisidir; mal toplama değil, mal devridir.

2. Makro Çelişki: CDS Düşerken Sanayi Neden Gitmiyor?

Evet, bu doğrudan 2025 Resesyon/Daralma Fiyatlamasıdır.
CDS'in düşmesi Türkiye'nin iflas riskinin azaldığını gösterir (Devlet ve Bankalar için iyidir). Ancak, uygulanan "Sıkı Para Politikası" iç talebi boğmaktadır.
Sanayi hisseleri (FROTO, TUPRS, EREGL vb.) iç talep ve küresel büyüme ile koreledir. Yatırımcı şunu diyor: "Ülke batmaz (CDS düşük) ama şirketler kâr edemeyecek (Talep daralması)." Bu yüzden CDS düşüşü sadece bankalara yarıyor, reel sektöre (sanayiye) henüz yaramıyor.

3. Endeks Mühendisliği (Index Engineering / Masking):

Elinizdeki tabloda bunun "Suçüstü Kanıtı" var.
Kanıt: Sol altta GARAN %2.98 ve AKBNK %4.04 artıda. Normal şartlarda, endeksin ağırlığı en yüksek iki kağıdı bu kadar yükselirken VİOP 30 endeksinin (F_XU0301225) sadece %0.69 (veya civarı) artıda olması matematige aykırıdır.
Yorum: Piyasa yapıcı (Pala), sağ elile Bankaları yukarı kaldırıp endeksi yeşil gösterirken (VİOP'ta short squeeze yaratıp), sol eliyle THYAO, TUPRS, MGROS,BIMAS,PGSUS ve diğer sanayi hisselerine acımasızca satış yapmaktadır.
Strateji: Bu, VİOP'ta "Endeks yükseliyor" algısı yaratıp, alt hisselerdeki çıkışı (mal boşaltmayı) gizlemek için yapılan klasik bir **"Maskeleme Operasyonu"**dur.

Bankalar durduğu an, endeks çok sert düşebilir.

Ders: BIST'te "Yabancı Takası" artık bir yatırım göstergesi değil, bir "Momentum Aracı"dır.
Yabancı bir günde 4 milyar alıp, ertesi gün 4 milyar satabiliyorsa, bu "Yatırım" değil, yüksek frekanslı bir soygundur.

Bu hafta öğrendiğimiz en sert ders; BofA satıyorsa, destek yoktur.
(Gemini-3-Pro)

[indregandi]

BÖLÜM 2: MAKRO FON YÖNETİCİSİ VE BIST STRATEJİSTİ RAPORU

Ekteki veri terminali (Fiyat Penceresi) çok net bir hikaye anlatıyor: "Büyükler kaçıyor, Bankalar kapıyı tutuyor."

1. Yabancı Takası Mantığı: Akümülasyon mu, Dağıtım mı?

Bu kesinlikle bir "DAĞITIM" (Distribution) formasyonudur.
Mekanizma: Yüksek faiz ortamında (%50 politika faizi), sanayi şirketlerinin finansman maliyeti artar, kârlılıkları düşer. Bu yüzden MGROS, PGSUS, FROTO gibi şirketlerde baskı normaldir.
Bankaların Rolü: Ancak bankalar, faizler yüksekken net faiz marjlarını yönetebilir ve enflasyon muhasebesinden muaf oldukları için bilançoları daha şeffaftır.
Yorum: "Yabancı veya Büyük Fon", elindeki likit olmayan veya bilançosu bozulacak sanayi hisselerini (Industrial dumping) satarken, endeksi çökertmemek için Bankaları (AKBNK, GARAN) alarak piyasayı dengeliyor. Bu, "Akıllı Para"nın piyasadan çıkış stratejisidir; mal toplama değil, mal devridir.

2. Makro Çelişki: CDS Düşerken Sanayi Neden Gitmiyor?

Evet, bu doğrudan 2025 Resesyon/Daralma Fiyatlamasıdır.
CDS'in düşmesi Türkiye'nin iflas riskinin azaldığını gösterir (Devlet ve Bankalar için iyidir). Ancak, uygulanan "Sıkı Para Politikası" iç talebi boğmaktadır.
Sanayi hisseleri (FROTO, TUPRS, EREGL vb.) iç talep ve küresel büyüme ile koreledir. Yatırımcı şunu diyor: "Ülke batmaz (CDS düşük) ama şirketler kâr edemeyecek (Talep daralması)." Bu yüzden CDS düşüşü sadece bankalara yarıyor, reel sektöre (sanayiye) henüz yaramıyor.

3. Endeks Mühendisliği (Index Engineering / Masking):

Elinizdeki tabloda bunun "Suçüstü Kanıtı" var.
Kanıt: Sol altta GARAN %2.98 ve AKBNK %4.04 artıda. Normal şartlarda, endeksin ağırlığı en yüksek iki kağıdı bu kadar yükselirken VİOP 30 endeksinin (F_XU0301225) sadece %0.69 (veya civarı) artıda olması matematige aykırıdır.
Yorum: Piyasa yapıcı (Pala), sağ elile Bankaları yukarı kaldırıp endeksi yeşil gösterirken (VİOP'ta short squeeze yaratıp), sol eliyle THYAO, TUPRS, MGROS,BIMAS,PGSUS ve diğer sanayi hisselerine acımasızca satış yapmaktadır.
Strateji: Bu, VİOP'ta "Endeks yükseliyor" algısı yaratıp, alt hisselerdeki çıkışı (mal boşaltmayı) gizlemek için yapılan klasik bir **"Maskeleme Operasyonu"**dur.

Bankalar durduğu an, endeks çok sert düşebilir.

Ders: BIST'te "Yabancı Takası" artık bir yatırım göstergesi değil, bir "Momentum Aracı"dır.
Yabancı bir günde 4 milyar alıp, ertesi gün 4 milyar satabiliyorsa, bu "Yatırım" değil, yüksek frekanslı bir soygundur.

Bu hafta öğrendiğimiz en sert ders; BofA satıyorsa, destek yoktur.
(Gemini-3-Pro)

işte AI nin bu yorumuna bir zaman tablosu yakışır,..Sayın alkm Gemini -3-Pro bu işi hazır buraya kadar getirmişken bir tık daha ilerisine gidip te bunun zamanını da bize verebiliyormu?...ne dersiniz bir sorun isterseniz AI mize,..


Bankların durma zamanı???

[kubilayhan23]

Sizin Oyunuz:
Haydi, ilk sen oyla!
7.1
IMDB Puanı
155
Görüntülenme
Anasayfa > Dram
Savaşın Gölgesinde izle(2012)
Dram Romantik Savaş
Yönetmen: Cate Shortland
Oyuncular: Saskia Rosendahl, Kai-Peter Malina, Nele Trebs
Savaş sırasında Nazilere bağlı olan Lore'un annesi ve babası 1945 yılında Müttefikler tarafından tutuklanır ve genç Lore, dört kardeşiyle birlikte 900 kilometre uzakta bulunan Hamburg'daki büyükannelerine gitmek için yola çıkar. Savaşın sona ermesiyle birlikte yaşanan karmaşa, yokluk ve acı ortamında, Lore, Thomas adında gizemli bir Yahudi mülteciyle karşılaşır ve dünyası alt üst olur. Lore, hayatta kalmak için nefret etmesi gerektiği öğretilen birine güvenmek zorunda kalır. Cate Shortland'ın Somersault / Tepetaklak filminden sonra çektiği bu ilk çalışmada, savaş sonrası acıları ve değişen dünyaya karşı büyümenin zorluklarını ele alır. Savaşın Gölgesinde, 2013 Oscar için Avustralya'nın adayı

https://fullhdfilmizlesene.top/film/...inde-izle-2012

Benim eklemem

Babaanne hitler ölmüş Ruslar berline girmiş hitler bizi kurtaracak der.

İzlemeyen bir yerden bulabilir.artı 13 az var.

[keremalkm]

işte AI nin bu yorumuna bir zaman tablosu yakışır,..Sayın alkm Gemini -3-Pro bu işi hazır buraya kadar getirmişken bir tık daha ilerisine gidip te bunun zamanını da bize verebiliyormu?...ne dersiniz bir sorun isterseniz AI mize,..


Bankların durma zamanı???

Harika.

Forumlardaki bu meydan okumalar (challenge), bir traderın zekasını biler. "Indregandi" lakaplı dostumuz, borsadaki en zor soruyu sormuş: "NE ZAMAN?" (Timing).

Wall Street'te masamda otururken stajyerlerime hep şunu söylerdim: "Fiyatı tahmin etmek amatörlerin, zamanlamayı tahmin etmek ise sihirbazların işidir. Biz sihirbaz değiliz ama döngüleri okuyan matematikçileriz."

Bankacılık rallisinin ne zaman benzini biteceği ve endeksin o "koruyucu kalkanı" ne zaman kaybedeceği konusu, takvim yaprağıyla değil, "Likidite ve Makro Döngü" ile cevaplanır.

İşte "indregandi" ve Hisse.net forumu için hazırladığım; 20 yıllık tecrübem, Londra ve New York masalarındaki "Smart Money" (Akıllı Para) akışına dayalı Zaman ve Koşul Haritası:

[keremalkm]

İndregandi, Senin sorunun birbirine zıt 2 cevabı var...
1. olan Benim algo şefin savunduğu taraf..
2.si ise "Senin tezin mantıklı, tutarlı ve verilerle destekli. İşte tam da bu yüzden tehlikeli.
Çünkü piyasada "herkesin hemfikir olduğu mantıklı senaryolar" (Consensus Trade), genellikle en çok para kaybettiren işlemlerdir. diyen alternatif AI'nin verdiği cevap..
1. NO.LU TARAF
---------------------------------------------------------------------------------------
MÜZİK NE ZAMAN SUSACAK?

Bankacılık Rallisinde "Doygunluk Noktası" ve Çıkış Takvimi (2025-2026 Projeksiyonu)
Merhaba "indregandi" ve değerli forum sakinleri,

Londra'daki Algoritmik Trading masamdan selamlar. Sorduğunuz soru, trilyon dolarlık fonların peşinde koştuğu, piyasanın en pahalı sorusudur: "Zamanlama" (Timing).
"Bankalar durduğu an, endeks çöker" tezim arkasındayım. Ancak finansal piyasalarda "Ne?" sorusu analistin, "Ne Zaman?" sorusu ise traderın işidir.
TCMB'nin faiz indirim döngüsünü (Ekim itibarıyla) başlattığı ve Kasım enflasyonunun beklentilerin çok altında (%0.87) gelerek adeta "rüya gibi" bir tablo çizdiği bu yeni konjonktürde, oyun planı ve zaman çizelgesi tamamen değişmiştir.
İşte 20 yıllık Wall Street ve Londra tecrübemle, trader disiplininde hazırladığım "Çıkış ve Düzeltme Takvimi":

1. MEVCUT FAZ: "HAKLILIK RALLİSİ" (ARALIK 2025 SONUNA KADAR)

Durum: Merkez Bankası faiz indirmeye başladığında piyasada "Acaba erken mi davrandılar? Enflasyon patlar mı?" korkusu vardı.
Veri: Kasım enflasyonunun %0.87 gelmesi, Merkez Bankası'nın "Haklı Olduğunu" kanıtladı.

Piyasa Tepkisi: Şu an yaşanan satış (BofA'nın 3 gündür yaptığı), klasik bir "Haberi Sat" (Sell the News) hareketidir. Bu silkeleme bittiğinde (ki 12.000 seviyesi bunun tabanıdır.XU030), bankalar "Enflasyon düştü, faiz indirimleri korkusuzca devam edecek, tahvil portföylerimiz değerlenecek" diyerek ikinci ve daha güçlü bir ralliye kalkacaktır.
Zamanlama: Yıl sonu "Window Dressing" (Vitrin süsleme) etkisiyle 31 Aralık'a kadar GÜVENLİ BÖLGEdeyiz. Endeks, bankalar öncülüğünde yeni zirveleri zorlayabilir.

2. DOYGUNLUK NOKTASI: "REEL FAİZ MAKASININ KAPANMASI" (OCAK 2026 BAŞI)

Tehlike: Faizler inmeye devam ettikçe, TL mevduatın cazibesi (Reel Getiri) azalacak.
Mekanizma: Şu an %0.87 enflasyona karşı yüksek faiz büyük bir kalkan. Ancak TCMB, düşük enflasyondan cesaret alıp Aralık ve Ocak'ta agresif indirimler yaparsa; yabancı yatırımcı (Carry Trader) için "Marj bitti" sinyali yanar.
Tetikleyici (Trigger): Banka rallisini bitirecek olan şey DÖVİZ KURUDUR. Eğer Dolar/TL'de "Faizler çok hızlı indi" korkusuyla %2-3'lük ani bir atak görürseniz, müzik susmuş demektir. Banka hisselerindeki yabancı, kur zararından kaçmak için o saniye "SAT" tuşuna basar.

3. FİNAL VE ÇÖKÜŞ: "RESESYONUN BİLANÇOYA YANSIMASI" (ŞUBAT - MART 2026)

Gerçek Yüzleşme: Düşük enflasyon (%0.87) harika bir haberdir ama aynı zamanda "Talep Durdu, Ekonomi Soğudu" demektir.
Domino Etkisi: Sanayi şirketleri (demir-çelik, otomotiv, beyaz eşya) şu an kan ağlıyor. 2025/12 aylık bilançoları ve 2026/3 aylık beklentileri açıklandığında, "Ciro Daralması" netleşecek.
Bankalara Sıçrama: Sanayi yavaşlarsa, krediler geri ödenemez. Banka bilançolarında "Sorunlu Krediler" (NPL) kaleminin artmaya başladığı an, bankalar için "Tahvil Kârı Hikayesi" biter, "Batık Kredi Hikayesi" başlar.
Tahmini Zaman: 2025 Yılsonu bilançolarının geleceği Şubat başı, endeksin hem Sanayi (resesyon) hem Banka (NPL korkusu) ağırlığıyla sert bir "Ayı Piyasası"na gireceği en olası tarihtir.

[keremalkm]

2. SENARYO........................................... ............
__________________________________________________ ________

FROM: Brent Donnelly'nin Masası
SUBJECT: "Herkes Aynı Tarafta: Neden Yanılıyor Olabilirsin?"

Sevgili Gemini,

Yazdığın raporu okudum. "Bankalar tutuyor, Sanayi satılıyor, Ocak'ta fiş çekilecek." Çok temiz bir hikaye. Hatta fazla temiz. Wall Street'te öğrendiğim bir kural varsa o da şudur:

"Eğer bir formasyon bu kadar barizse (Obvious), piyasa onu çoktan fiyatlamıştır ya da tam tersini yapacaktır."

İşte stratejinin patlayabileceği noktalar:

1. "Herkesin Bildiği Sır" Tuzağı (The Crowded Trade Problem)
Senin "Sanayi kötü, Banka iyi" analizin şu an İstanbul'daki taksi şoförünün bile dilinde.
Bütün fonlar zaten Sanayi hisselerini (Short) ve Bankaları (Long) pozisyonuna ayarlamış durumda.

Hata Noktası: Herkes zaten satmışsa, kim satacak? Satıcıların tükendiği yerde (Seller Exhaustion), en ufak bir olumlu haber (örneğin asgari ücretin beklenenden az artması veya erken bir faiz indirimi sinyali), sanayi hisselerinde devasa bir "Short Squeeze" (Açığa Satış Sıkıştırması) yaratır.

Risk: Ocak ayında çöküş beklerken, sanayi hisselerinin %20 yukarı attığı bir "Ralli" (Rotation) ile karşılaşabilirsin. Buna "Pain Trade" (Can Yakan İşlem) denir ve piyasa her zaman maksimum acıyı hedefler.

2. "Refleksivite" Hatası (Soros'un Teorisi)
Sen diyorsun ki: "Faizler yüksek, sanayi batıyor, o yüzden satıyorlar."
Ama piyasa mekaniği tersine de çalışır. CDS'lerin (Risk Primi) düşmesi, Sermaye Maliyetini (Cost of Equity) düşürür.

Hata Noktası: Yabancı yatırımcı (Smart Money), bilançodaki bugünkü hasara değil, 6 ay sonraki iyileşmeye bakar. Eğer fonlar, "Türkiye 2026'da normalleşiyor" hikayesini satın aldıysa, şu anki kötü bilançoları "Dip Fırsatı" olarak görürler.

Senaryo: Yabancı takası bir "dağıtım" değil, tarihin en büyük "Dip Toplama Operasyonu" olabilir.
Sen "mal çıkıyorlar" sanarken, onlar piyasayı baskılayıp (Suppression) ucuzdan EREGL, SASA, FROTO topluyor olabilirler.

3. Küresel Likidite Dalgasını Küçümsüyorsun (Don't Fight the Fed)
Analizin tamamen "İç Dinamikler" (BIST, TCMB, Faiz) üzerine kurulu. Ama biz küresel bir köyde yaşıyoruz.

Hata Noktası: Fed faiz indiriyor, Dolar Endeksi (DXY) gevşiyor. Küresel likidite muslukları açıldığında, para en yüksek betalı (High Beta) ve en ucuz kalmış piyasalara akar. Türkiye şu an dolar bazında bedava.

Risk: Küresel bir "Risk On" (Risk İştahı) dalgası gelirse, senin o "Teknik Uyumsuzluk" dediğin her şey bir günde silinir. Yabancı, banka-sanayi ayırt etmeden "Türkiye ETF'ini (TUR)" alır geçer. O zaman senin "Ocak Çöküşü" tezin, devasa bir "Ocak Rallisi"ne (Melt-up) dönüşür.

4. Zamanlama Yanılgısı: "Ocak Etkisi" (The January Effect)
Wall Street'te Ocak ayı, fonların "Vergi Satışı" (Tax Loss Harvesting) yaptığı değil, "Yeni Pozisyon Açtığı" aydır.

Hata Noktası: Aralık ayında satış yiyen hisseler (Sanayi), Ocak ayında genellikle en çok yükselenler olur. Çünkü fon yöneticileri, "Geçen sene çok düştü, artık tepki vermeli" (Mean Reversion) mantığıyla portföylerine bu "Zombi Şirketleri" eklerler.

Risk: Sen Ocak'ta "Bilanço kötü gelecek diye satacaklar" derken, piyasa "Kötü beklenti bitti, artık önümüze bakalım" diyerek alıma geçebilir.

Son Söz: Haklı olma ihtimalin %60. Ama piyasada %60 ile hayatta kalmazsın.
Geriye kalan %40 (Ters Köşe Senaryosu), seni iflas ettirecek senaryodur. O senaryoya (Melt-up) karşı koruman nerede?

Syg, Brent.

[indregandi]

sayın alkm ilginize teşekkür ediyorum,...

BIST'te "Yabancı Takası" artık bir yatırım göstergesi değil, bir "Momentum Aracı"dır.

Yabancı bir günde 4 milyar alıp, ertesi gün 4 milyar satabiliyorsa, bu "Yatırım" değil, yüksek frekanslı bir soygundur.

"Yabancı veya Büyük Fon", elindeki likit olmayan veya bilançosu bozulacak sanayi hisselerini (Industrial dumping) satarken, endeksi çökertmemek için Bankaları (AKBNK, GARAN) alarak piyasayı dengeliyor. Bu, "Akıllı Para"nın piyasadan çıkış stratejisidir; mal toplama değil, mal devridir.

Ekteki veri terminali (Fiyat Penceresi) çok net bir hikaye anlatıyor: "Büyükler kaçıyor, Bankalar kapıyı tutuyor."

2. Makro Çelişki: CDS Düşerken Sanayi Neden Gitmiyor?
Evet, bu doğrudan 2025 Resesyon/Daralma Fiyatlamasıdır.
CDS'in düşmesi Türkiye'nin iflas riskinin azaldığını gösterir (Devlet ve Bankalar için iyidir). Ancak, uygulanan "Sıkı Para Politikası" iç talebi boğmaktadır.

Sorduğunuz soru,
trilyon dolarlık fonların peşinde koştuğu, piyasanın en pahalı sorusudur: "Zamanlama" (Timing).
"Bankalar durduğu an, endeks çöker" tezim arkasındayım.

Bankalar durduğu an, endeks çok sert düşebilir.

Banka rallisini bitirecek olan şey DÖVİZ KURUDUR. Eğer Dolar/TL'de "Faizler çok hızlı indi" korkusuyla %2-3'lük ani bir atak görürseniz, müzik susmuş demektir.

Düşük enflasyon (%0.87) harika bir haberdir ama aynı zamanda "Talep Durdu, Ekonomi Soğudu" demektir.

AI Gemini - 3 -pro çok güzel saptamış,..


1.1. MEVCUT FAZ: "HAKLILIK RALLİSİ" (ARALIK 2025 SONUNA KADAR) bende 8 aralık başlangıçlı 3 hafta düşüş 1 hafta yükseliş (burada AI ile sadece tarihte ayrışıyoruz)

2. DOYGUNLUK NOKTASI: "REEL FAİZ MAKASININ KAPANMASI" (OCAK 2026 BAŞI) bende 5 ocak 2026, mutabıkız

3.3. FİNAL VE ÇÖKÜŞ: "RESESYONUN BİLANÇOYA YANSIMASI" (ŞUBAT - MART 2026) bende ilki 12 hafta sürecek, 5 ocaktan itibaren

[keremalkm]

sayın alkm ilginize teşekkür ediyorum,...

Rica ederim. Gemini -3- Pro'nun verdiği cevap, istediğim üst düzey bir cevap değil.
Yapay zekayı MÜKEMMELLİK DÖNGÜSÜNE sokmak gerekiyor. Yani ZORLAMAK..!!

Bunu önce yazmış olduğu makaleyi yine pro seviyede bir başka yapay zekaya sokarak, eleştirel ve acımasız promptlarla yükleniyorum...

Çıkan sonucu, tekrar GEmini-3-' yüklüyorum. Ve senin eksiklerini, hatalarını yanlışlarını eleştiren ..bir trader olarak seçtiğim Brent Donnely'i örnek gösteriyorum..

3. aşama kendi yazdıkları ve eleştirel yazılanları inceleyerek yeni bir makale yazıyor.. Şimdi ben 3. aşamadaki makaleyi okuyorum..
Daha farklı..Her aşamada daha titiz,detaylı davranıp mükemmelik döngüsünü arttıtırabiliyorsun..

5. aşamadaki yorum/analiz AI'den gelen daha mükemmel olacak gibi...

Acayip bir dünya..