FROTO - Ford Otosan

[skardes]

bilanço geldi..açtık..
bir kağıt kalem al ve sayfayı 4 e böl..
ilk bölmede: son özkaynakları, ödenmiş sermayeye böl..bu çıkan rakam şirketin en sade ederidir.en doğrun çıplak ederidir.yani içinde firma değeri,büyüme hikayesi,şirket adı ve kuvveti vs vs yoktur..bak bu froto da son bilanço da 44,46 tl çıktı..bilanço geldiğinde fiyatı 92,65 idi.
ha bunla amel edilir mi..edilmez..sana ne verir bu ..şu anki dinamikleri..yukarda saydığım verilerde hesaba katılır..ama şimdi değil.
gel ikinci bölmeye:
net dönem karı nı al,yıllıklandır ve ordan hisse başı kar ı bul..bu HBK yı sektör F/K sı ile çarp..bu senin ikinci değerin..froto da bu son bilanço itibari ile 131,69 çıktı..
gel üçüncü bölmeye:
esas faaliyet karı....al bu esas faileyt kar ını 10 ile çarp..buradaki 10, 10 senedir..klasik formüldür..10 ile çarptın mı..şimdi şimdi ödenmiş sermaye böl.
bu froto da 121,41 çıktı..son bilanço itibari ile...
gel dördüncü bölmeye:
Özkaynak-fiyat parametresi..şirket özkaynaklarının işaret ettiği değere mutlaka dokunur..
basit bir denklem kuracaksın...1 sene önceki Özkaynak ne idi ve karşılığındaki fiyat-bugün Özkaynak ne ve bu bağlamda etmesi gereken fiyat..o denklemi nasıl kuracağını da ben gösteremem..takdir edersiniz.. froto da bu son bilanço ile 89,46 idi..
son bilanço verileri ile 4 farklı usulden rakamlar geldi..
bunların ortalamasını alacaksın ve bu çıkan fiyat sana froto nun en basit şekilde ederini söyleyecek..
bu ortalamaları alırken de....4 ünü toplayıp 4 e bölmeyeceksiniz..o kadar basit değil..hatalı çıkar..
üstel ortalama alacaksınız..ağırlıklandırılmış..katsayı dağılımı olacak..
yani 4 ü ne 100 diyelim;
hepsi 25 ediyor..ben Özkaynak-fiyat paritesine 37 diyorum...sen farklı dersin..
net dönem karı...her dönem değişir..ben 12,50 diyorum..sen 15 dersin..
aynı şekilde katsayıları belirleyip,formüllere tanımlayıp denklemi kurdunu sana değeri çıkar..
froto bu bilanço da bana gere 105 tl çıktı....
sadece bu ilk kısımla olmaz..
sonra benzer sistemi karlılığa göre kuracaksın..roıc-roe-net kar marjı vs vs olacak denklemin içinde
bir ileriki seviye de borçluluk artıp azalması var..onlarıda koyacaksın..
net borç/favök-kaldıraç oranları-finansal giderler/DD vs vs..
kolay bir iş değil..zaten profesyonellerin değerleme modellerini yakalarsın bunları yaptığın vakit..
ama ilk kısım yani kağıdı 4 e böldüğün kısım seni yanıltmaz...zarar ettirmez..bu bile sana yeter..

paylaşım icin tesekkurler
hurmetle

[kiwi]

[reyz]

Haksızlık bu, 135 den niye almadın da 114 den aldın? Biz keriz miydik 200'e gidecek diye 135 den aldırdılar bize?

Şaka şaka, hayırlı olsun.

Savaş riski, haftasonu riski, iç gündem falan derken zortingen şekilde gidiyoruz kapanışa doğru

osman abi ben de kerizim :D
Ama fakir bir keriz o yüzden yüksekten alamadım

[gürselbb]

firma yı değerlendirirken, değer biçerken yani;
esas faaliyet karı ve net dönem karı üzerinden 2 hesap yapıyorduk ya, 4 e böldüğümüzde 2 si bu idi...
onu net bir şekilde anlatayım..
orda şöyle bir nüans var;
yıllıklandırılmış kısmı..
biz, şimdi gelen son bilançoyu değerlendirdiğimiz için orda gözden kaçabilir..
neden?
son bilans zaten yıllık..yıl sonu..
ordaki net kar ve esas faal. karı zaten yıllık geliyor..
söylediklerimizin hava da kalmaması için bunu iyi şekilde anlamak lazım..

[gürselbb]

şöyle ki:
net dönem karı 120 tl geldi..
hangi bilanço...son çeyrek..net dönem karı 120 tl dir..
lakin,
bu gelen net dönem karı 3.çeyrek te olsaydı ? yani 2025/9..
şöyle yapacaktık;
120 yi 3 e bölüp,
4 ile çarpacaktık..böylelikle yıllıklandırmış, 4.çeyreği de hesaba katmış oluruz..
eğer bu 120 tl,
2.çeyrek de gelse idi?
bu sefer 2 ile çarpacaktık..
ilk çeyrek?
4 ile çarpacaktık..
hesaplamalardaki kar lar hep yıllıklandırılır..
tesadüfen son çeyrek bilançosu üzerinden modelleme yaptığımız için yerine oturdu..
ama,
ara çeyreklerde bunu kaçırmamak lazım.

[krabby]

şöyle ki:
net dönem karı 120 tl geldi..
hangi bilanço...son çeyrek..net dönem karı 120 tl dir..
lakin,
bu gelen net dönem karı 3.çeyrek te olsaydı ? yani 2025/9..
şöyle yapacaktık;
120 yi 3 e bölüp,
4 ile çarpacaktık..böylelikle yıllıklandırmış, 4.çeyreği de hesaba katmış oluruz..
eğer bu 120 tl,
2.çeyrek de gelse idi?
bu sefer 2 ile çarpacaktık..
ilk çeyrek?
4 ile çarpacaktık..
hesaplamalardaki kar lar hep yıllıklandırılır..
tesadüfen son çeyrek bilançosu üzerinden modelleme yaptığımız için yerine oturdu..
ama,
ara çeyreklerde bunu kaçırmamak lazım.

yıllıklandırılmış karı bulmak için, son 4 çeyrek karını toplamak daha iyi değil mi abi ? ben mi yanlış anladım ?

[gürselbb]

yıllıklandırılmış karı bulmak için, son 4 çeyrek karını toplamak daha iyi değil mi abi ? ben mi yanlış anladım ?

yok değil..
1 sene önceki verileri unut..her sene ayrı defter açmak lazım..
bak mesela;
ara çeyreklerde senin hesapladığın kar ların yıllıklandırılmışı ile verilerine baktığın platformların yıllıklandırılmış karları ve hisse başı kar aynı değildir.
onlar bir önceki senden sirayet eden ortalamanın verilerini alırlar..ama herkesin değerlerinin aynı olduğu dönem 4.çeyrek tir..sene sonu hesabı gibi düşün..
sen, bu senenin verileri üzerinden yıllıklandırırsın,piyasa çarpanları bir önceki seneden alır..
sakıncası nedir:
firma 1 önceki sene yeni yapılanmaya girmiştir,haliyle rakamlar düşük gelir...yenileme vardır tesislerde,randıman %15 düşmüştür,yada global sıkıntı..
sen ileriyi fiyatlıyorsun..öngörü yapıyorsun..bu senin avantajın..
böyle bak..diğer türlü herkes geçen senenin verileriyle hareket ediyor platformların verdiği..

[gürselbb]

bu yıllıklandırdığın net dönem karını, gider ödenmiş sermayeye bölersin..yani hisse adetine.
bu sana neyi verir...Hisse Başı Kar.. yani hbk
son çeyrek hariç tüm ara çeyreklerde herkesin hbk sı farklı çıkar..senin ki zaten farklı çıkar..
sen bu HBK yı gider,sektör F/K sı ile çarptığın vakit, hissenin ederini bulursun..
bu,4 ayaktan biridir.
sektör F/K sı nıda platformların verilerinden alabileceğin gibi kendi de alabilirsin.
senin alman daha mantıklı..medyan alırsın...
şöyle,
10 tane şirket var,ortalama 7 tanesinin F/K ları üç aşağı 5 yukarı aynı gibi..4-5 arası değişiyor iyelim.
diğer 3ü, biri 35 biri 2,4 biri de zararda..
sen bu 7 tanesinin ortalamasını alırsın..yani uç değerler çıkarılır..
platformlar bunu hesaplamaz.