Gümüş Üye
Bilimsel olarak expected value hesaplamak için CAPM bilmek lazım... Capital asset pricing model... İngilizce biliyorsanız kaynak çok nette.. direk arayabilirsiniz...Originally Posted by ctugrul
İngilizce yoksa Türkçe kaynak biraz daha sıkıntılı..
Şöyle bir baktım, gözüme çarpan şu prezentasyon oldu..
http://home.anadolu.edu.tr/~ncaglarirmak/5.HAFTA.ppt
36. slaytta formulu vs var ama ne menem bir şeydir bu diyorsanız baştan göz gezdirin, fikir verir...
Markets may remain irrational longer than you can remain solvent.
Üye
Portföy seçimi konusunda risk getiri arasındaki ilişkiyi ilk ele alan kişi Markowitz'dir. Modern Portföy Teorisi olarak bunu öne sürmüştür. Hisse seçiminin nasıl yapılması gerektiğini açıklamıştır. Bir çok eleştiri alsa da günümüzde hala en geçerli yöntemlerden birisi budur. Öte yandan insanın nasıl davranması gerektiğini söyleyen modern portföy teorisine karşın günümüzde davranışsal finans öne çıkmaktadır yani insanın nasıl davranması gerektiği değil nasıl davrandığının incelendiği alan. Bu tartışmada finansta %100 olarak uzlaşıya varılmadığı kesin, çünkü bu konuda ortaya atılan her şey teori. Zaten bu işin %100 doğru olduğu bir yöntem olsa herkes onu yapardı o zaman da kimse para kazanamazdı.
http://www.iijournals.com/doi/abs/10...wm.2004.434562 buradaki makaleyi başka kaynaklardan indirebilirsiniz. Yabancı dili olanlar için güzel ve çok da akademik olmayan güzel kısa bir makale. Vakti olanlara tavsiye ederim. Tek cümleyle özetleyeyim, ne yapmamız gerektiği mi ne yaptığımız mı önemli derseniz ikisi de önemli
Gümüş Üye
Sorry, you do not have access to this article!Portföy seçimi konusunda risk getiri arasındaki ilişkiyi ilk ele alan kişi Markowitz'dir. Modern Portföy Teorisi olarak bunu öne sürmüştür. Hisse seçiminin nasıl yapılması gerektiğini açıklamıştır. Bir çok eleştiri alsa da günümüzde hala en geçerli yöntemlerden birisi budur. Öte yandan insanın nasıl davranması gerektiğini söyleyen modern portföy teorisine karşın günümüzde davranışsal finans öne çıkmaktadır yani insanın nasıl davranması gerektiği değil nasıl davrandığının incelendiği alan. Bu tartışmada finansta %100 olarak uzlaşıya varılmadığı kesin, çünkü bu konuda ortaya atılan her şey teori. Zaten bu işin %100 doğru olduğu bir yöntem olsa herkes onu yapardı o zaman da kimse para kazanamazdı.
http://www.iijournals.com/doi/abs/10...wm.2004.434562 buradaki makaleyi başka kaynaklardan indirebilirsiniz. Yabancı dili olanlar için güzel ve çok da akademik olmayan güzel kısa bir makale. Vakti olanlara tavsiye ederim. Tek cümleyle özetleyeyim, ne yapmamız gerektiği mi ne yaptığımız mı önemli derseniz ikisi de önemli
Yatırım tavsiyesi içermez ve asla yatırım tavsiyesi DEĞİLDİR.
Üye
Başka bir kaynaktan erişebilirsiniz diyerek eklemiştim zaten
Platin Üye
http://www.knightsbridgesearch.com/s...ds/files/4.pdf
Syg,
Sabir ve zaman: iste benim bahadir askerlerim.. TOLSTOY
Gümüş Üye
Teşekkür ederiz.
Yatırım tavsiyesi içermez ve asla yatırım tavsiyesi DEĞİLDİR.
Kıdemli Üye
Çok teşekkür ederim. Sunumda 5-6 adet kurama değiniliyor.
Ancak hiç birisinde ihtimal kavramı yok. Bu kavram çok önemli. Ben onun olduğu kuramı öğrenmek istiyorum.
Bunun bir formülü varsa, çok şeyi değiştirir. Düşünsenize 6 ay sonra BIST 100'ün farzi-misal %60 ihtimalle %30 yükseleceğini söyleyen bir formül olduğunu.
Bunların hepsi kuram elbette. 3-5 ekranda tüm verilerin toplandığı ve o ekranları görenlerin pek çok piyasayı yönlendirdiği bir dünyada yaşıyoruz. O piyasaları oluşturanların yazdığı kurallarla işleyen piyasalarda işlem yapıyoruz. Örneğin FOREX’te sistem tüm dünyada 5-6 büyük kuruluş üzerinden yürüyor. Kim nerede ne pozisyon almış görüyor, ona göre hareket ediyorlar. Borsada da buna benzer durum söz konusu.
Şimdi düşünün, birisiyle kavga ediyorsunuz ve karşınızdaki adamın, sizin her hareketinizi önceden görebilme yetisi var. Bu adama karşı kaybetmemenin yolu nedir? Mümkün değil değil mi?
Bu kuramların hepsi, araya İngilizce karıştırmayı madem çok seviyoruz, maalesef fu.. ing bu..sh.t, nothing more.
Bu adama karşı kaybetmemenin tek yolu ise onunla kavga etmemek.
Onunda adı uzun vadeli yatırımcılık.
SM-G920F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Altın Üye
Sevgili ctugrul,
Bu modeller, belirli yaklaşımlarla ortaya konuyor. Mesela etkin piyasa teoremi bundan 50 yıl kadar önce ortaya atılmış. Özetle der ki, yeni bir bilgi-haber piyasa oyuncularına aynı anda ulaşır ve bu durum fiyatlara anında yansır. Ama reel hayatta böyle mi, insider ı var, ya da bazı haberler piyasaya servis edilmeden önce bazı büyüklere önceden servis edilmiyor mu? Şimdi bu durum teoremin işe yaramaz olduğunu göstermez, sadece belli koşullar altında belli çıkarımlar ortaya koyar. Koşullara ne kadar yaklaşılırsa, sonuçlar o denli beklentilere uygun çıkar.
Gelelim diğer konuya..Beklenen getiri için CAPM teorisi var, BG=RF+BETA(RX-RF)..desperado nun eklediği linkte basit bir anlatımı var. Özetle der ki, hangi asseti alacağımıza, onun beklenen getirisini, piyasanın risksiz getirisinden çıkararak, ve beta çarpanıyla çarparak belirlemeliyiz. Bu konular 1-2 saatlik okumayla halledilebilecek konular, çoğu arkadaş da biliyordur zaten.
Esas konuya dönecek olursak. Bu getirinin gerçekleşme ihtimalini nasıl belirliyoruz. En başta söylediğim gibi, bu bir model ve ihtimalin %30 ya da %40 alınmasına takılmayın. Aslında konu bir karar ağacı mekanizması. Yani iki yol var, hangisini tercih etmeliyiz konusunda matematiksel bir modelle karar vermemize yardımcı oluyor.
Bir modeli anlatırken özellikle basit anlatımla yola çıkılır ki, önce konu kolayca anlaşılsın. Sonra da detaylara girilebilsin. Bu nedenle konuyla ilgili yazı-tura örneğini verdim. Yoksa bir hissenin yıldan yıla getirisini kesin bir şekilde tahminlemek mümkün değil. Ama şu yapılabilir, arma arıma gibi yöntemler var. geçmişteki verilere bakarak, bir sonraki verinin %90 ihtimalle hangi aralıkta olacağı tahmin edilebilir....mesela geçmiş 20 yıllık getirilere bakılarak, bir hisse %80 ihtimalle %30 getiri sağlar diyebiliriz. teknik analiz dediğimiz şey nedir? geçmiş verilere bakarak, bir ihtimal ortaya koymak düşecek-çıkacak demektir. Yoksa hiç bir zaman %100 böyle olacak demek değildir.
Borsa, ve geleceğe yönelik fiyat tahminleri, bilanço tahminleri vs tüm tahminler aslında bir ihtimal hesabıdır. Bizim yaptığımız ise, bu ihtimallerden yüksek olduğunu düşündüğümüz ihtimal yönünde pozisyon almaktır.
Gönderi Kuralları
Yer İmleri