HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

HALKB tamamen spekülatif hareket ediyor, aracı kurumların fonların BY'ların al-sat ve sat-allarıyla tangur tungur gidiyor. Böyle bir ortamda ne temel ne teknik ne de psikolojik analiz çalışır. Yalnız hissenin dolar bazında 1.68 dolarda tarihi taban seviyede olduğunu görebiliyoruz. Bankanın piyasa değeri 2.1 milyar dolar ancak ediyor. Son bilançoda defter değeri 26.7 milyar tl idi, hisse başına 21.4 tl eder, deme ki bugünkü kapanış bazında hisse DD'nin 0.37 katından işlem görüyor.

[TRENDHOUND]

4 gün önce Hürriyet'te yayınlanan Cansu Çamlıbel'in haberinden alıntı:
http://www.hurriyet.com.tr/yazarlar/...litik-40840414

.......................

Atilla'ya nispeten düşük bir ceza çıkmış olması, ABD Hazine Bakanlığı Yabancı Varlıkların Kontrolü Ofisinin (OFAC) Halkbanka yaptırım delmekten ceza vermesini engelleyecek bir durum değil. Atilla hiç ceza almasaydı dahi OFAC sadece Zarrab'ın itirafları üzerinden bile Halkbanka ceza sürecinin altyapısını hazırlayabilirdi. Zira Zarrab sanık iken, bakanlara rüşvet vererek Halkbank üzerinden İran yaptırımlarını deldiğini bizzat kabul etti.

Dolayısıyla bugün Ankara açısından konu Halkbanka ceza çıkıp çıkmayacağı değil ne kadarlık bir ceza kesileceğidir. Washington'da kimse OFAC'ın Türkiye'de 24 Haziran seçimleri öncesinde Halkbank kararını açıklamasını beklemiyor. Amerikan Dışişleri, Hazine Bakanlığı'na Türkiye'de seçim sürecine etkisi olabilecek bu kararın ötelenmesi yönünde telkinde bulunuyor. Türkiye'de kaygı veren seviyelere ulaşan dolar kurunun da Washington'da çok yakından izlendiğini not etmek lazım.

Henüz net olmasa da Ankara'nın Halkbanka kesilebilecek ceza konusunda pazarlıkla uzlaşmaya gidebileceği yönünde işaretler olduğu anlaşılıyor. Amerikalı diplomatlar, Ankara'nın ödeyebileceği rakamı anlamak için çeşitli kanallardan nabız yoklamaya başlamış bile. Nihayetinde OFAC masasındaki yaptırımları ABD'nin ulusal çıkarlarına uygun bir biçimde uygulayan bir devlet kurumu. Bugün Washington'da Erdoğan hükümetinin politikalarına yönelik tepki olsa da stratejik düşünen kimse Türkiye'nin tamamen kaybedilmesinden yana değil.

Türk-Amerikan ilişkilerinde daima geçerli akçe olan jeopolitik, ABD açısından Ankara ile olası Halkbank pazarlığının hayalet unsuru olacaktır.......................

[TRENDHOUND]

50 günlük BHO=8.68 tl
Çıkış trendinin başlayacağı seviye=7.31x1.20=8.77 tl
O zaman 8.80 seviyesi kritik bir önem taşıyor demektir.
8.80 in aşılması ve bunun üzerinde kapanışların olması hissedeki satış momentumunun artık sona erdiğini teyit edecektir.

[TRENDHOUND]

125 milyar tl aktifleri, 13 milyar tl özkaynakları olan Denizbank'ın 15 milyar tl ye (3.2 milyar dolara) yani DD'nin 1.17 katından Emirates NBD'ye satılmış olması bir emsaldir. Halkbankın aktifleri 327.5 milyar tl (Denizin 2.6 katı), özkaynakları 26.7 (Denizin 2 katı) milyar tl, ama piyasa değeri 10 milyar tl bile etmiyor (Denizin 0.65 katı). Normal şartlar altında Halkbankın piyasa değeri Denizbank için ödenen fiyatın 2 katı gibi olmalıydı yani 30 milyar tl, ki bu da şu anki değerin 3 katı demektir. Şu anda bunun 3 te 1 i ancak ettiğine göre acaba şu anki piyasa değerinin 2 katı kadar (kabaca 4 milyar dolar) bir OFAC etkisi mi söz konusu?

[TRENDHOUND]

TR bankacılık piyasasına girmek isteyen körfez yatırımcıları için ortam çok uygun şu anda. Örneğin QNB Finansbank'ın sahipleri için ideal bir ortam var. Bir hamlede aktifler bazında TR'nin en büyük bankasına sahip olabilirler. QNB Finansbankın aktifleri 130 milyar tl, özkaynakları da 13 milyar tl. Şimdi QNB doğrudan TVF'ye yaklaşıp Halkbankın %25 blok hissesine talipli olduklarını ve şu anki spot değerin 3 katı olan 6 milyar dolarlık toplam değer üzerinden %25 lik blok hisse için1.5 milyar dolar ödemeye hazır olduklarını açıklasa ne olur? TVF elindeki %51.1 hisseden %25 lik blok hisse için şu anki spot fiyatın 3 katı (24 tl) gibi süper bir fiyat elde etmiş olur. Sonra da QNB borsada işlem gören %48.9 luk hisseden %26 ya karşı gelen 325M lotu toplayıp elindekileri %51 e yükseltir, böylece bankanın yönetimini ele geçirip ana hissedar olur. Peki borsadan alacağı %26 lık 325M lot hisseyi kaçtan toplayabilir? Şu anki spottan alıma başlanıp 20 tl ye kadar alıma devam etmeleri durumunda bile (8+20) : 2=14 tl ortalamadan 325M hisseyi toplarlar, hadi buna 3 dolar diyelim. Böylece 325Mx3=1 milyar dolar daha ceplerinden çıkar. %51 lik hisse için toplam maliyet böylece 1.5+1=2.5 milyar dolar olur. Halkbankta yönetim onlara geçer geçmez QNB Finansbank ile birleşme yaparlar, böylece 2018 sonu itibariyle 375+150=525 milyar tl lik toplam aktifleriyle TR'nin en büyük bankası yaratılmış olur (şu an 1 numara olan Ziraat'ın toplam aktifleri 31.3.2018 itibariyle 457 milyar tl dir, özkaynakları ise 53 milyar tl dir). Toplam özkaynaklar da 45 milyar tl gibi oluşur 2018 sonunda. 2.5 milyar dolarlık bir yatırım körfezdeki yatırımcılar için hiç de büyük bir meblağ değildir, sonuçta böyle bir hamle ile TR'nin en büyük bankasının sahibi/ana hissedarı oluyorsunuz.

[TRENDHOUND]

Halkbank CEO'su Osman Arslan'ın kulağına yukarıda yazdığıma benzer bir şey gelmiş olabilir, bugünkü açıklamasından böyle anlıyorum. Ne de olsa Emirates NBD'nin bulunduğu Dubai/BAE ile QNB'nin bulunduğu Katar acımasız bir rekabet içindeler, ayni ırktan olmalarına rağmen dost ülke değiller. NBD'nin Denizbank hamlesine karşılık QNB bir karşı hamle yapıp TVF'nin kapısını çalabilir, ne de olsa Katarlıların RTE ile ilişkileri çok iyi.

[Tengri Han]

Sn TH
Tr ekonomisini çok iyi olduğunu,borsa da 250K ,dolarda aşağıları beklediğinizi söylüyordunuz
6 ay-1 sene için..
Yanlış mı hatırlıyorum?
Doğru hatırlıyorsam özeleştirinizi kamuoyu ile paylaşırmısınız ? Neden?

saygılar/başarılar

[TRENDHOUND]

Sn TH
Tr ekonomisini çok iyi olduğunu,borsa da 250K ,dolarda aşağıları beklediğinizi söylüyordunuz
6 ay-1 sene için..
Yanlış mı hatırlıyorum?
Doğru hatırlıyorsam özeleştirinizi kamuoyu ile paylaşırmısınız ? Neden?

saygılar/başarılar

Yanlış hatırlıyorsun, 100 endekste 150K bekliyordum 2018 sonu itibariyle, bu beklentim değişmedi hala devam ediyor