EuroBOND mevzusu hakkinda sohbet..

[british]

Geleneksel (manuel) hesaplamalardan bahsettim. Duration mantýðýnýn anlaþýlabilmesi amacýyla bu örneði verdim.

Excel e bir þey diyemem.

[rxpu]

Manuel yazýlan formüllerle hesaplanýrsa sorun olmaz ancak excel'in kendi durasyon hesaplama fonksiyonu negatif faizleri doðru kullanmýyor, bilginize.

Geleneksel (manuel) hesaplamalardan bahsettim. Duration mantýðýnýn anlaþýlabilmesi amacýyla bu örneði verdim.

Excel e bir þey diyemem.

Bilgiler için Teþekkürler, ben biraz daha google'dan araþtýrýp çalýþayým.

[Pythagoras]

Bir tahvilin kuponlarýna ve vadesindeki ödeme tutarýna (nominaline) ihraçcý karar verir. Ancak ihraç fiyatýna karar veremez; o, piyasanýn belirlediði bir þeydir. Ýhraç fiyatýnýn tam 100 olabilmesi için, piyasanýn o tahvilden beklediði ideal faiz ile kuponun birebir ayný oranda olmasý lazým ki 100 ödeyen birileri çýksýn. Buna "par tahvil" denir ve biraz teoriktir, tamý tamýna 100'den satýlan tahvil pek olmaz. Ýhtimaller þu þekildedir:

1. Par tahvil: Yukarýda anlattýðým gibi.

2. Kupon faizi, piyasa faizinden biraz düþük kalýr. Bu tahvile 100 veren çýkmaz, 95'den ihraç edilir. Bu tip tahvile "iskontolu tahvil" denir.

3. Kupon faizi, piyasa faizinden biraz yüksek kalýr. Bu tahvil için 100 ucuz bir fiyattýr, 105'den ihraç edilir. Bu tip tahvile "primli tahvil" denir.

Tahvil piyasasýnýn büyük kýsmý 2 no.lu örneðe uygundur.

Sonraki sorunuzda çok fazla okunamayan karakter var, emin olunamadýðý için düzeltirseniz yazacaðým.

Hocam peki bankalar mevduat toplamak yerine neden tahvil (bono) ihraç ederler ?

syg,

[JonDowes]

Hocam peki bankalar mevduat toplamak yerine neden tahvil (bono) ihraç ederler ?

syg,

En önemli neden: vade. Mevduatýn vadesi çok kýsa. Bu da, hem likidite riski hem de faiz riski demek.

Ikinci önemli neden maliyet. Mevduat toplamanýn maliyetleri tahvilden daha fazla. Tabi bu marjinal / yeni para için geçerli. Kemikleþmiþ mevduat için deðil.

Üçüncü neden; çeþitlendirme. Mevduat piyasasý rekabetçi ve oyuncu sayýsý çok. Kurumsal yapýsý gereði sadece tahvil alabilen fonlardan para toplamak bell bir tutara kadar daha kolay.

[samadhi]

Sayýn Jon Dowes
Gösterge Türkiye 10 yýllýk tahvil faizi 27 ocakta 11,29
27 Þubatta 10,80 ise;
Bu tahvili yukarýdaki tarih aralýðýnda elinde tutan yatýrýmcýnýn getirisi için tahvilin 27 ocak ve 27 Þubat tarihlerindeki fiyatlarýný bulup deðiþimi mi hesaplamalýyýz. Finans portallarýnda tahvillerin fiyatlarýndan ziyade faizleri yer almakta, bu durumda getiriyi hesaplamak için yukarýdaki formülleri kullanarak hesaplama yapmak zorundamýyýz?

Bloomberg' te eurobodlarýn fiyatlarý var ancak 10 yýllýk tl tahvilin fiyatý yer almýyor.

[syýlmaz]

Eski forumda, eurobond'lara özel bir konu yoktu. Bu baþlýk çok iyi oldu. Artýk küçük yatýrýmcý da mevduata alternatif neler var öðrenip uygulayabilmeli.

[syýlmaz]

Her bankanýn kendi internet sitesinde devlet tahvili ile bankanýn kendi eurobondlarý bulunuyor (mesela Akbank'in internet þubesinde akbank eurobondu bulabilirsiniz). Ama bankalarýn hazine kýsmýnda hangi bonolar hangi faiz getirileri ile alýnabiliyor, bilen varsa paylaþmasý çok yerinde olur. Týpký, mevduat baþlýðý altýnda hangi bankanýn hangi oraný verdiði gibi.

[JonDowes]

Sayýn Jon Dowes
Gösterge Türkiye 10 yýllýk tahvil faizi 27 ocakta 11,29
27 Þubatta 10,80 ise;
Bu tahvili yukarýdaki tarih aralýðýnda elinde tutan yatýrýmcýnýn getirisi için tahvilin 27 ocak ve 27 Þubat tarihlerindeki fiyatlarýný bulup deðiþimi mi hesaplamalýyýz. Finans portallarýnda tahvillerin fiyatlarýndan ziyade faizleri yer almakta, bu durumda getiriyi hesaplamak için yukarýdaki formülleri kullanarak hesaplama yapmak zorundamýyýz?

Bloomberg' te eurobodlarýn fiyatlarý var ancak 10 yýllýk tl tahvilin fiyatý yer almýyor.

Durasyon formülüyle kabaca bir sonuca ulaþabilirsiniz:

10 yýllýk %11 faizli bir tahvilin durasyonu yaklaþýk 6.5 yýldýr.

Faiz %0.49 deðiþmiþse; fiyatý da ters yönde %0.49 x 6.5 = %3.19 deðiþir. Faiz düþtüðüne göre fiyat artar. Ayrýca, 1 ay içýnde kabaca 1 puan kadar da faiz birikimi olacaðýndan, satarken ele geçecek yaklaþýk getiri: %3.19 + %1.00 = %4.19 anapara getirisi olacaktýr (brüt).