KCHOL - Koç Holding

[adestim]

Koç Holding

Kapanýþ (TL) : 17.65 - Hedef Fiyat (TL) : 19 - Piyasa Deg.(TL) : 44759 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 9.75

KCHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 7.65 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

KCHOL 4Ç18 Finansal Sonuçlarý: Nötr

Koç Holding 4Ç18'de 1.71 milyar TL konsolide net kar açýklarken yýllýk bazda %59 artýþ gösterdi. Net kar piyasa beklentisinin %14 üzerinde gerçekleþti (Ýþ Yatýrým: 1.88 milyar TL, piyasa: 1.5 milyar TL). Holding'in konsolide gelirleri 4Ç18'de yýllýk bazda %45 artýþ göstererek 39.8 milyar TL'ye, konsolide FAVÖK ise yýllýk bazda %64 artýþ göstererek 3.3milyar TL'ye yükseldi. FAVÖK marjý geçen seneki %7.7 seviyesinden %8.3'e yükseldi. Holding'in solo net nakit pozisyonu 2018 yýl sonu itibari ile 427mn dolar seviyesine yükseldi (3Ç18: 330mn dolar). Koç Holding'in net varlýk deðerinin %90'ýnan fazlasý oluþturan halka açýk iþtiraklerin sonuçlarýný daha önce açýklamýþ olmasý nedeniyle sonuçlarýn hisse fiyatý üzerinde önemli bir hareket yaratmasýný beklemiyoruz.

[adestim]

KCHOL: Koç Holding 4. çeyrek için 1,510mn TL net kar açýkladý. Piyasa tahmini 1,500mn TL’ydi. Tüpraþ, Yapý Kredi Bankasý ve Otokar’ýn beklentilerin üzerinde karlarý Aygaz’ýn hayal kýrýklýðý yaratan sonuçlarýyla birlikte beklenenden zayýf gelen Ford Otosan ve Tat karlarý tarafýndan dengelendi. Sene sonu itibarý ile holdingin 427mn dolar solo net nakdi bulunuyor. Sonuçlarý nötr olarak deðerlendiriyoruz. Þirket hisseleri net aktif deðerine göre son 3 yýllýk ortalamasý olan %6’ya yakýn %5 iskontolu iþlem görmektedir.

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ak Yatýrým, Koç Holding için 20,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu

Ak Yatýrým, Koç Holding için 20,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu.

Ak Yatýrým'ýn ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda þu deðerlendirme yapýldý:

"Koç Holding 4Ç18 de 1 milyar 710 milyon TL net kar açýkladý yýllýk %59 ve çeyrek bazda %35 büyüme gerçekleþti. Ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 500 milyon TL'nin üzerinde gerçekleþti. Hisselerde bugün hafif olumlu tepki olabilir. Yýlbaþýndan bu yana hisseler %24 ve BÝST-100'e karþý %5 getiri saðladý. 2018 verileriyle yeniden hesapladýðýmýz cari net aktif deðeri ile piyasa deðerinin %11 ýskontoda olduðunu görüyoruz. Geçmiþ 3 yýllýk ýskonto oraný olan %10'a yakýn. 20 TL olan 12 aylýk hedef fiyatý ve Nötr önerimizi deðiþtirmiyoruz. 2018 konsolide ciro yýllýk %45 büyüme ile 142 milyar 500 milyon TL olarak gerçekleþti. Ancak Koç Holding'in konsolideye girmeyen önemli iþtirakleri olduðundan kombine rakamlara bakmak daha önemli. Kombine ciro yýllýk %41 büyüme ile 306 milyar 300 milyon TL olarak gerçekleþti. Enerjide satýþ hacimleri büyümesi, otomotiv ve dayanýklý tüketim de ihracat ve uluslar arasý cironun güçlü olmasý ile bu sonuç elde edildi. Kombine faaliyet karý yýllýk %46 büyüme ile 23 milyar 600 milyon TL olarak gerçekleþti. Yine iþ bölümlerde ihracat ve uluslar arasý tarafýnda gerçekleþen döviz bazlý fiyatlamalarla bu sonuç elde edildi. Ayrýca Finans iþ bölümünde Yapý Kredi Bankasýnda maliyet-gelir oranýn iyileþtirilmesi ve risk maliyetinde ihtiyatlý yaklaþým da faaliyet kara katkýda bulunda. 2018 de Koç Holding 2 milyar 640 milyon temettü geliri ile 2017 deki rakamýnýn 2 katýnda fazlasý oldu. Koç Holding yönetimi, 2019 da 2018 seviyesine yakýn bir temettü geliri elde etmeyi bekliyor."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/...d.aspx?ID=3703

[adestim]

ANALÝZ-Koç Holding 4.Çeyrek Bilanço Deðerlendirmesi(GCM Yatýrým)

GCM Yatýrým ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver Erkan Tarafýndan Hazýrlanan Analiz:

"Koç Holding'den 2018'de beklenti üzerinde kar performansý…

2018 yýlýnda holdingin finans ve otomotiv sektörlerinde yer alan þirketlerinin mali performansa olumlu katký verdiðini, enerji kolunun ise holdingin genel net karýna negatif yönde etki ettiðini görmekteyiz. Holding 2018 yýlý net karýný 8 milyar 425 milyon TL olarak açýklamýþtýr. 20184Ç dönemsel karý ise 1,71 milyar TL olarak gerçekleþmiþ ve piyasanýn 1,34 milyar TL, bizim de 1,42 milyar TL olan tahminlerimizin üzerinde gerçekleþmiþtir.

BÝST içerisindeki en iyi risk çeþitlendirmesine sahip olan Koç Holding hisseleri, makro türbülanslara karþý dayanýklýdýr piyasanýn olumlu yönde seyretmesinde de, olumsuz yönde seyretmesinde de getiri saðlayabilmektedir. Ýhracat yapan oto ve dayanýklý tüketim malý sektörlerinden FX bazlý gelir elde edilmektedir.

Holdingin konsolide karýnda enerji grubu yüzde 26 oranýnda, otomotiv yüzde 30 oranýnda, finans sektörü ise yüzde 31 oranýnda paya sahiptir. Enerji grubunda yýl genelinde stok deðer deðiþimleri FX kayýplarýný dengelerken, planlanmýþ bakým ve onarým çalýþmalarý nedeniyle üretimde durdurma ve ham petrol spreadleri genel anlamda operasyonel kara olumsuz etkide bulunmuþtur.

Otomotiv halen yüksek ihracat hacminden istifade etmekte ve döviz girdisi saðlamaktadýr. Lokal piyasadaki fiyatlandýrma politikasý ve disiplinli maliyet yönetimi de otomotiv grubunun artýlarýdýr. Kur ve faiz artýþýndan dolayý daralan iç pazar önemli bir olumsuzluk olmakla beraber, artan finansal giderler de karlýlýða olumsuz etki etmiþtir.

Holdingin finans kolu olan Yapý Kredi'nin ise bankacýlýk faaliyetlerinden elde edilen gelirler bakýmýndan karlýlýk konusunda baþarýlý olduðu görülmekle beraber, beklenenden olumsuz makroekonomik ortam ve faizlere etkisi bankacýlýk sektörünü olumsuz etkilemiþtir. Artan TL maliyetleri ve kredi mekanizmasýndaki yavaþlama bankacýlýk sektörünün ortak olumsuz noktasý olarak öne çýkmýþtýr."

[adestim]

*bnp paribas, koç holding için hedefi fiyatýný 17,65 tl'den 17,75 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'al'dan 'tut'a indirdi

[adestim]

Koç Holding

Kapanýþ (TL) : 17.62 - Hedef Fiyat (TL) : 19 - Piyasa Deg.(TL) : 44683 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 10.03 -

KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 7.83 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Koç Holding brüt 1 milyar TL temettü daðýtma kararý aldý

Koç Holding Yönetim Kurulu 1 milyar TL (0.398TL/hisse) nakit brüt temettü daðýtma kararý aldý. Bizim beklentimiz 1.1 milyar TL temettü daðýtasý yönündeydi. Temettü daðýtma oraný %18’e, temettü verimi %2.26’ya karþýlýk geliyor. Temettü ödeme tarihi 3 Nisan olarak belirlendi.

[adestim]

Koç, Miami’deki tersaneyi 25 milyon dolara büyütüyor-Dünya

Koç Holding’in Þeref Baþkaný Rahmi Koç, Miami’deki tersaneyi 25 milyon dolara büyütüyor.

Dünya'dan Kerim Ülker'in haberine göre, bu alandaki ilk yurtdýþý yatýrýmýný ABD’de 2013 yýlýnda yapan Rahmi Koç, üzere Florida’nýn en köklü tersanesi Merrill-Stevens’a ana hissedar ortak olmuþtu.

Þirketin adýný RMK Merrill- Stevens yapan Rahmi Koç, 2016’da Miami’deki bu üretim tesisini dönüþtürme kararý almýþ, þirketin baþkaný ve CEO’sunu deðiþtirerek kaptan köþküne Aaron Leatherwood’u atamýþtý. Ýþte bu dönüþüm yeni bir yatýrým sürecini de beraberinde getirdi þirketin Güney ve Kuzey kýsýmlarýnda 2 yeni tesis için 25 milyon dolarlýk yatýrým kararý alýndý.

Haberin tam metni:

https://www.dunya.com/kose-yazisi/ko...yutuyor/440073

[adestim]

https://www.kap.org.tr/tr/ek-indir/4...692fea561812fc