KCHOL - Koç Holding

[marsares]

Böyle iðrenç bir dünde bile saðlam durdu sayýlýr, sabahki güçlü alýmlarla 15.90 a dayandý ancak, endekse karþý ancak bu kadar direnebildi. Gün bu kadar kanlý geçmeseydi 16 nýn üstü görmesi içten deðildi. Çok doðradýlar bugün, çok..

[fener1907]

10 lirada alýcýyým.bekliyorum.

[notron]

Zifiri odadan 7 basamak yukari fýrladý ,hayýrdýr

SM-G935F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[lipsos]

10 lirada alýcýyým.bekliyorum.

10 lirada alýcýymýþ 12,5 bile görürsen evini arabaný sat al, þapþik seni...

[EREGLTUPRS]

08 Kasým Perþembe 07:52 KOÇ HOLDÝNG 3. ÇEYREK NET KARI 1,27 MÝLYAR LÝRA OLDU, TAHMÝN 1,15 MÝLYAR LÝRA -BN

[fener1907]

þapþik kim göreceðiz þapþik seni seni gidi senii...

[kentuf]

akinonya menkul deðerler
Türkiye için altý þirkete orta ve uzun vade iskontolu oranlarý ve saðlam mali yapýlarý ile dikkat çekti.

KOÇ HOLDÝNG
YAPI KREDÝ BANKASI
COCA COLA
ANADOLU EFES
ÞÝÞECAM
SAHOL

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Vakýf Yatýrým, Koç Holding'i 19,30 TL hedef fiyat ve 'AL' tavsiyesi ile araþtýrma kapsamýna aldý

Vakýf Yatýrým, Koç Holding'i 19,30 TL hedef fiyat ve 'AL' tavsiyesi ile araþtýrma kapsamýna aldý.

Vakýf Yatýrým'ýn ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda þu deðerlendirme yapýldý:

"Dengeli portföy yapýsý ile risklere karþý dayanýklý…

Koç Holding’in dengeli portföy yapýsý sektörlere baðýmlýlýðý azaltýrken, toplam gelirler içerisinde ihracatýn payýnýn ve dövize endeksli gelirlerinin (~%55) yüksek olmasý ve iþtiraklerinin bilançolarýnda döviz riskinin olmamasý finansallarda dalgalanmalarý azaltarak sürdürülebilir karlýlýðý desteklemektedir. Ayrýca Koç Holding’in solo 330 mn $ net nakit pozisyonu ve artan temettü gelirleri sayesinde cazip satýn-alma fýrsatlarýný deðerlendirebileceðini veya temettü daðýtma oranýný arttýrabileceðini düþünüyoruz. Net aktif deðerine göre %7 iskonto ile iþlem görmekte olan Koç Holding’i 19,30 TL hedef fiyat ile araþtýrma kapsamýna alýyoruz. Hisse için kýsa vade önerimizi “Endekse Paralel Getiri”, uzun vade önerimizi ise “AL” olarak belirliyoruz

Dengeli portföy yapýsý dayanýklý kýlýyor – Çeþitlendirilmiþ portföy yapýsý Koç Holding’in sektörel dalgalanmalardan daha az etkilenmesini saðlýyor. Öte yandan konsolide gelirlerinin yaklaþýk yarýsýnýn ihracat ve dövize endeksli gelirden oluþmasýnýn yaný sýra iþtiraklerinin bilançosunda kur riskinin olmamasý Koç Holding’in konsolide finansallarý üzerindeki dalgalanmalarý azaltarak sürdürülebilir karlýlýk saðlamakta ve yurtiçi pazarýn daralmasýna karþý da korunaklý kýlmaktadýr.

Ýhracat gelirlerinde artýþ daralan yurtiçi pazarlarýný telafi edecek - Ýhracatta maliyet+prim ihracat anlaþmalarý ile Ford Otosan ve al-ya da-öde anlaþmalarý da dahil olmak üzere Tofaþ, ihracat gücü ile Arçelik, dövize endeksli gelirleri ile Tüpraþ sayesinde TL’nin deðer kaybettiði ve yurtiçi pazarýn olumsuz etkilendiði bu dönemde Türkiye’nin en büyük ihracatçý gruplarýndan olan Koç Holding’in güçlü kalacaðýný düþünüyoruz. Her ne kadar hala Avrupa pazarý Koç Holding þirketlerinin en önemli ihracat pazarý olsa da, coðrafi olarak dünyanýn birçok yerine yayýlmýþ faaliyetleri ile holding, bölge riskini azaltmaya çalýþmakta ve yurtdýþý satýþlarýnýn payýný artýrmakta.

Yüksek ve dengeli temettü gelirleri holdinge sürdürülebilir nakit akýþý saðlýyor – Ýþtiraklerinden elde ettiði yüksek oranlý temettü geliri Holding’in nakit pozisyonunu olumlu etkilemektedir. Grup bazýnda yüklü yatýrým döneminin tamamlanmasý ile Holding’in iþtiraklerinden elde ettiði temettü gelirleri 2018 yýlýnýn ilk dokuz ayýnda 2,48 mlr TL düzeyine çýkmýþtýr (2017’de 1,29 mlr TL idi). Bu dönemde en yüksek temettü geliri %54 pay ile Tüpraþ’tan elde edilirken, bunu %12’þerlik oran ile Ford Otosan ve Tofaþ izlemektedir. Holding’in elde ettiði temettü gelirlerinin 2019’da 2,7 mlr TL, 2020’de ise 3,1 mlr TL düzeyinde gerçekleþmesini bekliyoruz.

Güçlü nakit pozisyonu - 2018 Eylül sonu itibariyle Holding’in solo 330 mn $ net nakit pozisyonu bulunmaktadýr. Artan temettü gelirleri ile birlikte yüksek nakit varlýðý, Holding’in cazip satýn alma fýrsatlarýný deðerlendirebilecek durumda olmasýnýn yaný sýra daha yüksek temettü daðýtma potansiyeline iþaret etmektedir. Bu geliþmelerin hisse performansý açýsýndan katalizör olacaðýný düþünüyoruz.

Riskler – Portföyündeki tüketime dayalý segmentler nedeniyle Türkiye ekonomisinin yavaþlamasýndan olumsuz etkilenebilir. Bankacýlýkta düþen net faiz marjlarý ve aktif kalitesinde bozulma, rafineri marjlarýndaki gerileme, otomotiv ve tüketim eþyalarý talebinde zayýflama, Koç Holding’i olumsuz etkileyebilir.

Deðerleme ve Öneri – Koç Holding için Parçalarýn Toplamý Yöntemi ile yaptýðýmýz deðerleme sonucunda 12 aylýk hedef fiyatýmýzý 19,30 TL olarak belirliyor, kýsa vadeli önerimizi “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli önerimizi ise “AL” olarak baþlatýyoruz."