Eksi byme beklentim var ama TUK'in yaynlad verileri ,bata enflasyon isizlik ve gsyih verileri olmak zere gvenilir bulmuyorum,gvenilir bulduum tek verileri d ticaret dengesi verileri,onu da dnya ticaret rgt zerinden doruluunu denetlemek mmkn olduu iin gvenilir sayabiliyoruz.TUK,rnein ABD'nin BLS'si gibi bamsz ve zerk ynetilen bir kurum deil.Buna kar bamsz olmamasna ramen Hazine'nin ve kanun nezdinde bamsz olan Merkez Bankasnn yaynlad verileri gvenilir bulduumu daha nce de yazmtm.(Merkez Bankasnn hesaplamasn doru bulmadm tek verisi reel efektif kur tablolar ,onu da niye yanl bulduumu daha nce nedenleriyle yazm ve forumda kendi hesaplamam sunmutum)
TUK'in yaynlad veriler iinde zellikle gsyih hesaplamasndaki tutarszlklar forumda hem kendim yazdm hem de lkemizin nde gelen saygn ekonomistlerinin ciddi eletirilerini buraya alnt yaptm.Hem prensip hem de lme hatalar var,apraz kontrolda uyumsuzluklar ortaya kyor.
En yakn rnek TUK'in yaynlad sanayi retimi rakamlar ile,bamsz bir kurum tarafndan yaynlanan Markit PMI rakamlar arasndaki uyumsuzluk.Normal koullar altnda sanayi retimi PMI' takip eder hep,zira, PMI endeksi sanayi retiminin nc gstergesidir.PMI malat'a gre Nisan'da ve Mays'ta ve Haziran'da sert (50,0 alt) kldk,ama TUK'in sanayi retimi baka telden alyor.
Ekonomideki gidiat takip etmek asndan bamsz meslek rgtlerinin raporlarn nemsiyorum orada da durum yle:
************************************************** **********************************
Otomobil
https://www.dunya.com/sektorler/otom...-haberi-422490
Trkiye'de toplam otomotiv retimi yln ilk yarsnda 2017'nin ayn dnemine gre yzde 3 azalarak 843 bin 193 adet oldu. Sz konusu dnemde otomobil retimi ise yzde 7 azalarak 557 bin 269 adet olarak gerekleti.
Toplam retim haziran aynda geen yln ayn dnemine gre yzde 7 azalarak 131 bin 194 adet olarak gerekleti. Haziranda toplam ihracat yzde 5 gerileyerek 109 bin 695 adede derken, i pazardaki daralma yzde 39'a ulat.
Beyaz eya
http://beyazgazete.com/video/webtv/e...du-571433.html
Beyaz eya sektr 2018 ylnn ilk 6 aylk (Ocak-Haziran) dneminde yzde 0,9 orannda kld. Alt bilenlerde ise ihracat yzde 5,4 orannda artarken i pazarda yzde 15'lik bir klme gerekleti.
Konut
http://www.tuik.gov.tr/PreHaberBulte...16179?id=27754
Yap ruhsat verilen yaplarn yzlm %32,9 azald.
2 Milyonu akn konut stoku satlmay beklerken sektrn yavalamas kanlmaz.
Bu sektrlerin tamamnda gerileme ikinci eyrekte hz kazand.
Krediler
zel sektr banka kredilerinde sert frene basld.Geen yl sonunda 713.595 milyar tl olan zel banka kredileri Mays sonu itibariyle sadece %7.97 artarak 770.450 milyar tl'ye kabildi ve yllar sonra ilk defa %9.17 enflasyon orannn gerisinde kalarak reel olarak kld.
************************************************** *************************************
Ekonomideki yavalama ve klme tayc temel sektrlerde net bir ekilde gzkyor.demelerde vadeli eklerin sresinin 2 yla kadar kmas byk sknt,kurlarda ve faizlerde sert ykselme nedeniyle z kaynana gre ok yksek kaldra kullanarak ar borlanan irketlerde byk sknt var.Byk birka irketin batmas durumda bunlardan alacakl aralarnda salamlarn da olma ihtimali olan ,ok sayda kk irketi de peinden srkleme tehlikesi var.Klen ekonomide nakit yaratmakta zorluk ekecek irketlerin borlarn da demeleri ok daha zor olacak.
Ksaca nmzdeki sonbahardan itibaren d konjonktrn de ktlemesi,dardan bor bulmann da daha zorlaaca ve maliyetinin ykselecei bir dnemde bir yandan yksek enflasyon ve cari ak da varken zor bir dneme gireceiz.
Muhakkak iinde sert bir kemer skma politikas ve yapsal reformlarn da yer ald kapsaml bir ekonomik program hayata geiremezsek her ey daha ktye gider.
Benim uzun vadeli projeksiyonumda eer gerekli tedbirler zamannda alnmaz ise Trkiyenin gelecek yln son eyrei ile 2020 ylnn ilk eyrei arasnda bir dnemde Cumhuriyet tarihinin en byk ekonomik krizine girecei gzkyor.Bu krizden 1994 ve 2001 de olduu gibi ksa zamanda da kamayacaz,yllarca hem ekonomi klecek hem de yksek enflasyon olacak.
Niye bu tarih dilimi iinde,nk:
-Fed bu tarihe kadar bilanosunu 1.05 trilyon dolar kltm,politika faizini %3'n zerine karm ABD 10 yllk tahvilleri %4'lere gelmi olacak.
-Daha nce blogumda yazmtm:
https://www.ft.com/content/ec3c6562-...d-d8b934ff5ffa
US tax reform drains more dollars from global economy than Fed
Data show embattled emerging markets cannot simply blame QE retreat for their plight
US tax reform drains more dollars from global economy than Fed
Data show embattled emerging markets cannot simply blame QE retreat for their plight
US companies repatriating profits drained more dollars from global markets in the first quarter of the year than did the Federal Reserve's actions to shrink its balance sheet, according to data that suggests embattled emerging markets cannot simply blame the Fed for their plight.
The Fed reduced its stockpile of bonds, amassed under quantitative easing, by an annual rate of $160bn in the first three months of the year as it continued unwinding its crisis-era stimulus.
However, data published by the central bank shows that foreign earnings held by companies abroad fell at a much steeper annual rate of $633bn in the same period, after rising by $235bn in 2017.
Steven Blitz, an economist at the consultancy TS Lombard, said that while foreign central banks blamed the combination of a shrinking Fed balance sheet and higher US government borrowing for their difficulties, the figures showed that ''the greater force draining dollars appear to be the recent change in US tax law''.
The Trump administration's tax changes impose a one-off levy on past profits held offshore and are intended to make companies bring cash stashed overseas back to the US.
As well as the one-off effect of repatriation, the new law reduces incentives for multinationals to overpay for goods they import from foreign subsidiaries. Transferring profits to overseas subsidiaries has been a common form of tax avoidance.
''Banks in these countries will not be getting the same growth in dollar deposits as in the past for a given level of activity,!! Mr Blitz said, adding that this would limit such banks capacity to lend.
Intra-firm trading is extensive in 2015, imports of goods from groups overseas affiliates totalled more than 15 per cent of overall US goods imports.
The Fed's actions to phase out and reverse quantitative easing have worried emerging markets investors for years notably in the ''taper tantrum'' of 2013 when Ben Bernanke, Fed chairman at the time, outlined initial plans to halt asset purchases.
At present, after 10 years of stimulus that quadrupled the size of its balance sheet, the central bank is gradually reversing the process by letting bonds mature rather than reinvesting them.
Urjit Patel, India's central bank governor, argued this month that such quantitative tightening, together with the rise in US debt issuance to fund Mr Trump's tax cuts, had increased pressure on emerging markets, risking a crisis.
This combination of factors right now is not great for emerging markets,said Christian Keller, head of economics research at Barclays. Mr Keller agreed that profit repatriation could have a one-off effect on dollar liquidity, and potentially a more lasting effect to the extent that it led US companies to invest more at home and less abroad.
The UN Conference on Trade and Development estimated this year that the tax changes could lead companies to repatriate up to $2tn parked overseas, with lasting effects on global investment flows
James Zhan, who leads the UN body's work on investment, noted that three-quarters of this money was held in developed countries and small tax havens. But he acknowledged that the amounts held in emerging markets could still matter to smaller economies.
However, the Institute for International Finance, an industry association, believed the impact on emerging markets would be ''limited and shortlived'' because US companies did not seem to keep substantial amounts of excess cash in emerging markets and would still have an incentive to invest in high growth markets.
Financial Times'in haberine gre aklanan son verilere gre kresel pazarda karlarn ABD'ye geri dndren ABD'li irketler, gelimekte olan piyasalara Fed'in bilano kltme ve faizleri normalletirme abasndan daha fazla zarar vererek daha ok likidite ekiyorlar. Dolaysyla, gelimekte olan ekonomiler yaadklar zorluklar iin sadece Fed'i sorumlu tutmamallar.
Fed miktarsal genileme yoluyla yaratt trilyonlarca dolarn 160 milyar dolarn sadece bu yln ilk eyreinde geri ekti. Ve tabi bu sre devam edecek faiz artlaryla beraber.
Ancak, merkez bankalarnn aklad verilere gre, ABD'li irketlerin yabanc lkelerde elde ettikleri kazanlarn 633 milyar dolarn lkelerine geri gtrm durumdalar; 2017'deki 235 milyar dolarlk artn zerine hem de.
TS Lombard'n ekonomisti Steven Blitz, yabanc merkez bankalarnn Fed'in bilano kltme ilemlerini ve ykselen ABD tahvil faizlerini suladklarn; ancak, kresel piyasalardan dolar kn etkileyen asl faktrn ABD vergi kanununda yaplan son deiiklikler olduunu sylyor.
Trump ynetiminin yapt vergi deiiklikleri, yabanc lkelerde tutulan gemi karlar iin bir defaya mahsus vergi indirimi getiriyor ve irketlerin ABD'ye denizar nakdi geri getirmesini amalyor.
Geri dnn bir defaya mahsus vergi avantajnn yan sra, yeni yasa okuluslu irketlerin yabanc itiraklerden ithal ettikleri mallar iin fazla deme yapma teviklerini azaltyor. Karlar yurtdndaki itiraklere transfer etmek, ABD irketleri asndan yaygn kullanlan bir vergi indirimi biimiydi Trump yasas ncesinde.
Blitz, ''(parann geri dnd) bu lkelerdeki bankalar, belirli bir faaliyet dzeyinde gemite olduu gibi dolar mevduat ile ayn bymeyi elde etmeyecek'' derken sz konusu bankalarn bor verme kapasitesinin snrlanacan ekledi.
2015 ylnda, ABD'li irketlerin denizar itiraklerinden yaplan mallarn ithalat, ABD mallarnn toplam ithalatnn yzde 15'inden fazlasn oluturmutu.
Fed'in bilanosunu drt katna kartan parasal genileme srecini aamal olarak sona erdirme ve tersine evirme eylemleri, 2013'te o zaman ki Fed bakan Bernanke planlar akladndan bu yana gelimekte olan piyasa yatrmclarnn endie duymasna neden oluyor.
Hindistan'n merkez bankas bakan Urjit Patel, bu ay ABD'nin yeni vergi kanununun niceliksel sklamayla birleince gelimekte olan piyasalar zerinde bask yarattn ve krize yol aabileceini sylemiti.
Barclays aratrmann baekonomisti ve IMF eski Trkiye masas efi Christian Keller, bu birleimin gelimekte olan piyasalar asndan olumlu olmadn doruluyor. Keller, ABD'ye kar geri dnnn dolar likiditesi zerinde bir defaya mahsus bir etkisi olabilir diyor ;orta ve uzun vadedeyse ABD irketlerinin yurt iinde yurt dna gre daha fazla yatrm yapmalarna yol aacak ekilde daha kalc bir etkide bulunabileceini ekliyor.
BM Ticaret ve Kalknma Konferans'nn tahminlerine gre ABD'de yaplan vergi deiiklikleri irketlerin kresel yatrm aklar zerinde kalc etki yaratacak ekilde denizar lkelerde park edilmi 2 trilyon dolarn ABD'ye geri dnmesine yol aabilecek. Bu miktarn yaklak drtte gelimi lkelerde ve vergi cennetlerinde bulunuyor. Ancak gelimekte olan lkelerde bulunan az ksmnn geri dn bile bu lkelerin ekonomilerini olumsuz etkileyebilecek boyutta. Ancak, Uluslararas Finans Enstits, gelimekte olan piyasalar zerindeki etkinin ''snrl ve ksa sreli'' olabileceine inanyor, nk ABD irketleri hem gelimekte olan piyasalarda nemli miktarda fazla nakit bulundurmuyorlar hem de bu piyasalardaki yksek byme potansiyeli nedeniyle bu pazarlarda yatrm yapma arzusunu koruyorlar.
Yani zetle ABD'li irketler yurt dndaki 2 trilyon dolar parann 633 milyar dolarn ekmi durumdalar,gerisini de gelecek yl sonuna kadar ana vatanlarna geri dndrmeleri bekleniyor.
-Ticaret savalar nedeniyle ABD'nin ithalat azalacak
Tm bu gelimeler gelecek yl sonuna kadar dnyada dolar arznn ciddi oranda azalmasna,ve Trkiye gibi cari a ve ksa vadeli borlar ok yksek,borlarn nefes nefese yeni ald borlarla dndrmeye alan lkeleri byk skntya hatta borlarn deyemez hale sokacak ve ekonomik krize girmesine neden olacak.Umalm akl selim hakim olur da bundan sonra snrl kaynaklarmz ''kanal istanbul' gibi dviz kazandrc bir getirisi olmayan 'dipsiz kuyu' harcamalarnda arur etmez ,stmze gelmekte olan kasrgaya kar elimizden gelen hazrl yapm oluruz.
Originally Posted by Cautionary
Alnt yaparak yantla
Yer mleri