Tahvil fiyatlarý nasýl düþüyor ?.Originally Posted by deniz43
Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi
Gümüþ Üye
Tahvil fiyatlarý nasýl düþüyor ?.
Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi
O egeli ben deðilim
Ticaret savaþlarýnýn gerginliði ve dünya geneline yayýlan kur savaþlarý nedeniyle ,para riskli varlýklardan çýkýp,güvenli limanlara akýyor.Yani Japonya Yen'i,ABD ve Almanya Hazine tahvilleri,altýn....Tahvillere talep nedeniyle tahvillerin deðeri artýyor(faizler düþüyor).Piyasalar resesyon olacaðýný,bunun da ekonominin küçülmesine baðlý olarak iþsizlik yaratacaðý,bunun da talebi düþüreceði tüketim harcamalarýný azaltacaðý,talep düþüþüyle talep kaynaklý enflasyon baskýsý olmayacaðý senaryosuna oynuyorlar,yani þu anda gümrük vergilerinin getireceði maliyet artýþlarýndan kaynaklanan -maliyet artýþý kaynaklý - enflasyon olgusunu göz ardý ediyorlar,veya kýsa vadeli ( al-sat) deðer artýþý kazancý için pozisyon alýyorlar.
Yani ekonomi gerçekten durgunluða girse bile stagflasyon( yani durgunluk içinde enflasyon) riskini gözardý ediyorlar.
Not:Ýstatistiksel olarak,Altýn'ýn en çok prim yaptýðý dönemler ekonomide stagflasyon olduðu dönemlerdir.
Son düzenleme : deniz43; 24-08-2019 saat: 10:10.
Gümüþ Üye
Bu yatýrým tavsiyesine girecek ama sormak isterim. Türkiyenin 10 yýllýk eurobondlarý için düþünceniz nedir ?. Benim kafam karýþtý. Bir tarafta ekonomik aktivite artsýn diye faiz indirimleri , diðer tarafta enflasyonu azdýracak gümrük tarifeleri
Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi
O egeli ben deðilim
Geçen sene Aðustos krizinden sonra, dolar cinsinden yýllýk %20'yi aþan getiri sunan fýrsatlar çýkmýþtý(Banka eurobondlarý). Önümüzdeki dönemde geçen yýlýn fýrsatýný yakalamasa bile, þu anda verdiðinden daha iyi getiri sunacak fýrsatlar çýkabileceðini düþünüyorum. Bu nedenle bence bu enstrüman yatýrým yapmak için zaman erken. Bir de yatýrým yapmadan önce vergi mevzuatýný incelemenizi öneririm.
Bu vergi mevzuatýný büyüķ bankalarýn aracý kurumlarý dahil bilen kiþi sayýsý oldukça az.
Aþaðýdaki bilgiler,eurobond yatýrýmý yapmayý düþünenler için bu baþlýkta hazýr bulunsun:
Eurobond nedir?
Kýsa bir tanýmla Eurobond'lar; þirketin veya ülkenin yabancý para biriminden finanse edilmesini saðlayan borç senetleridir. Yurt dýþýndaki piyasalarda uluslararasý finans kuruluþlarýnýn oluþturduðu konsorsiyum aracýlýðýyla yabancý para biriminden tahvil olarak ihraç edilir. Uzun vadeli dýþ borçlanma aracý olarak vadeleri 5 ile 30 yýl arasýnda deðiþerek, USD cinsinden 6 ayda bir, Euro cinsinden ise yýlda bir kupon ödemesi içerir.
Hangi tür kazançlar elde edilebilir?
Eurobond'lardan faiz veya alým satým kazancý olmak üzere iki tür gelir elde edebilirsiniz. Bireysel yatýrýmcýnýn (tam mükellef gerçek kiþi) portföyündeki Eurobond için kupon veya itfa tarihinde elde ettiði faiz geliri vergi mevzuatý açýsýndan menkul sermaye iradý olarak adlandýrýlýyor. Diðer yandan, bu kýymetlerin alým satýmýndan kaynaklanan alým satým kazançlarý ise deðer artýþ kazancý olarak nitelendiriliyor.*
Bu kazançlar nasýl vergilendiriliyor?
Gelir Vergisi Kanunu'nda 2006 yýlýnda yapýlan deðiþiklikle, Eurobond alým satýmý, itfasý ve dönemsel getirileri, Geçici 67. madde olarak anýlan kaynaðýnda kesinti uygulamasýna yani stopaj mekanizmasýna tabi bulunmamaktadýr. Diðer bir anlatýmla, vadeli mevduat, yatýrým fonu veya tahvil gibi menkul kýymetlerden elde edilen kazançlarýn, banka ve aracý kurumlar vasýtasýyla kaynaðýnda vergileri kesilmekte olduðundan bu kazançlar için ayrýca gelir vergisi beyannamesi verilmesine de gerek bulunmuyor. Ancak, bu kural Eurobond'lar için geçerli olmayýp, Kanun hükümlerinin kaynaðýnda vergi kesintisini öngörmemesi nedeniyle, yatýrýmcýnýn kiþisel gelir beyaný esas alýnýyor. Bu özellik Eurobond iþlemlerini, birçok yatýrým aracýnýn vergilendirilmesinden farklý kýlýyor.
Yazýmýzýn baþýnda belirtmiþ olduðumuz üzere bu kýymetlerden iki farklý gelir elde edilebiliyor.
Kupon ve itfa gelirlerinin,
Alým satým kazançlarýnýn,*
Vergilendirilmesine yönelik açýklamalarýmýz ve beyan sýrasýnda dikkat edilmesi gereken hususlar özetle aþaðýdaki þekildedir.*
Faiz Gelirlerinin Vergilendirilmesi
2017 yýlý içerisinde Eurobond kupon geliri elde eden bireysel yatýrýmcýnýn (tam mükellef gerçek kiþi) söz konusu kupon gelirlerinin TL cinsinden toplamýnýn yýllýk gelir vergisi beyan sýnýrý olan 30.000 TL'yi aþmasý durumunda; bu tutarlarýn tamamýný beyan etmesi gerekiyor. Müþterek/Ortak hesap sahipleri açýsýndan ise tutarýn aþýlýp aþýlmadýðý her bir ortak için ayrý ayrý dikkate alýnmalý.
Ayrýca, faiz gelirlerine iliþkin beyan sýnýrýnýn aþýlýp aþýlmadýðýnýn tespitinde, beyana tabi menkul sermaye iratlarý ve tevkifata tabi tutulmuþ gayrimenkul sermaye iratlarýyla birlikte deðerlendirme yapmayý unutmamanýz gerekiyor. Örneðin; Eurobond kupon gelirine ilave olarak yýl içerisinde iþyeri kira geliri elde edilmesi veya yýl boyunca farklý tarihlerde Eurobond alým satým kazancýnýn bulunmasý2 veya sahip olunan hisse senetlerine iliþkin temettü geliri elde edilmesi gibi benzer tüm kazançlar, beyan sýnýrýnýn tespitinde dikkate alýnýyor.
Kupon tahsilatlarý, döviz cinsinden gerçekleþtiði için iþlem günündeki TL deðerlerinin banka veya aracý kurumdan temin edilerek özet vergi dökümünün alýnmasý faydalý bulunuyor. Ýþlem günündeki TL fiyat dikkate alýndýðý için kupon geliri için kur farkýnýn vergilendirilmesi söz konusu deðil. Öte yandan, Eurobond'un Hazine tarafýndan mý yoksa özel sektör tarafýndan mý ihraç edildiðinin önemli olduðunu belirtelim. Hazine Eurobond'larýndan elde edilen faiz gelirleri %0 oranýnda vergiye tabi ancak özel sektörün ihraç ettiklerinde tahvil vadesine dikkat edilmeli. Örneðin tahvil vadesi 1 yýl ise %10, 1-3 yýl arasý ise %7, 3-5 yýl arasý ise %3, 5 yýldan fazla ise %0 oranýnda vergi kesintisi uygulanarak kupon ödemesi yapýlýyor. Böyle bir uygulamada kaynaðýnda kesinti tutarý, yýllýk beyan sonucu hesaplanan vergiden mahsup edilebiliyor.
Son olarak, Eurobond ara dönemde yani ihraç veya kupon ödeme tarihlerinin dýþýnda alýnmasý durumunda; fiyatýnýn içerisinde (kirli fiyat) alým tarihine kadar iþlemiþ faiz bulunduðunu ve alýmdan sonraki ilk kupon ödemesinde faiz gelirinden düþülebileceðini hatýrlatalým. Örneðin, Eurobond'u Aralýk 2016 tarihinde aldýnýz ve bir önceki kupon ödemesi Kasým 2016'da gerçekleþmiþ olsun. Vergi beyan aþamasýnda, Mayýs 2017'de aldýðýnýz ilk kupon gelirinizden 1 aylýk iþlemiþ faizi düþebilirsiniz. Ancak sonraki kupon ödemeleri için bu indirim geçerli bulunmamakta. Özetle; alým tarihinde Eurobond'un kirli-temiz fiyat farkýný bularak nominal bedel ile çarpmanýz gerekiyor. Bu þekilde hesaplanan iþlemiþ faiz tutarý, ilk kupon ödemesinde faiz gelirine iliþkin vergi matrahýndan düþülebiliyor.
Deðer Artýþ Kazançlarýnýn Vergilendirilmesi
Bireysel yatýrýmcý olarak (tam mükellef gerçek kiþi) 2017 takvim yýlý içerisinde Eurobond alým satýmý gerçekleþtirmeniz durumunda faiz gelirlerinde olduðu gibi kazançlarýnýz Geçici 67 uygulamasý dýþýnda tutularak kiþisel gelir vergisi beyanýnýza konu edilmesi gerekiyor.
Vergilendirmede öncelikli olarak Eurobond getirileri döviz cinsinden gerçekleþtiði için vergi matrahýnýn tespitinde alým ve satým tarihlerindeki kurlarýn tespit edilerek TL'ye çevrilmesi gerekiyor. Bir bakýma kur farklarý da vergilendirilerek alým satým matrahýnýzýn içerisinde bulunuyor. Bu konudaki tek istisna Eurobond'un itfasýnda söz konusu. Ýtfa sýrasýnda oluþan kur farký vergi matrahýna dahil edilmemektedir.*
Maliyet Endekslemesinde Dikkat Edilecek Hususlar
Eurobond'un alým maliyetinin, elden çýkarýldýðý ay hariç olmak üzere ÜFE artýþ oranýn %10'un üzerinde olmasý durumunda ÜFE oraný kadar artýrabiliyor ve yatýrýmcýya vergisel bir avantaj saðlayabiliyor.3
Alým tarihinden ve satým tarihinden önceki aya iliþkin endeksleri karþýlaþtýrýp, artýþýn %10 üzerinde olmasý durumunda Eurobond maliyetinizi de söz konusu oranla deðerleyebiliyorsunuz. *Örneðin; Kasým 2016 tarihinde aldýðýnýz Eurobond'un Aðustos 2017 yýlýnda satýmýný gerçekleþtirdiniz. Maliyet endekslemesi için baðlantýda bulunan matristen bir önceki aya iliþkin deðerlerin kullanýlmasý gerekiyor (Ekim için 260.94/ Temmuz için 297.65). Örnekte deðiþim %14 þeklinde %10'luk deðerin üzerinde kaldýðý için endeksleme uygulanabilir ve Kasým 2016 tarihindeki Eurobond alým maliyetiniz 1.14 ile çarpýlarak vergi matrahýnda kullanýlacak deðerlenmiþ alým maliyeti hesaplanabilir.*
Öte yandan, bu uygulama sonucu maliyeti artýrýlan tutar ile satýþ tutarý arasýndaki kazanç ne olursa olsun beyan edilmeli. Ayrýca, ayný yýl içerisinde baþka Eurobond veya yurt dýþý menkul kýymetlerinden satýþ zararlarýnýz bulunuyorsa, bu zararlarý kazanç tutarlarýndan mahsup edebilirsiniz.
Vergilendirmeye iliþkin tam ve dar mükellef özelinde özet tablo aþaðýdaki þekildedir:
*Tam Mükellef Gerçek KiþiDar Mükellef Gerçek KiþiHazine Tarafýndan Ýhraç Edilen Eurobond'lardan Elde Edilen Faiz Gelirleri* - %0 oranýnda stopaja tabi bulunmakta- %0 oranýnda stopaja tabi bulunmakta.- Ýtfa sýrasýnda oluþan anapara kur farký gelir sayýlmaz.- Beyan edilmez. *- Beyan sýnýrý 30.000 TL'nin aþýlmasý durumunda gelirin tamamý beyan edilirÖzel Sektör Tarafýndan Ýhraç Edilen Tahvillerden Elde Edilen Faiz Gelirleri*
*Tam mükellef kurumlar tarafýndan aþaðýda bulunan oranlarda stopaj yapýlýr:
*- Vadesi 1 yýla kadar olan tahvil faizlerinden % 10,
- Vadesi 1 yýl ile 3 yýl arasý olan tahvil faizlerinden %7,
- Vadesi 3 yýl ile 5 yýl arasý olan tahvil faizlerinden % 3,
- Vadesi 5 yýl ve daha uzun olan tahvil faizlerinden %0
*Tam mükellef kurumlar tarafýndan aþaðýda bulunan oranlarda stopaj yapýlýr:
*- Vadesi 1 yýla kadar olan tahvil faizlerinden % 10,
- Vadesi 1 yýl ile 3 yýl arasý olan tahvil faizlerinden %7,
- Vadesi 3 yýl ile 5 yýl arasý olan tahvil faizlerinden % 3,
- Vadesi 5 yýl ve daha uzun olan tahvil faizlerinden %0
- Ýtfa sýrasýnda oluþan anapara kur farký gelir sayýlmaz.- Stopaj nihai vergidir.- Beyan sýnýrý 30.000 TL'nin aþýlmasý durumunda gelirin tamamý beyan edilir- Beyan edilmez.
Hazine Tarafýndan Ýhraç Edilen Eurobond'lardan Alým Satým Kazançlarý
(2006 sonrasýnda ihraç edilmiþ)
- Stopaja tabi deðil.- Stopaja tabi deðil.- Alým satým kazancý Türk Lirasý bazýnda hesaplanýr.- Beyan edilmez. * * *- ÜFE artýþ oranýnýn % 10 veya üzerinde olmasý þartýyla, iktisap bedeli elden çýkarýldýðý ay hariç olmak üzere ÜFE artýþ oranýnda artýrýlabilir.- Alým satým zararlarý, alým satým karlarýna mahsup edilir- Kazancýn tutarý ne olursa olsun beyan edilir.
Özel Sektör Tarafýndan Ýhraç Edilen Tahvillerden Elde Edilen Alým Satým Kazançlarý*
(2006 sonrasýnda ihraç edilmiþ)
- Stopaja tabi deðil.- Stopaja tabi deðil.- Alým satým kazancý Türk Lirasý cinsinden hesaplanýr.- Beyan edilmez. * * *- ÜFE artýþ oranýnýn % 10 veya üzerinde olmasý þartýyla, iktisap bedeli elden çýkarýldýðý ay hariç olmak üzere ÜFE artýþ oranýnda artýrýlabilir.- Alým satým zararlarý, alým satým karlarýna mahsup edilir.- Kazancýn tutarý ne olursa olsun beyan edilir.
*
Eurobond Gelirlerinin Vergilendirilmesinde Hatýrlatmalar
Eurobond'larýn kiþisel beyana dayanan yapýsý nedeniyle Türkiye mukim yerli yatýrýmcýlar tarafýndan yurtdýþýnda açýlabilen yatýrým hesaplarýyla iktisabýnýn yapýlmasý ve getirilerinin de bu hesaplarda býrakýlmasý söz konusu olabiliyor. Bu tutarlarýn mükellefler açýsýndan vergi kontrol mekanizmasý dýþýnda kaldýðý düþünülse de özellikle önümüzdeki yýllarda yerel otoritelerin CRS (Common Reporting Standards) gibi geliþtirdikleri otomatik bilgi deðiþimi uygulamalarý neticesinde ülkeler arasýnda vergiye tabi gelirlerin kolaylýkla takip edilebileceðini belirtelim. Ayrýca, ülkemizde geçtiðimiz yýl tamamlanan Varlýk barýþý sürecinde mükellefler, Gelir Ýdaresi'ne yurt dýþýndaki Eurobond veya benzeri varlýklarýnýn bildirimini gerçekleþtirmiþlerdi. Mükelleflerin, bu tarihten sonrasýný kapsayacak þekilde kiþisel beyanlarýný zamanýnda tamamlamalarýnýn önem arz ettiðini hatýrlatalým.
Özellikle yýl içerisindeki Eurobond alým satým kazançlarýnda kur farkýnýn vergilendirilmesi nedeniyle iþlem kazancýndan daha yüksek tutarlarda vergi rakamý hesaplanabiliyor. Bir yýl sonraki vergi beyanýnýzda sürprizle karþýlaþmamak adýna alým satým iþlemi öncesi olasý maliyetlerin hesaplanmasý faydalý bulunuyor.
Yurtiçinde yapýlan döviz mevduatý kaynaðýnda %18 ile %13 arasýnda stopaja tabi ve bu gelirler için beyanname verilmiyor. Diðer taraftan Eurobond kazançlarý ise kiþisel beyan ile birlikte en yüksek %35 oranýnda vergiye tabi tutuluyor. Ancak, belirli limitler çerçevesinde þahýs sigorta primleri, eðitim ve saðlýk harcamalarý, baðýþ ve yardýmlar gibi çeþitli gider kalemleri matrahtan indirilebildiðinden, kiþisel gelir verginizi beyan etmeden önce bu unsurlarý kontrol etmenizde fayda bulunuyor.
Altýn Üye
sence amerikan borsalarýnýn balonu ne zaman patlar,10 senedir ciddi bir düþüþ yapmadý....
Fed eðer Trump'ýn baskýlarýna boyun eðer para politikasýný gevþetirse,gelecek yýlýn ikinci yarýsýnda balonun patlamasýný beklerim.Tabii Fed 'in önünde bir seçenek daha var,Trump'ýn ve piyasalarýn baskýsýna boyun eðmeyip kitabýn yazdýðý yolu takip edip bir kriz çýkarmadan balonu yavaþ yavaþ zamana yayarak söndürmek...Ama bu ikinci seçenek þu an için zayýf ihtimal gözüküyor.
SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi
Altýn Üye
Fed's Rosengren says cutting rates could worsen next downturn
Feddeki çoðu üye faiz indirimine karþý bence þu an enflasyonla kýsa vadeli faizler hemen hemen ayný ,düþürmek yanlýþ,ayrýca enfþasyonun yükselme ihtimali yüksek yakýn zamanda zira gümrük vergileri yükseliyor ve abd ithalatçý bir ülke.....
Altýn Üye
-229.4pts
(-0.89%)fdow haftasonu hayli eksi görünüyor ,bakalým bizim borsaya nasýl yansýyacak????
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri