...:::vobelýt:::...

[Ayan]

piyasa/defter deðeri= 8.78
fiyat/kazanç oraný=30.80

Bu rasyolar geçmiþ 12 aya ait rasyolar.Ýkinci çeyrek bilançolarý ile gelecek devasa zararlar ile bu rasyolar göklere çýkacak ve borsalarýn þu anda yaptýðý þirket deðerlemelerinin ne kadar "pahalý" ve temelsiz olduðu çok daha fazla göze batacak."

SayS&P 500 sirketlerinin gelecek 4 ceyrege gore yapilan F/K beklentisi 20,1 ki son 15 yilin en yuksegi. Biliyorsunuz son 15 yilda 2008 krizi de var. Halihazirda S&P sirketlerinin kazanclari bu yil yuzde 17,9 geriledi. Buna raðmen borsalarý yükseliyor. Bu nasýl bir çeliþki..

Deniz 43, FED faizlerinin ve tahvillerinin 0 a yaklaþtýðý bir ortamda 40 F/K bile ucuz deðil mi , efendim?

[HATAKE]

https://www.google.com/amp/s/www.fxs...s-202004270746

Deniz bey acaba uluslarasi piyasada boyle haberler mi dolaniyor... eger oyleyse bir soros durumu ile karsi karsiya kalabilir miyiz bu haberi gorunce goruslerinizi merak ettim.. saygilar

[effendy75]

https://www.google.com/amp/s/www.fxs...s-202004270746

Deniz bey acaba uluslarasi piyasada boyle haberler mi dolaniyor... eger oyleyse bir soros durumu ile karsi karsiya kalabilir miyiz bu haberi gorunce goruslerinizi merak ettim.. saygilar

epey ürkütücü bir senaryo. ancak þu bir gerçek ki, durum tarif edildiði gibiyse, zaten ilave bir soros'a gerek kalmaz. piyasanýn iç ve dýþ dinamikleri gereðini yapar. bu noktada, piyasa düzenleyicilerinin muhtemel tepkisi ise reaksiyonun þiddeti oranýnda olacaktýr..

[deniz43]

https://tr.sputniknews.com/avrupa/20...da-kalacagiz-/

Merkel'den uyarý: Salgýnla uzun süre yaþamak zorunda kalacaðýz

Koronavirüs salgýnýyla uzun bir süre yaþamak zorunda kalacaðýmýz konusunda uyarýda bulunan Almanya Baþbakaný Angela Merkel, "Hâlâ baþlangýçtayýz" dedi. Merkel, bir aþý bulunmasý halinde herkese sunulmasý gerektiðini de vurguladý.

Merkel, Federal Meclis'te yaptýðý konuþmada, salgýn nedeniyle olaðanüstü bir dönem yaþandýðýný ve bu nedenle tüm ülkenin zorlu bir sýnavdan geçtiðini ifade etti.

Konuþmasýnda, Avrupa Birliði (AB) içindeki ortak tahvil (korona tahvil) tartýþmalarýna da deðinen Angela Merkel, AB içinde ortak borçlanmaya bir kez daha karþý çýktý.
Merkel, "Ortak borçlanma konusunda siyasi irade olsa bile AB'ye üye ülkelerin parlamentolarýnýn bütçe yapma egemenliðinin bir kýsmýný AB'ye devretmeleri gerekir" uyarýsýnda bulundu.

Jobless Claims

Released On 4/23/2020 8:30:00 AM For wk4/18, 2020
PriorPrior RevisedConsensusConsensus RangeActual
New Claims - Level5,245 K5,237 K4,250 K3,000 K to 5,500 K4,427 K

Son 4 haftada 22.034 milyon kiþi ABD'de iþsizlik sigortasýna baþvurmuþtu.Bugün ilave olan 4.427 milyon kiþi yeni iþsizlik sigortasý baþvurusuyla birlikte ABD'de son 5 haftada iþsiz kalan kiþi sayýsý 26.461 milyon kiþiye zýpladý.Nisan ayý baþýnda açýklanan ve Þubat ayý sonundaki durumu gösteren son tarým dýþý istihdam raporunda 7.140 milyon iþsiz vardý ve böylece iþsiz sayýsý bu rakamýn da ilavesiyle 33.601 milyon kiþi oldu.Son veriye göre ABD'de toplam iþgücü 162.9 milyon kiþi olduðu dikkate alýnýrsa ,bu da kabaca iþsizlik oranýnýn bu haftaki veriyle birlikte %20.6'ya zýpladýðýný gösteriyor.


The US economy has now erased all job gains since the Great Recession

https://www.cnbc.com/2020/04/23/the-...recession.html

piyasa/defter deðeri= 8.78
fiyat/kazanç oraný=30.80

Bu rasyolar geçmiþ 12 aya ait rasyolar.Ýkinci çeyrek bilançolarý ile gelecek devasa zararlar ile bu rasyolar göklere çýkacak ve borsalarýn þu anda yaptýðý þirket deðerlemelerinin ne kadar "pahalý" ve temelsiz olduðu çok daha fazla göze batacak."

SayS&P 500 sirketlerinin gelecek 4 ceyrege gore yapilan F/K beklentisi 20,1 ki son 15 yilin en yuksegi. Biliyorsunuz son 15 yilda 2008 krizi de var. Halihazirda S&P sirketlerinin kazanclari bu yil yuzde 17,9 geriledi. Buna raðmen borsalarý yükseliyor. Bu nasýl bir çeliþki..

Deniz 43, FED faizlerinin ve tahvillerinin 0 a yaklaþtýðý bir ortamda 40 F/K bile ucuz deðil mi , efendim?

-Þirket deðerlemelerinde hesaplama yöntemlerinden biri de þirketin nakit akýmlarýnýn uzun vadeli tahvil fiyatý ile indirgenerek "net bugünkü deðer" yöntemiyle hesaplanmasýdýr.Burada tahvil faizi ne kadar düþük olursa hesaplanan þirket deðeri de o kadar yüksek çýkar.Ancak þu an olduðu gibi olaðanüstü þartlarýn olduðu ekstrem durumlarda kullanýlan bir hesaplama þekli deðildir.Çünkü bu dönemin kýsa vadeli olacaðý dolayýsýyla deðerlemenin de deðiþeceði þeklinde yaklaþýlýr.Yok resesyon döneminin uzun süreceði varsayýlýrsa o zaman da iþsiz sayýsýnýn çok artacaðý,tüketici ve yatýrým harcamalarýnýn sert düþeceði,ekonomin sert bir þekilde küçüleceði ,bu durumda da þirketlerin cirolarýnýn ve kazançlarýnýn sert bir þekilde düþeceði,bazýlarýnýn özsermayesinin yazdýklarý zarar nedeniyle eriyeceði,bazýlarýnýn da batacaðý fiyatlanýr ve borsa endeksleri bunu fiyatlar, endeksler krizi fiyatlayacak þekilde düþer.

-Þu anda ikinci senaryo daha yakýn görünüyor.ABD'de þu anda iþsiz sayýsý 33.6 milyon kiþiyi bulmuþ durumda,bu hafta muhtemelen 3.5 milyon kiþi daha ilave olacak,iþsiz sayýsý 37 milyona,iþsizlik oraný %22.7'ye yükselecek.Tahminler iþsizlik oranýnýn %25'i geçeceði,ikinci çeyrekte yýllýklandýrýlmýþ gsyih'sýnýn %30'in üzerinde küçüleceði þeklinde.1948-2020 arasýnda daha önceki krizlerde görülen en yüksek iþsizlik oraný %10.8 olmuþ.
https://tradingeconomics.com/united-...mployment-rate

ABD tarihinde görülen en yüksek iþsizlik oraný ise "büyük buhran" sýrasýnda %24.9 olmuþ.Þimdi bu oran bile geçilecek gözüküyor.
Peki ,ekonomide normalleþme için ne kadar zaman geçer.Bunun için kesin bir zaman vermek mümkün deðil,aþýnýn ne zaman bulunacaðý en önemli referans noktasý,ama bu muhtemelen en erken gelecek yýl olabilecek.Yukarýda Almanya baþbakaný Merkel'in sözleri var;"Merkel'den uyarý: Salgýnla uzun süre yaþamak zorunda kalacaðýz" diyor.Projeksiyonlarý yaparken dikkate alýnmasý gereken pozisyonda birisi.

Fed faizleri sýfýr da olsa;karý olmayan bir þirketin Fiyat/Kazanç oraný sonsuz olur yani matematiksel olarak payda sýfýrsa,cebirsel olarak sonuç sonsuz 'dur ve aþýrý pahalýdýr.Zarar eden þirketin zaten F/k'sý olmaz,þirketin defter deðeri de ettiði zarar kadar düþer,zararý defter deðerini geçerse de pratikte batmýþ bir þirket olur.

-Sonuç olarak faiz sýfýr bile olsa -en azýndan- para kaybetmezsiniz.Ama sert küçülmüþ bir ekonomide devasa zarar eden þirketler büyük deðer kaybettikleri zaman o þirketin hisselerini elinde bulunduranlar büyük zarar yazarlar.

[deniz43]

https://www.google.com/amp/s/www.fxs...s-202004270746

Deniz bey acaba uluslarasi piyasada boyle haberler mi dolaniyor... eger oyleyse bir soros durumu ile karsi karsiya kalabilir miyiz bu haberi gorunce goruslerinizi merak ettim.. saygilar

Daha önce:
"Merkez Bankasýnýn yayýnladýðý bankalardan swap yolu ile kýsa vadeli olarak aldýðý döviz tutarlarýnýn bilgisi çok gecikmeli yayýnlanýyor.Salý günü Mart sonu itibariyle veriyi yayýnlayacaklar.Ama günlük olarak yayýnlanan merkez bankasýnýn analitik bilançosuna göre 22 Nisan itibariyle bankalardan swap yoluyla aldýðý dövizlerini toplam tutarý 38 milyar dolarýn üzerine çýkmýþ olmalý,yoksa hala kamu bankalarý üzerinden satýþ yapma imkaný olmazdý.Merkez bankasýnýn swap yoluyla aldýðý dövizlerin %70'den fazlasýnýn vade süresi 1 aydan kýsa, ancak yine analitik bilançodan görülen merkez bankasýnýn bu dövizlerin tamamýný satmýþ olduðu,dolayýsýyla merkez bankasý vadesi dolan swap anlaþmalarýný, elinde geri vereceði bir döviz olmadýðý için sürekli -ve zorunlu- olarak çevirecek demektir"

yazmýþtým.

Yani merkez bankasýnýn net döviz rezervlerini son yayýnladýðý veriye göre aslýnda çoktan tüketmiþ olmasý gerekirdi.Ama anlaþýlan bankalardan swap yoluyla ilave döviz almýþ ve kamu bankalarý üzerinden satmaya devam etmiþ.Þu anda elinde ne kadar döviz kaldýðýný bilmiyoruz ancak sattýkça günlük analitik bilançoda görüyoruz.Dolayýsýyla linkteki yazýda ifade edilen "TD Securities'deki ekonomistler, TCMB'nin bu hafta Net Uluslararasý Rezervleri tamamen tüketeceðini tahmin ediyor" için, merkez bankasýnýn elinde swap yoluyla emanet aldýklarýndan ne kadar döviz kaldýðýný bilemediðimizden, kesin bir þey söylemek zor.Ama -tahminen- merkez bankasýnýn kendine ait bütün dövizleri tüketmesine ilave olarak ,bankalardan swap yoluyla kýsa vadeli olarak aldýðý ve tükettiði 38 milyar dolar civarýnda dövizi geri verme yükümlüðü var,bu tutarýn 25.9 milyar dolarýný altýn rezervini satarak karþýlasa bile merkez bankasýnýn kabaca yine 12.1 milyar dolar civarýnda bankalara döviz yükümlülüðü eksik kalýyor.Merkez bankasý bankalardan swap yoluyla ilave döviz aldýkça da merkez bankasýnýn yüķümlülüðü giderek daha da fazla artýyor.

[HATAKE]

Cok tesekkur ederim Deniz bey sevdiklerinizle birlikte mutlu saglikli haftalar dilerim... saygilar

[deniz43]

Cok tesekkur ederim Deniz bey sevdiklerinizle birlikte mutlu saglikli haftalar dilerim... saygilar

Ben de size ,sevdiklerinizle birlikte,saðlýklý ve mutlu haftalar diliyorum.

SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

[Ayan]

Sayýn Deniz 43 , çok teþekkür ederim . Herhal 1943 doðumlu olmalýsýnýz. Bu kadar derin bilgi , ifade tarzýnýz , tecrübeniz fevkalade. Yazdýðýnýz macro iktisat konularýnda bir kitabýnýz var mý ? Evladlarýmýza býrakacak bu tecrübeleri böyle gözel ifade edecek inanýn bir boþluk var ülkede. Sayýn Mahfi bey yazdý fakat çok akademik. Sizin tarzýnýz çok farklý...