...:::vobelıt:::...

[celoxant]

Hem çekirdek enflasyon hem de manşet enflasyon ölçümünde metodolojik hatalar olduğu düşüncesindeyim(Ama çekirdek enflasyonda daha yüksek,çünkü gıda ve enerjide kategorik mukayese daha kolay ama çekirdek enflasyonda,sanayi ürünlerinde, özellikle teknolojik ürünlerin ölçme metodlarında hata olduğu düşüncesindeyim).ABD üniversitelerinde de bu konuda akademik tartışmalar var.Benim kişisel düşüncem şu anda ABD'de %1.7 olarak yayınlanan yıllık enflasyonun gerçekte %3.5-%4 civarlarında olması gerektiğidir.

Sn. Deniz43 öncelikle değerli yorumlariniz için çok teşekkür ederim.

Konu ile alakalı olarak zerohedge de bir yazı vardı. Fed yalan söylüyor diye. https://www.zerohedge.com/economics/...ie-cpi-charade

Sormak istediğim; bu tür istatistiksel konularda hükümetler halkı yanıltmak konusunda daha nereye kadar basarili olabilirler. Bu hep böyle sürebilir mi?

Saygılarımla,

Redmi Note 4 cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[deniz43]

Sn. Deniz43 öncelikle değerli yorumlariniz için çok teşekkür ederim.

Konu ile alakalı olarak zerohedge de bir yazı vardı. Fed yalan söylüyor diye. https://www.zerohedge.com/economics/...ie-cpi-charade

Sormak istediğim; bu tür istatistiksel konularda hükümetler halkı yanıltmak konusunda daha nereye kadar basarili olabilirler. Bu hep böyle sürebilir mi?

Saygılarımla,

Redmi Note 4 cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

Enflasyon yoluyla tasarruf eden özellikle orta gelir düzeyindeki halkın birikimleri,bu parayı kullananlara ucuz kaynak olarak transfer ediliyor.Bu şekilde orta kesimin birikimleri ya reel olarak eriyor ya da riskli spekülatif varlıklara birikimlerini yatırmaya zorlanıyor.Bu da gelir dağılımını bozuyor.ABD ve Türkiye dünyada gelir dağılımı en bozuk birkaç ülkeden biri.

Türkiye'de ENAG çıktı,enflasyon konusunda TUİK verilerinin sefaletini ortaya çıkardı.ABD çok daha büyük coğrafi bölge,bu kadar büyük bölgede organize olabilecek gönüllü bir grup oluşabilir mi,umarım olur.

[deniz43]

Doların yükselmesinin sebebi, "benchmark" ABD 10 ve 30 yıllık tahvillerinin faizlerinin yeniden hareketlenmesi.

T.S. ile 13:09 itibariyle;

10 yıllık tahvil:%1.605 +0.078

30 yıllık tahvil:%2.357 +0.076

[deniz43]

Doların yükselmesinin sebebi, "benchmark" ABD 10 ve 30 yıllık tahvillerinin faizlerinin yeniden hareketlenmesi.

T.S. ile 13:09 itibariyle;

10 yıllık tahvil:%1.605 +0.078

30 yıllık tahvil:%2.357 +0.076

ABD 10 yıllık tahvillerin faizinde ay sonları itibariyle tahminim(%);

Mart:1.75
Nisan:2.00
Mayıs:2.25
Haziran:2.50

Haziran ayından sonra bir artış beklentim - şimdilik- yok. Yıl sonunu %2.5' dan kapatabilir.Beklentimde değişiklik olursa tahminimi Haziran ayında revize ederim.

[L.Septimus]

ABD 10 yıllık tahvillerin faizinde ay sonları itibariyle tahminim(%);

Mart:1.75
Nisan:2.00
Mayıs:2.25
Haziran:2.50

Haziran ayından sonra bir artış beklentim - şimdilik- yok. Yıl sonunu %2.5' dan kapatabilir.Beklentimde değişiklik olursa tahminimi Haziran ayında revize ederim.

Sn. deniz43 hocam, ÜFE fiyatlarındaki artış bir süre sonra TÜFE fiyatlarına da yansıyacağı için, bugün gelicek olan %2.5 civarında ki ÜFE rakamı 10 yıllıkları yüzde 2 üstüne taşımaz mi ? Yoksa aslolan TÜFE midir ?

[lowdown]

abd 10 yıllıkları beklentileriniz dahilinde (abd yanıltıcı enflasyonu da hesaba katarsak)altın ons seyri ile ilgili fikirlerinizi paylaşırmsınız.

[deniz43]

Sn. deniz43 hocam, ÜFE fiyatlarındaki artış bir süre sonra TÜFE fiyatlarına da yansıyacağı için, bugün gelicek olan %2.5 civarında ki ÜFE rakamı 10 yıllıkları yüzde 2 üstüne taşımaz mi ? Yoksa aslolan TÜFE midir ?

Tahvil fiyatları daha çok tüfe fiyatlarını esas alıyor ama beklentilerin üzerinde gelecek bir üfe fiyatı,teşvik paketinin de desteğiyle faz farkıyla tüketici talebinin de devreye girmesiyle,tüketici fiyatlarında da yükseliş beklentisine yol açacağından tahvil faizlerini de yukarı taşır.Ne kadar yukarı taşıyacağı ,üfe'nin beklentilerden ne kadar yüksek geleceğine bağlı olmakla beraber,%2 -en azından- bu ay için uzak hedef olarak görünüyor.

[deniz43]

https://thegoldobserver.substack.com...ice-is-sinking


Why the Gold Price Is Sinking

Altın Fiyatı Neden Düşüyor


The rising 10-year U.S. Treasury interest rate is causing the gold price to decline.

Yükselen 10 yıllık ABD Hazine tahvili faiz oranı, altın fiyatının düşmesine neden oluyor.


The gold price is inversely correlated to the "real interest rate," as derived from the 10-year Treasury Inflation Protected Security (TIPS). The 10-year TIPS is a U.S. government bond that protects the owner from consumer price inflation. If the TIPS interest rate, for example, is 1% and annual inflation 3%, the owner of the bond receives 4% interest (1% + 3%). The owner of the bond is always protected against inflation.

In the chart below you can see the correlation between the gold price and the 10-year TIPS rate. Note, the axis of the 10-year TIPS rate is inverted in the chart, because when the TIPS rate falls, the gold price rises, and vice versa.


Altın fiyatı, 10 yıllık Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) 'den türetilen "reel faiz oranı" ile ters orantılıdır. 10 yıllık TIPS, sahibini tüketici fiyat enflasyonundan koruyan bir ABD devlet tahvili. Örneğin TIPS faiz oranı% 1 ve yıllık enflasyon% 3 ise, tahvilin sahibi% 4 (% 1 +% 3) faiz alır. Tahvilin sahibi her zaman enflasyona karşı korunur.

Aşağıdaki grafikte altın fiyatı ile 10 yıllık TIPS oranı arasındaki korelasyonu görebilirsiniz. Unutmayın, 10 yıllık TIPS oranının ekseni grafikte ters çevrilmiştir, çünkü TIPS oranı düştüğünde altın fiyatı yükselir ve bunun tersi de geçerlidir.

https://cdn.substack.com/image/fetch...e_1586x984.png


According to bond market math the 10-year TIPS rate equals the nominal 10-year Treasury interest rate minus inflation expectations.

TIPS rate = Treasury rate - inflation expectations

Since March 2020, inflation expectations have been rising and so did the price of gold. But, from March until September the nominal 10-year Treasury rate barely moved (around 0.6%), after which it began to rise. Since October 2020 the 10-year Treasury rate is rising in a fashion that makes the TIPS rate go up, and thus gold down. At the time of writing the 10-year Treasury rate is roughly 1.6%

Tahvil piyasası matematiğine göre 10 yıllık TIPS oranı, (10 yıllık nominal Hazine faiz oranı eksi enflasyon beklentilerine) eşittir.

TIPS oranı = Hazine oranı - enflasyon beklentileri

Mart 2020'den bu yana, enflasyon beklentileri ve altın fiyatı yükseliyor. Ancak, Mart ayından Eylül ayına kadar, nominal 10 yıllık Hazine oranı çok az hareket etti (yaklaşık % 0,6) ve ardından yükselmeye başladı. Ekim 2020'den bu yana 10 yıllık Hazine oranı, TIPS oranının artmasına ve dolayısıyla altının düşmesine neden olacak şekilde yükseliyor. 10 yıllık Hazine oranı bu yazı kaleme alınırken kabaca% 1,6'dır.

Yazarın yorumu:

"I think the gold price can stay weak for a while, but eventually I'm expecting the Fed to step in and lower long-term Treasury rates. Likely, the Fed will implement yield curve control to manage interest rates across the entire curve. The U.S. government has never been this much in debt and rising rates will push the government into bankruptcy. In addition, rising rates slow the economy (and hurt the stock market), which is not what the Fed wants at this point"

"Altın fiyatının bir süre daha zayıf kalabileceğini düşünüyorum, ancak sonunda Fed'in devreye girip uzun vadeli Hazine oranlarını düşürmesini bekliyorum. Muhtemelen, Fed faiz oranlarını tüm eğri boyunca yönetmek için getiri eğrisi kontrolü uygulayacaktır. ABD hükümeti hiç bu kadar borçlu olmamıştı ve artan oranlar hükümeti iflasa sürükleyecektir. Ek olarak, artan oranlar ekonomiyi yavaşlatır (ve borsaya zarar verir), bu da Fed'in bu noktada istediği şey değildir."

Deniz 43 not:Ben de dün ABD'de enflasyon %4'leri görse de,Fed'in portföyündeki kısa vadeli tahvilleri satıp,uzun vadeli tahvilleri satın alarak "getirisi eğrisi kontrolu" yapacağını ve 10 yıllık tahvil faizinin "şimdilik" %2.5'un üzerine çıkmasına izin vermeyeceğini tahmin ettiğimi yazmıştım.Bu konuda yazar ile aynı fikirdeyim.Ama yüksek borçluluğun ABD Hazinesini iflasa götüreceği konusunda aynı fikirde değilim çünkü bu sene ABD ekonomisi en tarihi olarak en yüksek büyüme oranlarından birini gerçekleştirecek,bu hem vergi gelirlerini arttıracak,hem de borç/gsyih oranının fazla yükselmesini frenleyecektir.

abd 10 yıllıkları beklentileriniz dahilinde (abd yanıltıcı enflasyonu da hesaba katarsak)altın ons seyri ile ilgili fikirlerinizi paylaşırmsınız.

Küresel piyasalarda altın'ın fiyatının nasıl oluştuğunu önceki sayfalarda paylaşmıştım.