...:::vobelıt:::...

[Achiles]

Teşekkürler Sn deniz43..

[cevdet _060]

Teşekkürler Deniz Üstadım net açıklayıcı bir bilgi.

[nosfecagri]

Bir kez daha Mükemmel bir yazı. Elinize sağlık. Peki diyelim ki bu senaryo gerçekleşti, size göre hangi enstrüman en yüksek getiriyi sağlar? Guvenli liman neresi olur?

Fed,politika faizi ile -diğer merkez bankaları gibi- kısa vadeli borçlanma faizlerini kontrol ederken,-diğer merkez bankalarından farklı olarak-, aylık 120 milyar dolar tahvil alımı ile uzun vadeli borçlanma faizlerinde de etkili oluyor.Fed'in arzusu mümkün olduğunca benchmark uzun vadeli tahvil faizlerini düşük tutmak .Fed'in benchamark tahvillerinin faizlerini mümkün olduğu kadar düşük tutma çabası ise,yüksek enflasyon beklentilerini kırmak,piyasanın "enflasyonun geçici" olduğuna inandığı için uzun vadede mevcut faiz oranlarının sağladığı getirinin kazandıracağına inandığı algısını yerleştirme amacını taşıyor.Fed ,şüphesiz piyasanın en büyük oyuncusu ama ABD tahvil piyasası dünyanın en derin ve likit piyasası olduğu,günlük işlem hacmi 1 trilyon dolara yakın olduğu için ,Fed bile bu piyasada tek başına belirleyici değil,bu nedenle bu süreçte ABD Hazinesi ile işbirliği yaptı.

https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN

Bu amaç doğrultusunda ABD Hazinesi faizlerin düşmesi için(1994 krizi öncesi Tansu Çillerin yaptığı gibi),borcu çevirmek ve harcamaları karşılamak için tahvil arzını arttırmak yerine elindeki nakti kullanarak tahvil arzını kıstı.Diğer taraftan ise,Fed hem ayda 120 milyar dolar menkul değer almaya devam etti ayrıca vadesi dolan menkul değerleri de yaniden satın aldı.Avrupa ve Japonyada faizler negatif olduğu için bir miktar yabancı ülkelerin merkez bankaları da ABD Hazine tahvili aldılar.

https://ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt

Sonuçta manipüle edilmiş bir piyasa ile tarihte görülmemiş oranlarda negatif reel faizli bir ABD tahvil piyasası oluştu.
Ama artık ABD Hazinesinin desteği bundan sonra olmayacak,çünkü ABD Hazinesinin nakti yılbaşında 1.669 trilyon dolar iken ,25 Ağustos itibariyle,301.4 milyar dolara kadar düşmüş durumda,ABD Hazinesinin bundan sonra bono arzı artacak,muhtemelen yılbaşından önce Fed de menkul kıymet alımını azaltmaya başlayacak ve yıl sonuna kadar ABD'de enflasyon yükselmeye devam edecek.
Bu faktörlerin birleşmesiyle muhtemelen Ekim ortasından itibaren ABD benchmark tahvil faizlerinde hızlı bir yükseliş göreceğiz.
ABD tahvillerini hangi piyasa oyuncuları ne kadar elinde bulunduruyor:

https://wolfstreet.com/wp-content/up...l-combined.png

Piyasa muhtemelen diğer büyük oyuncuların ağırlığının ağırlığının artmasıyla fiyatlamayı daha doğru yapmaya başlayacak.


Aşağıda linkte'ki yazı daha iyi fikir verecektir:

https://wolfstreet.com/2021/08/17/wh...-in-15-months/

Who Bought the $5 Trillion Piled on the Monstrous US National Debt in 15 Months?


Sonuç olursak sorunuza gelirsek;ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizinin %1,ya da aşağısına düşmesini beklemem,Fed istese de beklemem.Başka bir şey daha ilave edeyim,eğer beklediğim gibi ABD'de enflasyon yıl sonunda %7'yi geçer ve Fed enflasyonun çift haneyi görmemesi için gelecek yılın başında panik halinde sert tedbirler alıp,ABD tahvil faizlerinin hızla yükselmesi sonucu elinde tahvil bulunduranlar çok büyük zarar yazarsa,bundan sonra 1980'li yıllarda olduğu gibi ağzı yanan büyük piyasa oyuncularının tahvil ihalelerinde yüksek risk primi getirisi talep etmesi,ABD Hazinesinin borçlanmakta zorlanması ve enflasyon inse de tahvil faizlerinin bunu hemen takip etmemesi,4-5 yıl boyunca tahvil faizlerinin reel getirisinin yüksek olması ve bunun da küresel borsaları vurması beklenebilir.

SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[HATAKE]

Deniz bey ellerinize saglik gerccekten
Ben nacizane abd ekonomisinin buyuk bir verimlilik sorunu olduguna inaniyorum .. donme dolap durmasın diye derenin suyu kesilmiyor ancak bu su kripto paralar sacma sapan halka arzlar gibi yerlere gidiyor zenginin daha zengin olmasindan basla sonuc doğmuyor... piyasalara surekli aman ali riza bey agzimizin tadi bozulmasim tarzi aciklamalar yapiliyor.. borsanin yuzde5ten fazla dismesine izin verilmiyor
Deniz bey sizce fed nasıl önlemler almalı ve bu onlemleri neden almıyor niye bu gevsek para politikasının dogurdugu verimsizligin pramitlesmenin önune gecilmiyor... abd nin borcunun artmasindan mi yoksa rezerv para ozelliginin yerimi altina gumuse birakilmasimdan mi çekiniyorlar ... yoksa kimse muzigi kapatan kotu adam olmak istemiyor mu ... bu enflasyonun gecmeyeceginin kemdileri de kesinlikle biliyordur
Degerli yorumlariniz icin simdiden cok tesekkurler Deniz bey mutlu saglikli gunler dilerim saygılar

[deniz43]

Bir kez daha Mükemmel bir yazı. Elinize sağlık. Peki diyelim ki bu senaryo gerçekleşti, size göre hangi enstrüman en yüksek getiriyi sağlar? Guvenli liman neresi olur?

SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Bu senaryo gerçekleşirse,2022-2023 yıllarında enflasyonun üzerinde reel getiri sağlayan ABD tahvilleri güvenli liman olur ve uzun vadeli benchmark tahviller iyi getiri sağlarken ,aşırı şişmiş küresel borsalar düzeltmelerini yaparlar.

[deniz43]

Deniz bey ellerinize saglik gerccekten
Ben nacizane abd ekonomisinin buyuk bir verimlilik sorunu olduguna inaniyorum .. donme dolap durmasın diye derenin suyu kesilmiyor ancak bu su kripto paralar sacma sapan halka arzlar gibi yerlere gidiyor zenginin daha zengin olmasindan basla sonuc doğmuyor... piyasalara surekli aman ali riza bey agzimizin tadi bozulmasim tarzi aciklamalar yapiliyor.. borsanin yuzde5ten fazla dismesine izin verilmiyor
Deniz bey sizce fed nasıl önlemler almalı ve bu onlemleri neden almıyor niye bu gevsek para politikasının dogurdugu verimsizligin pramitlesmenin önune gecilmiyor... abd nin borcunun artmasindan mi yoksa rezerv para ozelliginin yerimi altina gumuse birakilmasimdan mi çekiniyorlar ... yoksa kimse muzigi kapatan kotu adam olmak istemiyor mu ... bu enflasyonun gecmeyeceginin kemdileri de kesinlikle biliyordur
Degerli yorumlariniz icin simdiden cok tesekkurler Deniz bey mutlu saglikli gunler dilerim saygılar

Enflasyonu düşürmek için sıkı para politikasının yüksek bir maliyeti var,borçlu çok sayıda şirketin batmasının yolu açılır,işsizlik artar,şişmiş varlık fiyatları düşerek olması gereken yerlere geri gelirler,sanal olarak oluşmuş zenginlik ve refahın köpüğü gider,bu yüzden ne siyasiler ne de merkez bankaları "kötü adam" olarak bu kararları almak istemezler,sürekli ötelerler,ta ki duvara dayanıncaya,başka yol kalmayıncaya kadar.Ama bunu yapmaz iseniz de,hem çalışanların satınalma güçleri enflasyon karşısında erir,hem tasarruflar enflasyon karşısında erir,toplumda gelir dağılımı bozulması artar,enflasyon nedeniyle önünüzü göremezsiniz,uzun vadeli yatırımlar ertelenir,ekonominin büyüme hızı düşer...ve enflasyon bir kere başını kaldırdıktan sonra, döngüsel olarak sürekli kendisini besleyen ve büyüten bir olgu olduğu için,tedbir almadıkça sürekli yükselir, ve söndürülmesi ilk baştaki duruma göre kat kat çok daha yüksek maliyetli olur.

[Pscyokinesis]

Bu senaryo gerçekleşirse,2022-2023 yıllarında enflasyonun üzerinde reel getiri sağlayan ABD tahvilleri güvenli liman olur ve uzun vadeli benchmark tahviller iyi getiri sağlarken ,aşırı şişmiş küresel borsalar düzeltmelerini yaparlar.

Bizim gibi şişmeyen gelişmemiş ülkeler ne olur .

Onlar düşerken bizler yükselebilir miyiz acaba

[deniz43]

Bizim gibi şişmeyen gelişmemiş ülkeler ne olur .

Onlar düşerken bizler yükselebilir miyiz acaba

Türkiye'yi diğer gelişmekte olan ülkelerden pozitif olarak ayrıştıran bir "ülke hikayemiz" oluşursa,bizim borsamız küresel ölçekteki diğer borsalardan farklı yönde hareket edebilir.