...:::vobelýt:::...

[Baygeorge]

Sn Deniz , Öncelikle iyi ki varsýnýz , Verdiðiniz güvenilir bilgi için teþekkürlerimi sunarým .
Önemli günler olarak , 18 Kasým da MB faiz kararý ve FED toplantýsý 15 Aralýk kaldý aklýmda.
Baþkaca takip etmemiz gereken tarihler ( en önemli ) hangileri sizce ?
NoT : ABD Aralýk enflasyon tahmininiz 7% idi hala geçerli midir ?

[deniz43]

Sn Deniz , Öncelikle iyi ki varsýnýz , Verdiðiniz güvenilir bilgi için teþekkürlerimi sunarým .
Önemli günler olarak , 18 Kasým da MB faiz kararý ve FED toplantýsý 15 Aralýk kaldý aklýmda.
Baþkaca takip etmemiz gereken tarihler ( en önemli ) hangileri sizce ?
NoT : ABD Aralýk enflasyon tahmininiz 7% idi hala geçerli midir ?

-Yýl sonuna kadar,ilave olarak, önemli Merkez bankasýnýn 15 Aralýk toplantýsý var,ABD'nin Kasým ayý enflasyon verisi 10 Aralýk'ta var.

Ekim ayýnda ABD'de aylýk enflasyon %0.9,yýllýk enflasyon %6.2 oldu.ABD'nin yýlý %7 enflasyon ile kapatmasý için geçen yýlýn Kasým ve Aralýk aylarýnda aylýk enflasyon rakamlarý %0.2 olduðu için bu 2 ayýn ortalama enflasyon rakamlarýnýn %0.6 olmasý yeterli.Peki olabilir mi,öncü verilere ve tüketici eðilimlerine baktýðýmýzda olabilir gibi gözüküyor,zaten önceki sayfalarda ABD'nin enflasyonun niye yükselmeye devam edeceði konusunda çok sayýda veri,analiz ve link paylaþtým,bunlardan bazýlarýný yeniden derleyeyim:

-Ücretler

ABD'de enflasyon giderek tüm katmanlara yayýlarak ve geniþleyerek hýzlý bir artýþ trendinde.Önceki sayfalarda ve yukarýdaki ISM-PMI raporunda okuduðunuz gibi,istihdam edilecek eleman bulmaktaki sýkýntýlar nedeniyle iþyerleri yaygýn bir þekilde ücretleri yukarý çekiyor.Ücretler iþyerlerinin toplam maliyetlerinin ortalama yarýsý civarýnda olduðundan bu ücret artýþlarý ürünlerin mal ve hizmet fiyatlarýna aktarýlmaya baþlayacaðý ve fiyat artýþlarýna raðmen ISM raporlarýnda da ifade edildiði gibi talep güçlü kalmaya devam ettiði için ücret artýþlarý önümüzdeki dönem enflasyonu besleyen en önemli yakýt olacak.

https://wolfstreet.com/2021/10/29/em...e-has-changed/

Employers Forced to Raise Wages by Most in at Least 20 Years: Whole Power Balance Has Changed


Labor costs - which for many companies are over 50% of their total costs - are rising, and will rise further going forward because the wage increases are just now starting, and labor costs will pressure their margins for the first time in maybe decades.
The whole power balance has changed: There is blistering demand - thanks to all the monetary and fiscal stimulus -but not enough labor because workers have gotten choosier, and a few million have left the labor force to go retire on their gains in the stock market, housing, cryptos, or whatever, thank you hallelujah Fed. And others cannot work or don't yet feel like working, etc. Myriad reasons. But it changed the dynamics and pricing of labor.

ABD'de birçok þirket için toplam maliyetlerinin %50'sinden fazlasýný oluþturan iþgücü maliyetleri tüm sektörlere yayýlmýþ olarak on yýllardýr görülmedik þekilde yüksek oranlarda artýyor ve bu yeni durum ABD'de muhtemelen enflasyonu daha yapýþkan ve uzun soluklu mücadele edilmesi gereken bir sorun haline getirecek.

Buna ABD'de hýzla artan ve enflasyon sepetinde büyük aðýrlýðý olan kira ödemeleri ve küresel ölçekte astronomik fiyat artýþlarýnýn yaþandýðý enerji ve gýda artýþlarý da denkleme ilave edilirse Fed'in müdahale etmekte çok geç kaldýðý ve enflasyonu kontrol altýna almanýn yüksek maliyetli olacaðý ve zaman gerektireceði gözüküyor.

Kiralar

ABD'de ev fiyatlarý kabaca %20 yükselerek tüm zamanlarýn en yüksek seviyesine çýkmasýna kadar geçen aya kadar pandemi nedeniyle konan tahliye yasaðý nedeniyle kira artýþlarý yok derecede düþük kalmýþtý, tahliye yasaðýnýn kalkmasýyla,-önceki sayfalarda linklerini gördüðünüz üzere- ABD enflasyon sepetinde en yüksek aðýrlýða sahip kira fiyatlarýnda astronomik artýþlar gelmeye baþladý,bunlar önümüzdeki aylarda ABD enflasyonunu besleyecek.

https://wolfstreet.com/2021/10/27/re...nsitory-theme/

Rents Spiked 10% to 25% in Half the Cities in October: How it'll Push Up CPI Next Year, Ridiculing Fed's "Transitory" Inflation


Not:ABD enflasyon sepetinde "kira"nýn aðýrlýðý %31.155 ve açýk ara en yüksek aðýrlýðý oluþturuyor.Çekirdek enflasyonda payý ise kabaca %40

ABD'de kiralar henüz enflasyon verisine yansýmaya baþladý,son 2 ay %0.4 gelmesine raðmen yýllýk bazda henüz sadece %3 civarýnda zamana yayýlarak ev fiyatlarýndaki tüm zamanlarýn en yüksek seviyesine týrmanan fiyat artýþlarý önümüzdeki aylarda kira enflasyonuna da yansýyacak.Yine önceki sayfalarda yayýnladýðým. New York Fed survey'i tüketicilerin beklentisinin kiralardaki yýllýk artýþýn %10'a yükselmesinin beklendiði þeklinde.


Gýda



https://www.fao.org/worldfoodsituati...ricesindex/en/

Birleþmiþ Milletler gýda ve tarým örgütü FAO'ya göre Ekim ayýnda gýda fiyatlarýndaki yýllýk artýþ %31.4'e ulaþtý.

Bu artýþ oranýnda ,mandra süt ürünlerinde artýþ %15.5,et fiyatlarýndaki artýþ %22.1,tahýl fiyatlarý %22.3,þeker %40.6,bitkisel yaðlar %73.5 yýllýk fiyat artýþlarýyla yer aldý.

Küresel ölçekte gýda fiyatlarýndaki artýþ %31.4 olmasýna raðmen,bu artýþlar ABD enflasyon verisine son 2 aydýr %0.9,%0.9 olarak yeni yansýmaya baþladý,son 2 ayýn yüksek oranlý artýþlarýna raðmen ABD'de gýda enflasyonu %5.3 artýþ ile genel enflasyon seviyesinin altýnda,önümüzdeki aylarda yüksek oranlý aylýk artýþlarla gýda enflasyonunun genel enflasyon seviyesinin üzerinde seyretmesi bekleniyor.

-Enerji

Enerji arzýnýn çeþitli nedenlerle yüksek kalmasý nedeniyle(baþta rüzgar enerjisi olmak üzere yenilenebilir enerjiden beklenen enerji arzýnýn saðlanamamasý,kuraklýk nedeniyle hidroelektrik enerjiden beklenen enerji arzýnýn saðlanamamasý,karbon emisyonunun azaltýlma hedefi doðrultusunda fosil kökenli yakýtlarda yatýrýmlarýn durdurulmasý..) kýþ boyunca enerji fiyatlarýnýn yüksek seyretmesi bekleniyor.

-Diðer

Otomobilden elektronik sektörüne geniþ bir yelpazede kullanýlan chip sýkýntýsýnýn daha 1 yýl kadar sürmesi beklendiðinden arz eksiði nedeniyle bu ürünlerde fiyatlarýn yüksek kalmasýnýn beklenmesi,petrol ve doðalgaz fiyatlarýndaki artýþ ile ulaþtýrma nakliye masraflarýnýn artmasý ile ürün maliyetlerinin artmasý, plastik,deterjanlar boyalar,sentetik fiber,gübre gibi çok geniþ bir yelpazede petrokimya ürünlerinde fiyat artýþlarý,gübre fiyatlarýndaki astronomik fiyatlarýndaki artýþýn önümüzdeki hasat döneminde gýda fiyatlarýna yansýmasý,yýlbaþýna göre %50'nin üzerinde artan pamuk fiyatlarýnýn enflasyon sepetinde henüz yýllýk %4.3 artýþ düzeyinde olan giyim fiyatlarýna yansýmasýnýn beklenmesi.

-Üreticiden henüz tüketici tarafýna yansýtýlmamýþ enflasyon

ABD bir tüketim toplumu ,kabaca dünya nüfusunun %4'ü olduðu halde dünya tüketiminin dörtte birini tek baþýna yapýyor,10 trilyon dolarýn üzerinde mali ve parasal teþvikin yaný sýra pandemi nedeniyle ertelenmiþ çok kuvvetli bir tüketici talebi var.Bu talep nedeniyle sadece üretici fiyat endeksindeki artýþ deðil,üreticilerin henüz üretici fiyat endeksine yansýtmadýðý üretim maliyetlerindeki artýþýn da önümüzdeki aylarda zamana yayýlarak ABD enflasyon sepetine yansýmasý bekleniyor.

[HATAKE]

Kardesim zk getir seri

[cevdet _060]

Originally Posted by deniz43 Yazýyý Oku
-Fed'den ilk faiz arttýrýmýný Mart ayýnda bekliyorum.Çünkü ABD'de o tarihte hem %7'yi aþan ve giderek kök salan ve yapýþkanlaþan bir enflasyon bekliyorum,hem de Fed'in görece þahin üyeleri James Bullard, St. Louis,Esther L. George, Kansas City,Loretta J. Mester, Cleveland, dönüþümlü oy kullanma hakkýna sahip bölgesel Fed baþkanlarý olarak toplantýlara katýlýp oy kullanacaklar.

-ABD'de stagflasyon ihtimali yok diyemem eðer Fed varlýk alýmlarýný hemen durdurur bir program dahilinde bilançosunu küçültmeye baþlarsa ,faizleri de yükseltirse,ekonomisi durgunluktan öte resesyona da girebilir,para politikalarýnýn etkisi gecikmeli olduðundan bu yüksek enflasyon ortamýnda olur.Ama Fed'in mevcut üye yapýsýyla bunu yapabileceðini düþünmüyorum,enflasyon ateþi giderek yayýlsa da yarým yamalak tedbirlerle durumu idare etmeye çalýþacaðýný düþünüyorum.

Ama þu anda ekonomide bir durgunluk görünmüyor,9.6 trilyon dolarlýk mali ve parasal teþviklere ilave,Kongre'nin gündeminde olan 1 trilyon dolarlýk altyapý yatýrýmlarý ile 2.5 trilyon dolarlýk sosyal paket þeklinde 2 mali paket daha gündemde,Fed de varlýk alýmlarýný azaltmaya baþlayacak olsa da Haziran ayýna kadar ilave 420 milyar dolar daha varlýk alýmý yapacak.Ýþ piyasasý sýkýlaþýyor,10.5 milyon açýk iþ pozisyonu var,ücretler hýzlý bir yükseliþte,Bu hafta gelen gerek imalat gerek hizmetler ISM verileri çok güçlü geldi ve Atlanta Fed'in projeksiyonu,

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow

%8.5 büyüme ile dördüncü çeyreðe ABD ekonomisi çok hýzlý bir giriþ yaptý.Mevcut durumda sadece yüksek enflasyon var,ancak Fed sýký para politikasýna geçerse o zaman bir staglasyon ihtimali olabilir.Ama enflasyon %7 iken faiz arttýrýmlarýyla ,politika faizinin %0.25,%0.50,%1.50,%2.50 'a yükseltilmesinin ne enflasyona frenlemeye bir katkýsý olacaðýný ne de ABD ekonomisini staglasyona sokacaðýný düþünmüyorum.

https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS

Fed'in istatistiksel faiz ortalamalarýna bakarsak ,negatif reel bölgelerde faiz arttýrýmlarýnýn bir stagflasyona yol açma ihtimali olduðunu düþünmüyorum.
Deniz Hocam öncelikle çok teþekkür ederim çok deðerli bilgilendirmeleriniz için. Hocam ABD enflasyonu anlaþýlan %7 görülecek martta fed ilk faiz artýrýmý yapacak demiþsiniz fed ne kadarlýk bir faiz artýrýmý ile baþlar nereye kadar bu faiz artýrýmýný düþünüyor bu faiz artýrýmlarý abd ekonomisini keza dolarý dünya da ki diðer para birimleri karþýsýnda nasýl bir geliþme izlenir yine ülkemiz bu durum karþýsýnda fedin faiz artýrýmýna baþlamasýyla nasýl bir yol izler daha faiz artýrýmýna baþlamadan bizimkiler faiz indirdi dolarý altýný uçurdular peki söylediðiniz gibi marttan sonra faiz artýrýmý( fed) baþlarsa bizdeki durumlar nasýl olur bir öngörünüz var mý faiz artýrýmý yaparlar mý yapmazlar mý bu kara cahiller ordusu?

[deniz43]

[/url]


Deniz Hocam öncelikle çok teþekkür ederim çok deðerli bilgilendirmeleriniz için. Hocam ABD enflasyonu anlaþýlan %7 görülecek martta fed ilk faiz artýrýmý yapacak demiþsiniz fed ne kadarlýk bir faiz artýrýmý ile baþlar nereye kadar bu faiz artýrýmýný düþünüyor bu faiz artýrýmlarý abd ekonomisini keza dolarý dünya da ki diðer para birimleri karþýsýnda nasýl bir geliþme izlenir yine ülkemiz bu durum karþýsýnda fedin faiz artýrýmýna baþlamasýyla nasýl bir yol izler daha faiz artýrýmýna baþlamadan bizimkiler faiz indirdi dolarý altýný uçurdular peki söylediðiniz gibi marttan sonra faiz artýrýmý( fed) baþlarsa bizdeki durumlar nasýl olur bir öngörünüz var mý faiz artýrýmý yaparlar mý yapmazlar mý bu kara cahiller ordusu?

Fed'in sabredebileceði son enflasyon sýnýrýnýn %7 olabileceðini öngörüyorum çünkü bu seviye en son 1980'lerin ilk yarýsýnda efsanevi Fed baþkaný Paul Volcker'ýn aldýðý sert tedbirlerle enflasyon yangýnýný söndürdüðü zaman görülen seviye,o zamandan bu yana bu yükseklikte bir enflasyon seviyesi ABD'de hiç görülmedi.

Bunun da Mart ayýnda olabileceðini tahmin ediyorum.Ama giderek yaygýnlaþan ve kök salan enflasyon ateþini söndürebilecek tedbirleri alabilecekler mi,bu iradeyi gösterebileceklerini sanmýyorum.Tahminim yapacaklarý sadece varlýk alým programýný durdurmak, politika faizini de 0.25 ya da 0.50 arttýrmak olur ki,bunun enflasyon ateþini söndürmek için hiç bir faydasý olmaz.Pandemi döneminde ABD'de Hazine 5.4 trilyon dolar mali teþvik verdi,Fed de 4.2 trilyon dolarlýk parasal geniþleme yaptý,toplamý 9.6 trilyon dolar,buna 1 trilyon dolarlýk altyapý yatýrýmlarý teþviki eklendi,1.75 trilyon dolarlýk "sosyal paket" de kongre göndeminde.Fed ayrýca 2008 krizinde de 3.2 trilyon dolarlýk parasal geniþleme yapmýþtý.

Bu tablo karþýsýnda ;enflasyon ateþini söndürmek için Fed'in politika faizini en az 500 baz puan artýrmasý,bilançosunu da en az 2 trilyon dolar küçültmesi lazým ki enflasyon ateþini söndürebilsin.Ama Fed bu tedbirleri alabilecek iradeyi göstermeyeceðinden gelecek yýl muhtemelen ABD enflasyonu 2 hanelere gittikten sonra panik halinde ve ekonomiye çok daha yüksek bir maliyet ödeterek bu tedbirleri alabileceðini düþünüyorum.Mart ayýnda alacaklarý yarým yamalak tedbirler ise göz boyamaktan öteye gitmeyecektir.

Burada yazmýþtým.ABD'nin küçük adýmlarla da olsa faiz arttýrmasý, euro bölgesi ve japonya gibi sýfýr faiz uygulayan ülkelerin paralarýna karþý , tabii geliþmekte olan ülkelerin paralarýna karþý da ,dolarýn deðer kazanmasý sonucu getirir.
Bizim ekonomi yönetimi rasyonel ekonomi politikalarýný uygulamayan "öngörülemez" bir yönetim olduðundan ,bu durumda nasýl bir yol izler bilmek mümkün deðil.

[metin68]

Sayýn Hocam kurdaki bu yükseliþin neticesinde Hazinenin zararý olmuþtur. Yanlýþ bilmiyorsam 30-32 milyar dövize ve altýna dayalý tahviller ihraç edilmiþti. Eðer yanýlmýyorsam bu kur zararý nasýl karþýlanacak? Yeni tahviller çýkararak mý? Bu faizi arttýrmayacak mý?

[EGEDUK]

Sn Deniz43,

Avrupa Merkez Bankasýnýn FED’den önce faiz artýrma durumu olabilir mi?
Olursa EUR/USD paritesine ve piyasalara yansýmasý nasýl olur?

[yemekci]

Sn Deniz Hocam
Burada ki paylaþamlarýnýz çok çok deðerli
vede çok teþekkür ederiz.

bir sorum olacak
tamamen olaylarýn sizin tahminlerinizdeki gibi geliþtiði varsayarsak;
(Enflasyon yükselmeye devam etti,Fed faiz artýþýnda isteksiz davrandý vs)

o süreçte iþler bir yerde kontrolden çýkar
ve o aþamada Altýn Ons fiyatlarý nasýl tepki verebilir.
Þimdiden teþekkürler