...:::vobelýt:::...

[gundwane]

ABD piyasalarý,Fed 0.25 baz puan artacak diye"hop oturuyor,hop kalkýyor" gibi bir görüntü veriyor ama ,enflasyon %7 iken Fed'in bu yýl sadece 3*0.25=0.75 baz puan politika faizini arttýrmasý aslýnda piyasalarýn "göbek atarak,sevinerek" kabul edeceði bir faiz arttýrýmý.Piyasalarýn esas korkusu ya Fed, Paul Volcker'ýn baþkanlýðýnda 1980'lerde yaptýðý gibi,enflasyon yangýnýný daha da büyümeden söndürmek için,enflasyonun üzerinde,-örneðin 800 baz puan birden- bir faiz arttýrýmý yapar mý endiþesi.
Piyasalar Fed'e aslýnda þu mesajý veriyor:"Biz 0.25 baz puan faiz arttýrýmý için bile hop oturuyor,hop kalkýyoruz,sakýn daha fazlasýný aklýnýn ucundan bile geçirme,yoksa piyasalar çöker".

Ben o 0.25 artýþlarý bile yapamayacak diyorum..
1970 lerin sonunda reel piyasalar vardý..
reel ..ismi üzerinde..
þimdi sanal piyasalar var..
1 trilyon dolar bilançodan 8.5 trilyon dolarlara gelindi..
Bu sadece FED..

20 trilyon dolardan fazla para negatif faiz de yatýyor..
Nereye faiz artýrýyorlar..Hele öyle 800 puan falan..

50 trilyon dolarlýk tahvil bono yu tepetaklak ederler ..
Ha tabi dön dolaþ yine para para basmak durumunda kalýrlar..Yine faizler sýfýr tabi..

Bundan sonra tek yön var..
Daha fazla para basmak..

[deniz43]

Ben o 0.25 artýþlarý bile yapamayacak diyorum..
1970 lerin sonunda reel piyasalar vardý..
reel ..ismi üzerinde..
þimdi sanal piyasalar var..
1 trilyon dolar bilançodan 8.5 trilyon dolarlara gelindi..
Bu sadece FED..

20 trilyon dolardan fazla para negatif faiz de yatýyor..
Nereye faiz artýrýyorlar..Hele öyle 800 puan falan..

50 trilyon dolarlýk tahvil bono yu tepetaklak ederler ..
Ha tabi dön dolaþ yine para para basmak durumunda kalýrlar..Yine faizler sýfýr tabi..

Bundan sonra tek yön var..
Daha fazla para basmak..

Mart ayýnda Fed'in 0.25 puan faiz arttýrýmýný %99 ihtimal olarak görüyorum.Sebebini 2 ay önce yazmýþtým:

-Fed'den ilk faiz arttýrýmýný Mart ayýnda bekliyorum.Çünkü ABD'de o tarihte hem %7'yi aþan ve giderek kök salan ve yapýþkanlaþan bir enflasyon bekliyorum,hem de Fed'in görece þahin üyeleri James Bullard, St. Louis,Esther L. George, Kansas City,Loretta J. Mester, Cleveland, dönüþümlü oy kullanma hakkýna sahip bölgesel Fed baþkanlarý olarak toplantýlara katýlýp oy kullanacaklar.

-ABD'de stagflasyon ihtimali yok diyemem eðer Fed varlýk alýmlarýný hemen durdurur bir program dahilinde bilançosunu küçültmeye baþlarsa ,faizleri de yükseltirse,ekonomisi durgunluktan öte resesyona da girebilir,para politikalarýnýn etkisi gecikmeli olduðundan bu yüksek enflasyon ortamýnda olur.Ama Fed'in mevcut üye yapýsýyla bunu yapabileceðini düþünmüyorum,enflasyon ateþi giderek yayýlsa da yarým yamalak tedbirlerle durumu idare etmeye çalýþacaðýný düþünüyorum.

Ama þu anda ekonomide bir durgunluk görünmüyor,9.6 trilyon dolarlýk mali ve parasal teþviklere ilave,Kongre'nin gündeminde olan 1 trilyon dolarlýk altyapý yatýrýmlarý ile 2.5 trilyon dolarlýk sosyal paket þeklinde 2 mali paket daha gündemde,Fed de varlýk alýmlarýný azaltmaya baþlayacak olsa da Haziran ayýna kadar ilave 420 milyar dolar daha varlýk alýmý yapacak.Ýþ piyasasý sýkýlaþýyor,10.5 milyon açýk iþ pozisyonu var,ücretler hýzlý bir yükseliþte,Bu hafta gelen gerek imalat gerek hizmetler ISM verileri çok güçlü geldi ve Atlanta Fed'in projeksiyonu,

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow

%8.5 büyüme ile dördüncü çeyreðe ABD ekonomisi çok hýzlý bir giriþ yaptý.Mevcut durumda sadece yüksek enflasyon var,ancak Fed sýký para politikasýna geçerse o zaman bir staglasyon ihtimali olabilir.Ama enflasyon %7 iken faiz arttýrýmlarýyla ,politika faizinin %0.25,%0.50,%1.50,%2.50 'a yükseltilmesinin ne enflasyona frenlemeye bir katkýsý olacaðýný ne de ABD ekonomisini staglasyona sokacaðýný düþünmüyorum.

https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS

Fed'in istatistiksel faiz ortalamalarýna bakarsak ,negatif reel bölgelerde faiz arttýrýmlarýnýn bir stagflasyona yol açma ihtimali olduðunu düþünmüyorum.

Fed'in sabredebileceði son enflasyon sýnýrýnýn %7 olabileceðini öngörüyorum çünkü bu seviye en son 1980'lerin ilk yarýsýnda efsanevi Fed baþkaný Paul Volcker'ýn aldýðý sert tedbirlerle enflasyon yangýnýný söndürdüðü zaman görülen seviye,o zamandan bu yana bu yükseklikte bir enflasyon seviyesi ABD'de hiç görülmedi.

Bunun da Mart ayýnda olabileceðini tahmin ediyorum.Ama giderek yaygýnlaþan ve kök salan enflasyon ateþini söndürebilecek tedbirleri alabilecekler mi,bu iradeyi gösterebileceklerini sanmýyorum.Tahminim yapacaklarý sadece varlýk alým programýný durdurmak, politika faizini de 0.25 ya da 0.50 arttýrmak olur ki,bunun enflasyon ateþini söndürmek için hiç bir faydasý olmaz.Pandemi döneminde ABD'de Hazine 5.4 trilyon dolar mali teþvik verdi,Fed de 4.2 trilyon dolarlýk parasal geniþleme yaptý,toplamý 9.6 trilyon dolar,buna 1 trilyon dolarlýk altyapý yatýrýmlarý teþviki eklendi,1.75 trilyon dolarlýk "sosyal paket" de kongre göndeminde.Fed ayrýca 2008 krizinde de 3.2 trilyon dolarlýk parasal geniþleme yapmýþtý.

Bu tablo karþýsýnda ;enflasyon ateþini söndürmek için Fed'in politika faizini en az 500 baz puan artýrmasý,bilançosunu da en az 2 trilyon dolar küçültmesi lazým ki enflasyon ateþini söndürebilsin.Ama Fed bu tedbirleri alabilecek iradeyi göstermeyeceðinden gelecek yýl muhtemelen ABD enflasyonu 2 hanelere gittikten sonra panik halinde ve ekonomiye çok daha yüksek bir maliyet ödeterek bu tedbirleri alabileceðini düþünüyorum.Mart ayýnda alacaklarý yarým yamalak tedbirler ise göz boyamaktan öteye gitmeyecektir.

Bu arada;Gelecek hafta Çarþamba günü gelecek ABD enflasyon verisi için piyasa analistlerinin bir bölümünden gelen ilk tahmin, ABD'de Aralýk ayýnda enflasyonun %6.8'den ,%7'ye yükseleceði þeklinde.Cuma gününe kadar diðer piyasa analistlerinden de gelecek tahminler ile anket tamamlanmýþ olacak.
Eðer çok önceden,yaz aylarýnda öngördüðüm gibi ABD %7 lerde bir enflasyon oraný ile yýlý kapatmýþsa 26 Ocak tarihinde yapýlacak Fed toplantýsýnda da sürpriz bir faiz arttýrýmý radara girebilir,öncesinde Cuma günü gelecek tarým dýþý istihdam verisi de önemli olacak.

[Desperado]

gundwane; hiçbir aðaç cennete uzamaz... hiçbir balon da patlamadan sonsuza kadar þiþemez...

adamlar kabile devleti deðil... 5-7-10-15% diye gidecek enflasyon da izleyecekler....

çekerler fiþi...

[gundwane]

Taþ çatlasa 1 tane 0.25 iþte..O da zor bence..
QE tamamen sýfýrlanmadan faiz artýþý yapamaz..
Hem gaz hem frene ayný anda basmak gibi biþi..26 ocak da o yüzden ihtimal sýfýr bence..
Geri alýmlar Mart da bitiyor iþte sanýrým..
Ben MART ý da pas geçip hazirana atacaklar diye düþünüyorum..(bitirir bitirmez lappadak üzerine birde faiz artýþý..ý ýh bence)
Haziran da hala enflasyon yüksek ise bi 0.25 falan ýkýna sýkýna..

Zaten bu 0.25 ler þaka gibi..Aslýnda faiz artýþý sayýlmaz bu enflasyon ile ama..Ýþte yaptýk mý evet yaptýk demek için..

Desperado..
Þimdi gördüm..
Nereye çekiyorlar..
Çekseler 2008 de çekerlerdi..
2008 2022 arasý çekerlerdi..
Þanslarý vardý..
Çekelerse TAÞ devrine döneriz..

Öyle basite alma..
Taþ devri bak..
Enflasyonist bir ortam hedefleniyor zaten..

[effendy75]

BOE geçen ay QE ye devam ederken faiz artýþýna gitmiþti.

Deniz Hocam, FED tarafýndan da böyle bir yol izlenme ihtimalini öngörüyor musunuz?

[deniz43]

BOE geçen ay QE ye devam ederken faiz artýþýna gitmiþti.

Deniz Hocam, FED tarafýndan da böyle bir yol izlenme ihtimalini öngörüyor musunuz?

QE normal þartlarda Mart ayýnda tamamlanacak.Fed QE bitirilmeden faiz arttýrýmý yapmaz ama 26 ocak toplantýsýnda QE'ye son verildiðini ilan edip,0.25 baz puan faiz arttýrýmý yapabilir,gelecek enflasyon ve tarým dýþý istihdam verilerine baðlý olarak.Ama bu ihtimal þu anda düþük gözüküyor,kuvvetli ihtimal Mart ayýnda politika faizini 0.25 puan arttýrýma gitmesi.

[effendy75]

QE normal þartlarda Mart ayýnda tamamlanacak.Fed QE bitirilmeden faiz arttýrýmý yapmaz ama 26 ocak toplantýsýnda QE'ye son verildiðini ilan edip,0.25 baz puan faiz arttýrýmý yapabilir,gelecek enflasyon ve tarým dýþý istihdam verilerine baðlý olarak.Ama bu ihtimal þu anda düþük gözüküyor,kuvvetli ihtimal Mart ayýnda politika faizini 0.25 baz puan arttýrýma gitmesi.

teþekkürler cevabýnýz için ...

esasýnda bu FED denklemi daha karýþýk bizim içerideki duruma göre... birkaç göstermelik faiz artýþý ve peþinden yeni bir felaket senaryosu mu izleyeceðiz bilemiyorum... öte yandan enflasyon gerçekten çok saðlam geliyor.. yýllarýn intikamý için yanýp tutuþur gibi adeta

[cennetyolu]

sn deniz43, Amerikada Fed yetkilileri bu enflasyon için ilk baþlarda geçici söyleminde bulunurken siz de daha önce kalýcý olacaðýný kabul edecekler þeklinde görüþünüzü belirtmiþtiniz ve aynen dediðiniz gibi de oldu. Þu anda bunu kabul etmiþ durumdalar.

Peki enflasyon kalýcý ise ons altýn ve gümüþ gibi deðerli metaller için neden yukarý hareket baþlayamýyor. Altýn ve gümüþün üzerlerindeki baskýyý kýrmalarý ve oradaki insanlarýn bu sýnýrlý varlýðýn deðerini anlamalarý için enflasyonun belli bir seviyeyi aþmasý mý gerekiyor? Bilmediðimiz baþka etkenler mi olabilir. ilaveten Amerikada enflasyon daha da artarsa endekslerinin (s&p nasd**) durumu olumlu mu etkilenir sizce?