...:::vobelıt:::...

[Ayasofya 2005]

Deniz hocam eğer iktidar değişikliği oldu o günlerde enflasyon %60-70. MB başkanı da değişti. Yeni gelen başkan faizi buranın üstüne mi çekmeli yoksa başka bir formül mu bulunmalı.

[deniz43]

Deniz hocam eğer iktidar değişikliği oldu o günlerde enflasyon %60-70. MB başkanı da değişti. Yeni gelen başkan faizi buranın üstüne mi çekmeli yoksa başka bir formül mu bulunmalı.

Faiz reel olarak negatif bölgeden çıkarılmalı.Ama sadece tek başına faizin pozitif bölgeye taşınması ekonomiyi düzeltmez.Başta hukuk reformu olmak üzere eğitim ve diğer alanlarda yapısal reformlarla desteklenen, tarım reformunu da içeren,hukuk demokrasi ve mevzuat olarak Türkiye'yi avrupa birliği normlarına taşıyan, yatırımcılar için "Türkiye hikayesi" yaratan, üretim yatırım istihdam ihracatı uzun vadeli olarak planlayan kapsamlı bir ekonomik program içinde, faizleri de reel olarak pozitif bölgeye taşınırsa etkili olur.Tek başına faiz değişikliği ile bir şeyi çözemezsiniz.Ekonomide en önemli sorun "güven" ,bunu sağlayamadan hiç bir sorunu çözemezsiniz.

[deniz43]

Haftalık kapanışlar

-U.S. 10 Year Treasury
US10Y

3.142%
up+0.074
https://www.cnbc.com/quotes/US10Y

-Brent petrolü

112.39 usd/varil

https://www.cnbc.com/quotes/@LCO.1

-EURO/USD
1.0551
https://www.cnbc.com/quotes/EUR=

-Dolar endeksi:
103.68

-Altın

1882.8 usd/ons

[Hermesj]

Hükümet ekonomiyi hallaç pamuğuna çevirdi. Özellikle son 1 sene tekrar girdaba soktu. Yeni gelecek hükümet ancak önlemlerle ileri ki yılları kurtarır.
Bu vaziyeti bizler uzun süre yaşarız.

[EGEDUK]

Uygulanan politika yine yeniden betona yaradı.
Faiz düşük tutularak hem konut kredisi çekmek cazip hale getirildi, hem yüksek negatif faiz ortamında tasarrufların banka faizinde değerlendirmek istemeyenler konuta yöneldi, bunun sonucunda konut fiyatları astronomik arttı. Sonuç olarak beton ve betoncular yine kazançlı çıktı.

[Tinaz]

Uygulanan politika yine yeniden betona yaradı.
Faiz düşük tutularak hem konut kredisi çekmek cazip hale getirildi, hem yüksek negatif faiz ortamında tasarrufların banka faizinde değerlendirmek istemeyenler konuta yöneldi, bunun sonucunda konut fiyatları astronomik arttı. Sonuç olarak beton ve betoncular yine kazançlı çıktı.

Bu fiyatlardan satabilirse kazanir.

[cevdet _060]

https://www.multpl.com/shiller-pe

Current Shiller PE Ratio: 32.65 -1.21 (-3.56%)
4:00 PM EDT, Thu May 5
Mean: 16.94
Median: 15.87
Min: 4.78 (Dec 1920)
Max: 44.19 (Dec 1999)

ABD hisse senetleri son değer kayıplarına rağmen,halen istatiksel olarak tarihi ortalamalarının kabaca 2 katı değerlemelere sahip ve aşırı primli olmayı sürdürüyor,faizler yükseldikçe tarihi ortalamalarına yaklaşacaktır.Aşağı yönde epeyce geniş bir alanı var....

Deniz43 Hocam merhabalar, Fed'in faiz artırımı doğrultusunda hisse senetlerinde hisse senetlerinin kayıplarının artacağını söylemişsiniz bizim bist nasıl olur bu düşüşe ayak uydurur mu yoksa ayrışır mı? Çünkü hep şöyle bir söylenti var bistte ki yükseliş yok doların yükselişinden yok enflasyonun yükselişinden vs. Dolar ve enflasyona göre hisse senetlerinin ucuz kaldığı belirtiliyor. Biz de dolar ve enflasyon kolay kolay düşmeyecek öyle gözüküyor. Ancak bir ihtimal daha var iktidarın faizleri artırması doları ve bisti durdurur diye düşünüyorum ne dersiniz hocam?

[deniz43]

Deniz43 Hocam merhabalar, Fed'in faiz artırımı doğrultusunda hisse senetlerinde hisse senetlerinin kayıplarının artacağını söylemişsiniz bizim bist nasıl olur bu düşüşe ayak uydurur mu yoksa ayrışır mı? Çünkü hep şöyle bir söylenti var bistte ki yükseliş yok doların yükselişinden yok enflasyonun yükselişinden vs. Dolar ve enflasyona göre hisse senetlerinin ucuz kaldığı belirtiliyor. Biz de dolar ve enflasyon kolay kolay düşmeyecek öyle gözüküyor. Ancak bir ihtimal daha var iktidarın faizleri artırması doları ve bisti durdurur diye düşünüyorum ne dersiniz hocam?

Bizim piyasa yabancılar çekildikten sonra sığlaştı,az sayıda yerli oyuncu ,küçük oyuncuların pozisyonuna göre istediği yönde piyasayı domine ediyor,dolayısıyla diğer ülkelerin borsalarının yönünden kopmuş durumda, aşağıya da yukarıya da hareket edebilir.
Enflasyon yüksek diye borsalar da muhakkak yükselecek diye bir kural yok,genel olarak enflasyonda şirketler reel olarak değer kaybettiği için nominal olarak borsaların yükselmesi beklenir ama bu yükselişin reel olarak enflasyonun altında olması beklenir,çünkü yüksek enflasyon en büyük makroekonomik bozukluklardan biridir ve ekonominin temellerini çürütür,dolayısıyla şirketlere de zarar verir finansallarını bozar.Bu nedenle geçmiş dönemlerde de yine yüksek enflasyon olan kimi yıllarda borsamızın yılı ekside kapattığını gördük.(Önceki sayfalarda hangi yıllarda olduğunu yazmıştım.)Keza bizim enflasyonumuzla mukayese edilmeyecek yükseklikte olsa da, kendileri için çok yüksek,son 40 yılın en yüksek enflasyonu olan Almanya(%7.4) ve ABD(%8.5) borsalarının enflasyon yüksek diye yükselmediklerini son 1 yıldaki getirilerinin negatif olduğunu görüyoruz.

Dolar cinsinden hisse senetlerinin ucuz kaldığı söylemi için ise şunu söyleyebilirim;O zaman bir de bilançolara dolar cinsinden baksınlar.Örneğin BDDK'nın son yayınladığı Mart ayı bankacılık sektör raporuna göre bankaların toplam özkaynakları 62.508 milyar dolar.Halbuki geçen yılın Mart ayında bu rakam 73.112 milyar dolar,geçen yılın Ocak ayında ise bu rakam 82.149 milyar dolar.Bankaların sermayelerinde erime var.
Normalde bir şirketin elde ettiği net kar kadar şirketin özkaynakları artmış olur.Burda artma değil kaydadeğer bir azalma olduğu için,enflasyon muhasebesi uygulanmadığından ,TL olarak göz kamaştırıcı karlar var gibi gözükürken ,aslında reel olarak(dolar cinsinden) kar değil zarar olduğu ve bunun şirket değerlemesine iskonto olarak yansıması gerektiği gözüküyor.

Bir diğer konu piyasa faizleri kamu otoritesi tarafından aşırı düşük(dünyanın en yüksek negatif faizi) tutuluyor.Serbest piyasa dinamikleri çalıştığında örneğin en az enflasyon kadar uzun vadeli piyasa faizi olduğunda,bu faiz oranıyla iskonto edilerek ve nakit akımları indirgenerek şirketlerin net bugünkü değeri hesaplanınca ,TL cinsinden de şirketlerin değeri aşırı primli gözükürdü. Çünkü yüksek uzun vadeli faizler , gelecekteki kazançların bugünkü değerini ve değerlemelerinin dayandığı nakit akışını azaltır.