...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Merkez bankası haftalık istatistikleri(10 Haziran haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 672 milyon dolar azaldı.

-Yabancılar 316.1 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 85.0 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;849 milyon dolar azaldı
(döviz hesapları 49 milyon dolar arttı,altın hesapları 888 milyon dolar azaldı.)

[deniz43]

TUİK'e göre:

Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE) Mayıs ayında yıllık %154.97, aylık %16.18 arttı


Tuik'e göre bile fiyat artışları inanılmaz,sadece yılın ilk 5 ayında tarım ürünlerinde üretici fiyat endeksi artışı %100.17

[deniz43]

50 yerine 75 yaparsa yüksek enflasyondan dolayı ve devamında 75 devam etmemiz gerekebilir derse sizce dow jones 29xxx li seviyeleri görür mü?

Görebilir,çünkü Fed'in aşırı gevşek para politikası nedeniyle ,hisse senetlerinden emlak piyasasına tüm varlık sınıflarında aşırı değerlenme ,hatta balon var,borsa endeksleri de son düşüşlere rağmen hala tarihsel istatiksel ortalamaların çok üzerinde seyrediyor.

https://www.multpl.com/shiller-pe

Current Shiller PE Ratio: 30.50 -0.91 (-2.91%)
4:00 PM EDT, Fri Jun 10

Mean: 16.95
Median: 15.87
Min: 4.78 (Dec 1920)
Max: 44.19 (Dec 1999)

Not:Genellikle bilinen bir şeydir ama konuya uzak olanlar için "mean" ortalama demektir,aritmetik ve geomerik olarak ikiye ayrılır:
Arithmetic mean;(5+37+48+51+74)/5=215/5=43'tür
Geometric mean:4*35*43*50*71=21371000,beşinci dereceden kökü,23.24'tür.

Median:Bir veri seti için "orta" değerdir
1, 3, 3, 6, 7, 8, 9: Burada 6 medyan rakamdır.
1, 2, 3, 4, 5, 6, 8, 9:Burada medyan değer ortadaki 2 rakamın ortalaması 4.5'tur.

Burada yer almayan ve istatistikte başka bir terim olan "mode" da ise,bir veri setinde en sık görülen değeri ifade eder:
1,3,3,5,8,9:Burada "mode" 3'tür.

https://www.cnbc.com/2022/06/15/stoc...lose-news.html

Dow falls 700 points, tumbling below 30,000 to the lowest level in more than a year


Dow Jones Industrial Average
.DJI:Dow Jones Global Indexes

Last | 9:49 AM EDT
29,995.64
down-672.89 (-2.19%)

dow jones endeksi 1 haftaya kalmadan,29 bin li seviyeleri gördü..

[ogmilk]

Sayın Deniz bey,

Benim nazarımda sizin elinize su dökemesede takip ettiğim ünlü altın madencisi Peter Schiff ABD için bulunduğu tahminleri size de sormak istedim.

2024 yılında ABD de enflasyon daha da kötüye gideceğinin yanında emlak sektörü de riske giriyor diye uyarıda bulunuyor.

Yorumunuz için şimdiden teşekkürler.

Saygılarımla.Screenshot_2022-06-17-00-20-19-757_com.twitter.android.jpgScreenshot_2022-06-17-00-25-48-300_com.twitter.android.jpg

MI 5s cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Bugün Fed politika faizini 0.75 puan da 1 puan da artırsa ,matematiksel modelime göre,bu hareketi ABD'de enflasyonu frenleyecek bir hamle olarak görmüyorum.(Açıklaması aşağıda)
Bu yıl gıda ve enerji emtialarında arzın talebin altında kalacağı beklentisiyle bir düşüş beklemiyorum.Sanayi metallerinin küresel ölçekte en büyük müşterisi kabaca %50 ile Çin,eğer Çin büyüme hedefinin gerisinde kalırsa,ki muhtemelen öyle olacak gibi gözüküyor,sanayi metallerinin fiyatında düşüş olabilir.


Fed'in mevcut para politikası patikası niçin enflasyonu frenlemede etkili olmayacak

-Fed bilançosu

https://fred.stlouisfed.org/series/RESPPANWW

2007 Sonundan 2021 yılı sonuna kadar bilançosu 923 milyar dolardan 9 trilyon dolara genişlemiş ,son rakam 8.918 trilyon dolar

-ABD GSYİH'sı

https://fred.stlouisfed.org/series/GDP

2007 sonunda 14.715 milyar dolardan 2021 sonunda cari rakamlarla yani (enflasyon+reel büyüme) 24.003 trilyon dolara yükseldi.

gsyih büyüme oranı:24.003/14.715=%63.1

Yani normal şartlarda Fed'in bilanço büyüklüğünün (enflasyon+reel büyüme) olarak %63.1 oranında artarak 923*1.631=1.5 trilyon dolara yükselmesi gerekirken bilançosu 9 trilyon dolara kadar yükselmiş.Bu sene de ABD'nin gsyih'sının (enflasyon+reel büyüme) cari rakamlarla %12 büyüyeceğini varsayarsak 1.5*1.12=1.7 trilyon dolar gibi kabaca bir rakam ortaya çıkyor.İşte ABD'da gerek borsalarda gerekse emlak piyasalarında tüm varlık sınıflarında çok büyük balonların oluşmasına neden olan bilançonun bu şekilde aşırı büyümüş olması.Benim matematiksel modellemelerime göre,ABD'de varlık balonlarının sönmesi,enflasyonun %2'nin altına kalıcı biçimde inmesi için mevcut koşullarda Fed bilançosunun 3 trilyon dolara kadar inmesi gerekiyor.Bu da bilançoda kabaca 6 trilyon dolarlık bir daralma manasına geliyor.
Son Fed toplantısında başkan Powell,bilançodaki her 500 milyar dolarlık genişlemenin kabaca 0.25 faiz indirimine denk olduğunu ifade ettiği için,bu ifadeyi doğru kabul ettiğimizde 12*0.25=3 puan,mevcut politika faizinden düşmek gerekiyor.
Yani şu anda Fed'in efektif politika faizi %1 değil,(-)%2.
Dolayısıyla Fed politika faizini piyasanın öngördüğü gibi yıl sonunda %3'e yükseltirse,gerçekte efektif politika faizi, 3+(-3)+0.25(yıl sonuna kadar kabaca 500 milyar dolarlık bilanço küçültmesi yapılacak), sadece %0.25 olacak ve efektif %0.25 politika faizi şu anda %8.6'da olan ABD'de enflasyonun yükseliş trendinde kalmasını destekleyecek.

Yeterli süre kullanılmayan ve yeterli dozda olmayan ilaçlar tedavi etmediği gibi ,hastalığı kronik hale getirir.Bu sefer tedavi için, geçmişte olması gerekenin de üzerinde çok daha yüksek dozlu tedavinin daha uzun süreli uygulanmasına ihtiyaç olur.

Sayın Deniz bey,

Benim nazarımda sizin elinize su dökemesede takip ettiğim ünlü altın madencisi Peter Schiff ABD için bulunduğu tahminleri size de sormak istedim.

2024 yılında ABD de enflasyon daha da kötüye gideceğinin yanında emlak sektörü de riske giriyor diye uyarıda bulunuyor.

Yorumunuz için şimdiden teşekkürler.

Saygılarımla.Screenshot_2022-06-17-00-20-19-757_com.twitter.android.jpgScreenshot_2022-06-17-00-25-48-300_com.twitter.android.jpg

MI 5s cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

-ABD'de enflasyonun yükselmeye devam edeceği,daha kötüye gideceği konusunda aynı görüşteyim.%8.6 yıllık enflasyon varken ,yıl sonunda %3.4 politika faizi planlamasıyla ve olması gerekenin 3 katı bir bilançoyu(3 trilyon yerine 9 trilyon dolar) aylık sadece 95 milyar dolar küçülterek(ilk 3 ay 47.5 milyar dolar),enflasyonun düşeceğini hiç bir matematiksel modelde gösteremezsiniz.
Ben Fed üyesi olsaydım,bilançonun 30 ay boyunca ,30*200 milyar dolar =6 trilyon dolar küçültülmesini ve politika faizinin %5'e yükseltilmesini veya,bilançonun 40 ay boyunca 40*150 milyar dolar=6 trilyon dolar küçültülmesini ve politika faizinin %6'ya yükseltimesini,ayrıca politika faizinin sonraki her toplantıda gerçekleşmiş enflasyonun üzerine çıkana kadar 1 puan artırılmasını,sonraki toplantılarda da enflasyon yükseldikçe veya düştükçe politika faizini son gerçekleşen enflasyonun üzerinde 0.5 puan tutacak şekilde politika faizini ayarlayan bir yol haritası önerirdim.Bu yol haritası doğru,ABD'yi hızlı bir şekilde resesyona götürürdü ama enflasyon sorununu kalıcı bir biçimde çözerdi.
Ekonomi öğretisinde,klasik ekolde, enflasyon "tüm kötülüklerin anası" olarak kabul edilir,gelir dağılımını bozar,özellikle orta sınıf ve alt gelir grubunun satınalma gücünü azaltır,uzun vadeli fiyatlama zorlukları yarattığı için yatırımlar beklemeye alınır ,yatırımların durması ise ekonominin reel büyümesini düşürür işsizliği arttırır.Sürdürülebilir sağlıklı bir büyüme ve uzun vadeli bir planlama için enflasyonun bir gündem maddesi olmaması gerekir.
Fed'in şu anda yaptığı,ekonomiyi resesyona sokmadan ,düşük doz tedbirlerle enflasyonu kontrol almaya çalışması.Ama bunun bir tedavi edici özelliği yok,dolayısıyla ABD'de enflasyon yükselmeye devam edecek ve Fed şimdi almaya korktuğu kararların daha sertini almaya mecbur kalacak.
ABD enflasyonunda kısa vadeli görünüm ise;Geçen yılın aynı döneminde Haziran ayında aylık enflasyon %0.9 gibi yüksek bir değer olduğundan hem baz etkisiyle,hem de ABD'nin en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz terminallerinden birinin patlamasıyla,buradan ihracatın durmasıyla ,ihraç edilemeyen doğalgazın boru hatlarıyla iç piyasaya verilmesiyle,arz boluğu nedeniyle fiyatlar %20 düştü,buradan gelecek katkıyla(hasarın tamirinin 3 ay süreceği tahmin ediliyor),Haziran ayında ABD'de muhtemelen yıllık enflasyonda yükseliş görmyeceğiz,ama sonraki 3 ayda enflasyonun yıllık bazda yükselerek %9'lu banda geçeceğini tahmin ediyorum.(Not:Avrupada ise tersine ABD2den gaz akışı azaldığı gibi,gazprom avrupaya verdiği gazı %60 azalttığı için,gaz fyatları %50 arttı,ve kışın doğalgaz arzı ve fiyatları özellikle avrupa için büyük sıkıntı olacak)

-Resesyon ile ilgili olarak ise,bu yıl ABD ekonomisinin bu yılı resesyonla kapatacağını öngörmüyorum.Ama gelecek yıl muhtemelen resesyonu görecekler.

-Son gelen verilerle ilgili yorumum da şu şekilde:

Dün gelen haftalık 229 bin işsizlik maaşı verisi kötü değil iyi bir veri,ABD'nin bu verideki tarihsel istatiksel ortalması 370 bin ve 300 bin'in altındaki her veri iyi olarak kabul edilir(Initial Jobless Claims in the United States averaged 369.91 Thousand from 1967 until 2022, reaching an all time high of 6137 Thousand in April of 2020 and a record low of 162 Thousand in November of 1968.)
Tüketici harcamalarında da bir sorun yok,bu hafta yayınlanan perakende satışlar verisinde otomobil harici aylık artış %0.5(chip problemi tüm yoğunluğuyla devam ettiği için otomobil üretimini ve satışlarını olumsuz etkiliyor).Perakende satışlarda ise yıllık artış %8.1
Tüketici harcamalarında ise grafikte uzun vadeli seçenek tıklandığında ,tüketici harcamalarının çok güçlü olduğunu görebilirsiniz,herhangi bir olumsuzluk yok.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

-Yeni inşaat başlangıçları ve inşaat ruhsatlarındaki düşüşe gelince.Konut fiyatları aylardır rekorlarını yeniden yeniden kırarak inanılmaz yüksek seviyelere çıktı.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Sadece son 1 yıldaki fiyat artışı %21.2.Daha önce mortgage faizleri çok düşük olduğu için,rekor fiyat artışlarına rağmen talep oluyordu ama şimdi faizler de yükselince talebin düşmesi normal,dolayısıyla inşaat firmalarının da frene basması normal,ama konut fiyatlarında balon inince faizler yüksek olsa da yeniden talep oluşacaktır.

[deniz43]

Güne 843.7 CDS ile başlıyoruz.

[HATAKE]

https://twitter.com/ibrahimmturhan2/...MpSBjbaTg&s=19

[Pianama]

-ABD'de enflasyonun yükselmeye devam edeceği,daha kötüye gideceği konusunda aynı görüşteyim.%8.6 yıllık enflasyon varken ,yıl sonunda %3.4 politika faizi planlamasıyla ve olması gerekenin 3 katı bir bilançoyu(3 trilyon yerine 9 trilyon dolar) aylık sadece 95 milyar dolar küçülterek(ilk 3 ay 47.5 milyar dolar),enflasyonun düşeceğini hiç bir matematiksel modelde gösteremezsiniz.
Ben Fed üyesi olsaydım,bilançonun 30 ay boyunca ,30*200 milyar dolar =6 trilyon dolar küçültülmesini ve politika faizinin %5'e yükseltilmesini veya,bilançonun 40 ay boyunca 40*150 milyar dolar=6 trilyon dolar küçültülmesini ve politika faizinin %6'ya yükseltimesini,ayrıca politika faizinin sonraki her toplantıda gerçekleşmiş enflasyonun üzerine çıkana kadar 1 puan artırılmasını,sonraki toplantılarda da enflasyon yükseldikçe veya düştükçe politika faizini son gerçekleşen enflasyonun üzerinde 0.5 puan tutacak şekilde politika faizini ayarlayan bir yol haritası önerirdim.Bu yol haritası doğru,ABD'yi hızlı bir şekilde resesyona götürürdü ama enflasyon sorununu kalıcı bir biçimde çözerdi.
Ekonomi öğretisinde,klasik ekolde, enflasyon "tüm kötülüklerin anası" olarak kabul edilir,gelir dağılımını bozar,özellikle orta sınıf ve alt gelir grubunun satınalma gücünü azaltır,uzun vadeli fiyatlama zorlukları yarattığı için yatırımlar beklemeye alınır ,yatırımların durması ise ekonominin reel büyümesini düşürür işsizliği arttırır.Sürdürülebilir sağlıklı bir büyüme ve uzun vadeli bir planlama için enflasyonun bir gündem maddesi olmaması gerekir.
Fed'in şu anda yaptığı,ekonomiyi resesyona sokmadan ,düşük doz tedbirlerle enflasyonu kontrol almaya çalışması.Ama bunun bir tedavi edici özelliği yok,dolayısıyla ABD'de enflasyon yükselmeye devam edecek ve Fed şimdi almaya korktuğu kararların daha sertini almaya mecbur kalacak.
ABD enflasyonunda kısa vadeli görünüm ise;Geçen yılın aynı döneminde Haziran ayında aylık enflasyon %0.9 gibi yüksek bir değer olduğundan hem baz etkisiyle,hem de ABD'nin en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz terminallerinden birinin patlamasıyla,buradan ihracatın durmasıyla ,ihraç edilemeyen doğalgazın boru hatlarıyla iç piyasaya verilmesiyle,arz boluğu nedeniyle fiyatlar %20 düştü,buradan gelecek katkıyla(hasarın tamirinin 3 ay süreceği tahmin ediliyor),Haziran ayında ABD'de muhtemelen yıllık enflasyonda yükseliş görmyeceğiz,ama sonraki 3 ayda enflasyonun yıllık bazda yükselerek %9'lu banda geçeceğini tahmin ediyorum.(Not:Avrupada ise tersine ABD2den gaz akışı azaldığı gibi,gazprom avrupaya verdiği gazı %60 azalttığı için,gaz fyatları %50 arttı,ve kışın doğalgaz arzı ve fiyatları özellikle avrupa için büyük sıkıntı olacak)

-Resesyon ile ilgili olarak ise,bu yıl ABD ekonomisinin bu yılı resesyonla kapatacağını öngörmüyorum.Ama gelecek yıl muhtemelen resesyonu görecekler.

-Son gelen verilerle ilgili yorumum da şu şekilde:

Dün gelen haftalık 229 bin işsizlik maaşı verisi kötü değil iyi bir veri,ABD'nin bu verideki tarihsel istatiksel ortalması 370 bin ve 300 bin'in altındaki her veri iyi olarak kabul edilir(Initial Jobless Claims in the United States averaged 369.91 Thousand from 1967 until 2022, reaching an all time high of 6137 Thousand in April of 2020 and a record low of 162 Thousand in November of 1968.)
Tüketici harcamalarında da bir sorun yok,bu hafta yayınlanan perakende satışlar verisinde otomobil harici aylık artış %0.5(chip problemi tüm yoğunluğuyla devam ettiği için otomobil üretimini ve satışlarını olumsuz etkiliyor).Perakende satışlarda ise yıllık artış %8.1
Tüketici harcamalarında ise grafikte uzun vadeli seçenek tıklandığında ,tüketici harcamalarının çok güçlü olduğunu görebilirsiniz,herhangi bir olumsuzluk yok.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

-Yeni inşaat başlangıçları ve inşaat ruhsatlarındaki düşüşe gelince.Konut fiyatları aylardır rekorlarını yeniden yeniden kırarak inanılmaz yüksek seviyelere çıktı.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Sadece son 1 yıldaki fiyat artışı %21.2.Daha önce mortgage faizleri çok düşük olduğu için,rekor fiyat artışlarına rağmen talep oluyordu ama şimdi faizler de yükselince talebin düşmesi normal,dolayısıyla inşaat firmalarının da frene basması normal,ama konut fiyatlarında balon inince faizler yüksek olsa da yeniden talep oluşacaktır.

Deniz bey merhaba,
önümüzdeki dönemin belirleyicisi fed in enflasyon ile mücadelede başarılı olup olmaması olacak sanırım, tüm yatırım tercihlerini belirleyecek bir konu gibi duruyor, ben biden in son dönemlerde tedarikçi ülke ve şirketler ile görüşmesinin, enflasyonun "arz ve lojistik kaynaklı olduğunu" düşünmelerinden kaynaklanıyor diye düşünüyorum, benim size sorum bu bağlamda , enflasyon arz ve lojistik sorunları kaynaklı mı, yoksa para tabanındaki genişlemenin doğal sonucu mu, sorumun sebebi abd yönetiminin ilk şıkkı yani arz ve lojistik kaynaklı olduğunu düşünüyor olması ve politikalarını buna göre belirlediklerini düşünmem, şimdiden teşekürler....