...:::vobelıt:::...

[deniz43]

https://www.bloomberght.com/jpmorgan...kliyor-2308981

JPMorgan emtiada yeni bir ralli bekliyor

JPMorgan emtia cephesinde yüzde 10'luk bir artış daha yaşanacağını öngördü.

Yıl ortası görünüm raporunu yayımlayan JPMorgan emtia piyasasında oynaklığın sürmesini beklediğini belirtti. Petrol fiyatlarının kısa vadede 150 dolar seviyesine çıkabileceğini tahmin eden JPMorgan, mısırda rekor 13 dolar seviyesine ulaşılabileceğini öngörüyor.

[TIFIL]

DEniz hocam, dediğiniz gibi FED faizleri % 5-6 lı seviyelere çekerse bizde piyasalar ve dolar ne eder acaba? tşk.

[deniz43]

Deniz bey merhaba,
önümüzdeki dönemin belirleyicisi fed in enflasyon ile mücadelede başarılı olup olmaması olacak sanırım, tüm yatırım tercihlerini belirleyecek bir konu gibi duruyor, ben biden in son dönemlerde tedarikçi ülke ve şirketler ile görüşmesinin, enflasyonun "arz ve lojistik kaynaklı olduğunu" düşünmelerinden kaynaklanıyor diye düşünüyorum, benim size sorum bu bağlamda , enflasyon arz ve lojistik sorunları kaynaklı mı, yoksa para tabanındaki genişlemenin doğal sonucu mu, sorumun sebebi abd yönetiminin ilk şıkkı yani arz ve lojistik kaynaklı olduğunu düşünüyor olması ve politikalarını buna göre belirlediklerini düşünmem, şimdiden teşekürler....

Enflasyonun bu seviyelere gelmesinde arz ve lojistiğin de payı var ama bu daha ziyade avrupa için geçerli,ABD de ise büyük ölçüde devasa parasal genişleme ve pandemi döneminde sağlanan mali teşviklerle para arzının çok artmasından ve tüketici talebinin çok güçlü olmasından kaynaklanıyor.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

Grafikte "max" tıklandığında tüketici talebinin ne kadar güçlü olduğu gözüküyor.

Güçlü bir şekilde para politikasını sıkıştırmadan da ABD'de enflasyonu frenleyebilmek mümkün değil.ABD yönetiminin ise "enflasyon benim hatalı para politikalarından kaynaklanmıyor,arz ve lojistik kaynaklı " söyleyip suçu kendi dışına atma çabası ise politik olarak anlaşılabilir bir durum.
Esasen ABD'nin enflasyon ve üretici fiyat endeksine baktığımızda birbirine çok yakın (8.6 ve 10.8) ama Euro bölgesinde enflasyon ve üretici fiyat endeksi arasında devasa bir uçurum var(8.1 ve 37.2),eğer Euro bölgesinde ABD seviyesinde üretici fiyat endeksi artışı olsaydı,enflasyon düşük olmaya devam ederdi,çünkü hem ABD'deki gibi mali teşvikler olmadı hem de tüketici talebi düşük.Ama ABD'de durum farklı enflasyonu düşürmek için hem piyasadaki fazla para hızla çekilmeli hem de tüketici talebini düşürmek için borçlanmanın maliyeti hızla yükseltilmeli.

[deniz43]

DEniz hocam, dediğiniz gibi FED faizleri % 5-6 lı seviyelere çekerse bizde piyasalar ve dolar ne eder acaba? tşk.

Kurulun üye profil yapısını dikkate alarak,en azından bu sene Fed'in böyle bir şey yapacağını düşünmüyorum.

[Achiles]

Belki de tüketici talebini kısmanın yolu şudur Deniz Bey; %6 işsizliğe kadar, reel ücretlerde %5-7 erime yaratmak. Öte yandan o kadar bilançoda daralmaya gitmeleri demek borsaları yıkmak anlamına gelir, muhtemelen %15-20 daraltıp, borsalardaki dibi izleyecekler, yani aynen sizin yaklaşımınız ama 30 ay değil de 60 ay belki 120 ay süreyle, gibi bence...ve reel anlamda kısmi daralma+enflasyonla eritme..

Borsalar (M2/(İşsizlik oranı+çekirdek enflasyon (gıda enerji hariç olanı))) veya (25-50 Yaş Populasyonu /(25-50 Yaş İşsizlik)+çekirdek enflasyon)) veya (Reel GDP Oranı/(İşsizlik+Çekirdek)) oranlarıyla aynı fraktalda.

[TIFIL]

DEniz hocam, dediğiniz gibi FED faizleri % 5-6 lı seviyelere çekerse bizde piyasalar ve dolar ne eder acaba? tşk.

[ayhan53]

DEniz hocam, dediğiniz gibi FED faizleri % 5-6 lı seviyelere çekerse bizde piyasalar ve dolar ne eder acaba? tşk.

Kurulun üye profil yapısını dikkate alarak,en azından bu sene Fed'in böyle bir şey yapacağını düşünmüyorum.

DEniz hocam, dediğiniz gibi FED faizleri % 5-6 lı seviyelere çekerse bizde piyasalar ve dolar ne eder acaba? tşk.

Forumda sanırım 1 saat 10 dakikada bi gönder tuşu var

[ogmilk]

Böyle bilgi dolu geniş açıklamayı hiçbir kurum vermez, çok teşekkürler. İyi ki varsınız.

Saygılarımla.

-ABD'de enflasyonun yükselmeye devam edeceği,daha kötüye gideceği konusunda aynı görüşteyim.%8.6 yıllık enflasyon varken ,yıl sonunda %3.4 politika faizi planlamasıyla ve olması gerekenin 3 katı bir bilançoyu(3 trilyon yerine 9 trilyon dolar) aylık sadece 95 milyar dolar küçülterek(ilk 3 ay 47.5 milyar dolar),enflasyonun düşeceğini hiç bir matematiksel modelde gösteremezsiniz.
Ben Fed üyesi olsaydım,bilançonun 30 ay boyunca ,30*200 milyar dolar =6 trilyon dolar küçültülmesini ve politika faizinin %5'e yükseltilmesini veya,bilançonun 40 ay boyunca 40*150 milyar dolar=6 trilyon dolar küçültülmesini ve politika faizinin %6'ya yükseltimesini,ayrıca politika faizinin sonraki her toplantıda gerçekleşmiş enflasyonun üzerine çıkana kadar 1 puan artırılmasını,sonraki toplantılarda da enflasyon yükseldikçe veya düştükçe politika faizini son gerçekleşen enflasyonun üzerinde 0.5 puan tutacak şekilde politika faizini ayarlayan bir yol haritası önerirdim.Bu yol haritası doğru,ABD'yi hızlı bir şekilde resesyona götürürdü ama enflasyon sorununu kalıcı bir biçimde çözerdi.
Ekonomi öğretisinde,klasik ekolde, enflasyon "tüm kötülüklerin anası" olarak kabul edilir,gelir dağılımını bozar,özellikle orta sınıf ve alt gelir grubunun satınalma gücünü azaltır,uzun vadeli fiyatlama zorlukları yarattığı için yatırımlar beklemeye alınır ,yatırımların durması ise ekonominin reel büyümesini düşürür işsizliği arttırır.Sürdürülebilir sağlıklı bir büyüme ve uzun vadeli bir planlama için enflasyonun bir gündem maddesi olmaması gerekir.
Fed'in şu anda yaptığı,ekonomiyi resesyona sokmadan ,düşük doz tedbirlerle enflasyonu kontrol almaya çalışması.Ama bunun bir tedavi edici özelliği yok,dolayısıyla ABD'de enflasyon yükselmeye devam edecek ve Fed şimdi almaya korktuğu kararların daha sertini almaya mecbur kalacak.
ABD enflasyonunda kısa vadeli görünüm ise;Geçen yılın aynı döneminde Haziran ayında aylık enflasyon %0.9 gibi yüksek bir değer olduğundan hem baz etkisiyle,hem de ABD'nin en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz terminallerinden birinin patlamasıyla,buradan ihracatın durmasıyla ,ihraç edilemeyen doğalgazın boru hatlarıyla iç piyasaya verilmesiyle,arz boluğu nedeniyle fiyatlar %20 düştü,buradan gelecek katkıyla(hasarın tamirinin 3 ay süreceği tahmin ediliyor),Haziran ayında ABD'de muhtemelen yıllık enflasyonda yükseliş görmyeceğiz,ama sonraki 3 ayda enflasyonun yıllık bazda yükselerek %9'lu banda geçeceğini tahmin ediyorum.(Not:Avrupada ise tersine ABD2den gaz akışı azaldığı gibi,gazprom avrupaya verdiği gazı %60 azalttığı için,gaz fyatları %50 arttı,ve kışın doğalgaz arzı ve fiyatları özellikle avrupa için büyük sıkıntı olacak)

-Resesyon ile ilgili olarak ise,bu yıl ABD ekonomisinin bu yılı resesyonla kapatacağını öngörmüyorum.Ama gelecek yıl muhtemelen resesyonu görecekler.

-Son gelen verilerle ilgili yorumum da şu şekilde:

Dün gelen haftalık 229 bin işsizlik maaşı verisi kötü değil iyi bir veri,ABD'nin bu verideki tarihsel istatiksel ortalması 370 bin ve 300 bin'in altındaki her veri iyi olarak kabul edilir(Initial Jobless Claims in the United States averaged 369.91 Thousand from 1967 until 2022, reaching an all time high of 6137 Thousand in April of 2020 and a record low of 162 Thousand in November of 1968.)
Tüketici harcamalarında da bir sorun yok,bu hafta yayınlanan perakende satışlar verisinde otomobil harici aylık artış %0.5(chip problemi tüm yoğunluğuyla devam ettiği için otomobil üretimini ve satışlarını olumsuz etkiliyor).Perakende satışlarda ise yıllık artış %8.1
Tüketici harcamalarında ise grafikte uzun vadeli seçenek tıklandığında ,tüketici harcamalarının çok güçlü olduğunu görebilirsiniz,herhangi bir olumsuzluk yok.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

-Yeni inşaat başlangıçları ve inşaat ruhsatlarındaki düşüşe gelince.Konut fiyatları aylardır rekorlarını yeniden yeniden kırarak inanılmaz yüksek seviyelere çıktı.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Sadece son 1 yıldaki fiyat artışı %21.2.Daha önce mortgage faizleri çok düşük olduğu için,rekor fiyat artışlarına rağmen talep oluyordu ama şimdi faizler de yükselince talebin düşmesi normal,dolayısıyla inşaat firmalarının da frene basması normal,ama konut fiyatlarında balon inince faizler yüksek olsa da yeniden talep oluşacaktır.