...:::vobelýt:::...

[HATAKE]

Sanki btc yi yanliz yakalamislar tum hýnclarini ondan cikariolar gibi
Daha parasal sýkýlasmanin basindayiz 1 ayda neler oldu

[Westwind]

Sanki btc yi yanliz yakalamislar tum hýnclarini ondan cikariolar gibi
Daha parasal sýkýlasmanin basindayiz 1 ayda neler oldu

Aralarýnda sahipsiz olan bir o var.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[nosfecagri]

Netflix %70 aþaðýda. Abd borsasýnda %80 - 90 düþen bir dünya sirket var.

Hepsi de kötü sirket diyemem.

Bizim burada borsa iþlem yapýp da abd güzelleme yapanlarý oraya göndereceksin 3 günde anahtarý verir gelir çoðu. Abd piyasasý çok sert ve acýmasýz. Bizde sorun genel olarak ülkenin çok kötü gitmesi deðilse borsaya kötü diyemem

Aralarýnda sahipsiz olan bir o var.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

SM-N985F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[ugolnili]

sn DENÝZ 43 ENAG VERÝLERÝYLE dolar/tl fair value yu müsait olursanýz günceller misiniz?tþkler....

[deniz43]

https://twitter.com/eylemunal35/stat...E8kXw9FmA&s=09

SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

[vicont]

https://twitter.com/eylemunal35/stat...E8kXw9FmA&s=09

SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

sayýn deniz 43,

merak ettiðim bir þey var. paylaþtýðýnýz twite dayanarak sormak istiyorum.

siz abd merkezli bir yatýrým fonu yönetiyor olsanýz bu þartlar altýnda (mevcut cds) ülkemizin eurobond larýndan alýr mýydýnýz ?

eurobond, tahvil iþlerinden anlamayan birisi olarak soruyorum.

teþekkürler

[Tinaz]

Netflix %70 aþaðýda. Abd borsasýnda %80 - 90 düþen bir dünya sirket var.

Hepsi de kötü sirket diyemem.

Bizim burada borsa iþlem yapýp da abd güzelleme yapanlarý oraya göndereceksin 3 günde anahtarý verir gelir çoðu. Abd piyasasý çok sert ve acýmasýz. Bizde sorun genel olarak ülkenin çok kötü gitmesi deðilse borsaya kötü diyemem.

35 senedir de Kanada borsasinda islem yapan biri olarak ayni sekilde dusunuyorum.

[deniz43]

sayýn deniz 43,

merak ettiðim bir þey var. paylaþtýðýnýz twite dayanarak sormak istiyorum.

siz abd merkezli bir yatýrým fonu yönetiyor olsanýz bu þartlar altýnda (mevcut cds) ülkemizin eurobond larýndan alýr mýydýnýz ?

eurobond, tahvil iþlerinden anlamayan birisi olarak soruyorum.

teþekkürler

-Bir Türk vatandaþý olarak ,eurobond fonu deðil ama eurobond alýrdým.(Türkiye'nin risk puaný yükseldikçe , eurobondlar deðer kaybediyor faizleri yükseliyor,dolayýsýyla eurobond fonlarý zarar ettiriyor.Ama risk puaný yükselse bile fon deðil eurobondun kendisini alýrsanýz, aldýðýnýz tarihteki getiriyi vade sonuna kadar elde edersiniz.(dolar cinsinden yýllýk %11-%12).Ama fon deðil eurobondun kendisini alabilmek belirli bir limitin üzerinde satýn almalar için geçerli)

https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-661291

Bir baþka soru;Niçin hazine eurobondlarýnýn tahvil faizi özel büyük bankalarýn da üzerine çýktý.Halbuki hiç bir özel sektör kurumunun kredi notu Hazinenin üzerinde olamýyor,ülke kredi notu düþünce bütün özel sektör þirketlerinin de kredi notu otomatikman düþüyor.
Buraya þöyle bir yorum getirilebilir;devletler iflas etmezler,sýkýþýr ödeyemez hale gelince,temerrüde düþünce moratoryum ilan ederler,kredilibilitesini tamamen kaybederler artýk yeniden borçlanamazlar ama mevcut borçlarýný yapýlandýrýrlar,vadeye yayarlar bir kýsmýný da alacaklýlarla masaya oturup sildirebilirler.
Ama bir bankanýn borcunu ödeyememesi,temerrüde düþmesi demek iflas etmesi, ticari hayatýnýn tamamen bitmesi demektir.Artýk o bankaya kimse ne para yatýrýr,ne de hiç bir kurum borç verir.Dolayýsýyla bir bankanýn hayatta kalmak için ne yapýp edip borcunu zamanýnda ödeyeceði,temerrüde düþmeyeceði varsayýlýyor.Esasen ben de ,yakýndan takip ettiðim özel bankalarýn yabancý para pozisyonu üzerinden, en azýndan kýsa vadede eurobond geri ödemelerinde bir sýkýntý görmüyorum(4 büyük özel banka için konuþuyorum,diðer bankalarý incelemediðim için onlar hakkýnda bir yorumum yok.)Bankalarýn eurobondlarýnýn da yüksek oranda deðer kaybetmesi,kendi bilançolarýndan deðil ülke risk puanýnýn yükselmesinden kaynaklanýyor.

-ABD merkezli bir yatýrým fonunu yönetiyor olsaydým Türkiye eurobondu almazdým,çünkü fon yönetiminde kazançlar günlük olarak hesaplanýyor ve uzun zamandýr Türkiye eurobondlarý zarar yazýyor,Türkiye'nin CDS risk puaný daha da yükselebilir ve zararlar derinleþebilir bu yüzden almazdým.Niye risk puanýmýz daha da yükselebilir ,çünkü 820'lerde risk puanýmýz pazarda arz ve talebe göre oluþan bir market fiyatlamasý,Bloomberg terminalinde hazýrlanan þablonda Türkiyenin makroekonmik inputlarý girdiðiniz zaman, teorik hesaplamaya göre çok daha yüksek risk seviyeleri çýkýyor.

https://pbs.twimg.com/media/FVIC9_BX...png&name=small

https://twitter.com/e507/status/1536280846025506817

(Sayfanýn yukarýsýnda alýntý yaptýðým makaledeki hesaplama formülü ,belirli bir düzeyin üzerine matematik bilgisi gerektiði için Bloomberg bir þablon hazýrlamýþ,belirli bilgileri girince ülkenin cds puanýný hesaplýyorsunuz,ömer rýfat gencal'ýn tweet'inde hesaplamaya baktýðýmýda Türkiye'nin cds'i 2979 çýkýyor ama hesaplama anýnda arz ve talebe göre markette yani piyasada oluþan cds 829.Ve hesaplanan rakama göre Türkiye'nin 1 yýl içinde temerrüde düþme olasýlýðý %49.51(Teorik 2979 için)
NOT:Burada sözü geçen "recovery rate"Geri kazanma oraný, nominal deðerin yüzdesi olarak ifade edilen, temerrüde düþen borç üzerindeki anapara ve tahakkuk eden faizin geri alýnabilme derecesidir. Geri kazaným oraný, bir menkul kýymetin temerrüt veya iflas durumundaki deðeri olarak da tanýmlanabilir.)

Basit bir hesaplamasý yok,temel düzeyin üzerinde bir matematik bilgisi gerektiriyor,aþaðýdaki makalede fiyatlamada dayandýðý teoriyi görebilirsiniz.

https://data.bloomberglp.com/bat/sit...ePaper_Wen.pdf

Ama fiyatýn dayandýðý bir hesaplama biçimi biçimi olsa da, fiyat arz ve talebin kesiþtiði noktada oluþur ve piyasada oluþan risk puanýna göre tersten giderek temerrüt olasýlýðý hesaplanabilir.
Risk gerçekleþip temerrüt oluþtuðunda,cds satýcýsý cds alýcýsýna doðrudan ödeme yapmaz,önce riske konu tahviller piyasada ihale ile satýlýr,aradaki farký da cds satýcýsý sigorta yaptýran kuruma öder.

Bir baþka husus biz eurobond alýnýnca güvenip sigorta yaptýrmýyoruz ama onlar 8.5 puaný sigortaya ödedikleri için kalan getiri çok güvenli ABD tahvil getirilerinden pek farký yok,Türk eurobondlarýnýn fazla bir cazibesi kalmýyor.

Eurobondlarýmýz kimin elinde(Hazinenin ihraç ettikleri,milyar dolar,büyük kalemler)

Toplam : 70.776(85.219milyar dolar olarak ihraç edilmiþ,15 milyar dolara yakýn deðer kaybetmiþ)

Bankalar : 24.795
Yatýrým Fonlarý : 3.031
Emeklilik Fonlarý: 2.803
Hanehalký : 5.440
Türkiye'deki Bankalarýn Yurt Dýþý Þubeleri 5.664

Yabancýlar:25.225

Özel sektör tarafýndan ihraç edilen tahviller

Finansal Olmayan Kuruluþlarca Ýhraç Edilen :10.970
Bankalar Tarafýndan Ýhraç Edilen:26.428

Yabancýlarýn elinde tuttuklarý;(10.142+14.457=24.599 milyar dolar)

17 Haziran itibariyle Türk bankalarýnýn eurobond getirileri

Þirket Adý ISIN ParaBirimi Kupon % Vade Sonu Tahvil Tipi Fiyat Getiri% Kredi Notu(Moody's / Fitch)Miktar(MM)Fiyat Performansý


VAKIFBANK XS1970705528 USD 8.125 28/03/2024 Sr Unsecured 95.25 11.14 B2/B 600 -3.92%
ÝÞ BANKASI XS1578203462 USD 6.125 25/04/2024 Sr Unsecured 91.75 11.20 B3/B 1,250 -4.25%
EXIMBANK XS1814962582 USD 6.125 03/05/2024 Sr Unsecured 92.00 10.98 B2/B 500 -3.04%
EXIMBANK XS1917720911 USD 8.250 24/01/2024 Sr Unsecured 97.25 10.16 B2/B 500 -2.15%
YAPI KREDÝ XS1634372954 USD 5.850 21/06/2024 Sr Unsecured 91.00 10.99 B2/B 500 -4.41%
YAPI KREDÝ XS1958649854 USD 8.250 15/10/2024 Sr Unsecured 94.00 11.25 B2/B 500 -5.01%
TSKB XS2100270508 USD 6.000 23/01/2025 Sr Unsecured 88.00 11.49 B3/B 400 -5.53%
AKBANK XS1210422074 USD 5.125 31/03/2025 Sr Unsecured 86.63 10.83 B2/B 500 -4.79%
VAKIFBANK XS2112797290 USD 5.250 05/02/2025 Sr Unsecured 85.75 11.72 B2/B 750 -5.13%
VAKIFBANK XS2266963003 USD 6.500 08/01/2026 Sr Unsecured 85.13 11.75 B2/B 750 -5.63%
AKBANK XS2131335270 USD 6.800 06/02/2026 Sr Unsecured 87.13 11.22 B2/B 500 -5.57%
VAKIFBANK XS2266963003 USD 6.500 08/01/2026 Sr Unsecured 85.13 11.75 B2/B 750 -5.63%
VAKIFBANK XS2386558113 USD 5.500 01/10/2026 Sr Unsecured 80.88 11.25 NA/B 500 -5.36%
TSKB XS2281369301 USD 5.875 14/01/2026 Sr Unsecured 83.75 11.57 B3/B 350 -5.52%
EXIMBANK XS2332876106 USD 5.750 06/07/2026 Sr Unsecured 81.88 11.48 B2/B 750 -5.36%
GARANTÝ BANKASI XS1617531063 USD 7.177 24/05/2027 Subordinated 88.50 10.20 Caa2/B- 750 -3.09%
ODEABANK XS1655085485 USD 7.625 01/08/2027 Subordinated 66.00 20.18 Caa3/CCC+ 300 -4.44%
ÝÞ BANKASI XS2106022754 USD 7.750 22/01/2030 Subordinated 90.50 10.58 Caa3/B- 750 -4.95%
YAPI KREDÝ XS2286436451 USD 7.875 22/01/2031 Subordinated 89.88 11.09 Caa2/B- 500 -5.04%
AKBANK XS2355183091 USD 6.800 22/06/2031 Subordinated 84.63 10.63 NA/B- 500 -5.47%
YAPI KREDÝ XS1867595750 USD 13.875 PERP Jr Subordinated 102.88 11.79 Caa3u/NA 650 -3.08%