...:::vobelıt:::...

[deniz43]

https://shareholdersandinvestors.bbv...os2Q22_ENG.pdf

Konsolide BBVA bilançosunda garanti bankası nasıl gözüküyor(sayfa 35'den itibaren.)

O uzmanın ana firmanın kendi bankası için düzenlediği bilançodan bile haberi olmamış anlaşılan...
Konsolide BBVA bilançosunda garanti bankasının 6 aylık dağıtılabilir karı: 62 milyon euro
Yıllıklandırılmış kar:124 milyon euro
31 Ağustos piyasa değeri:5.302 milyar dolar
Kabaca, 1euro=1usd alınırsa,

Garanti bankasının gerçek fiyat kazanç oranı 5302/124=42.76

Garanti bankası en iyi yönetilen bankalardan biri,diğer bankaların bu kadarlık bile F/K sağlayabildiklerini zannetmem,muhtemelen diğerlerinin büyük çoğunluğu düzeltilmiş bilançolarında dönemsel zarar yazmışlardır.

Merhaba
Enflasyon muhasebesi yapilmaya başladığında firmaların karliliklari düşük gorunmeye baslyacak.
Bu durumda da fk lari ciddi düşük olacak. Olmasi gereken.
Peki dogru düşünüyorsam bu fiyatlamalar balon olmus olmayacak mi?

Enflasyon şişkinliği düzeltilince f/k ları yüksek olacak,yani gerçekte ,piyasa değerlerine göre kazançlarının düşük olduğu görülmüş olacak veya kazançlarına göre piyasa değerlerinin yüksek olduğu görülmüş olacak.
Ama olay sadece f/k ,p/d değerlemeleri değil,Türk şirketleri ülke ratingi olarak kredi notu yatırım yapılabilir seviyenin 6 kademe altında, CDS risk puanı 750 gibi aşırı yüksek seviyede olan ve her an bir ödemeler dengesi krizi yaşama riski olan bir ortadoğu ülkesinin şirketleri.Bu risklerin hiç biri piyasa fiyatlamasında iskonto edilmiyor,şirketlerin değerlemeleri A kredi notuna sahip avrupa ülkelerinin şirketleriyle mukayese ediliyor.

[Azurit]

Hele de şimdiden sonra-yani yüksek enflasyonun nominal olarak görece kar yazan etkisinin zayıflaması ve alınan/alınacak "ihtiyati tedbirler"in bundan böyle finans sektörünün riskini giderek artıracağı koşullarda. Olası iktidar değişikliğinin ve dolayısıyla faizlerin olması gereken düzeylere yükselmesinin yaratacağı ilave risklerin bugünkü denklemlerin içine henüz girmediğini de unutmamak gerekiyor.

Dünya piyasasının organik bir parçası olarak ülke piyasası tüm ilişkilerin eşzamanlı olarak varolduğu birbirini desteklediği bir sistemdir. Sistemin anlık denge durumu bu hareketli dinamiğin üzerinde durur. Ülke piyasası bütünden ayırılıp, bu dinamiğin hilafına istenildiği gibi şekillendirilemez. Eklektik müdahaleler, kısa vadede piyasanın kontrol ediliyor algısı yaratsa da orta vadede kontrol edilmesi imkansız zincirleme reaksiyonlara zemin hazırlar. Bu zincirleme reaksiyonların kaçınılmaz sonucu ise sistem felcidir. İlk olarak da finans sektörünü vurur.

Daha yukarıda belirtilen riskler denkleme alınmamış olsa da nispeten dillendiriliyor, ancak "zincirleme reaksiyon" riski henüz hiç konuşulmuyor.

Risk büyüdükçe akıl geriliyor, aklın yerini dünya gerçekliğinden kopmuş (belli ki üstüne iyice çalışılmış) bir "risk iştahı" ve sürü psikolojisi alıyor. Bankalar tavan üstüne tavan yapıyor.

Sanırım BIST makro ihtiyati tedbir mekanizmalarının önemli bir parçasına dönüşüyor.

Bu algının kahramanlarını kutlamak gerekir, ama şu soru ister istemez insanın aklına geliyor:

Bu alınan hisseler kime hangi fiyatlardan devredilecek? Böyle bir potansiyel alıcı var mı?

[pilavli]

OVP'den hükümetin önümüzdeki dört yıllık dolar kuru hedefi de çıkıyor :
2022 ortalama $ kuru 16,62
2023 ortalama $ kuru 21,52
2024 ortalama $ kuru 24,62
2025 ortalama $ kuru 25,77

2022 ortalama kurunun 16,62 olması için kalan 72 iş gününde kurun ortalama 19,09 olması lazım.

Dolar tahmini isteyen arkadaşlar alın size resmi tahmin.

(hesaplar twitterdan e507'ye aittir)

Yılsonu dolar kaç olur diye soranlar için:
kurun kalan sürede doğrusal artacağı varsayılırsa bugünkü 18,22'den hesaplarsak 19,96 olur.
Diğer yandan viop aralık dolar kontratı da 20,20'den işlem görüyor.

[deniz43]

Tuesday September 06 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI AUG 56.9 56.7 55.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices AUG 71.5 72.3
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders AUG 61.8 59.9
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment AUG 50.2 49.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity AUG 60.9 59.9 57

https://www.ismworld.org/supply-mana...rvices/august/

[deniz43]

https://www.cnbc.com/2022/09/06/us-b...-auctions.html

U.S. Treasury yields surged higher on Tuesday as investors responded to strong U.S. economic data.

The yield on the benchmark 10-year Treasury note traded higher by more than 14 basis points at 3.328% at around 10 a.m. ET, while the yield on the 30-year Treasury bond gained nearly 13 basis points to 3.472%.

The yield on the 2-year Treasury note jumped 9 basis points to trade at 3.493%. The short-term note climbed to 3.55% last week, notching its highest level since 2007.

[Kurt73]

Hocam selamlar.

USDJPY için düşünceleriniz nedir?
1998'den bu yana en yükseği gördü bugün.
Sizin cephenizden bu çok sert yükselişin sebebi nedir?

İlginiz için teşekkür ederim.
Saygılarımla.

[pilavli]

Dolar endeksi 110 üzerine çıktı. Son bir ayda %5 dolayı artış oldu.
USD/TL'yi iyi tutuyorlar..

[deniz43]

https://www.cnbc.com/2022/09/06/us-b...-auctions.html

U.S. Treasury yields surged higher on Tuesday as investors responded to strong U.S. economic data.

The yield on the benchmark 10-year Treasury note traded higher by more than 14 basis points at 3.328% at around 10 a.m. ET, while the yield on the 30-year Treasury bond gained nearly 13 basis points to 3.472%.

The yield on the 2-year Treasury note jumped 9 basis points to trade at 3.493%. The short-term note climbed to 3.55% last week, notching its highest level since 2007.

Hocam selamlar.

USDJPY için düşünceleriniz nedir?
1998'den bu yana en yükseği gördü bugün.
Sizin cephenizden bu çok sert yükselişin sebebi nedir?

İlginiz için teşekkür ederim.
Saygılarımla.

"US Services Growth Above Expectations

The ISM Services PMI unexpectedly edged higher to 56.9 in August from 56.7 in July, beating market forecasts of 55.1, and pointing to the strongest growth in services activity in four months. Business activity and new orders expanded faster, employment rebounded and price pressures eased."

Üst tarafta ifade ediliyor.ISM PMI verisi çok güçlü geldi.Bu,ABD ekonomisinin gelecek yıl resesyona gireceği böylece Fed'in faiz artırımlarına son vereceği,hatta belki faiz indirimine bile başlayacağı yönünde piyasa umutlarını söndürdü,Fed'in para politikasını sıkılaştırma yönünde önünde bir engel olmadığını gösterdi,tahvil faizleri sert yükseldi.ABD doları bütün paralar karşısında değer kazandı(TL dahil ,sabit döviz kuru uygulayan veya görünürde sabit kur uygulamasa da yoğun döviz satışı yaparak döviz kurunu suni seviyede tutmaya çalışanlar hariç)
Doların euro ve yen gibi paralar karşısında değer kazanmasının bir sebebi de gerek euro bölgesi gerekse japonya petrol ve doğalgazda tam olarak ithalatçı ülkeler ,bu ürünlerde hem büyük fiyat yükselişi var,hem de Rusya'ya yaptırımların misillemesi olarak özellikle doğalgazda arz eksikliği sıkıntısı var.ABD ise kayaç yakıtı yoluyla petrolünü çok büyük ölçüde kemdi çıkartıyor ,az miktarda ise komşuları meksika ve kanadadan temin ediyor,doğalgazda ise en büyük üretici ve ihracatçı ülkelerden.
ABD üreticileri avrupa ve japonyaya göre ucuz enerji maliyeti ile büyük rekabet avantajına sahip oldular ,bu da ABD dolarına euro ve yen karşısında avantaj sağlıyor.

1 milyon Btu:293.071 KWh=0.293071 MWh enerji miktarına eşit

ABD doğalgaz piyasa fiyatı:8.0409 usd/MMBtu:8.0409/0.293071=27.44 usd/MWh

Euro bölgesinde ise fiyat:239.84 euro=239.84*0.9889=237.17 usd/MWh

Yani euro bölgesinde şu anda doğalgaz fiyatları ABD'nin 8.64 katı mertebesinde ,başka bir deyişle %764 daha yüksek.Bu da hem ABD üreticisine uluslararası ticarette büyük bir maliyet avantajı sağlıyor,hem de tüketicisinin enerjiye daha az para harcayarak,başka alanlarda harcama yaparak ekonomisinin büyüme hızına artırıcı yönde bir katkı sağlıyor.Sonuç olarak daha yüksek büyüme hızı,-düşük doğalgaz fiyatı ile- daha az arz kaynaklı enflasyon baskısı,uluslararası ticarette düşük maliyetli enerji ile rekabet avantajı,doları yen ve euro gibi petrol ve doğalgazı tamamen ve çok pahalı olarak ithal eden ülkelerin paralarına karşı değer kazanmasına yol açıyor.