...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Wednesday October 12 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
PPI MoM SEP 0.4% -0.2% 0.2%
03:30 PM
US
Core PPI MoM SEP 0.3% 0.3% 0.3%
03:30 PM
US
Core PPI YoY SEP 7.2% 7.3% 7.3%
03:30 PM
US
PPI YoY SEP 8.5% 8.7% 8.4%

Beklentilerden yüksek geldi.Yarın gelecek enflasyon verisinin de piyasa analistlerinin beklentisinden yüksek gelme ihtimali arttı.

Thursday October 13 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY SEP 6.6% 6.3% 6.5%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY SEP 8.2% 8.3% 8.1%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM SEP 0.6% 0.6% 0.5%
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM SEP 0.4% 0.1% 0.2%

Beklentilerden yüksek geldi,dün ÜFE bunun işaretini vermişti.

[deniz43]

Gelen veri benim projeksiyonlarıma uygun gelen bir veri ,bu ay daha yüksek gelmesini frenleyen enerji emtialarının fiyatının %10.1,benzin fiyatının %10.6 düşmesi olmuş.Önceki yazılarımda da ifade ettiğim gibi enerji fiyatlarındaki düşüşü geçici olarak görüyorum,kış aylarına girilmesiyle Rusyaya uygulanan yaptırımlar nedeniyle küresel doğalgaz arzındaki yetersizlik nedeniyle doğalgaz fyatında yeni yükselişler ve doğalgazın ikame enerji seçeneği petrole talebin artması,Çin'in de kapatmalar nedeniyle düşen enerji talebinin artmasıyla enerji fiyatlarının yılın ilk çeyreğindeki fiyatlarının üzerine çıkacağını ve manşet enflasyonun toparlanmasını bekliyorum.
Veriyi analiz ettiğimde ,enerji dışında,-gıda da dahil olmak üzere(aylık artış %0.8) - enflasyonun tüm alt kalemlere yayıldığını ve yapışkanlık kazandığını görüyorum.Bu ay veride enerji dışında düşüş gösteren tek ana kalem kullanılmış ikinci el oto ki onun da fiyatı rekor yıllık yükseliş göstermişti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarının aylık %0.8 gibi çok güçlü bir aylık artış göstermesinden kaynaklanıyor(tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti).Veride ilk baktığım kalem olan endekste büyük ağırlığı olan kira fiyatları ise beklediğim gibi her ay hızlanan oranlarda artıyor(bu ay aylık %0.7 artışa yükselmiş).Ama biten ve yenilenen kira sözleşmelerinde yıllık artış %17'ye dayanmışken veride yılık artış henüz yıllık artış %6.4'te ve 1.5 yıllık süre içinde sözleşmeler yenilendikçe aradaki fark kapanacak ve ABD enflasyonunun en büyük yakıtı olmaya devam edecek.

Büyük fotoğrafta ise;Enflasyon trendinde takip ettiğim temel göstergeler;tüketici talebinin kuvveti,kredi hacmindeki genişleme ile tüketim harcamalarında ek kaldıraç oluşumu,ücret artışlarının , işgücü maliyetlerinin ve verimliliğin seyri ,hanehalkı servetindeki net artış, finansal koşullar endeksinin seyri,Fed'in bilançosu,piyasadaki para miktarı,faiz oranları.Bütün bu faktörlerin tamamı ABD'de şu anda yüksek enflasyon trendinin devam edeceğini söylüyor.
Bu nedenlerle,.daha önce yapmış olduğum öngörülerimde bir değişiklik yok,büyük matematiksel modellememe göre , ABD bu yıl içinde çift haneli enflasyonu görecek.

Verinin detaylarını incelediğimizde geçen ay gelen veriye ilişkin analizin neredeyse kopyasını yapabiliriz.Fed'e çok kötü haber ki,ABD'de enflasyon tüm katmanlara yayılmış,zemin kazanmış,yapışkanlık kazanmış durumda.
ABD'de enflasyonun daha da yüksek gelmesini engelleyen 2 unsur aynı geçen ay olduğu gibi enerji fiyatlarında aylık %2.1 gerileme ki,bu kalem Ekim ayında bu sefer enflasyona yükseltici yönde katkı verecek,diğeri de kullanılmış ikinci el oto ki(aylık %1.1 düşüş) onun da fiyatı rekor yıllık yükseliş göstermişti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarının geçen ay ki %0.8'lik artışa yakın aylık %0.7 gibi çok güçlü bir aylık artış göstermesinden kaynaklanıyor(tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti)

Veride ilk baktığım kalem olan endekste büyük ağırlığı olan(%32) kira fiyatları ise beklediğim gibi, her ay hızlanan oranlarda artıyor(bu ay aylık %0.8 artışa yükselmiş).Ama biten ve yenilenen kira sözleşmelerinde yıllık artış %17'ye dayanmışken veride yılık artış henüz yıllık artış %6.8'de ve 1.5 yıllık süre içinde sözleşmeler yenilendikçe aradaki fark kapanacak ve ABD enflasyonunun en büyük yakıtı olmaya devam edecek.Dğer baktığım gıda fiyatları ise,artık yıl boyunca olduğu gibi Ekim ayında da aylık %0.8 artarak yapışkan hale gelmiş ve yıllık artış %11.2'ye yükselmiş durumda.
ABD'de para politikasında bir miktar sıkılaşma olsa bile,finansal koşullar endeksinin hala ekside olması,sıkılaşmanın yeterli olmadığını enflasyonun yükselmeye devam edeceğini gösteriyor.

[deniz43]

VERİ SONRASINDA:

U.S. 10 Year Treasury
US10Y:
RT Quote | Exchange
Yield | 8:58 AM EDT
4.038%
up+0.136

US1Y
U.S. 1 Year Treasury 4.436 0.177 0
US2Y
U.S. 2 Year Treasury 4.482 0.198

[deniz43]

Piyasa analistlerinin yanılma sebebi de; tüketicilerin ve satıcıların geleceğe ilişkin enflasyon beklentilerinin yükselmesi ki, bu hem tüketici talebini öne çekiyor,hem de satıcılara daha yüksek fiyatla satma imkanı tanıyor.

Düşük kredi faizleri ,kredi talebine tavan yaptırmış durumda,tüketici fiyat daha yükselmeden düşük kredi faiziyle talebini öne çekiyor.

https://fred.stlouisfed.org/series/TOTLL

İlacı, sıkı para politikasının uygulanması,borçlanarak tüketmenin cazip olmaktan çıkarılması.

[deniz43]

https://www.investing.com/central-ba...d-rate-monitor

Enflasyon verisi sonrası, Fed'in yıl sonunu 125 baz puan yükselişle %4.5 politika faizi ile kapatmasını bekleyenler %35.9,%4.75 ve daha yukarı politika faiziyle kapatmasını bekleyenler %64.1 ve %5 ile kapatmasını bekleyenler %2.9 oldu.

[Zaf.Dogu]

[Zaf.Dogu]

Resesyondan sonra enflasyon tanımı da değişiyor..

White House: "We don't agree that CPI is an accurate measure of inflation"

[ragwaer]

Deniz bey iyi akşamlar diliyorum öncelikle.
Yazılarınızı nitelikli bilimsel makaleler gibi ilgiyle takip ediyorum, yardımlarınız için çok teşekkür ederim öncelikle.
Sizden fikrinizi almak istediğim konu, pariteler ile ilgili.
Önümüzdeki bir yılı baz aldığınızda; doları bir kenara koyacak olursak, sterlin, yen, frank ve eurodan hangisinin dolara karşı daha dik duracağını yada dolar karşısında değer kazanabileceğini düşünürdünüz? Sizce bu para birimlerinden hangisinin yatırım yapılabilirliği diğerlerinden bir adım önde?
Yanıtlarsanız çok memnun olurum.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.