...:::vobelıt:::...

[deniz43]

https://twitter.com/santmanukyan/sta...TnSKN0JyA7Bb5Q


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Sayfanın yukarısında yazdığım gibi,Perşembe günü hareketi piyasanın bir tepki hareketi idi ve Cuma günü ABD borsaları kaldığı yerden düşmeye devam etti.Küresel benchmark ABD 10 yıllık tahvil faizi, çok uzun bir aradan sonra %4'ün üzerinde %4.022 ile haftalık kapanış yaparken,2 yıllık tahvil faizi %4.5'ya gelerek %4.496 ile haftalık kapanış yaptı.
Piyasaların beklentisi yıl sonuna kadar kalan 2 toplantıda Fed'in poitika faizini 0.75+0.50 puan artırarak politika faizini %3.25'den %4.5'a yükseltmesi.Bu durumda;gelecek enflasyon rakamlarına da bağlı olarak,tahvil faizlerinde %5'li rakamlar görülecek gibi görünüyor.

Mevcut ekonomik görünüm ve mevcut şirket değerlemelerini ve istatistiksel ortalamaları dikkate aldığımda, önümüzdeki 1 yıl içinde S&P 500 endeksinin 2900 seviyesinin altını görmesini yüksek ihtimal olarak görüyorum.

15.10.2022 itibariyle;

S&P 500 şirketleri karının tamamını dağıtsa sağlayacağı ortalama yıllık getiri: %3.73
2 yıllık Hazine tahvilinin risksiz getirisi:%4.5

Önümüzdeki 1 yıl içinde ise şirket kazançları muhtemelen resesyon ile düşerken ,risksiz getiri ise %5'lerde olacak..

Aynı şekilde, şirketlerin gelecekteki kazançlarına ilişkin nakit akımlarını uzun vadeli tahvil faiziyle indirgeyerek net bugünkü değerleri hesaplandığında,benchmark tahvil faizinin %4'ün üzerine çıktığı ve Fed'in önümüzdeki dönem politika faizini artırmasıyla daha da yükseleceği dikkate alınırsa,mevcut şirket değerlemeleri aşırı pahalı gözüktüğünden S&P 500 endeksinde buna paralel bir düşüş gelmesi şaşırtıcı olmaz.

Buyback(hisse geri alımları)geçmişe ait bir veri .Bundan sonra muhtemelen oldukça az olacak.Nedeni de yükselen faizler.Mesela geçen yıl hisse başına % 3 temettü ödemek yerine %1 faizle borçlanarak hisseyi geri almak ve o hissenin karını şirkette tutmak çok rasyonel hareketti.Ama artık rasyonel olamaz çünkü artık fonlama maliyeti temettü getirisinin ortalama 2 katı ve beklenen resesyon ile şirket kazançlarında azalma beklendiğinden bu maliyet daha da yükselecek.

[deniz43]

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 12'den yüzde 10,5'e indirilmesine karar vermiştir.

Jeopolitik risklerin dünya genelinde iktisadi faaliyet üzerindeki zayıflatıcı etkisi artarak sürmektedir. Önümüzdeki döneme ilişkin küresel büyüme tahminleri aşağı yönlü güncellenmeye devam etmekte ve resesyonun kaçınılmaz bir risk faktörü olduğu değerlendirmeleri yaygınlaşmaktadır. Türkiye'nin geliştirdiği stratejik nitelikte çözüm araçları sayesinde temel gıda başta olmak üzere bazı sektörlerdeki arz kısıtlarının olumsuz etkileri azaltılmış olsa da uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının artış eğilimi sürmektedir. Yüksek küresel enflasyonun, enflasyon beklentileri ve uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri yakından izlenmektedir. Bununla birlikte, gelişmiş ülke merkez bankaları artan enerji fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğu ile işgücü piyasalarındaki katılıklara bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin beklenenden uzun sürebileceğini vurgulamaktadırlar. Ülkeler arasında farklılaşan iktisadi görünüme bağlı olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikası adım ve iletişimlerinde ayrışma artarak devam etmektedir. Finansal piyasalarda artan belirsizliklere yönelik merkez bankaları tarafından geliştirilen yeni destekleyici uygulama ve araçlarla çözüm üretme gayretlerinin sürdüğü gözlenmektedir.

2022'nin ilk yarısında güçlü bir büyüme gerçekleşmiştir. Yılın ikinci yarısına dair öncü göstergeler ise zayıflayan dış talebin etkisiyle büyümedeki yavaşlamanın sürdüğüne işaret etmektedir. Bununla birlikte, imalat sanayi üzerindeki dış talep kaynaklı baskıların iç talep ve arz kapasitesi üzerinde şimdilik sınırlı olan etkileri yakından takip edilmektedir. İstihdam kazanımları benzer ekonomilere göre daha olumlu seyretmektedir. Özellikle istihdam artışına katkı veren sektörler dikkate alındığında büyüme dinamiklerinin yapısal kazanımlarla desteklenmekte olduğu görülmektedir. Büyümenin kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin payı artarken, turizmin cari işlemler dengesine beklentileri aşan güçlü katkısı devam etmektedir. Bunun yanında, enerji fiyatlarındaki yüksek seyir ve ana ihracat pazarlarının resesyona girme olasılığı cari denge üzerindeki riskleri canlı tutmaktadır. Cari işlemler dengesinin sürdürülebilir seviyelerde kalıcı hale gelmesi, fiyat istikrarı için önem arz etmektedir. Kredilerin büyüme hızı ve erişilen finansman kaynaklarının amacına uygun şekilde iktisadi faaliyet ile buluşması yakından takip edilmektedir. Ayrıca, son dönemde belirgin şekilde açılan politika-kredi faizi makasının ilan edilen makroihtiyati tedbirlerin katkısı ile geldiği denge yakından takip edilmektedir. Kurul, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini destekleyecek araçlarını güçlendirmeye devam edecektir.

Enflasyonda gözlenen yükselişte; jeopolitik gelişmelerin yol açtığı enerji maliyeti artışlarının gecikmeli ve dolaylı etkileri, ekonomik temellerden uzak fiyatlama oluşumlarının etkileri, küresel enerji, gıda ve tarımsal emtia fiyatlarındaki artışların oluşturduğu güçlü negatif arz şokları etkili olmaya devam etmektedir. Kurul, sürdürülebilir fiyat istikrarı ve finansal istikrarın güçlendirilmesi için atılan ve kararlılıkla uygulanan adımlar ile birlikte, küresel barış ortamının yeniden tesis edilmesiyle dezenflasyonist sürecin başlayacağını öngörmektedir. Azalan dış talebin toplam talep koşulları ve üretim üzerindeki etkileri yakından izlenmektedir. Küresel büyümeye yönelik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin daha da arttığı bir dönemde sanayi üretiminde yakalanan ivmenin ve istihdamdaki artış trendinin sürdürülmesi açısından finansal koşulların destekleyici olması kritik önem arz etmektedir. Bu çerçevede Kurul, politika faizinin 150 baz puan düşürülmesine karar vermiştir. Kurul, takip eden toplantıda da benzer bir adım atıldıktan sonra faiz indirim döngüsünün sona erdirilmesini gündeme almıştır. Fiyat istikrarının sürdürülebilir bir şekilde kurumsallaşması amacıyla TCMB'nin tüm politika araçlarında kalıcı ve güçlendirilmiş liralaşmayı teşvik eden geniş kapsamlı bir politika çerçevesi gözden geçirme süreci devam etmektedir. Değerlendirme süreçleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite politika adımları para politikası aktarım mekanizmasının etkinliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edilecektir.

TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar elindeki tüm araçları liralaşma stratejisi çerçevesinde kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikamesinin ve döviz rezervlerindeki artış eğiliminin sürmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde devamı için uygun zemin oluşacaktır.

Kurul, kararlarını şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede almaya devam edecektir.

Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır.

[deniz43]

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 12.10.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,173,412,554
Dış yükümlülükler 309,523,088
Bankalar döviz mevduatı 1,602,841,916
Kamu döviz mevduatı 119,730,880
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 141,316,670
1USD 18.5664
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 7,611,420
Altın rezervi 26,636,733
Swap ile merkez bankasına 69,777,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -62,165,580
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -88,802,313

(+)26.636,733 milyar dolar altın varlık;(-)88.802,313 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)62.165,580 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi


Merkez bankası haftalık istatistikleri(7 Ekim haftası)

-Yabancılar 136.3 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 86.8 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;2.259 milyar dolar arttı
(gerçek kişiler 366 milyon dolar azaldı,şirketler 2625 milyon dolar arttı.)

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 19.10.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,182,029,358
Dış yükümlülükler 311,794,442
Bankalar döviz mevduatı 1,610,839,739
Kamu döviz mevduatı 159,383,518
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 100,011,659
1USD 18.5661
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 5,386,789
Altın rezervi 27,523,466
Swap ile merkez bankasına 68,747,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -63,360,211
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -90,883,677


(+)27.523,466 milyar dolar altın varlık;(-)90.883,677 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)63.360,211 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi


Merkez bankası haftalık istatistikleri(14 Ekim haftası)

-Yabancılar 169.2 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 16.9 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;1.342 milyar dolar arttı
(gerçek kişiler 163 milyon dolar azaldı,şirketler 1504 milyon dolar arttı.)

[deniz43]

Altın varlıkların dolar cinsinden tutarları ,altının usd/ons olarak fiyat değişimlerine bağlı olarak anlık değiştiği için, net rezervdeki değişimi döviz yükümlülük olarak takip etmek gerekiyor.Burada da 1 hafta önceye göre kabaca 2 milyar dolarlık haftalık düşüş gözleniyor.

[deniz43]

Thursday October 20 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 15/OCT 214K 226K ® 230K

[deniz43]

https://www.cbsnews.com/news/liz-tru...inister-today/

Liz Truss resigning as U.K. prime minister

İngiltere Başbakanı istifasını açıkladı

[deniz43]

https://twitter.com/HAKANOZYILDIZ/st...NIlnnjRFQ&s=19

[deniz43]

Güne başlarken:

Yield | 9:50 PM EDT

10 ve 30 yıl vadeli küresel benchmark uzun vadeli ABD Hazine tahvil faizleri

US10Y
U.S. 10 Year Treasury 4.144 0.015

US30Y
U.S. 30 Year Treasury 4.132 0.005



Kısa/Orta vadeli tahvil faizleri


US1Y
U.S. 1 Year Treasury 4.631 0.035
US2Y
U.S. 2 Year Treasury 4.574 0.022

Wednesday October 19 2022 Actual Previous Consensus
02:00 PM
US
MBA 30-Year Mortgage Rate 14/OCT 6.94% 6.81%

The average contract interest rate for 30-year fixed-rate mortgages with conforming loan balances ($647,200 or less) in the US increased to 6.94% in the week ending October 14th, the highest since 2002, up from 6.81% in the previous pUS30Yeriod,


Dolar endeksi:112.955

U.S. 10 Year Treasury
US10Y:
Yield | 1:30 PM EDT
4.214%
up+0.085


US30Y
U.S. 30 Year Treasury 4.209 0.082


US1Y
U.S. 1 Year Treasury 4.653 0.057
US2Y
U.S. 2 Year Treasury 4.599 0.047


Hızlı tırmanış devam ediyor.