...:::vobelýt:::...

[deniz43]

görünüþe göre dünki müdahale kamu bankalarý tarafýndan yapýlmýþ

Doðru.Bunun verisini de haftaya görmüþ olacaðýz.

[deniz43]

Yýlbaþýndan bu yana 11 haftalýk M3 geniþ para artýþ oraný :21157.9/19390.5=1.0911

Yýllýklandýrýlmýþý:1.0911^(52/11)=%51.04

Kamu harcamalarýnýn bir türlü dizginlenemesi nedeniyle para arzý yüksek hýzla artmaya ve enflasyonist olmaya devam ediyor.

[deniz43]

Para Politikasý Kurulu Ara Toplantý
Kararý
20 Mart 2025 Sayý: 2025-20
Toplantýya Katýlan Kurul Üyeleri
Yaþar Fatih Karahan (Baþkan), Osman Cevdet Akçay, Elif Haykýr Hobikoðlu, Hatice Karahan, Fatma
Özkul.
Para Politikasý Kurulu (Kurul), finansal piyasalardaki geliþmeleri deðerlendirmek üzere toplanmýþtýr.
Söz konusu geliþmelerin enflasyon görünümü açýsýndan oluþturabileceði riskler deðerlendirilerek,
sýký parasal duruþu destekleyici tedbirler alýnmýþtýr.
Bu doðrultuda Kurul, Merkez Bankasý gecelik vadede borç verme faiz oranýnýn yüzde 46'ya
yükseltilmesine karar vermiþtir. Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranýný yüzde
42,5'e, Merkez Bankasý gecelik vadede borçlanma faiz oranýný ise yüzde 41'de sabit tutmuþtur.
Ayrýca, piyasadaki oynaklýðý sýnýrlamak üzere TL ve döviz likiditesine yönelik tedbirler alýnmýþtýr.
Finansal piyasalarýn etkin iþleyiþinin sürdürülmesi amacýyla gerekli görülmesi halinde ek önlemler
alýnacaktýr.
Enflasyonda belirgin ve kalýcý bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikasý duruþu
sýkýlaþtýrýlacaktýr.
Kurul, kararlarýný öngörülebilir, veri odaklý ve þeffaf bir çerçevede alacaktýr.

[deniz43]

Thursday March 20 2025 Actual Previous Consensus

TR
Central Government Debt FEB TRY9.91T TRY9.579T

Hazinenin borcu Þubat ayýnda 331 milyar TL artarak 9.579 milyar TL'den 9.910 milyar TL'ye yükseldi.

[deniz43]

-Yabancýnýn anlýk olarak stop-loss yapýp çýkacaðý "carry trade" parasý:25 milyar usd

-DÝBS:19.6 milyar usd(yerli bankalar satýþlarý karþýlayacaðý için az zararla çýkarlar)

-Hisse senedi:34.6 milyar usd(ellerindeki hisse senetlerinin büyük çoðunluðunu yükselen borsa ve sabit döviz kurunda satmýþlardý ama hala ellerinde ciddi miktarda hisse senedi var.Ama bunlarý satmalarý zor,bu satýþlarý karþýlayacak yerli yok,büyük zararla çýkabilirler.


Ama döviz piyasasý için esas risk yerliler:


-Reel sektörün -141.9 milyar usd açýk pozisyonu var,kurlarýn artmayacaðýna güvendikleri için, ucuz maliyetli gördüklerinden, yerli bankalardan 179.6 milyar usd ,yurt dýþýndan da 99.5 milyar usd kredi almýþlardý.Telaþa açýk pozisyonlarýný azaltmak isteyebilirler.

-PPF'de de anlýk olarak dövize dönenilecek 49 milyar usd TL para var.
Döviz talebi için esas risk bu kalemler.



Akþam New York piyasasý açýlýnca ,yabancýlardan 1 dalga daha "carry trade" pozisyon kapama,TL cinsinden varlýk satýþý ve döviz talebi gelmesi muhtemel.
(Carry trade iþlemleri nasýl oluyor:Yabancý girerken döviz cinsinden bir kar hedefi belirliyor,eðer yerli para deðer kaybedip getiri negatife dönerse ,önceden belirlediði "zarar kes" seviyesinde elindeki yerel varlýðý satýp,dövize dönerek çýkýþ yapýyor ve bunu disiplinli bir þekilde yýllarýn piyasa deneyimiyle ,duygularýný katmadan otomatik olarak yapýyor)

Þu ana kadar satan yabancýlar Londra piyasasýndan,New York henüz uyanmadý,saat 16'dan sonra bir dalga da New York piyasasýndan satýþ gelmesi muhtemel.

Yukarýdaki yazýyý yazdýðýmda endeks 10120 seviyesinde idi(-%6.3),beklediðim gibi bir dalga daha satýþ geldi günü -%8.72 ile kapattý(Aslýnda -%10 ile 1 kere daha devre kesebilirdi ama açýða satanlarýn geri alýmlarý en dipten kapanmayý önledi) .Bu düþüþü 174 milyar TL gibi rekor iþlem hacmiyle kapatmasý önümüzdeki dönem için borsada olumsuzluðu ifade ediyor.Derinliði ve daha yüksek likiditesi nedeniyle yabancýlarýn tercih ettiði bankalarda tabanda büyük miktarda emir birikmesi ,yarýn da satýþlarýn devam etmesi ihtimalini yüksek gösteriyorBanka ve holdingler dýþýndaki hisselerin yönü için ise, büyük yerli oyuncularýn kararý önemli olacak.Yüksek iþlem hacmiyle borsanýn bu sert düþüþünde ülkenin kavþakta ana caddeden ayrýlýp,varýþ yerinin neresi olduðunun bilinmediði bir yan yola sapmasý gibi çok önemli bir nedeni var.Dolayýsýyla borsadaki bugünkü düþüþün ülke ekonominin gidiþatýyla bir ilgisi yok,ama dolaylý yoldan ülke ekonomisinin gidiþatýný çok etkileyeceði aþikar.Naçizhane önerim tedbiri elden býrakmamak ve resim netleþene, görüþ açýsý geniþleyene kadar beklemek ve sakin kalmaktýr.


Döviz piyasasýnda ise ;bugün, hem bireysellerin hem de þirketlerin bakýþ açýsý ve beklentileri "döviz kredi alalým ya da dövizi TL'ye çevirelim faiz getirisi dövizin priminden yüksek olur " deðiþti.Yerlilerin bakýþ açýsýný deðiþtirmesinin dövizin hareketindeki etkisi ,yabancýlardan daha yüksek olacaktýr.
Piyasa dövizdeki ani patlamalar ,yakýn dönemde genellikle,iþlem hacminin sýð olduðu gece yarýsý saatlerinde uzakdoðu piyasalarýnda olmuþtur.Merkez bankasý da herhalde bu saatler için nöbetçi ekibini takviye edecektir.




NOT:Bu arada dün %37 olan Londra offshore swap faizi bugün 176%'ya yükselmiþ durumda.

Dün forum arkadaþlarýma 2 uyarýda bulunmuþtum;

"-Þu ana kadar satan yabancýlar Londra piyasasýndan,New York henüz uyanmadý,saat 16'dan sonra bir dalga da New York piyasasýndan satýþ gelmesi muhtemel.

-Bu düþüþü 174 milyar TL gibi rekor iþlem hacmiyle kapatmasý önümüzdeki dönem için borsada olumsuzluðu ifade ediyor.Derinliði ve daha yüksek likiditesi nedeniyle yabancýlarýn tercih ettiði bankalarda tabanda büyük miktarda emir birikmesi ,yarýn da satýþlarýn devam etmesi ihtimalini yüksek gösteriyor.Banka ve holdingler dýþýndaki hisselerin yönü için ise, büyük yerli oyuncularýn kararý önemli olacak."

Umarým 1 kiþiye bile olsa ,bir faydasý olmuþtur.

[deniz43]

Bugün de 224 milyar TL ile borsada dünkü iþlem hacmi rekoru yeniden kýrýlmýþ.

[deniz43]

tr 2 yillik tahvÝl
39,50
%6,30


tr 5 yillik tahvÝl
35,13
%9,10


tr 10 yillik tahvÝl
30,29
%7,45

TR 2 YILLIK TAHVÝL
41,23
3,15

TR 5 YILLIK TAHVÝL
36,57
3,16

TR 10 YILLIK TAHVÝL
31,31
1,85

Tahvil faizlerindeki artýþ bugün de devam etti.

[HATAKE]

Deðerli yorumlarýnýz için çok teþekkürler Deniz bey iyi akþamlar dilerim saygilar