HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Bankanýn piyasa deðeri kabaca 2 milyar dolar þu anda. Bunun %48.9 u halka açýk. Bu halka açýk olan kýsmýn %64 ü yabancýlarda (390 milyon lot yapýyor) yani 2000x0.489x0.64=625 milyon dolar deðerindeki hisseler. Hissede 630 civarýnda yabancý yatýrýmcý/fon olduðuna göre ortalama bazda her bir yabancý fonun elindeki HALKB yatýrýmý 1 milyon dolar ancak ediyor. Tabii bu 600 küsür yabancý fon arasýnda elinde yüklü lotlar olan 2 düzine kadar yabancý fon da var örneðin Mondrian'ýn elinde 76 milyon lot bulunuyor. Demek ki bu 2 düzine fon denklem dýþý tutulursa geri kalan büyük çoðunluðun elinde fon baþýna 1 milyon dolarýn çok altýnda bir deðere sahip hisse var demektir. Þimdi, bu fonlarýn 9 aydýr devam eden devasa satýþ baskýsýnýn son demlerinde hala mal basmaya devam ettiðini düþünmek bana göre absürttür. Satmak isteyen çoktan sattý, istemeyen de elinde hisse ile beklemede yani riski göze alýp beklemeye geçmiþler.

[TRENDHOUND]

Mevcut satýþ baskýsý 9. ayýný doldurmuþken ve hisse son 9 ayda tl bazýnda %50, dolar bazýnda %65 göçmüþken tahtada hala devam eden satýþ baskýsý o zaman nereden kaynaklanýyor? Bu tahtada tezgahlarýný kurmuþ olan aracý kurumlardan, hedge fonlarýndan, BY kategorisindeki spekülatörlerden kaynaklanýyor. Bunlarýn amacý birbirlerinin cebindeki parayý kapmaktýr. Buna "oyun" diyoruz. Bu oyunun þartlarý da zaten belli. Peki, nedir o þartlar? a) Ne ana hissedar olan TVF, ne TC Hükümeti, ne de bankanýn yönetim kurulu hissenin deðer kazanmasýný arzu etmiyor, baský altýnda kalmaya devam etmesi onlarýn hoþuna gidiyor hisse geri alýmý gündemde deðil. b) Tahtada orta/uzun vade bazýnda ne ciddi alýcý ne de ciddi satýcý var, satmak isteyenler çoktan satýp gitti, alýcý olacaklar da beklemedeler. Bu 2 þarta sahip bir tahta profesyonel baðlamda günlük oynamaya (adam çarpmaya) son derece müsait bir tahta demektir, tabii kâr getirecek doðru stratejiyi uygulayabilenler için. Finansal ve menkul kýymet imkanlarý geniþ olan kurumlar tahtada kendi aralarýnda çarpýþýp duruyorlar. Bir süre daha böyle gidecek gibi gözüküyor.

[TRENDHOUND]

HALKB CEO'su Osman Arslan'ýn bankanýn hak ettiði deðer olarak belirttiði 6.5 milyar dolar hisse baþýna kaç TL ye tekabül ediyor?

(6.5x4.7) : 1.25=24.5 tl ye tekabül ediyor.

2018 1Ç itibariyle hisse baþýna defter deðeri=26.7 : 1.25=21.4 tl

Demek ki Osman Arslan'a göre hissenin iþlem görmesi gereken seviye defter deðerinin 24.5 : 21.4=1.15 katýdýr. Bakýyoruz, Denizbankýn satýþ bedeli DD'nin 1.17 katýndan gerçekleþmiþ. O zaman Osman Arslan Denizbanký emsal olarak almýþ demektir.

[TRENDHOUND]

Ortalama bazda ve normal þartlar altýnda bir TR bankasý DD'nin 1.2 katýndan iþlem görür yani Arslan'ýn belirttiði oran normal þartlarda pekala geçerli olan bir orandýr. Ama þu anki þartlar normal deðil anormal, bu yüzden HALKB þu anda defter deðerinin sadece 7.72 : 21.40=0.36 katýndan iþlem görmektedir, 1.2 katýndan iþlem görmesi gerekiyorken. Buradan çýkan sonuç, anormal þartlar yüzünden hisse fiyatýnda %70 gibi devasa bir iskontonun uygulandýðýdýr.

[Vosbaga]

Aslan in ne dedigi yada surda olmasi lazim demesiyle hisse gitmiyorki th ? Önemli olan bu hisse ne zaman 20 lira ve uzeri gorur ben bankacilik hisselerin hepsinde bir deger dusuklugu goruyorum buda disa bagimli ekonomiyle alakali diyorum bu rezerv para konusu ciddi konu

[Serdars]

hound çevirileri
isim
tazý
greyhound, hound, beagle, whippet, bloodhound, harrier
av köpeði
beagle, pointer, hound, bird dog, setter, gun dog
it herif
tyke, hound, rotter, scab, yellow-dog
aþaðýlýk adam
hound
meraklý
aficionado, lover, amateur, buff, fancier, hound
hastasý
hound
gemi yan germesi
hound
fiil
kýþkýrtmak
provoke, incite, tempt, prod, instigate, hound
tahrik etmek
turn on, seduce, excite, provoke, incite, hound
iz sürmek
scent out, scent, hound, sleuth, spoor
izlemek
eye, follow up, trace, track, pursue, hound
takip etmek
follow up, chase, follow, track, come after, hound

KAYNAK: https://translate.google.com/#en/tr/hound

[Serdars]

trend çevirileri
isim
eðilim
tendency, trend, propensity, inclination, disposition, bias
akým
current, flow, stream, movement, trend
gidiþat
course, trend, going, way, state of affairs, drift
yön
direction, aspect, way, course, sense, trend
meyil
gradient, slope, inclination, tendency, bias, trend
fiil
yönelmek
bear, bend, face, front, head, trend
eðimli olmak
slope, trend, fall, fall away, pitch

KAYNAK: https://translate.google.com/#en/tr/trend

[666]

Piyasalarda Dün ...
Borsa Ýstanbul da dün volatilitenin çok yüksek olduðu bir gün daha yaþandý. Açýlýþ sonrasýnda 103.490 seviyesine kadar yaþanan yükseliþe raðmen, günün ikinci yarýsýnda güçlenen satýþlar ile gerileyen endeks günü %0.70 oranýnda deðer kaybý ile 101.181 seviyesinden kapandý.

Endekste etkili olan satýþ baskýsý genele yayýlýrken, sanayi endeksi %0.84, bankacýlýk endeksi ise %0.82 düþüþ ile kapandý.

Dolar kurunda ise faiz artýrým kararý sonrasýnda yurtdýþý iþlemlerde 4.54'e geri çekilme yaþanmasýna raðmen, gün içinde yükseliþ eðilimi tekrar güç kazandý ve kur günü 4.75'den kapadý. Ancak an itibariyle yurtdýþý iþlemlerde 4.80 seviyelerinden iþlemler gerçekleþiyor.

Bugünün Gündeminde ...

Dün yaþanan yüksek volatil seyir sonrasýnda bugünde gözler iç dinamiklerde ve kur hareketlerinde olacak.

Diðer yandan ABD'nin Otomotiv sektörüne ve Türkiye'nin F35 uçaklarýnýn alýmýna yönelik olarak gelen negatif haber akýþlarý bugünün önemli geliþmeleri arasýnda olacak. Bu geliþme otomotiv sektör hisseleri üzerinde baský unsuru olacaktýr.

Veri akýþlý olarak iç gündemde önemli bir veri bulunmuyor. Yurt dýþýnda ise 14.30'da açýklanacak olan Euro Bölgesi Para Politikasý Toplantý Tutanaklarý ile saat 15.30'da ABD'de gelecek olan Haftalýk Ýþsizlik Maaþý Baþvuru rakamlarý günün önemli verileri olacak.

Açýlýþ Öncesi Yurtdýþý Piyasalar....

Yurtdýþý piyasalara baktýðýmýzda, Asya piyasalarýnda karýþýk seyir hakim. Avrupa piyasalarýnýn güne hafif alýmlar ile baþlamasý bekleniyor. Amerikan vadelilerinde ise hafif pozitif seyir hakim.

Euro/USD paritesinde ise son iki iþlem gününde zayýf görünüm hakim. 1.1690-1.1750 bandýnda hareket eden paritede tepki demeleri þimdilik cýlýz kalýrken, an itibariyle 1.1705 seviyelerinden hareket ediyor.

Günün Verileri

A:B:D Euro Bölg - Eurogroup toplantýsý
14:30 Euro Bölg. - Para Politikasý Toplantý Tutanaklarý
15:30 ABD - Haftalýk Ýþsizlik Maaþý Baþvurularý

Yatýrým Finansman Menkul Deðerler A.Þ.