HALK Cafe - I

[666]

Amma yilan hikayesidir bu OFAC da.

O HLGYO da iliginc. 0.90'in %10 alti ustu 5 senedir.

[TRENDHOUND]

Ýþlem hacmi nisan baþýndaki rekordan sonra en düþük ikinci hacim oldu bugün. Hisse de bir aydýr ayný yerde, küçük bir banta sýkýþtý kaldý.
Bunlar yatýrýmcýyý soðutma, bezdirme, uyutma numaralarý..
Üç vakte kadar yine güçlü hacimle gelecek fýrtýnalý hareketler olur.
O üç vakit ne derseniz papaz davasý yaklaþýyor, bir iki hafta diye tahmin ederim ben.

Ýki üç aydýr halkbank iþtiraki olan HLGYO'da küçük bir portföyle alsat yapýyordum, o hisse de halkbank nedeniyle diplerde rezil olmuþ halde. Ýki gün önce BIST100 endeksinden çýkarýlýnca ben de hisseden tamamen çýktým, makul bir kar elde ettim. Onu da bu karadeliðe yatýrdým bugün. Ya herro ya merro.. Hadi hayýrlýsý..

Hayýrlýsý Hocam. TR gösterge tahvili yýllýk bileþik %20 getiriyor artýk, bugün 50 baz puanlýk bir artýþ oldu. Borsa için genel anlamda güzel bir geliþme deðil bu ama spesifik olarak HALKB'ye odaklandýðýmýzdan dolayý bize pek etkisi olmaz zira hissede tüm olumsuzluklar satýlmýþ gözüküyor hatta 2 milyar dolarlýk bir OFAC cezasý bile satýlmýþ durumdadýr. Mevcut piyasa þartlarýnda 4 F/K'dan ve 0.60 PD/DD oranýndan iþlem görmesi gereken HALKB bunlarýn tam yarýsýndan iþlem görüyor þu anda yani OFAC yüzünden %50 iskontoludur.

[TRENDHOUND]

............bu spread negatif olursa yani 2 yýllýk tahvilin yýllýk getirisi 10 yýllýðýnkini aþarsa iþte o zaman inverted (ters) getiri eðrisi ortaya çýkmýþ olur ve bu durum resesyonun/depresyonun habercisidir. En son 2008'deki resesyonun arifesinde 2007 yýlýnda bu spread negatif olmuþtu ve sonra neler olduðunu biliyorsunuz. BÝST dahil tüm borsalar göçmüþtü. 100 endeks 59000 den 20900'e yani %65 göçmüþtü 14 ay gibi kýsa bir sürede.

10 yýl-2 yýl spread grafiði için link:
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y

Resesyonun öncü göstergesi olan yukarýdaki "10Y-2Y getiri spread eðrisini" FED kesinlikle dikkate alýyordur ve 2007 aðustosundan bu yana son 11 yýlýn dibinde olan 10Y-2Y spread'ini göz ardý etmeleri mümkün deðildir. Yukarýdaki linke týklayarak eðriyi siz de inceleyin. 1982'den günümüze veriler mevcut. Bu spread negatif olduktan sonra hep resesyon ortaya çýkmýþ (düþey kara bölgeler) ve faizler de paldýr küldür aþaðýya çekilmiþ. Þu anda 11 yýlýn dibinde olup negatif olmasý artýk ciddi þekilde gündemde olan böyle bir geliþmenin ýþýðýnda FED'in faiz artýrýmlarýnda hala ýsrarcý olmasý salaklýk olur. Ýþte ben bu yüzden sonbaharda FED "faiz artýrýmlarýna ara verme" kararý alýr diye düþünüyorum. Böyle bir karar da TR gibi GOP'lara kan olur.

[Serdars]

Resesyonun öncü göstergesi olan yukarýdaki "10Y-2Y getiri spread eðrisini" FED kesinlikle dikkate alýyordur ve 2007 aðustosundan bu yana son 11 yýlýn dibinde olan 10Y-2Y spread'ini göz ardý etmeleri mümkün deðildir. Yukarýdaki linke týklayarak eðriyi siz de inceleyin. 1982'den günümüze veriler mevcut. Bu spread negatif olduktan sonra hep resesyon ortaya çýkmýþ (düþey kara bölgeler) ve faizler de paldýr küldür aþaðýya çekilmiþ. Þu anda 11 yýlýn dibinde olup negatif olmasý artýk ciddi þekilde gündemde olan böyle bir geliþmenin ýþýðýnda FED'in faiz artýrýmlarýnda hala ýsrarcý olmasý salaklýk olur. Ýþte ben bu yüzden sonbaharda FED "faiz artýrýmlarýna ara verme" kararý alýr diye düþünüyorum. Böyle bir karar da TR gibi GOP'lara kan olur.

Üzülsek mi? sevinsek mi? karar veremedim þimdi.

[Serdars]

Dünyanýn lokomotif ekonomisi olan ABD'de çok ilginç bir geliþme var: 2 yýl vadeli devlet tahvili yýlda %2.53 getiriyorken, 10 yýl vadeli olan yýlda %2.83 getiriyor. Aradaki spread 0.3 puan (%0.3) þu anda ve düþmeye de devam ediyor. Son 11 yýlýn en düþük spread'i ortaya çýkmýþ durumdadýr. En son 2007 Aðustosunda spread bu kadar düþük idi. Eðer olur da bu spread negatif olursa yani 2 yýllýk tahvilin yýllýk getirisi 10 yýllýðýnkini aþarsa iþte o zaman inverted (ters) getiri eðrisi ortaya çýkmýþ olur ve bu durum resesyonun/depresyonun habercisidir. En son 2008'deki resesyonun arifesinde 2007 yýlýnda bu spread negatif olmuþtu ve sonra neler olduðunu biliyorsunuz. BÝST dahil tüm borsalar göçmüþtü. 100 endeks 59000 den 20900'e yani %65 göçmüþtü 14 ay gibi kýsa bir sürede.

10 yýl-2 yýl spread grafiði için link:
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y

Pardon, üzülsek mi sevinsek mi, sorularý bu yazý için olacaktý.

[TRENDHOUND]

Pardon, üzülsek mi sevinsek mi, sorularý bu yazý için olacaktý.

Komutan, bu grafiðin verdiði mesaj açýk ve net: Eðer gerekli önlemler þimdiden alýnmazsa ve "faiz artýrýmlarýna devam etmek" gibi mevcut para piyasasý politikalarýna devam edilirse, dünyanýn lokomotif ekonomisi olan ABD'nin yakýn bir gelecekte resesyona girmesi ve diðer ülkeleri peþinden sürüklemesi garantidir. Bildiðin üzere ABD hapþýrýrsa dünyanýn geri kalaný gripten yataða düþüyor. Eðer FED salak deðilse faiz artýrýmlarýna ara vermek zorundadýr, hatta bilanço küçültmeye de ara verebilir. Böyle bir karar TR dahil tüm GOP'lara son derece olumlu yansýyacaktýr. Özetlersem; söz konusu grafik görüntü itibariyle olumsuz olmasýna raðmen sonuç itibariyle olumludur.

[alenichev]

Resesyonun öncü göstergesi olan yukarýdaki "10Y-2Y getiri spread eðrisini" FED kesinlikle dikkate alýyordur ve 2007 aðustosundan bu yana son 11 yýlýn dibinde olan 10Y-2Y spread'ini göz ardý etmeleri mümkün deðildir. Yukarýdaki linke týklayarak eðriyi siz de inceleyin. 1982'den günümüze veriler mevcut. Bu spread negatif olduktan sonra hep resesyon ortaya çýkmýþ (düþey kara bölgeler) ve faizler de paldýr küldür aþaðýya çekilmiþ. Þu anda 11 yýlýn dibinde olup negatif olmasý artýk ciddi þekilde gündemde olan böyle bir geliþmenin ýþýðýnda FED'in faiz artýrýmlarýnda hala ýsrarcý olmasý salaklýk olur. Ýþte ben bu yüzden sonbaharda FED "faiz artýrýmlarýna ara verme" kararý alýr diye düþünüyorum. Böyle bir karar da TR gibi GOP'lara kan olur.

Peki amac bu olamaz mi!

[alenichev]

Komutan, bu grafiðin verdiði mesaj açýk ve net: Eðer gerekli önlemler þimdiden alýnmazsa ve "faiz artýrýmlarýna devam etmek" gibi mevcut para piyasasý politikalarýna devam edilirse, dünyanýn lokomotif ekonomisi olan ABD'nin yakýn bir gelecekte resesyona girmesi ve diðer ülkeleri peþinden sürüklemesi garantidir. Bildiðin üzere ABD hapþýrýrsa dünyanýn geri kalaný gripten yataða düþüyor. Eðer FED salak deðilse faiz artýrýmlarýna ara vermek zorundadýr, hatta bilanço küçültmeye de ara verebilir. Böyle bir karar TR dahil tüm GOP'lara son derece olumlu yansýyacaktýr. Özetlersem; söz konusu grafik görüntü itibariyle olumsuz olmasýna raðmen sonuç itibariyle olumludur.

Ben burada sizden ayrisiyiyorum. Gerek FED in faiz artirimlari olsun, gerek Ticaret savaslari resesyonun hazirligi ve bu dalga CIN tarafindan baslayacak. Cin yillardir anlamli buyuyemiyor ve borcu GSYIH in yuzde 280 ina ulasmis durumda. Artik bu borcluluk surdurulebilir degil ve CIN icin en buyuk problem ENDUSTRI 4.0. Bunun icinde para gerek.

Cin in elinde 2 guclu silah var. Birincisi 1.2 trilyon dolarlik abd tahvilleri, digeri YUAN i devalue etme riski. Birincisini kullanacaklarini sanmam ama ikincisi olabilir. Buda olursa butun dunyayi karsisina alacak ve haksiz rekabet yaratacak. Bu da ticaret savaslarinda korumaciligi artiraacak.

Ve artik QE ye ihtimal vermiyorum. O donemin geride kaldigini dusunuyorum. Artik dunyada gucsuzler ile guclulerin savastigi bir donguye girdik. Guclu olanlar ayakta kalacak ve bizim gibi gucsuz ulkelerde aci recetelere sahip olacaklar ve hali hazirda zaten bir kac aydir bunu yasiyoruz.

Olmasi gereken ABD ILE CIN in orta bir noktada anlasmasi. Cunku bu savasin kimseye faydasi yok.