HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Ayan Binbaþým selam. Gayet mantýklý yorumlarýný okudum, katýlmamak mümkün deðil. HALKB'nin YKBNK ISCTR VAKBN'ye kýyasla göreceli ucuzluluk durumu artýk hemen hemen ortadan kalktý dediðin gibi. Bu 4 bankanýn her biri þu anda DD'ye oranla %65-70 gibi çok ciddi iskontolarla iþlem görüyor. Yalnýz bu noktada HALKB'nin bir avantajý var ve o da son 16 ayýn büyük kýsmýný çok þiddetli bir satýþ ortamýnda geçirmiþ olmasýdýr. Diðer bankalar son 7-8 ayýn çoðunu satýþ baskýsýnda geçirmiþken HALKB bunun 2 katýný satýþ baskýsý altýnda geçirdi. Durum böyle olunca, olasý bir toparlanma durumunda en keskin tepkiyi HALKB'nin verme ihtimal gayet yüksektir. Öte yandan yabancý oraný en büyük oranda düþmüþ olan banka hissesi de HALKB. Toparlanma süreci radara girdiðinde yabancýlarýn alým yönde tekrar masaya yatýracaðý banka hisselerinin baþýnda da pekala HALKB olabilir.

[TRENDHOUND]

HALKB VAKBN YKBNK ISCTR defter deðerine kýyasla %65-70 gibi iskonto ile iþlem görüyorken TR'deki en kârlý bankalar olan AKBNK ile GARAN sadece %25 gibi bir iskonto ile iþlem görüyor. Hemen hemen 1 e 3 yapar yani derin iskontolu bu 4 bankanýn AKBNK GARAN rasyosuna gelmesi için hisse fiyatlarýnýn þu anki fiyat seviyesinin 2.5 katýna çýkmasý gerekiyor. Böyle bir geliþme olabilir mi? Þu anki þartlarda hemen hemen imkansýz. Öncelikle TR ekonomisinin toparlanma moduna girmesi gerekiyor. Böyle bir geliþme yaþandýðý taktirde AKBNK GARAN hisseleri en az DD'den iþlem görmeye baþlar yani %33 gibi bir prim yaparlar. Eh, AKBNK ile GARAN 1xDD'den iþlem görmeye baþlarsa HALKB VAKBN YKBNK ISCTR gibi 2. sýnýf banka hisselerinin iskonto oranlarý da ciddi þekilde azalýr ve %65-70 den %30-35 e düþer. Bunun tercümesi de 2. sýnýf banka hisselerinin þu anki fiyat seviyesinin asgari 2 katýna çýkmasýdýr yani HALKB asgari 15 tl, VAKBN asgari 7.5 tl, ISCTR asgari 8 tl, YKBNK asgari 3.2 tl olur.

[TRENDHOUND]

Yukarýda bahsettiðim toparlanma için bir katalist gerekiyor yani toparlanmayý tetikleyen bir geliþme. Ancak böyle bir geliþme hem küresel hem de lokal olmalý. Küresel katalist, FED'in faiz artýrýmlarýna ara vermesi pekala olabilir. Lokal katalist ise TR ekonomisinde beklenen makro bozulmalarýn ortaya çýkmamasý, onun yerine tam tersine makro iyileþme belirtilerinin görülmesi pekala olabilir. Maalesef banka hisselerinin toparlanmasý için bize tek 1 katalist yetmeyecek, 2 tane gerekiyor hem küresel olaný hem lokal olaný, ikisi de 3 aþaðý 5 yukarý eþ zamanlý ortaya çýkmalý.

[agha]

Proleter, bu arada teknemden son derece memnunum. 12 kiþiyi kabinlerde aðýrlayabilen 25 tonluk 18 metrelik (58 feet) Beneteau Oceanis 58 modelidir benimkisi, okyanuslar dahil her türlü denizde ve her türlü hava þartlarýnda seyredebilen yelkenli bir tekne, 140 beygirlik bir motoru da var manevralarda ve rüzgarýn olmadýðý zamanlarda kullanmak için. Tavsiye ederim ama önce bir yat kaptanlýðý belgesi (denizcilik belgesi) ile kýsa mesafe telsiz operatörü belgesi alman þart. Aksi taktirde TC Sahil Güvenlik her gördüðü yerde 5,000 tl cezayý yapýþtýrýr, TR karasularýnda göz açtýrmýyorlar ve çok sýký takipteler aklýnda olsun. Sýkýysa Sahil Güvenliðin VHF 08 nolu kanaldan yaptýðý çaðrýya cevap verme, 50 kalibrelik uyarý mermileriyle kulaðýnýn pasýný alýyorlar.

140 beygirlik tekne nehirde bile zor giderken okyanusta nasýl gider?

[TRENDHOUND]

ISCTR ve YKBNK'yi HALKB ve VAKBN ile ayni kategoriye soktum yani bu 4 bankayý 2. sýnýf banka olarak tanýmladým. ISCTR kesinlikle bunu hak etmiyor ancak banka üzerinde Hükümetin planlarý olmasý nedeniyle bu kategoriye sokuyorum çünkü bu durum hisseyi büyük bir baský altýnda tutuyor. Öte yandan YKBNK ana ortaðý UniCredit'in NPL (batýk/takipteki krediler) rasyosu yüzünden acilen nakit kaynak yaratma mecburiyetinde kalýp hisse satýþý yapma cihetine gitmesi olasýlýðý yüzünden baskýlanýyor. HALKB ile VAKBN Hükümetin emrinde olduklarý için, baðýmsýz bir yönetime sahip olmadýklarý için, kârlýlýðý maksimize etmek gibi bir amaçlarý olmadýðý için zaten bariz þekilde 2. sýnýf bankalardýr.

[TRENDHOUND]

140 beygirlik tekne nehirde bile zor giderken okyanusta nasýl gider?

140 beygirlik motor hemen hemen sadece avara/aborda durumlarýnda (rýhtýma veya baþka bir tekneye yanaþma/ayrýlma) manevralarda kullanýlýyor, seyir tümüyle yelkenle yapýlýyor. 100 metrekarelik bir ana yelkenim var ve yüksek performanslý geniþ apaz seyrinde (rüzgar ile ayni yönde ve 45 derecelik bir açý ile) saatte 12 deniz mili (22 km/saat) gibi bir max sürate eriþebiliyorum. Sadece çok özel durumlarda motor devreye sokulur.

[agha]

ISCTR ve YKBNK'yi HALKB ve VAKBN ile ayni kategoriye soktum yani bu 4 bankayý 2. sýnýf banka olarak tanýmladým. ISCTR kesinlikle bunu hak etmiyor ancak banka üzerinde Hükümetin planlarý olmasý nedeniyle bu kategoriye sokuyorum çünkü bu durum hisseyi büyük bir baský altýnda tutuyor. Öte yandan YKBNK ana ortaðý UniCredit'in NPL (batýk/takipteki krediler) rasyosu yüzünden acilen nakit kaynak yaratma mecburiyetinde kalýp hisse satýþý yapma cihetine gitmesi olasýlýðý yüzünden baskýlanýyor. HALKB ile VAKBN Hükümetin emrinde olduklarý için, baðýmsýz bir yönetime sahip olmadýklarý için, kârlýlýðý maksimize etmek gibi bir amaçlarý olmadýðý için zaten bariz þekilde 2. sýnýf bankalardýr.

Halkb dýþýndaki bankalarýn karlarý çok iyi geldi. Vakýfb devlet bankasý olmasýna raðmen karý çok iyi geldi. Halkb'nin baþýnda bizim bakkal bile dursa daha iyi kar açýklardý. Sanýrým, hükümet bu bankayý, faiz düþürmek gibi pis iþlerde tetikçi olarak kullanýyor. Ama neden Vakýfb deðil?

[TRENDHOUND]

Halkb dýþýndaki bankalarýn karlarý çok iyi geldi. Vakýfb devlet bankasý olmasýna raðmen karý çok iyi geldi. Halkb'nin baþýnda bizim bakkal bile dursa daha iyi kar açýklardý. Sanýrým, hükümet bu bankayý, faiz düþürmek gibi pis iþlerde tetikçi olarak kullanýyor. Ama neden Vakýfb deðil?

VAKBN'nin %75 i devletin, HALKB'nin ise %51 i, demek ki VAKBN'nin %24'ünü halka arz edecekler ve makyaj yapýyorlar, potansiyel yatýrýmcýlara þirin görünmeye çalýþýyorlar.