HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Evet , riski yok. Semaye yeterlilik oraný 15-16 muazzam rakamlar. Sadece ülke riski taþýyor; harp-garb gibi sayýn TH. Aslýnda harp var gibi fiatlar. ....... Portföyümün yüzde 40 ý altýn. Yüzde 60 hisse, hissenin yüzde 80 i Yapý Kredi ,Yüzde 15 Halk Bank.................

Bol þans Binbaþým. Þu anda bir kasýrgadan geçiyoruz ama dediðiniz gibi bu kalýcý olmayacak. Dayanma gücü olup da makul bir vade bazýnda yatýrým yapanlar bu aþýrý fýrtýnalý sürecin meyvesini yiyecekler. 2010 senesinde TR'deki tüm bankalarýn toplam piyasa deðeri 143 milyar dolar ediyorken bugün itibariyle bu rakam 43 milyar dolara inmiþ durumda. Dolar bazýnda son 8 yýlda %70 deðer kaybetmiþ TR bankalarý. Öte yandan ABD bankasý JPMorgan'ýn borsadaki piyasa deðeri ne kadar biliyor musunuz? 370 milyar dolar. 31.3.2018 itibariyle JPMorgan'ýn toplam aktifleri 2.61 trilyon dolardýr, özkaynaklarý ise 256 milyar dolardýr. Piyasa deðerinin aktiflere oraný %14.2 oluyor, ayrýca hisse defter deðerinin hemen hemen 1.5 katýndan iþlem görüyor. HALKB'ye bakarsak, piyasa deðeri aktiflerinin sadece %3'üdür, ayrýca defter deðerinin 9.8 : 26.3=0.37 katýndan iþlem görüyor. Aradaki farklara bakar mýsýnýz? Bir bankanýn piyasa deðeri genellikle aktiflerin %10-15'i civarýndadýr. Eðer TR bankalarý batmýyor ise þu anki seviyeler kelepir seviyelerdir, ayrýca kýsa vadede özellikle seçim tarihine doðru fiyatlar daha da aþaðýya salabilir.

[TRENDHOUND]

Tarihsel fiyatlara bakarak karþýlaþtýrma yapanlar bariz bir hata yapýyorlar. Grafiklerde görülen tarihsel fiyatlarýn afaki olduðunu unutmayýn. Temettüler ödendiðinde; bu temettülerin o anki spota % oraný ne ise geçmiþteki fiyatlar da ayni % oranýnda aþaðý yönde revize edilirler. Bunu bir kenara yazýn. Örneðin 22 Temmuz 2016 Cuma günü hisse 7.35 de son yýllarýn tabanýný yaptý. Geçen sene ödenen temettünün o anki spota oran %1.5 olduðu için bu 7.35 seviyesi %1.5 oranýna karþý gelen 11 kuruþ azaltýlarak 7.24'e düþürüldü. Grafiklerde 7.24 görülüyor ama gerçek rakam 7.35 dir. Yakýn geçmiþte bunun pek önemi yok çünkü ciddi oynamalar olmuyor. Ancak 9, 10, 11 yýl geriye gittiðinizde ortaya büyük hatalar çýkýyor çünkü kümülatif olarak bu temettülerin etkisi ciddi oranda oluyor.

[TRENDHOUND]

Þimdi herkes Kasým 2008'deki tarihi dip seviyeye baktýðýnda 2.62 yi görüyor ama gerçek rakam çok daha yukarýdadýr (3.5 tl dir). Açýklayayým: HALKB ilk olarak 9 Mayýs 2007 Çarþamba günü borsada iþlem görmeye baþladý, halka arz fiyatý da 8 tl olmuþtu. 9.5.2007 deki ilk iþlem günü kapanýþ 8.90 tl den oldu. Onu takip eden 2 iþgününde de Mayýs 2007'yi kapsayan gün içi en yüksek deðer olarak 9.5 tl yi gördü. Ancak biz grafiðe baktýðýmýzda Mayýs 2007 en yüksek fiyat olarak 6.87 yi görüyoruz çünkü 2007-2017 aralýðýnda ödenmiþ olan temettüler sürekli olarak reel fiyattan düþüldü. Arada çok büyük fark var, 9.5 : 6.87=%38 gibi. Þimdi gelelim Kasým 2008'deki tarihi gerçek dip seviyesine: Grafiklerde 2.62 gözüküyor ama temettülerden arýndýrýlmýþ fiyattýr bu, reel deðil. Gerçek rakam ise bunun kabaca 3 te 1 üzerindedir yani 262x1.33=3.5 tl oluyor. O zamanki dolar kuru 1.8 olduðuna göre 1.95 dolar eder. Demek ki 2008 de görülmüþ olan tarihi dip seviyemiz dolar bazýnda 1.45 deðil de 1.95 olacak. An itibariyle de hisse 7.88 : 4.26=1.85 dolardadýr yani 2008 deki tarihi dibin de altýndayýz þu anda.

Özet: Hissenin dolar bazlý tarihsel dibi 1.45 dolar deðildir, þu anki cari seviye olan 1.85 dolardýr. An itibariyle hisse dolar bazýnda en diptedir.

[pilavli]

2010 senesinde TR'deki tüm bankalarýn toplam piyasa deðeri 143 milyar dolar ediyorken bugün itibariyle bu rakam 43 milyar dolara inmiþ durumda. Dolar bazýnda son 8 yýlda %70 deðer kaybetmiþ TR bankalarý.

Burada dolar bazlý analiz yapmak da hata getiriyor hesaba. TLnin son yýllardaki müthiþ deðer kaybý sonucu etkiliyor. Sadece bankalar deðil neredeyse tüm þirketler dolar bazýnda deðer kaybediyor (istisnalar vardýr, genel olarak borsa endeksi diyelim). Yoksa bankalar yerinde duruyor, karlýlar, küçülmüyorlar, batmýyorlar, fiilen deðerlerini düþürecek bir olay yok.
Halkýn önemli bir bölümü daha durumu algýlayamýyor, dolarýn/euronun habire artmasý hisselerin bitcoinin vb. artmasý gibi deðil. Ülkemizi fakirleþtiriyor, uluslararasý düzeyde þirketlerimizin deðeri eriyor, insanlarýmýzýn gelirleri ve varlýklarý eriyor, enflasyonu azdýrýyor.

[Vosbaga]

Selam beyler bayanlar th hayirli olsun topigin bayadir is guc daldik hisseye ara sira goz atiyoruz baya bi salmisiz bende hissedeki pozisyonumu degistermeden uzerine yattik artik maliyet dusurme yapmadan bekliyoruz elime 100 bin uzeri bi nakit gecti mevcut hisseme yakin alim icin su dava sonuclarini bekliyorum acikcasi yarin alsam ao direk 8 kusure iner lakin acele etmiyorum takipteyim

[TRENDHOUND]

Mayýs 2007 deki halka arzda fiyat 8 tl idi, %25 i halka arz oldu, 2.5 milyar tl elde edildi bu halka arzda, dolar kuru 1.35 idi, yani 1.85 milyar dolara satýldý %25 hisse, demek ki bankanýn piyasa deðeri olarak 1.85x4=7.4 milyar dolar biçmiþler, bugünkü kurdan 31.6 milyar tl eder, hisse bazýnda da 31.6 : 1.25=25.3 tl yapýyor, aradan 11 sene geçti, bu 11 senede 25 milyar tl net kâr elde edildi, özkaynaklar 21 milyar tl arttý ki bu artýþ hisse baþýna 21 : 1.25=17 tl eder, ikisini toplarsak 25+17=42 tl ediyor, öte yandan DD'deki artýþýn yarýsýný baz alýrsak 25+9=34 tl eder, iþte HALKB'nin gerçek ederi 3 aþaðý 5 yukarý budur.

[TRENDHOUND]

Selam beyler bayanlar th hayirli olsun topigin bayadir is guc daldik hisseye ara sira goz atiyoruz baya bi salmisiz bende hissedeki pozisyonumu degistermeden uzerine yattik artik maliyet dusurme yapmadan bekliyoruz elime 100 bin uzeri bi nakit gecti mevcut hisseme yakin alim icin su dava sonuclarini bekliyorum acikcasi yarin alsam ao direk 8 kusure iner lakin acele etmiyorum takipteyim

Selam VW, çoktan beri ortalýkta gözükmüyordun, bu topik hepimizin topiðidir, öteki HALKB topiðindeki aþýrý kirlilik yüzünden 666 arkadaþýmýz açtý, gayet de iyi oldu, az ama öz konuþuyoruz burada, ek alým yapacaksan risk/getiri denklemini iyice bir tart ve acele etme, bankaya güven duyuyorsan ne ala, bütün yumurtalarý ayni sepete koymak risklidir ama getiri elde etme durumunda en güzel sonucu da o verir, sana bol þans diliyorum

[Vosbaga]

Dedigim gibi alim icin beklemedeyim baþka hisseye bulasmaya gerek yok dusuncem bu yönde secime kadar borsadan bi cacik olmaz dusuncesindeyim o yuzden alim icin bekleyecegim temettude iptal okudum dogrumu ah ulan hulk harbiden ne hisseymissin ama senden kazanmadan koyurmam yakani herkeze bol þasn