HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Diðer yandan, global borsalarda son 10 yýldýr devam eden rallinin sonlarýna yaklaþýldýðý ve olasý bir düzeltmede Borsa Ýstanbul'un da kendine düþen payý alacaðý yönündeki analist yorumlarýný da dikkate almak gerekir...Böyle bir durumda oldukça sýkýntýlý bir süreçten geçmekte olan HALKB'nýn dahilinde olduðu sektörden daha olumsuz bir performans göstereceðini düþünenlerin sayýsý azýmsanmayacak ölçüdedir bence...Kaldý ki bu ülke "Demir gibi banka" reklamlarýyla uyandýðý bir sabah o bankanýn iflasýna tanýk olmuþ yatýrýmcýlarýn bulunduðu bir ülke...

Evet, dediðin gibi pek çok borsa analisti bu tür uyarýlarda bulunup duruyor. Yalnýz ben küresel piyasalardaki bahar havasýnýn 1 sene kadar daha süreceðini düþünüyorum. Küresel büyük merkez bankalarý (ABD, AB, Çin, Japonya, Ýngiltere) ortalama bazda hala geniþlemeci politikalar peþinde koþturuyor. Bir tek ABD merkez bankasý FED QE'ler sonucunda piyasa verdiði paralarý yavaþtan yavaþtan çekmeye baþladý, diðer büyük MB'le hala piyasaya para enjekte ediyorlar. Ýþte bu yüzden de küresel para piyasalarýndaki aðýrlýklý ortalama hala geniþleme yönündedir.

[TRENDHOUND]

Trend hocam yeni avatarla Cem Uzana benzemissin mazallah

Kendi fotoðrafýmdýr, en son halimdir. Avatar olarak kendi fotoðraflarýmý koyarým. Beni pek çok kiþi Cem Uzan'a benzetiyor zaten, yeni bir þey deðil. Ayni yýl doðumluyuz, ayni yaþtayýz.

[TRENDHOUND]

E Tayyibe laf atiyorsun ama Tayyip aynen bunu yapiyor? TH seni severim foruma tekrar katilmamin sebebi burada yazmak ama siyaset yorumlarin gercekten celiskili ve katilmam mumkun degil!!.......

Aslýnda siyaseti seven biri deðilim, karakter olarak zaten bana uygun bir meslek de deðil, politikacýlarla avukatlar meslek itibariyle yalan söylerler, öte yandan mevcut iktidarýn TR'ye yarar getirdiðine pek inanmýyorum, benim derdim ekonomidir ama ekonomi uygulanan siyaset ile doðrudan ilintili olan bir alan, yanlýþ siyaset ekonomiyi çýkmaza sürükler.

[TRENDHOUND]

Ben de nerden taniyorum diyorum. James Nesbitt'e benzemis: https://ia.media-imdb.com/images/M/M...yMDQ@._V1_.jpg

Gerçek hayatta Russell Crowe'a benzediðimi söylüyorlar (Gladiator) özellikle de Ýngiliz kadýnlarý.

[TRENDHOUND]

..................FED'in bastýðý paralar geliþmekte olan piyasalarda ve esas buralarda enflasyon yapýyor. Çünkü ABD tüketemiyor, tüketim geliþmekte olan piyasalarda.Bu durumda BÝST in dolarla deðerlendirmesi ne kadar saðlýklý. Bu geçen zaman diliminde sadece FED mi para bastý. AB ve BOJ u ayaklarý hala gazda. BÝST Euro bazýnda 2 lerde olduðu untulmamalý. Þayet ülkemiz rasyomel ekonomi ve dýþ politikalar ile yürütülse deðerlendirmeleri çok daha yukarda olacaktýr. Deðersiz TL. ile (Reel TL endeksitarihi dip seviyesinde) piyasa defter deðerledirmelerinin hele ki bankacýlýk sektöründe 0.3 - 0.4- 0.5 lerde F/K larýn 3-4-5 lerde olmasý beni kahrediyor. Bu durum belki 20 yýlda bir olabilir.......

Binbaþým gayet güzel mevzulara deðinmiþsin. Size þunu söyleyeyim, bir sonraki küresel kriz %99 olasýlýkla "deflasyon" türü bir kriz olacak çünkü geliþmekte olan ülkeler hedefledikleri enflasyonu bir türlü yaratamýyorlar çünkü tüketiciler/halk boðazýna kadar borçlu durumda ve tüketim artamaz bu durumda. Ýþte bu yüzden ABD gösterge 10 yýllýk tahvillerin yýllýk getirisi bir türlü %3 ün üzerinde kalýcý olamýyor çünkü piyasa ufuktaki deflasyonun bilincinde. Bakýn, Japonya son 15 yýldýr QE yapýp duruyor, para basýp ekonomiye enjekte edip duruyor ama bir türlü kronik düþük büyüme/deflasyon belasýndan kurtulamadý. Dünyadaki tüm geliþmiþ ülkeler ve onlarýn halký aþýrý borç bataðýndadýr. Bu durumdan kurtulmak için yüksek enflasyon gerekiyor, ki borçlar reel bazda azalsýn. Ama gelgelelim evdeki hesap çarþýya uymuyor iþte ve bunu yapamýyorlar, tüketici harcamýyor daha doðrusu harcayacak gücü yok.

[TRENDHOUND]

Deflasyon, fiyatlarýn düþmesidir. Þu anda mevcut ekonomik ortam deflasyonun oluþmasý için ideal bir ortamdýr çünkü ülkeler halk þirketler vs herkes aþýrý borçlu durumda. Ha þunu da söyleyeyim, deflasyon ortamýnda "gayrimenkul, borsa, altýn" çöker, iþsizlik patlar, þirketler batar, borçlular zor durumda olur çünkü reel bazda borç artar, alacaklýlar rahat eder çünkü alacaklar reel bazda artar.

[kafkaf]

Þöyle bir göz gezdirdim, bilanço gayet güzel gelmiþ, temel rasyolarý son 3 ayda olumlu yönde yol almýþ. Konsolide olmayan rakamlarý açýklamýþlar. Rakamlara bir göz atýyorum:

Aktifler 362 milyar tl den 371 milyar tl ye çýkmýþ son 3 ayda, %2.5 luk bir artýþ var. Ziraat'ýn arkasýndan aktifleri açýsýndan TR'nin 2. büyük bankasýdýr Ýþbank. Halkbankýn tersine artan aktifler rasyolara olumlu yansýmýþ.

Sermaye yeterlilik rasyosu %16.7 den %16.5 e düþmüþ son 3 ayda ama düþüþ ciddi oranda deðil, nominal. TR bankalarý arasýnda SYR'si en yüksek olan bankadýr þu anda Ýþbank.

Aktif kârlýlýðý %1.8 den %2 ye çýkmýþ son 3 ayda, gayet güzel bir oran. HALKB'de bu oran %1.2 ve çok düþük.

Özkaynak kârlýlýðý %15.4 ten %16.5 e çýkmýþ son 3 ayda, harika bir artýþ söz konusu burada.

Takipteki kredilerin oraný %2.2 den %2.3 e çýkmýþ son 3 ayda yani stabil kalmýþ denilebilir.

Krediler 239.5 milyar tl den 246.5 milyar tl ye çýkmýþ son 3 ayda yani %3 artýþ göstermiþ.

Mevduatlar 204 milyar tl den 207 milyar tl ye çýkmýþ son 3 ayda.

2018 1Ç net kârý 1.81 milyar tl olmuþ, 2017 4Ç net kârý 1.63 milyar tl imiþ. Harika bir kâr rakamýdýr bu.

Özkaynaklarý 43 milyar tl den 44.8 milyar tl ye çýkmýþ son 3 ayda.

Bu rakamlarýn ýþýðýnda Ýþbank bilançosunun gayet güzel geldiði söylenebilir. Hisse 5,90 dan kapandý en son, piyasa deðeri 5.9x4.50=26.5 milyar tl oluyor þu anda. Defter deðeri ise 44.8 : 4.5=10 tl dir. Demek ki DD'ye göre %41 gibi ciddi iskontolu iþlem görüyor þu anda. 2018 yýlýnda 7.5 milyar tl net kâr açýklayacaðý öngörüsüyle þu anki fiyattan 2018 F/K sý da 26.5 : 7.5=3.5 gibi oluyor (çok düþüktür).

Sonuç: Diðer TR bankalarýnda da olduðu gibi ISCTR de temel rasyolarý baðlamýnda olmasý gereken seviyenin çok altýndadýr. Kabaca þu anki seviyenin 2 katýndan iþlem görmesi gerekir yani 12 tl den. Böyle olduðunda da DD/PD oraný 1'in biraz üzerinde olurdu, 2018 F/K oraný da 7 gibi olurdu.

Deðerlendirmeniz ve ilginiz için çok Teþekkür ederim....

[þahna]

halk borçluysa devlet yatýrým yapacak.
abd alt yapýsý çok eski
yeniden inþa etse çok iþ çýkar.
devlette borçlu diyorsanýz.
çocuk yapacaklar
borç oraný düþer
yeni yeni ihtiyaçlar çýkar.