HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

HALKB tamamen spekülatif hareket ediyor, aracý kurumlarýn fonlarýn BY'larýn al-sat ve sat-allarýyla tangur tungur gidiyor. Böyle bir ortamda ne temel ne teknik ne de psikolojik analiz çalýþýr. Yalnýz hissenin dolar bazýnda 1.68 dolarda tarihi taban seviyede olduðunu görebiliyoruz. Bankanýn piyasa deðeri 2.1 milyar dolar ancak ediyor. Son bilançoda defter deðeri 26.7 milyar tl idi, hisse baþýna 21.4 tl eder, deme ki bugünkü kapanýþ bazýnda hisse DD'nin 0.37 katýndan iþlem görüyor.

[TRENDHOUND]

4 gün önce Hürriyet'te yayýnlanan Cansu Çamlýbel'in haberinden alýntý:
http://www.hurriyet.com.tr/yazarlar/...litik-40840414

.......................

Atilla'ya nispeten düþük bir ceza çýkmýþ olmasý, ABD Hazine Bakanlýðý Yabancý Varlýklarýn Kontrolü Ofisinin (OFAC) Halkbanka yaptýrým delmekten ceza vermesini engelleyecek bir durum deðil. Atilla hiç ceza almasaydý dahi OFAC sadece Zarrab'ýn itiraflarý üzerinden bile Halkbanka ceza sürecinin altyapýsýný hazýrlayabilirdi. Zira Zarrab sanýk iken, bakanlara rüþvet vererek Halkbank üzerinden Ýran yaptýrýmlarýný deldiðini bizzat kabul etti.

Dolayýsýyla bugün Ankara açýsýndan konu Halkbanka ceza çýkýp çýkmayacaðý deðil ne kadarlýk bir ceza kesileceðidir. Washington'da kimse OFAC'ýn Türkiye'de 24 Haziran seçimleri öncesinde Halkbank kararýný açýklamasýný beklemiyor. Amerikan Dýþiþleri, Hazine Bakanlýðý'na Türkiye'de seçim sürecine etkisi olabilecek bu kararýn ötelenmesi yönünde telkinde bulunuyor. Türkiye'de kaygý veren seviyelere ulaþan dolar kurunun da Washington'da çok yakýndan izlendiðini not etmek lazým.

Henüz net olmasa da Ankara'nýn Halkbanka kesilebilecek ceza konusunda pazarlýkla uzlaþmaya gidebileceði yönünde iþaretler olduðu anlaþýlýyor. Amerikalý diplomatlar, Ankara'nýn ödeyebileceði rakamý anlamak için çeþitli kanallardan nabýz yoklamaya baþlamýþ bile. Nihayetinde OFAC masasýndaki yaptýrýmlarý ABD'nin ulusal çýkarlarýna uygun bir biçimde uygulayan bir devlet kurumu. Bugün Washington'da Erdoðan hükümetinin politikalarýna yönelik tepki olsa da stratejik düþünen kimse Türkiye'nin tamamen kaybedilmesinden yana deðil.

Türk-Amerikan iliþkilerinde daima geçerli akçe olan jeopolitik, ABD açýsýndan Ankara ile olasý Halkbank pazarlýðýnýn hayalet unsuru olacaktýr.......................

[TRENDHOUND]

50 günlük BHO=8.68 tl
Çýkýþ trendinin baþlayacaðý seviye=7.31x1.20=8.77 tl
O zaman 8.80 seviyesi kritik bir önem taþýyor demektir.
8.80 in aþýlmasý ve bunun üzerinde kapanýþlarýn olmasý hissedeki satýþ momentumunun artýk sona erdiðini teyit edecektir.

[TRENDHOUND]

125 milyar tl aktifleri, 13 milyar tl özkaynaklarý olan Denizbank'ýn 15 milyar tl ye (3.2 milyar dolara) yani DD'nin 1.17 katýndan Emirates NBD'ye satýlmýþ olmasý bir emsaldir. Halkbankýn aktifleri 327.5 milyar tl (Denizin 2.6 katý), özkaynaklarý 26.7 (Denizin 2 katý) milyar tl, ama piyasa deðeri 10 milyar tl bile etmiyor (Denizin 0.65 katý). Normal þartlar altýnda Halkbankýn piyasa deðeri Denizbank için ödenen fiyatýn 2 katý gibi olmalýydý yani 30 milyar tl, ki bu da þu anki deðerin 3 katý demektir. Þu anda bunun 3 te 1 i ancak ettiðine göre acaba þu anki piyasa deðerinin 2 katý kadar (kabaca 4 milyar dolar) bir OFAC etkisi mi söz konusu?

[TRENDHOUND]

TR bankacýlýk piyasasýna girmek isteyen körfez yatýrýmcýlarý için ortam çok uygun þu anda. Örneðin QNB Finansbank'ýn sahipleri için ideal bir ortam var. Bir hamlede aktifler bazýnda TR'nin en büyük bankasýna sahip olabilirler. QNB Finansbankýn aktifleri 130 milyar tl, özkaynaklarý da 13 milyar tl. Þimdi QNB doðrudan TVF'ye yaklaþýp Halkbankýn %25 blok hissesine talipli olduklarýný ve þu anki spot deðerin 3 katý olan 6 milyar dolarlýk toplam deðer üzerinden %25 lik blok hisse için1.5 milyar dolar ödemeye hazýr olduklarýný açýklasa ne olur? TVF elindeki %51.1 hisseden %25 lik blok hisse için þu anki spot fiyatýn 3 katý (24 tl) gibi süper bir fiyat elde etmiþ olur. Sonra da QNB borsada iþlem gören %48.9 luk hisseden %26 ya karþý gelen 325M lotu toplayýp elindekileri %51 e yükseltir, böylece bankanýn yönetimini ele geçirip ana hissedar olur. Peki borsadan alacaðý %26 lýk 325M lot hisseyi kaçtan toplayabilir? Þu anki spottan alýma baþlanýp 20 tl ye kadar alýma devam etmeleri durumunda bile (8+20) : 2=14 tl ortalamadan 325M hisseyi toplarlar, hadi buna 3 dolar diyelim. Böylece 325Mx3=1 milyar dolar daha ceplerinden çýkar. %51 lik hisse için toplam maliyet böylece 1.5+1=2.5 milyar dolar olur. Halkbankta yönetim onlara geçer geçmez QNB Finansbank ile birleþme yaparlar, böylece 2018 sonu itibariyle 375+150=525 milyar tl lik toplam aktifleriyle TR'nin en büyük bankasý yaratýlmýþ olur (þu an 1 numara olan Ziraat'ýn toplam aktifleri 31.3.2018 itibariyle 457 milyar tl dir, özkaynaklarý ise 53 milyar tl dir). Toplam özkaynaklar da 45 milyar tl gibi oluþur 2018 sonunda. 2.5 milyar dolarlýk bir yatýrým körfezdeki yatýrýmcýlar için hiç de büyük bir meblað deðildir, sonuçta böyle bir hamle ile TR'nin en büyük bankasýnýn sahibi/ana hissedarý oluyorsunuz.

[TRENDHOUND]

Halkbank CEO'su Osman Arslan'ýn kulaðýna yukarýda yazdýðýma benzer bir þey gelmiþ olabilir, bugünkü açýklamasýndan böyle anlýyorum. Ne de olsa Emirates NBD'nin bulunduðu Dubai/BAE ile QNB'nin bulunduðu Katar acýmasýz bir rekabet içindeler, ayni ýrktan olmalarýna raðmen dost ülke deðiller. NBD'nin Denizbank hamlesine karþýlýk QNB bir karþý hamle yapýp TVF'nin kapýsýný çalabilir, ne de olsa Katarlýlarýn RTE ile iliþkileri çok iyi.

[Tengri Han]

Sn TH
Tr ekonomisini çok iyi olduðunu,borsa da 250K ,dolarda aþaðýlarý beklediðinizi söylüyordunuz
6 ay-1 sene için..
Yanlýþ mý hatýrlýyorum?
Doðru hatýrlýyorsam özeleþtirinizi kamuoyu ile paylaþýrmýsýnýz ? Neden?

saygýlar/baþarýlar

[TRENDHOUND]

Sn TH
Tr ekonomisini çok iyi olduðunu,borsa da 250K ,dolarda aþaðýlarý beklediðinizi söylüyordunuz
6 ay-1 sene için..
Yanlýþ mý hatýrlýyorum?
Doðru hatýrlýyorsam özeleþtirinizi kamuoyu ile paylaþýrmýsýnýz ? Neden?

saygýlar/baþarýlar

Yanlýþ hatýrlýyorsun, 100 endekste 150K bekliyordum 2018 sonu itibariyle, bu beklentim deðiþmedi hala devam ediyor