HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Deniz arkadaşımız tamamen teorik yaklaşmış olaya ve bu açıdan bakınca haklı da gözüküyor ancak FED'in son 105 yıllık track record'una (geçmiş performansına) bakınca benim ne demek istediğim kolaylıkla anlaşılır. FED her zaman yanılmıştır geçmişte. Sürekli olarak; ekonomi tam resesyona girme aşamasındayken faizleri artırma gafletine düşmüştür. Piyasalar "kompleks, dinamik ve de denge unsuru taşımayan" bir sistemdir ve bu sistemde teorik formüllere dayalı politikalar işlemez. Philips eğrisine bakarak işsizlik & enflasyon trendi çizmek hiç bir işe yaramıyor ama FED hala Philips eğrisine bakarak yön çizmeye çalışan bir kurum maalesef, tabii sürekli olarak da yaş tahtaya basıyorlar. Mesela böyle bir piyasada klasik çan eğrisi çalışmaz. Özetle, ben FED'in geçmiş performansına ve sürekli olarak yaptığı zamanlama hatalarına bakarak böyle bir beklenti taşıyorum yani benim yaptığım teorik yaklaşımın tam tersi olan ampirik bir yaklaşımdır. Temel mantığım şöyle: Geçmişte yaptığı faiz artırımlarında her zaman ters köşe olan FED neden bu sefer de ters köşe olmasın?

[TRENDHOUND]

Halkbank tahvillerinde yakın vadede gözle görülür bir toparlanma var, uzak vadede ise yatay hareket söz konusu. Hisse hala kendine gelebilmiş değil ve 7.07 dibinin sadece %3 gibi üzerinde şu anda (bugünkü kapanış 7.31, hacim 17 milyon lot). Kıllatmaya devam edecek gibi gözüküyor, OFAC kararı belli olana kadar.