Herhalde amaç derken 10Y-2Y spread'ini negatife düþürmekten bahsediyorsun. ABD tahvil piyasasý dünyadaki en büyük piyasadýr, Japonyanýnkinden de büyüktür ve spread'ler manipüle edilemez. Ek olarak yýllýk bazda %4-5 gibi bir hýz ile FED bilanço küçültüyor yani 20-25 yýlda sýfýrlayacak bu gidiþle. FED vadesi gelmiþ olan kamuya ait menkul kýymetleri roll over yapmýyor artýk yani yenilemiyor, vadesi dolanlarýn itfasýný yapýp onlarý emekliye ayýrýyor. FED; tahvil piyasasýnda bir BoJ veya ECB gibi davranmýyor, onlarýn yaptýðýnýn tam tersini yapýyor. Ayrýca böyle bir amaçtan kazanabilecekleri bir þey de yok. BoJ bildiðin üzere Japonya devlet tahvili piyasasýnýn 1 nolu oyuncusudur ama onlarýn amacý JPY'nin deðerini düþük tutmak, enflasyon yaratmak, son 20 yýldýr sürmekte olan deflasyon ortamýna bir son vermektir ancak bunlarýn ABD'nin politikalarýyla uyuþtuðu söylenemez. Japonya hükümetinin önceliði mevcut deflasyon ortamýna bir son vermek ama bunu bir türlü baþaramýyorlar. Ekonomi 2 çeyrek büyüse 3. çeyrek küçülüyor. Kýsýr döngü sürüp gidiyor. ECB'nin amacý da AB'deki ekonomik büyümeyi saðlamak. FED'in görünüþteki amacý bu ikisiyle taban tabana zýt, FED'e göre ABD ekonomisi fazla ýsýndý, ful istihdam elde edildi, enflasyon tehlikesi baþ göstermiþ durumda. Böyle bir ortamda da soðutma operasyonu yapýlmasý gerekiyor, bunun için de faiz artýrýmlarý cihetine gidiyorlar.Originally Posted by alenichev
Yer Ýmleri