HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Bugünkü TCMB toplantýsýnda ben 500 baz puan civarýnda bir faiz artýþý bekliyordum, 625 bp geldi. Bonkör davranmýþ TCMB. Böylesine yüksek bir faiz artýþý çoktan gerekiyordu. 26 Nisan 2018'de yaptýðý 75 baz puanlýk artýþýn ne kadar yanlýþ bir adým olduðu artýk teyit edilmiþ oldu, zaten döviz kurlarýnda son 4 ayda gördüðümüz %100'e yakýn çýkýþ hareketini bu "dalga geçercesine" yapýlmýþ 75 baz puanlýk faiz artýþý tetiklemiþti. 26 Nisan'daki artýþ ile faizler %12.75'den %13.5'e çekilmiþti. 4.5 ay gibi çok kýsa bir süre sonra faizler %24'e çekilmiþ oldu. TCMB baþkaný artýk acemilik dönemini atlattý.

[TRENDHOUND]

Böyle bir faiz artýþý ekonomide kýsa vadede olsa bile geçici olsa bile resesyona neden olacaktýr yani arka arkaya en az 2 çeyreklik bir küçülme (yýllýk GSMH'de azalýþ) söz konusu olabilir. Bir ihtimal bu resesyonu depresyona da evrilebilir. Depresyon, yýllýk GSMH'nýn %10'dan fazla düþmesi durumudur. Resesyon ve depresyon ortamlarý banka hisseleri hatta tüm borsa için olumsuzdur.

[TRENDHOUND]

HALKB için her yol Roma'ya çýkýyor. Kaðýt zaten 13 aydýr düþüyor, taným itibariyle de 12 aydýr düþüþ trendinde bulunuyor. Bunun tercümesi, HALKB'ýn zaten dolaylý olarak depresyon fiyatlamasý gösterdiðidir yani ortada ne resesyon ne de depresyon var iken sanki gerçekten de þiddetli bir depresyon ortamý varmýþ gibi paldýr küldür düþmüþ durumda. O yüzden TR ekonomisinin resesyona girecek olmasý beni endiþelendirmiyor çünkü böyle bir depresyon zaten fiyatlanmýþ durumda.

[TRENDHOUND]

Bizim kaðýt tamamýyla OFAC kararýna odaklanmýþ durumda. Bu karar açýklanana kadar hisse þiddetli baský altýnda kalmaya devam eder. Eðer olur da OFAC kararý makul çýkarsa veya da hiç ceza almazsa, iþte o zaman halihazýrda 1.5 milyar dolar olarak hisseye yansýtýlmýþ olan ceza açýklanan karara göre geriye alýnýp hisse fiyatýna yansýtýlýr. O zaman, OFAC kararý açýklanana kadar bu hisseden bir þey beklememek lazým.

[0034gezginci]

OFAC kararý açýklanana kadar bu hisseden bir þey beklememek lazým.[/QUOTE]
Sayýn Th banka hisse geri alýmý için ceza kararýný mý bekliyor olabilir mi? Alým kararý var fakat çöp fiyatinda islem gören hisseyi bu fiyatlardan bile almýyor.

[TRENDHOUND]

HALKB tahtasýndaki serseri lotlardan bahsetmiþtim geçmiþte, Ayran bunu tekrar dillendirmiþ. 2017 4Ç itibariyle bu hisseler kabaca 100 milyon lot gibi idiler yani tedavüldekilerin %15'i kadar. "Serseri lotlar" tanýmýyla tahtadaki al-satlara, sat-allara, açýða satýþlara, çýplak iþlemlere, her türlü spekülasyon ve manipülasyona alet edilen, algolar veya robot iþlemciler tarafýndan cephane olarak kullanýlan baþýboþ lotlarý kastediyorum, yani sürekli olarak bir kurumdan veya BY'den zýrt pýrt diðer bir aracý kuruma veya BY'ye gidip gelen lotlar. Aradan geçen uzunca süreyi ve bu süre içinde oluþan iþlem hacmini göze alýrsam, an itibariyle tahtadaki serseri lotlar yarýya yakýn düþmüþ olmalý zira spekülatif al-satlar veya sat-allar esnasýnda mala girip çakýlý kalan bir sürü yatýrýmcý oldu ve böylece bu serseri lotlarýn önemli bir kýsmý doðal yollarla tahtadan emiþmiþ oldu. Þu anda kabaca tahtada 50 milyon civarýnda serseri lot bulunuyor yani tedavüldeki adedin %10'undan az. Eðer olur da Halkbank Yönetimi taahhüt ettiði gibi 70 milyon lot hisseyi geri alým kapsamýnda alýrsa bu serseri lotlarýn tümü emilmiþ olur.

[TRENDHOUND]

banka hisse geri alýmý için ceza kararýný mý bekliyor olabilir mi? Alým kararý var fakat çöp fiyatinda islem gören hisseyi bu fiyatlardan bile almýyor.

Onlarýn stratejisini bilemiyorum. Büyük ihtimal böyle yapýyor olabilirler yani OFAC kararýnýn açýklanmasýný bekliyor olabilirler. Demek ki onlar da bu konu ile ilgili karanlýktalar.

[TRENDHOUND]

Brezilya merkez bankasý 2013'in baþýnda %7 olan Selic faizini Ekim 2015'de %14.25'e yükseltmiþti ve 1 seneye yakýn 2016 Eylülüne kadar bu seviyede tuttu. Gelgelelim, BOVESPA Ocak 2016'da 37,000 de dibini yaptý yani faizlerin tepe yaptýðý tarihten sadece 3 ay sonra. Þimdi ise Bovespa 75,000 dedir. (Not: Þu anda Brezilya MB faiz oraný %6.5 dir yani %14.25 den %6.5 e düþürdüler faizleri, tabii bu arada Brezilya'da enflasyon oraný da ciddi þekilde aþaðý gelmiþti)