HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

BÝST'te iþlem gören tüm banka hisseleri (AKBNK GARAN ISCTR VAKBN YKBNK HALKB) teknik anlamda "çýkýþ trendine" girmiþ durumdadýr çünkü son dip seviyesinden asgari %20 çýkmýþ durumdalar ve iþlem hacmi bu çýkýþý destekliyor. HALKB göreceli olarak düþük performans gösterse de artýk çýkýþ trendi bölgesine adýmýný atmýþtýr çünkü 5.57 olan temettüden arýndýrýlmamýþ son dip seviyesinden tam tamýna %20 çýkmýþ durumdayýz. Ek olarak artýk alým momentumuna sahip bölgedeyiz çünkü 50 günlük basit hareketli ortalama olan 6.31 in üzerinde kapanýþlar yapýyoruz. Þunu da söylemem de fayda var: 10 günlük basit hareketli ortalama olan 6.34, 50 BHO olan 6.31'i yukarý yönde kesmiþ durumdadýr artýk yani düþüþ trendinden çýkýþ trendine geçiþ teknik anlamda gerçekleþmiþtir. Tabii bir kaç gün daha bu þekilde devam etmemiz yani 6.70 üzeri kapanýþlar görmemiz gerekiyor teyit etmek için. En son 2017 sonu 2018 baþý gibi bu tür bir geliþme yaþanmýþtý yani 10BHO ile 50BHO kesiþmesi yaþanmýþtý ancak bu kesiþme feyk çýktý. Þimdiki ise daha farklý çünkü her 2 BHO eðrisinin eðimi de yukarýya dönmüþ durumda yani pozitif. 2017 Eylülünün baþýndan itibaren ilk defa teknik analiz AL konumuna geçmiþ durumdadýr tabii feyk atmaz ise.

[TRENDHOUND]

2017 Aðustosundan itibaren 10BHO ile 50B HO eðrilerini gösteren, son 14 ayý kapsayan günlük bazlý grafik aþaðýda:

[TRENDHOUND]

Son 5 aylýk günlük grafik:

[TRENDHOUND]

Son günlerde tüm banka hisselerinde hacim patlamasý yaþanýyor ve buna HALKB de dahil. Bugün 6.69 dan kapanan HALKB önümüzdeki günlerde 50 günlük BHO'ya doðru yani 6.30'lara doðru bir geri çekilme yaþayabilir ama bunu doðal karþýlamak lazým. 14 aydýr devam eden çok sert satýþ baskýsýnýn yarattýðý düþüþ momentumu öyle bir kaç günde tersine çevrilemez, bunun için bir süreç gerekiyor.

[TRENDHOUND]

Büyük çoðunluk VAKBN+HALKB birleþmesini hiç olasý görmüyor. Öte yandan devlete ait %51 çoðunluk hissenin asgari 2 milyar dolarlýk bir bedel ile (toplam piyasa deðeri minimum 4 milyar dolar demektir ki hisse baþýna min. 20 tl ye tekabül ediyor) baþka bir bankaya satýþýna da hiç ihtimal vermiyorlar. Ben ise bu senaryolara ciddi bir olasýlýk (gerçekleþme ihtimali %25'ten fazla ise o olasýlýk ciddi türden bir olasýlýktýr) tanýyorum.

[TRENDHOUND]

VAKBN+HALKB birleþmesi müthiþ olumlu olur, kombine aktifler 750 milyar tl ye çýkar ve böylece açýk ara ile TR'nin en büyük bankasý doðmuþ olur, Ziraat'in aktifleri 250 milyar tl aþýlmýþ olur. Birleþmiþ bankanýn özkaynaklarý 60 milyar tl ye yaklaþýr. Yýllýk konsolide net kâr rahatlýkla 10 milyar tl ye çýkar. Þu anda VAKBN piyasa deðeri 9.5 milyar tl dir, HALKB piyasa deðeri ise 8.4 milyar tl. Ýkisinin toplamý kabaca 18 milyar tl eder. Alýn size 1.8 F/K dan iþlem gören bir banka, hem de TR'nin en büyük bankasý. Kombine piyasa deðeri, 750 milyar tl lik aktiflerinin %2'sinden biraz fazla ediyor. Normal þartlarda bir bankanýn piyasa deðeri aktiflerinin en az %10'u kadardýr, hatta çok iyi ortamlarda %15'e kadar çýkar bu oran.

[esramarka]

VAKBN+HALKB birleþmesi müthiþ olumlu olur, kombine aktifler 750 milyar tl ye çýkar ve böylece açýk ara ile TR'nin en büyük bankasý doðmuþ olur, Ziraat'in aktifleri 250 milyar tl aþýlmýþ olur. Birleþmiþ bankanýn özkaynaklarý 60 milyar tl ye yaklaþýr. Yýllýk konsolide net kâr rahatlýkla 10 milyar tl ye çýkar. Þu anda VAKBN piyasa deðeri 9.5 milyar tl dir, HALKB piyasa deðeri ise 8.4 milyar tl. Ýkisinin toplamý kabaca 18 milyar tl eder. Alýn size 1.8 F/K dan iþlem gören bir banka, hem de TR'nin en büyük bankasý. Kombine piyasa deðeri, 750 milyar tl lik aktiflerinin %2'sinden biraz fazla ediyor. Normal þartlarda bir bankanýn piyasa deðeri aktiflerinin en az %10'u kadardýr, hatta çok iyi ortamlarda %15'e kadar çýkar bu oran.

Trend Hocam,

KLNMA defter deðeri sadece 2,57 TL. özsermaye 1.2 milyar TL.
HALKB defter deðeri 22,61 TL, özsermayesi 28 milyar TL.

KLNMA alým furyasýnda tavan üstüne tavan yapýp -þimdilik- 11.80 TL'ye geldi.

ben mi yanlýþ düþünüyorum, HALKB için olasý bir alým furyasýnda hedef tahmin edilemeyecek yerlere gelebilir gibi geliyor?

Tabii ki halka açýklýk oranlarý çok farklý. KLNMA daha rahat manipüle edilebilir sadece 0,92%'si açýk.

[TRENDHOUND]

Trend Hocam,

KLNMA defter deðeri sadece 2,57 TL. özsermaye 1.2 milyar TL.
HALKB defter deðeri 22,61 TL, özsermayesi 28 milyar TL.

KLNMA alým furyasýnda tavan üstüne tavan yapýp -þimdilik- 11.80 TL'ye geldi.

ben mi yanlýþ düþünüyorum, HALKB için olasý bir alým furyasýnda hedef tahmin edilemeyecek yerlere gelebilir gibi geliyor?

Tabii ki halka açýklýk oranlarý çok farklý. KLNMA daha rahat manipüle edilebilir sadece 0,92%'si açýk.

Evet, KLNMA çok sýð bir tahta aynen DENIZ gibi. Arada bir korelasyon aramak doðru olmaz. Ama nereden bakarsak bakalým HALKB'nin ederi depresyon ortamýnda bile DD'nin %50'sinin altýna düþmemeliydi yani 12 tl. 2018 sonu itibariyle hisse baþýna DD 24 tl olacak.