ZOREN - Zorlu Enerji

[lutfu001]

Bir þey beklemiyormuþ demek ki... (:

Bir þey bekliyor sanki...

[tekkkci]

taban yapmayanýn taaaaa...... ........AHLAKSIZ......

[cefaks]

*ZOREN-Zorlu Enerji 2025 yýlý 9 aylýk konsolide net dönem zararý -4.502.522.000 TL (Önceki 2.287.538.000 TL)

[beski]

*ZOREN-Zorlu Enerji 2025 yýlý 9 aylýk konsolide net dönem zararý -4.502.522.000 TL (Önceki 2.287.538.000 TL)

Enflasyon muhasebesi uygulamasý olduðu için vergi dairesine verilen bilançonun çok bi anlamý yok benim için.

Özkaynaklarý güçlü ve karlý iþletmeler enflasyon düzeltmesi sonucu ya karý düþüyor, yada zarar çýkýyor.

Bankalarýn Özkaynaklarý güçlü olduðu için, enflasyon düzeltmesi kapsamý dýþýnda tutuluyorlar. Aksi halde maliye ve hazine Bakanlýðý bankalardan vergi alamayacak🤓



Al-sat tut deðildir

[nohut]

Toplantý Notu -Zorlu Enerji (ALB Yatýrým)


Zoren 3Ç25 Analist Toplantý Notu
Stratejik Dönüþüm
Zorlu Enerji Grubu, temel stratejik dönüþümünü tamamlayarak gelecekteki büyümesini yenilenebilir enerji kaynaklarý ve enerji geçiþi teknolojileri üzerine kurmuþtur. Bu dönüþümün en önemli adýmý, Ýsrail'deki doðal gaz santrali iþtiraki olan Dorad Energy Ltd.'deki %25 hissesini baþarýyla satmasý ve böylece fosil yakýt bazlý elektrik üretimi ve satýþ faaliyetlerini sonlandýrmasýdýr. Bu elden çýkarma, Grubun yenilenebilir enerji, Ar-Ge ve gelecek enerji teknolojilerine odaklanma hedefini pekiþtirmektedir. Þirketin ana büyüme sütunlarý arasýnda yenilenebilir enerji ve daðýtým iþlerinde sürekli büyüme, ulaþým sektöründeki enerji geçiþini sermayeye dönüþtürme ve enerji agregasyonu ile geliþmiþ enerji yönetim çözümleri yer almaktadýr.

Yenilenebilir Enerji
Türkiye elektrik üretiminde kömür (%32,2), doðal gaz (%22,0) ve güneþ (%20,0) öne çýkarken, Zorlu Enerji özellikle jeotermal (%8,6), rüzgâr (%1,0) ve hidro (%0,6) üretim paylarýyla yenilenebilir enerji alanýnda stratejik bir konuma sahip bulunmaktadýr. Daðýtým tarafýnda ise Osmangazi Daðýtým A.Þ. (OEDAÞ) aracýlýðýyla pazarýn %4,0'ünü yönetiyor ve yaklaþýk 787 bin baðlantý noktasýna hizmet vermektedir.
Grubun kurulu gücü, 2025/3 itibarýyla 666,37 MW olup, kurulu gücünün büyük kýsmýný jeotermal (305 MW), rüzgâr (191 MW), hidroelektrik (119 MW) ve Güneþ (1,5 MW) santralleri oluþturmaktadýr. Yenilenebilir enerji yatýrým gündemi oldukça yoðundur: Hibrit santral projeleri ve depolamalý rüzgâr lisanslarý. Zorlu Enerji, inþa halindeki projeler ile birlikte kapasitesine 40 MW eklenmeyi planlamaktadýr. Þirket, Aðrý'daki lisanslý alanda potansiyeli deðerlendirmek amacýyla keþif kuyularý açmayý planlamakta ve bu projeyi, hedeflerin tutturulamamasý durumunda yatýrýmý geri almayý amaçlayan bir sigorta mekanizmasý görevi gören Dünya Bankasý Risk Paylaþým Mekanizmasý ile yürütmeyi hedeflemektedir.

Ayrýca, 20 MW Alkan Jeotermal yatýrýmýnýn geliþtirme süreci devam etmekte olup 2027/3'de ticari iþletmeye geçiþ hedeflenmektedir. Uluslararasý alanda ise Endonezyalý bir þirketle jeotermal iþ geliþtirme amaçlý bir iyi niyet anlaþmasý imzalanmýþtýr. Bu yatýrýmlara ek olarak, mevcut jeotermal operasyonlarda verimlilik artýþý ve yenilenebilir enerji optimizasyonu için 2025/3 itibarýyla 816 milyon TL tahsis edilmiþtir.

Daðýtým, Perakende ve Elektrikli Þarj Ýstasyonlarý
Daðýtým ve perakende faaliyetleri, þirketin düzenlemeye tabi sabit kâr marjlý gelir elde ettiði önemli bir segmenttir. Osmangazi Elektrik Daðýtým (OEDAÞ) bölgesine 2025 yýlý boyunca yapýlmasý planlanan 5 milyar TL'lik yatýrýmýn 3,1 milyar TL'si 2025/3 itibarýyla tamamlanmýþtýr. Daðýtým tarifesi, Türkiye Ýstatistik Kurumu Tüketici Fiyat Endeksi'ne (TÜFE) endeksli bir korumaya sahiptir. Ulaþým sektöründeki enerji geçiþi, Zorlu Enerji'nin kilit yatýrým alanýdýr ve Elektrikli Þarj Ýstasyonlarý bu alanda merkeze oturmuþtur. Þirket ZES markasý ile Türkiye'de %18,9 pazar payý ve toplam 6.616 soketle en yaygýn aðý iþletmektedir. Ayrýca toplayýcýlýk lisansýna sahip olan þirket, bu alanda yenilenebilir enerjiye odaklanarak enerji agregasyonu çözümlerini ana yatýrým alanlarý olarak görmektedir.

Finansal Durum ve Borç Yönetimi
3Ç25'te FAVÖK, geçen yýlýn ayný çeyreðine göre %41,9 artýþla 3.593 milyon TL'ye yükselirken, FAVÖK marjý 1.390 baz puan artýþla %36,6 seviyesine ulaþmýþtýr. Düzeltilmiþ FAVÖK, daðýtým segmentinin katkýsýyla %23 artýþla 4,9 milyar TL'ye çýkarken ilk 9 aylýk dönemde FAVÖK %14,6 artýþla 6.687 milyon TL'ye yükselmiþtir. Ýlgili dönemde FAVÖK marjý ise %28,0 seviyesinde gerçekleþmiþtir. Þirketin Pakistan operasyonlarýndan elde edilen yaklaþýk 7,5-8 milyon USD FAVÖK geliri ile yatýrýmý amorti etmiþ ve tamamý Türkiye'de temettü olarak ödenmektedir.

Net Finansal Borç/FAVÖK oraný 2025/3 itibarýyla 3,42x seviyesindedir ve þirket, yatýrým dönemi haricinde 3,5x üzerinde net borç/favök oranýna çýkmamayý hedeflemektedir. Net finansal borç 3Ç25 itibarýyla 1.231 milyon ABD Dolarý'na gerilemiþtir. Borçlarýn %85'i 5 yýldan uzun vadeli ve brüt finansal borcun %82'si Eurobondlardan oluþmaktadýr.
Þirket, daðýtým gelirlerinin artýrýlmasýný ve yenilenebilir enerji yatýrýmlarýnýn FAVÖK katkýsýný önümüzdeki dönemde daha da güçlendirmeyi hedeflemektedir. Borçlulukta orta-uzun vadede Net Borç/FAVÖK oranýný 3x seviyesinde tutmak ve sabit FAVÖK ile sürdürülebilir büyüme saðlamak temel strateji olarak öne çýkmaktadýr.

Þirket, 3Ç25'te 4,5 milyar TL net kâr elde etmiþtir. Net kârdaki yükseliþte, Dorad Energy'deki %25 hissenin satýþýndan saðlanan 7,6 milyar TL'lik tek seferlik yatýrým geliri etkili olmuþtur.


Alb Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.
www.albyatirim.com.tr


***
Yasal Uyarý

Burada yer alan yatýrým bilgi, yorum ve tavsiyeler yatýrým danýþmanlýðý kapsamýnda deðildir.Yatýrým danýþmanlýðý hizmeti ; aracý kurumlar, portföy yönetim þirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müþteri arasýnda imzalanacak yatýrým danýþmanlýðý sözleþmesi çerçevesinde sunulmaktadýr.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarýn kiþisel görüþlerine dayanmaktadýr.Bu görüþler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabýlýr.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanýlarak yatýrým kararý verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doðurmayabilir.

[Þakir]

Wrenhouse el artýrdý , 50 m usd ye aldýðý zes in %51 hissesi için sermaye artýrýmý ile 20 milyon euro ya kadar zoren payýna düþen sermaye artýrýmý yaptý.

Bunun anlamý þu anz de zorende bedelli yapýp bunun intikamýný wrenhouse dn alacak gibi zorende.


Ýþ wrenhouse da bitiyor umarým bilerek kin güderek sermaye artýrýmýný yapmýstýr anz yi zorda býrakmak için.

Uyanmýþlardýr.


Yukarýda ki analist toplantýsýna gelince çok saçma 🤣🤣🤣 zaten þirket raporlarýda ayný þeyi yazabiliir . Þirkete dair ne var bu toplantýda. Malezyalý ortakmýþ 🤣🤣🤣 aðrý da kuyu açacakmýþ. Trakyada yapýmýna baþladýðý res i anlatsýn satacakmý lisansýný

[Þakir]

Konuya gelirsek. Gökçedað zoryenden ayrýlýyor. Yani zoryende su ile ilgili santraller kalmýþ oluyor. Hidro ve jes. Ýhtimaller þu

Ya zoryeni arz etmeden direk satacak. Alan firma kurum arz edecek. Yada gökçedað satýlacak.

Demiþtik ama bu kadar adilik yapacaðýný öngörmedim . 165 mw res i ssdece 8 milyon usd ye sattý . Bugun lýrmaya kalksan 200 milyon usd. Ek 20 30 mw artýrým kapasitesinden bahsetmiyorum bile.

Yazýk hainlik bu. Hadi kime neye itiraz edeceksiniz

[lutfu001]

Demiþtik ama bu kadar adilik yapacaðýný öngörmedim . 165 mw res i ssdece 8 milyon usd ye sattý . Bugun lýrmaya kalksan 200 milyon usd. Ek 20 30 mw artýrým kapasitesinden bahsetmiyorum bile.

Yazýk hainlik bu. Hadi kime neye itiraz edeceksiniz

Haberde satýþ bedeli yazmýyor, yazan nominal deðeri, mesela borsada iþlem gören hisselerin genelde nominal deðeri 1 TL, farklý olan vardýr belki ama benim alýp sattýklarým hep 1 TL nominal deðere sahipti, yani sizin bakýp hesap ettiðiniz gerçek deðer deðil