KRDMA - Kardemir A

[06Ank]

Açýklamayý beklemediler.

[Damgacý Abi]

tanesinde bir liraya yakýn kardayým.topikde emeðini esirgemeyen sar kardeþime selam ve sevgiler.

[reisende]

%11 karla verdik

[sar]

Aþaðýdaki yorumu 2017 temmuzu baþlarýnda yapmýþtým. Hatýrlatmakta fayda var diye alýntý yaptým. Zira mart sonuna doðru geçen senenin deðerlendirilmesi için olaðan genel kurul yapýlacak. O zamana kadar bilanço da açýklanmýþ olacak. Nakdi temettü (þirketten nakit çýkmasýný isteyeceklerini pek zannetmiyorum) ve bedelsiz sermaye artýrýmý falan düþünülüyorsa belki bu arada genel kurul onayýna sunulmak üzere yönetim kararý alýnabilir....

Üretim artýþý devam ettikçe sermaye artýrýmýna ihtiyaç duyulacak..

Kabaca hesaplarsak:
Kardemir'in %95 civarý bedelsiz verme potansiyeli var...

Öz kaynaklar : 2.231.217.983 tl.
Ödenmiþ sermaye: 1.140.000.000 tl.

(Öz kaynaklar - Ödenmiþ sermaye)x100/Ödenmiþ sermaye = %95,7

....

Bu oranda sermaye artýþý olabilmesi için, 2013 yýlýnda yayýnlanan spk tebliðine göre hisse deðeri 4 lira civarýnda bir ay dolaþmasý lazým (bedelsiz açýklandýðý tarihten önceki 30 günlük aðýrlýklý fiyatlarýn ortalamasý üzerinden düzletilmiþ hisse fiyatý 2 liranýn altýna düþmemesi gerekli).
Hisse 4 lira olur mu?

D için düþünürsek:

D grubu paylarýnýn nominal deðeri 780.226.001,64 tl.
Eðer hisse 4 lira olursa D grubunun þirket piyasa deðeri = 780.226.001,64 x 4= 3.120.904.006,56 tl. olur...

Ereðli'nin fiyat kazanç oraný halihazýrda 10 civarý. Kardemir'in de 10 olacaðýný varsayarsak;
Yýllýk 312 milyon lira kar yazmasý lazým....

Ereðli'nin defter deðeri þu anda 1,63 civarý.

Kardemir 4 lira olursa d grubunun piyasa deðeri 780.226.001,64 x 4 = 3.120.904.006,56 tl.
Halihazýrdaki öz sermayenin d grubuna düþen payý 1.527.065.163 tl.
Sene sonu da 312 milyon liralýk kardan (bu rakam yukarýda f/k hesabýndaki rakamdýr. illa kar gelecek diye birþey yok. varsayýmdýr yani) d grubuna 213.535.537 tl. düþeceðini ve bu paranýn halihazýrdaki öz sermayeye ekleneceðini düþünürsek, d grubunun öz sermayesi
1.740.600.700 tl. olacaktýr. Ve;

pd/dd = 3.120.904.006/1.740.600.700 = 1,79 olacaktýr..


......

Ereðli ile kýyas yapýnca ve;
F/K oraný açýsýndan bakýlýnca; 312 milyon civarý kar gelmesi lazým.
pd/dd oraný açýsýndan bakýlýnca, hisse 4 liraya çýksa hemen hemen Ereðli'nin pd/dd oraný civarýnda olacak.

......


Olur mu olmaz mý?
Herkes kendisi karar versin.
Ben kabaca bir fikir eksersizi yaptým...

a ve b gruplarý için de ayný hesap geçerli.
Genelde a ve b grubu d'den yüksekte seyrediyor. Ama böyle sabit bir oran yok. bu iki grubun derinliði olmadýðý için kolaylýkla aþaðý yada yukarý sürülebiliyor..
d'nin 4 lira olduðu yerde bu gruplarýn kaç lira olacaðýný söylemek zor.....

Eðer ülkede kaos olmaz se, çelik fiyat/taleb ve ihracat trendi de böyle seyrederse, döviz kuru da nispeten stabil kalýrsa neden olmasýn?

Peþin peþin söyleyeyim, yanlýþ anlaþýlmalardan gereksiz atýþmalar ortaya çýkýyor çünkü;
4 lira rakamý bir hedef verme deðildir. Hisse o fiyatý görür görmez, görürse ne zaman görür belli olmaz. Yarýn bir olumsuz haber çýkar þelale þeklinde düþer.
Borsanýn doðasýnda düþmek de var çýkmak da var. Çýkýp çýkmayacaðýný bilmek çok zor, bilenler varsa da büyük yatýrýmcýlardýr.
On milyonlarca dolar parasý olanlar olumlu gidiþatý olan þirketlerin hisselerini tabana, batýk olan öz sermayesini yitirmiþ þirketlerin hisselerini de tavana çakabiliyorlar. Yani hisseleri yönlendirebiliyorlar...

O yüzden bu yorumun bir eksersiz olduðu ve yatýrým tavsiyesi olmadýðý gözardý edilmesin...
Ayrýca beklentiler, yorum ve hesaplamalar yanýlgýlar da içerebilir...
Hisse taþýdýðýmdan olaya olumlu tarafýndan bakma durumum da olabilir.


......


Varsa bir yanlýþlýk, eksiklik katkýda bulunanlar olursa sevinirim.
Ben de hatamý görmüþ ve doðrusunu öðrenmiþ olurum.....
Forum da bunun için var zaten...

[cok400]

D'nin derinliði A ve B'ye göre daha sýð. Ben genelde þirketin durumunu ve piyasayý takip ediyorum, takas takip etmiyorum ama, d topiðine girdiðimde paylaþýmlardan d'ye yabancý talebinin yoðun olduðunu görüyorum...
Yabancý "ha!" deyince çýkamayacaðý hisseye pek girmek istemez, derinlik ister..

Þirketin genel durumu iyi. Yabancýnýn ilgisini de önümüzdeki dönemde dünyada çelik piyasasýnýn yüksek seyredeceði ile ilgili olduðunu düþünüyorum (Bilmediðimiz baþka sebebleri de olabilir)...
Bir de Kardemir yönetimindeki deðiþiklik de etkili olmuþ olabilir. Yukarýda birkaç kere deðindiðim üzere çelik piyasýndaki yükseliþ beklentisinin yanýnda grafit elektrot sýkýntýsý Kardemir'e rekabet üstünlü de saðlayacak...
Grafit elektrot fiyatlarýnýn yükselmesi ark ocaklý firmalarýn maliyetini yükseltirken, grafit elektrota ihtiyaç duymayan Kardemir avantajþý duruma geçmþ oluyor). Ola ki grafit elektrot bulmak zorlaþtý ve ark ocaklý þirketler üretim kýsmak veya durdurmak zorunda kaldý piyasa entegre tesislere kalýr o zaman....
Ayrýca hurda fiyatlarý da yükseliyor. Çin çevre kirliliði sebebiyle eski ve verimsiz entegre tesislerinin bir kýsmýný hurdadan üretim yapan ark ocaklý tesislere dönüþtürüyor. Kardemir'in birincil hammaddesi hurda deðil cevher. Türkiye'nin çelik üreticilerinin ekseriyeti hurdadan üretim yapan ark ocaklý tesisler. Ve iç piysadaki hurda arzý yetersiz olduðundan Türkiye dünyanýn en büyük hurda ithalatçýsý. Dünyada hurda arzýnda sýkýntý olunca Kardemir yine ark ocaklýlara göre avantajlý oluyor. ABD'nin çelik üretiminin %65'i hurdadan ark ocaklý tesislerde yapýlýyor. ABD'nin altyapý yatýrýmlarý baþlarsa ABD'nin hurda ve elektrot ihtiyacý artacak....
(Bu arada Cevher fiyatlarý ne olur bilemiyorum. Cevher fiyatlarý artarsa Kardemir'in üretim maliyeti açýsýndan olumsuz etkilenir)....

Ýleriye bakýnca en baþta bu durumu görüyorum....
Baþka bir sebeb 2 yýl üst üste zarar eden þirketin bu yýl kara geçmesi de dikkat çekecek.
Yatýrýmlarýn bitmiþ olmasý, Filyos limaný iþletmesi muhtemelen Kardemir'in olur zira limanýn en büyük müþterisi Kardemir olacak...

2014 yýlýnda da rekor kýran hisse fiyatlarý kar gibi eriyiverdi. Düþüþlere pek anlam verememiþtim. Þahsen ben þimdi döner, biraz sonra döner diye hisselerimi satmamýþtým. Sonradan gördük ki, dünya bir çelik krizine giriyormuþ/girecekmiþ. Çin tarafýndan dünya çelik seline boðuldu. 2 yýl çelik fiyatlarý süründü. Bu sefer de onun tersi oluyor sanki....

A ve B olayýna bir þey diyemeyeceðim. Saðý solu belli olmuyor.
Belki de d'leri sattýrýp A' ve B'ye geçilmesini de isteyebilirler. O zaman d grubu tahtasýnda büyük ortaklarýn oynadýðýný düþünürüm. D'yi topladýktan sonra, A ve B'yi toplamak çok daha kolay olur. D'yi topladýktan sonra A ve B'de bir iki sene hisseyi süründürüp ky.larý kaçýrtabilirler...

Ama ne olduðunu pek bilmiyorum.....
Benim de içimden ara sýra d'yi bozup A veya B almak geçiyor.
Vagon deðiþtiriken kafa göz yararým diye de vazgeçiyorum.....

selamlar saygýlar sn sar.

sizi krdmd forumda epeydir göremiyordum, meðerse krdmd foruma artýk katýlmýyorsunuz. bu yazýnýzýn baþ taraflarýný okurken, artýk d grubunda deðil de, a grubu hisselerinde pozisyon aldýðýnýzý düþünmüþtüm. hatýrlar mýsýnýz bilmiyorum, sizle 2014 ortalarý gibi idi, d grubu býrakýp a grubuna geçmek daha mý iyi olur diye müzakere ederdik. meðerse, bu yazýnýzýn sonunu okuyunca anlaþýldý ki, d grubundasýnýz hala. mantýklý olan da bu zaten. d grubu gibi derinliði olmayan a ve b grubu hisselere pozisyon almak benim de yatýrým anlayýþýma uymuyor (a ve b grubunda olan arkadaþlar lütfen yanlýþ anlamasýnlar, eleþtiri baðlamýnda söylemiyorum. benim kiþisel bakýþým böyle).

d grubu hisseleri taþýyorsunuz ama, forumuna takýlmayý tercih etmiyorsunuz artýk. anlaþýlýyor ki, özel bir nedeni var. tercihinize saygým var; o yüzden sebebini sormayacaðým.

yazýnýzda dikkatimi çeken bir hususa deðinmek istiyorum (yukarda kýrmýzý olarak iþaretledim). þöyle ki, 2014 sonlarýna doðru cevher ve kömür fiyatlarýnda düþüþ baþlamýþ idi. bu durum ilk baþta tüm üreticiler için olumlu görünüyor gibiydi, ama ben bunun endiþe verici olduðunu ýsrarla dile getiriyor idim. olumlu görünüyor gibiydi: çünkü üreticilerin maliyeti azalacak ve daha çok kar edecek gibi bir izlenim veriyordu ama, ben tam tersini düþünüyordum. çünkü üreticilerin azalan maliyetlere karþý artan karlýlýklarý, üreticilerin daha çok üretme yönünde iþtahýný artýracaktý. bu da arz artýþý demekti. öyle de oldu. bilhassa çinliler üretimlerini artýrdýkça artýrdýlar ama talep o denli artmýyordu (artmazdý da zaten). ve kaçýnýlmaz olarak artan arz ve artmayan talep mecburen satýþ fiyatlarýný baskýlayacak idi ve de öyle de oldu zaten. ürünlerin fiyatlarý biraz azalttýlar ama talep tarafý, fiyatlar azaldý biz de talebimizi artýralým demez. yani ihtiyacý olmayan malý alýp ta ne yapacak. böylece sarmala girdi piyasa ve satýþ fiyatlarý düþtükçe düþtü. ve o demir-çelik krizinin baþlamasýnýn temel nedenlerinden biri (bence en önemlisi) oldu. o günlerde sizle bu hususu müzakare ederdim ama sizi ikna edememiþtim aslýnda o günlerde üreticiler azalan maliyetlerini satýþ fiyatlarýna yansýtmakta çok geç kaldýlar. kim vazgeçer güzel karlardan azalan maliyetlerini hýzla satýþ fiyatlarýna yansýtabilselerdi o kriz "bence" kesinlikle yaþanmazdý.

neyse ben 2014 sonunda artýk ayrýlma vaktidir diye (bir de þirket yönetimi onca borca raðmen bence saçma bir þekilde temettü kararý almasý benim açýmdan iþin tuzu-biberi oldu) hisselerden ayrýldým. keþke sizi de ikna edebilse idim. karlý ayrýlmanýzý can-ý gönülden istemiþtim. neden istemiþtim? beyefendi kiþiliðiniz/üslubunuz yazýlarýnýzdan belli oluyordu her daim. bu nedenle karlý ayrýlmanýzý umut etmiþtim. neyse, bu iþler nasip-kýsmet iþleridir. Yaratanýn takdir ettiðinden fazlasýný elde etmek mümkün deðil. yanlýþ anlamadý isem, o günlerden buyana siz hiç satmadýnýz. eðer öyleyse, sizin adýnýza hala sevinirim. malum o günlerde bölünmemiþ hali ile 2,5Xli fiyatlarý zirve yapmýþtý, bölünmüþ hali ile 2,3Xlara tekabül ediyor yanýlmýyorsam. yine malum d hisseleri geçen ay baþlayan ralli ile 3,3Xlerde seyrediyor. sadece zaman kaybý olmuþ sizin açýnýzdan. herþeyde bir hayýr vardýr diyelim.

uzun ayrýlýktan sonra yakýn zamanlarda yine krdmd ye döndüm. ne kadar süre tutarým elimde bilmiyorum ama, yukarda bahsettiðim hususlar tekrar ederse (yani üreticler maliyet azalýþlarýna karþýn satýþ fiyatlarýný indirmezlerse. bir de kardemir borçlara raðmen temettü kararý alýrsa) yine arkama bakmam, kaçarým

herþey gönlünüzce olsun. saðlýcakla kalýnýz.

[MedwiG]

.

[sar]

Arrowstreet 02/01/2018 günü yaptýðý alýmla hisse sahiplik oranýnda %5'lik dilimi yukarý geçmiþ ve mevzuat gereði zorunlu olarak duyuru göndermiþ....
Ancak KAP'taki þirket bilgi formunda pay sahipliði %5 oranýndan yüksek olan ortaklar arasýnda gösterilmemiþ.....


Alým/satým duyurusu:



https://www.kap.org.tr/tr/ek-indir/4...60d979078878b4

......


Þirket bilgi formu:
(GENEL BÝLGÝLER/SERMAYE VE ORTAKLIK YAPISI BÝLGÝLERÝ)



https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bil...ve-ticaret-a-s

[sar]

80 milyar liralýk süper teþvikli 14 proje açýklanacakmýþ.
Metalurji ve petrokimya sektörleri aðýrlýklýymýþ.
Yatýrýmlar nelermiþ merak ettim doðrusu...
https://www.dunya.com/ekonomi/zeybek...-haberi-398016

Yer tercihi olmamakla beraber yatýrýmlar Doðu Akdeniz ve Batý Karadeniz'de yoðunlaþacakmýþ...
Doðu Akdeniz'e petrokimya yatýrýmý yapýlacakmýþ. Herhalde Batý Karadeniz'e de metalurji olacak...
Batý Karadeniz denilince aklýma Filyos Endüstri bölgesi geliyor....
Bir ara ark ocaklý çelik üreticilerinin ortak yüksek fýrýn kurma düþünceleri vardý. Metalurji denilince "acaba demirçelik konusunda da bir yatýrým mý var?" sorusu geliyor insanýn aklýna...

Ayrýca Kardemir'in de Filyos'a 6 milyon ton/yýl kapasiteli yeni bir demirçelik fabrikasý kurma planý vardý. Hatta Kardemir Filyos Endüstri bölgesinde 5 bin dönümlük arazi talebi de yapmýþtý....
https://www.haberler.com/kardemir-he...039646-haberi/

Acaba diyorum!......

80 milyar lira bugünün kuru ile 20 ila 22 milyar dolar civarý ediyor...
Büyük para.
Bakalým paketten neler çýkacak?