Üretim artýþý devam ettikçe sermaye artýrýmýna ihtiyaç duyulacak..
Kabaca hesaplarsak:
Kardemir'in %95 civarý bedelsiz verme potansiyeli var...
Öz kaynaklar : 2.231.217.983 tl.
Ödenmiþ sermaye: 1.140.000.000 tl.
(Öz kaynaklar - Ödenmiþ sermaye)x100/Ödenmiþ sermaye = %95,7
....
Bu oranda sermaye artýþý olabilmesi için, 2013 yýlýnda yayýnlanan spk tebliðine göre hisse deðeri 4 lira civarýnda bir ay dolaþmasý lazým (bedelsiz açýklandýðý tarihten önceki 30 günlük aðýrlýklý fiyatlarýn ortalamasý üzerinden düzletilmiþ hisse fiyatý 2 liranýn altýna düþmemesi gerekli).
Hisse 4 lira olur mu?
D için düþünürsek:
D grubu paylarýnýn nominal deðeri 780.226.001,64 tl.
Eðer hisse 4 lira olursa D grubunun þirket piyasa deðeri = 780.226.001,64 x 4= 3.120.904.006,56 tl. olur...
Ereðli'nin fiyat kazanç oraný halihazýrda 10 civarý. Kardemir'in de 10 olacaðýný varsayarsak;
Yýllýk 312 milyon lira kar yazmasý lazým....
Ereðli'nin defter deðeri þu anda 1,63 civarý.
Kardemir 4 lira olursa d grubunun piyasa deðeri 780.226.001,64 x 4 = 3.120.904.006,56 tl.
Halihazýrdaki öz sermayenin d grubuna düþen payý 1.527.065.163 tl.
Sene sonu da 312 milyon liralýk kardan (bu rakam yukarýda f/k hesabýndaki rakamdýr. illa kar gelecek diye birþey yok. varsayýmdýr yani) d grubuna 213.535.537 tl. düþeceðini ve bu paranýn halihazýrdaki öz sermayeye ekleneceðini düþünürsek, d grubunun öz sermayesi
1.740.600.700 tl. olacaktýr. Ve;
pd/dd = 3.120.904.006/1.740.600.700 = 1,79 olacaktýr..
......
Ereðli ile kýyas yapýnca ve;
F/K oraný açýsýndan bakýlýnca; 312 milyon civarý kar gelmesi lazým.
pd/dd oraný açýsýndan bakýlýnca, hisse 4 liraya çýksa hemen hemen Ereðli'nin pd/dd oraný civarýnda olacak.
......
Olur mu olmaz mý?
Herkes kendisi karar versin.
Ben kabaca bir fikir eksersizi yaptým...
a ve b gruplarý için de ayný hesap geçerli.
Genelde a ve b grubu d'den yüksekte seyrediyor. Ama böyle sabit bir oran yok. bu iki grubun derinliði olmadýðý için kolaylýkla aþaðý yada yukarý sürülebiliyor..
d'nin 4 lira olduðu yerde bu gruplarýn kaç lira olacaðýný söylemek zor.....
Eðer ülkede kaos olmaz se, çelik fiyat/taleb ve ihracat trendi de böyle seyrederse, döviz kuru da nispeten stabil kalýrsa neden olmasýn?
Peþin peþin söyleyeyim, yanlýþ anlaþýlmalardan gereksiz atýþmalar ortaya çýkýyor çünkü;
4 lira rakamý bir hedef verme deðildir. Hisse o fiyatý görür görmez, görürse ne zaman görür belli olmaz. Yarýn bir olumsuz haber çýkar þelale þeklinde düþer.
Borsanýn doðasýnda düþmek de var çýkmak da var. Çýkýp çýkmayacaðýný bilmek çok zor, bilenler varsa da büyük yatýrýmcýlardýr.
On milyonlarca dolar parasý olanlar olumlu gidiþatý olan þirketlerin hisselerini tabana, batýk olan öz sermayesini yitirmiþ þirketlerin hisselerini de tavana çakabiliyorlar. Yani hisseleri yönlendirebiliyorlar...
O yüzden bu yorumun bir eksersiz olduðu ve yatýrým tavsiyesi olmadýðý gözardý edilmesin...
Ayrýca beklentiler, yorum ve hesaplamalar yanýlgýlar da içerebilir...
Hisse taþýdýðýmdan olaya olumlu tarafýndan bakma durumum da olabilir.
......
Varsa bir yanlýþlýk, eksiklik katkýda bulunanlar olursa sevinirim.
Ben de hatamý görmüþ ve doðrusunu öðrenmiþ olurum.....
Forum da bunun için var zaten...
Alýntý yaparak yanýtla
Originally Posted by sar
Yer Ýmleri