Originally Posted by Börsianer
Borsada beklenti alýnýr gerçekler satýlýr ilkesini tabii ki biliyorum ancak benim verdiðim Otokar örneði ile Petun örneði arasýnda o kadar büyük farklar var ki bunu ne gelecekte Otakarýn iþleri artacak , þimdi kapasite kullanýmý düþük ama tam kapasite ile çalýþýnca çok karlar edecek teorisi ile açýklýyabilirsiniz , ne de bunun çok yakýn geleck zamanda olacaðýný düþünebilirsiniz.
Otokar 6 ayda hisse baþýna 3 TL zarar etti. Petun ise muhtemelen hisse baþýna 1 TL kar edecek 6 aylýk bilançoda. Vazitey çok deðiþmezse sene sonunu da hisse baþýna 1.7-1,8 TL karla kapamamasý mucize olur.
Tamam satýþ rakamlarýnda bir duraklama var , tama faaliyet karýnda da bir duraklama ve hatta düþüþ var ama net karda yükseliþ var ve net karda da duraklama olsa bile bu kaðýt en ölü zamanýnda bile hisse baþýna 1,5 TL kar eder durumda.
Evet bu sene temettüyü son 2-3 seneye göre düþürdü , o da kabul. Ama temettüyü az ödemesi F/K'yý etkilemez. Sonuçda temettü olarak vermediði karý da geçmiþ yýllar karýna ekledi , özkaynaðý güçlendirdi. Bedelsiz potansiyelini arttýrdý. Yarýn öbür gün bu sermaye artýþýnda bedelsiz olarak yatýrýmcýnýn önüne çýkar.
Kaldý ki düþük dediðim temettü bile 49 kuruþ ki , 7,3 TL hisse deðeri ile oranlarsanýz %6,5 temettü verimine denk gelir. Ve bu oran bile hiç fena deðil.
Bu sene sonunu 70-75 milyon TL kar ile kapatmasý zor olmayacaktýr. %40 temettü ödemeye karar verse , 30 milyon TL civarý yapar. 43 milyon sermayeye bölseniz , 70-75 kuruþ hisse baþý temettü yapar. Bunu da þimdiki fiyata bölseniz %10 temettü verimi demektir. Madem beklenti satýn alýnýr , ki doðrudur , buyrun size beklenti. Þu borsada %10 temettü verimi olan þirket sayýsý 20-30 tane yoktur bence.
Neyse sonuçta kimseye silah zoruyla kaðýt aldýramayýz. Ama benim zaten en baþýndan beri söylediðim þu ki , bu borsada hakikaten akýl tutulmasý yaþayan çok insan var. Körü körüne yatýrým yapan , 10 katý defter deðeri olan kaðýdý alýp , 1 defter deðerinde bile olmayanlarý görmeyen , 30-40 FK olan kaðýdý biraz düþtü diye daha çýkar diye alýp , 5-6 senede verdiði parayý çýkaracak kaðýtlarý görmeyen büyük bir kör kesim var. Mutlaka beklentiye dönük alýmlar var. Mesela Aselsan da þu an F/K olarak çok pahalý ama aldýðý bir sürü iþ var ve gelecek 3-5 sene çok iþ alacak. Ama hazýr cazibi varken bunlarla uðraþmak da entersan.
Bence patronlarýn þirketlerin deðerini arttýrmak için birþeyler yapmasý lazým. Ya yüksek bedelsiz potansiyelini kullanýp bedelsiz sermaye artýþý yapmalarý lazým ( ki yaklaþýk 14 senedir yapmadýlar ) , ya önümüzdeki 3-5 sene için yüksek temettü daðýtým taahhüdü yapmalarý lazým ( yani daðýtýlabilir karýn en az %60-70'ini temettü olarak daðýtacaðýz gibi ) , ya büyük yeni bir iþ baðlantýsý yapmalarý lazým , ya yeni bir satýnalma yapmalarý lazým , yada stratejik bir ortak almalarý lazým þirkete yatýrým için taze para koyabilecek.
Bu kaðýdýn 15 liradan daha aþaðý olmasý hakikaten yazýk. Bu hareketlerden birini yada birkaçýný yaparsa patronlar , 20-25 liralarý bile rahat görür hiç sýrýtmadan.
YTD
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri