OYAKC - OYAK Çimento Fabrikalarý A.Þ.

[seburec1965]

bunun adý soygun. kan emiciler. sizin de þirketinizin de Allah belasýný versin. bir daha mümkün deðil bu hisseye ve gruba bulaþmam.

Küçük çocuklar gibi aðlýyorsunuz.Kazanýrken ohh ne alâ...Aðlayacaksanýz alýn misketlerinizi baþka yerde oynayýn.

[parakolik]

valla birleþme haberinden sonra 6300 açtý dever kesti. sonra ky güvenip mal aldý. sonra 5300 e geldi . þu an 5400 de. bu arada endeks 112000 den 120000 e geldi. þimdi söyleyin bakalým borsanýn coþtugu bu günlerde bu þirket yatýrýmcýsýný soymamýþ mý? zarar yazan þirketler bile endeksi takip etti. benim bildiðim þirketlerin birleþmesi olumlu olur bunlar tam soygun yaptý. iþin ilginç tarafý hisse çýkacak en büyük satýcý oyak. yazýklar olsun bu þirket tam bir rezalet.adamlar yapýkredi yatýrým üzerinden kendi hisselerini satýyor. sonuçta birleþme hikayesiyle bizleri soymuþ oldular. kan emiciler

[parakolik]

eðer bu birleþme hikayesi olmasa bu þirketler en az %10 yapardý. neticede oyak grubu yatýrýmcýsýný soymuþtur. ceplerini doldurdular. milleti kandýrdýlar. güveli bir þirket olmaktan çýktýlar. muhtemelen ky malý zararýna sattýðýnda b unlar yeni bir oyunla mal almaya baþlar. olan yine küçük yatýrýmcýya olur. ben zararýmý çýkarýp artýk bu þirket hisselerine mümkün deðil satýn almam. gerisini bundan sonra alanlar düþünsün. ytd

[parakolik]

milleti bezdirdiler. borsadan soðuttular.bir hikaye uydurup paramýzý çaldýlar. borsa tarihi rekor kýrarken kendi þirketlerine güvenmeyip mallarýný kendileri sattýlar. muhtemelen baþka hisseleri alýp para kazanmýþlardýr kan emiciler. küçük yatýrýmcý zarar edince geri mal alýrlar. spk bu iþe el atmalý yoksa zarar büyük olacak.bu birleþmeyi iptal edip bu þirketlere ceza verip ders vermeli. yoksa soyguna devam. ytd

[COLDROCK]

Keski her sirket OYAK gibi olabilse🧿 Bu birlesme sonrasi nasil bir sirketin ortaya cikacagini uzaktan bakalanlar goremedi henuz, cok kisa vadeli degerlendirmeler yaniltabilir.

[parakolik]

arkadaþlar hisse 6300 devre kesti. bizler yükselecek diye güvendik mal aldýk. endeks biraz düþünce 5300 düþürdüler. sonra borsa 12000 den 120000 çýktý ama hisseyi 5400 de baskýladýlar. bu nasýl birleþme bu nasýl bir þirket ? ya kar etmeyi býrakýn zarar üstüne zarar . adamlar kendi hisselerine bile sahip çýkmadý. maaalesef mal boþalttýlar. olan küçük yatýrýmcýya oldu.yazýk. zararýmý çýkarýr çýkarmaz afyon çimentodayým. birleþen güçlenen þirketler benim bildiðim borsa düþse bile kendine güvenen yatýrýmcýya kazandýrýr. bunlar tek kelimeyle soyguncu.

[mirit131]

Bugünkü son andaki hareket nedir arkadaþlar

Redmi Note 8 Pro cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Akýn]

Marbaþ Menkul Deðerler A.Þ. birleþme ile ilgili detaylarýn perde arkasýný masaya yatýrdý... Ýþte çarpýcý deðerlendirme...
Oyak Çimento 2019 sonu itibariyle çimento þirketlerini Mardin Çimento çatýsý altýnda birleþtirmeye karar verdi.Bu birleþme þirketin 1.Piyasa deðeri yöntemine verilen aðýrlýk 2.Ýndirgenmiþ nakit akýmý yöntemine verilen aðýrlýk 3.Benzer þirketler çarpaný yöntemine verilen aðýrlýk hesaplarýnýn kullanýlmasý ile aþaðýdaki tabloda yer alan katsayýlara göre birleþmenin yapýlacaðýný belirlemiþtir.Bu oranlara göre 15 Ocak kapanýþlarýna göre Bolu Çimento yatýrýmý yapan bir yatýrýmcý aslýnda 4.8270 maliyetli Adana A yatýrýmý yapan bir yatýrýmcý ise 4.794 maliyetli MArdin Çimento hissesi yatýrýmý yapmýþ olmaktadýr.Oyak Çimento birleþme açýklamasýnýn ardýndan yaþanacak süreçte ilk olarak SPK onayýnýn gerçekleþmesi gerekmektedir.Bültende bu onay geldikten sonra þirket genel kurullarý olaðanüstü toplantýya çaðrýlacak ve birleþme için hissedarlarýndan onay istenecektir.Bu birleþmeye karþý çýkan yatýrýmcýlar için ayrýlma hakký Oyak Çimento tarafýndan açýklanmýþtýr.Örneðin birleþmeye karþý çýkan Mardin Çimento hissedarlarý 5.44 çaðrý fiyatý ile dilerlerse ellerindeki hisseleri Oyak Çimento þirketine satabileceklerdir.Tabiki burada en önemli detay birincisi SPK nýn þirket tarafýndan belirlenen birleþme oranlarýný onaylamasý ya da iyleþtirme yapmasý yönünde tekrar þirkete göndermesi olacaktýr.Mevcut yöntemim SPK tarafýndan onaylanmasý sonucunda bugün Bolu Çimento ve Adana A yatýrýmý yapan hissedarlarýn yaklaþýk 3 ay sürecinde sonuçlanacak bu birleþmeye daha baþýndan %12 avantaj saðlayarak baþlayacaklarý yýllýk %10 olan mevduat faizleri göz önüne alýndýðýnda büyük bir avantaj sunmaktadýr.Oysa Adana C yatýrýmý yapmak isteyen yatýrýmcýlarýn bugün hisse birleþmesine %18 lik bir kayýpla baþlayacaklarýný vurgulamak isterim.Birleþme süreci yaklaþtýkça aradaki bu farklarýn da yavaþ yavaþ kapanacaðýný düþünüyorum.

Buraya kadar birleþme ile ilgili anlattýklarýmýz tiyatronun birinci perdesini oluþturmaktaydý.Asýl heyecan verici olan ise tiyatronun ikinci perdesinde yaþanacaklar üzerine kurgulanmýþtýr.

Peki nedir bu ikinci perde de yaþanmasý muhtemel olasýlýklar.Bu konuda detaylý bilgiler paylaþmak istiyorum.

1. 1.200.000 (milyar) TL sermayeli bir þirket ortaya çýkmakta ki Oyak Çimentonun açýkladýðý çaðrý fiyatý olan 5.44 fiyatýyla yaklaþýk 6.500.00 (milyar) TL lik Türkiye'nin en büyük sermayeli Çimento þirketi ortaya çýkacaktýr.Bugün borsanýn piyasa deðeri en yüksek çimento þirketi 1.900.000 (milyar)TL ile Akçansadýr.Akçansanýn yaklaþýk 3 katý büyüklüðünde bir þirketin borsada iþlem göreceðinden bahsetmekteyiz.


2. Yabancý yatýrýmcýlar ve fonlar þirketlerde derinlik ve volatiliteye çok önem verirler.Özellikle temettü gelirine deðer veren uzun vadeli fonlar sermaye yapýsý güçlü olan çimento þirketlerine yýllardýr ilgi duymaktadýr.Bu büyüklükte yeni bir þirketin oluþmasý hem iþlem hacminin çok fazla yükselmesine hem de rahatça yatýrým yapma imkaný sunmasýndan dolayý yabancý fonlarýn ilgi odaðý haline gelecektir.Endeks deðerlerinde hesaplamalarýn tekrar gündeme gelmesi ile olasý FTSE ve MSCI endekslerinde hisse alýmlarýna sahne olma potansiyeli oldukça yükselecektir.Oyak Çimentonun temettü politikasý yýllardýr net karlarýn büyük bölümünün daðýtýlmasý politikasý bu þirkete olan ilginin artmaasýna neden olacaktýr.

3. Oyak Çimento Türkiye'nin her bölgesinde yaþanacak geliþmelere baðlý çimento fabrikalarýna sahiptir.Örneðin Kanal Ýstanbul projesi ile Aslan Çimento Suriye ve Irak ta yaþanacak geliþmelere baðlý Mardin Çimento ve Adana Çimento ile cevap verebilecek kapasitede bir þirkettir.Faizlerin hýzla 10 seviyesine gerilemesi konut talebinde canlanmanýn baþlamasýna neden olmuþ Çimento Sektöründe yaklaþýk 3 yýldýr süren durgunluk trendinin tersine döneceði iþaretlerini vermektedir.

4. Ekim 2018 tarihinde Oyak Çimentonun %40 ýna ortak olan TCC þirketinden bazý bilgiler paylaþmak istiyorum.Þirket Tayvan borsasýnda 8 milyar piyasa deðeri ile iþlem görmektedir.Son 10 yýl içerisinde Tayvan borsasýnda hisse fiyatlarý 10 TWD seviyesinden 45 TWD seviyesine yükselmiþtir.Borsada bu þirkete sahip olan bazý yatýrým fonlarýnýn kalitesini sizlerle paylaþmak istedim.Bu þirket Oyak Çimentoya 1.600.000 (milyar) USD piyasa deðeri üzerinden 2018 yýlýnda ortak olmuþtur.Yaklaþýk 640.000 milyon dolar karþýlýðýnda %40 hisseye ortak olunarak Çin de yaþanacak talep daralmasýna karþý Ortadoðu Avrupa ve Güney Afrikaya açýlma politikasý üzerine Oyak Çimento ile ortaklýk kurulmuþtur.Oyak Çimento bünyesinde bugünkü birleþmede hariç tutulan Denizli Çimento ve Oyak Beton hisse paylarýnýn yaklaþýk 500 milyon dolar olarak hesaplandýðýný düþünürsek Tayvanlý þirketin yaklaþýk 1.100.000 (milyar) USD üzerinden 2018 yýlýnda çimento talebinin düþtüðü ve Türkiye piyasalarýnda kriz yaþandýðý bir dönemde girdiðini görürüz.Bugün basit bir hesapla 4.41 seviyesinden Bolu Çimento yatýrýmý yapan bir yatýrýmcýnýn 4.82 fiyatla potansiyel yeni þirkete yatýrým yaptýðýný 1.200.000 milyar TL sermaye ile çarpýldýðýnda yaklaþýk 5.800.000 (milyar) TL Piyasa deðeri ile yeni þirkete ortak olma þansýný bulduðunu Tayvanlý þirketin 6.600.000 milyar TL maliyetinin altýnda hemde piyasanýn %50 yükseldiði bir borsada yatýrým yapma fýrsatý olduðunu düþünürsek fiyatlarýn kelepir olduðunu görürüz.

5. Borsanýn piyasa deðeri en büyük þirketi olacak olan Mardin Çimento büyük bir olasýlýkla birleþme sonrasýnda IMKB 30 hissesi olacaktýr.Yabancý fonlarýn bu tür hisselere bakýþ açýsý da farklý olmakta.Temettü açýsýndan da borsanýn en iyi þirketlerinden biri olacak olan Mardin Çimentonun takasýnda yabancý ilgisi aracý kurumlardan gelecek olan raporlar eþliðinde artacaktýr.

6. Mardin Çimentonun halka arzýndan itibaren ödediði temettüleri hesapladýðýmýzda 750 milyon TL gibi bir rakama ulaþmaktayýz. Bugün piyasa deðeri 660 milyon TL olan bu þirket hisselerine halka arz sýrasýnda yatýrým yapan bir yatýrýmcýnýn maliyeti eksi olmakta.

7. Adana Çimento,Ünye Çimento,Aslan Çimento,Bolu Çimento ve Mardin Çimento tek merkezden yönetilmeye baþlayacaðýndan dolayý þirketin yönetim giderlerinde önemli bir tasarruf saðlanacaðýný bununda bilançolar üzerinde olumlu katký yaratacaðýný düþünüyoruz.

8. Oyak Çimento þirketinin birleþmenin amacý ile ilgili yaptýðý açýklama ise durumu çok daha net görmemizi saðlamakta.

Birleþme ile þirketlerin kapasitelerinin ve buna baðlý olarak karlýlýklarýnýn tek çatý altýnda toplanmasý saðlanarak yerli ve yabacý yatýrýmcýlarýn ilgisini daha fazla çekecek büyüklükte bir yapý oluþturulmasý.Birleþmenin kýsa ve orta vadede hýzlý ve karlý bir büyüme stratejisi çerçevesinde þirket pay sahiplerine daha fazla deðer yaratmasý

9. Aþaðýdaki tabloda ise 2011 yýlý ile 2018 yýllarý arasýnda birleþecek olan çimento þirketlerinin elde ettikleri net karlarýn toplamýný hesapladýk.2018 yýlýnda elde edilen toplam 641 milyon TL lik karýn içerisinde Adana Çimento da 354 milyon TL ye satýlan %14.5 luk Çimsa hisselerinin olduðunu hatýrlatmak isteriz.Yaþanan son zamlarla 400-500 milyon arasý durgun piyasa þartlarýnda senelik kar etme potansiyeli bulunan þirket iþlerin toparlanmasý ile birlikte þirketin tek elden yönetilmesi ile saðlanacak tasarrufun birleþmesi ile birlikte 750-500 milyon TL arasýnda net karlýlýða ulaþabileceðini düþünmekteyiz.Bu durumda daðýtýlacak temettülerle bugün yatýrým kararý alan bir yatýrýmcýnýn 10 -12 yýl arasýnda normal piyasa koþullarýnda hisse maliyetlerini sýfýrlayabileceðini düþünüyoruz.

10. 1990 yýllarýnda borsanýn en fazla iþlem gören hisseleri arasýnda yer alan ve gerek sektöründe gerekse de IMKB nin lokomotifi olan yabancýlarýn da çok ilgi gösterdiði Mardin Çimento hisselerinin bu birleþme ile sinerji yaratacaðýný ve eski günlere dönme arzusu ile tekrar bir yýldýz olmaya aday olacaðýný düþünmekteyiz.

Tüm Analizler ve Sektör Raporlarý için: http://www.marbas.com.tr/sektorraporlari