SELEC - Selçuk Ecza Deposu

[abcd]

Ak yatýrým raporundan
Ciro beklentisi 5.2 milyar.
Kar bekkentisi 208 milyon.
https://www.akyatirim.com.tr/raporlar.aspx?type=14

Ýlaç fiyatlarýnda Þubat ayýnda yapýlan %12’lik zam ve
korona virüs salgýný sonrasý önemli ölçüde artan
satýþlardan dolayý Selçuk Ecza’nýn cirosunun yýllýk %25
büyümesini bekliyoruz. Stok karlýlýðý ise bu sene daha
düþük olan ilaç zammý sebebiyle yýllýk bazda daha az
olacak (2019’da ilaç zammý %26 olmuþtu). Dolayýsýyla,
1. çeyrekte FAVÖK ve net karýn yýllýk bazda sýrasýyla %3
ve %18 daralmasýný öngörüyoruz.

MI MAX 2 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Ak yatýrýmýn ciro tahmini doðru olsun yeter bana, onlarýn net kar tahmininden daha iyi geleceðine inanýyorum.
Baþka bazý kurumlarýn tahminini de görelim bakalým. Onlarda benzer ise, biz iyimser kalmýþ oluruz.
Çünkü çok sayýda kurum benzer tahminde bulunduðunda, araþtýrma departmanlarý genelde þirketten yönlendirici ve imalý mesajlar alarak yayýnlýyorladýklarý için inanmamýz gerekiyor.
Ama ben selçuk eczanýn operasyonel gider kontrolü ve optimizasyonunda çok baþarýlý olduðunu görüyorum. Oradan da bir miktar katký gelecektir. Geçen yýla göre 2 temel aleyhte unsur var, biri bu yýlki zam oranýnýn daha düþük olmasý ( kur artýþ oraný az olduðu için) ama stok miktarý çok yüksek olabilir bu yýl. Diðeri ise vadeli mevduatlarýndan gelen finansman geliri faiz oranlarý düþtüðü için azalmasý.
Ama bunlarýn karý etkileme oranlarý da sýnýrlý. Çünkü ucuz stoklarýn ne kadarýnýn satýldýðýný bilmiyoruz. Kalaný 2. Çeyreðe sarkar.
Mart ayýnda, ilaçtan ziyade eczanelere týbbi malzeme vitamin grubu vb. Gibi kar marjý daha yüksek ürünleri daha çok sattýðýný tahmin ediyorum.
Kar rakamý böyleyse acaba, mart ayýnda virüs salgýnýyla paralel Saðlýk bakanlýðýna týbbi malzemelerrin bir kýsmýný bedelsiz veya karsýz vermiþ olabilir mi? Kar düþük gelirse sebebini mutlaka kurcalayacaðýz.

Bu arada, uzun vadeciler için pozitif bir yaklaþým ve senaryo;
ilaç fiyatlarý euro kuruna göre belirlendiðine göre, , bu yýl daha ilk çeyrekten itibaren kurlar çok yükseldi, yýl boyunca yüksek kalýrsa, gelecek yýlýn þubat ayýndaki ilaç fiyat artýþ oraný dolayýsýyla stok karlarýndan yine þov yapar inþallah.

Ne güzel ki, ilk çeyrek karýný 200 ün ne kadar üzerinde olur diye tahminlerde bulunuyoruz. Bilançolar tamamlandýðýnda, Banka dýþý kaç þirket 200 ün üzerinde kar açýklayabilecek bakalým. Gündemde kalmaya ve dikkat çekmeye devam etmeyi hak ediyor.

[R-E-X]

Rtabl kar patlamasi mi olacak nereden nereye geldi...bosverin kar ne olacak muhabbetini....bize guclu spek lazim oda yok...

[abcd]

Rtabl kar patlamasi mi olacak nereden nereye geldi...bosverin kar ne olacak muhabbetini....bize guclu spek lazim oda yok...

Haklýsýnýz , fiyat hareketi için en itici güç vurguladýðýnýz gibi, bir spek....
Yabancý payý yüksek olduðu ( %65 civarý) için cesaret edemiyorlar sanýrým.

[ebcim]

Sn. Ebcim ben kar tahmininizi deðiþtirin diye önermedim, sadece döviz varlýðý tutmadýklarý için kur farklarý beklentisine girmeyelim þeklinde düzelttim.
3 aylýk kar beklentisini öngörmek bu yýl kolay deðil, ama satýþ tutarýný öðrenebilsek karý tahmin etmek çok kolay olacak.
En kritik ay mart ayý, çok baþarýlý geçtiðini tahmin ediyorum.
3 aylýk konsolide ( as ecza deposu dahil) kar tahmini için 3 temel kalem var;ilk çeyrek için,

-Ciro. ? Bilemiyoruz tahmin edebiliriz
-Brüt kar , cironun % 10 civarý genelde
-genel yönetim gideri - 35 mln civarý
-pazarlama gideri. -175 mln civarý
-faaliyetle ilgili diðer gelir ve giderler + 35 civarý
- toplam net faaliyet gideri -175 mln civarý
-yatýrým faaliyetleri ve finansman gelir gider net + 15 mln
-geçici kurumlar vergisi karþýlýðý oraný % 22

Bu durumda

A- ciro 4,5 mlyr olursa NET KAR 225 civarý
B- ciro 5 mlyr olursa net kar 260 civarý
C-ciro 5,5 olursa 295 civarý
D-ciro 6 olursa 325 civarý

Oluþur.

Geçen yýl ilk çeyrek ciro 4,2 civarý idi , bu rakama bu yýl geçen yýl þubat ortasýnda artan %26 fiyatlarýn yarým çeyrek etkisi dolayýsýyla bu oranýn yarýsýný, bu yýlýn þubat ortasýnda artan %12 oranýnýn yarýsýný uyarladýðýmýzda 5 mlyr ciroyu buluyoruz. Bu rakamýn net kar karþýlýðý da geçen yýlýn biraz üzerinde 260 civarý kar demektir. Ama mart ayýndaki yoðun panik ve týbbi malzeme ve eczanelere ve hastanelere yoðun ilaç sevkiyatý, benim hayalimi reel büyümeyi düþünmeye de itiyor.
Yani neden 5,5 mlyr ciro olmasýn ki, bu olursa 290 civarý kar ile süper bir performans gösterir.

Yani ciroyu bilen biri varsa yukarýdaki aralýklara bakarak net karý öngörebilir, çünkü kar marjý ve sürpriz yapmayan stabil faaliyet giderleri isabetli öngörülebiliyor.

Ne mutlu ki, böylesine yoðun bir kriz ortamýnda , çoðu þirket nakit akýmýný bile dengeleyemezken ve ayakta durmaya çalýþýrken biz, 200 ün ne kadar üzerinde çeyreklik kar gelir diye merak ediyoruz. Ýyi bir his bu.

Hakkýný vermeyen bir piyasa fiyatý var ama, bakarsýnýz deva ve ilaç a giren oyuncular , sýra selec e geldi derlerse hareket öne çekilir. Buna cesaret edememelerinin sebebi bu hissede yabancý takasýnýn çok yüksek olmasý elbette. O yüzden daha yavaþ adýmlarla gidiyor, ve yerli büyük spek bulaþmýyor. Elinden tutan bir sahibi olsa ......

Biliyoruz ki, ilk çeyrek beklentinin altýnda bile gelse, karlý stoklar 2. Çeyreðe kalacaktýr.
Sabýr...

Sayýn abcd,öncelikle sizi bir kez daha tebrik ederim.Gayet doyurucu bir bilgi vermiþsiniz.Çok teþekkür ederim...Efendim,sizin uyarýnýz derken kastettiðim þuydu:Ben ,kasadaki nakit parayý dolara çevrildiðini zannetmiþtim; dolayýsýyla da kur farký nedeniyle artý 100 milyon fazla para kar'a eklenir diye hesap etmiþtim.Ancak;siz beni haklý olarak uyararak paranýn dolar da deðil lira da olduðunu yazdýnýz.Böylece kambiyo kar'ý bana göre 100 milyon eksildi.Ben de kendime göre yeni bir deðerlendirme yaparak 3 aylýk 200-220 milyon kar gelir diye düzelttim.Sizin yaptýðýnýz geniþ açýklama çok daha doðru bir tespit.Umarým d þýkký gerçekleþir...

[HEG]

Sayýn abcd
Ben de bu þirketi begenerek takip ediyorum ama bu fiyatlarý hak ettigine inanmýyorum.
Özellikle salgýn sürecinde çok daha adil fiyatlar görmeliydik.
Önceden ecilc>deva>selec denklemi vardý þimdilerde ise deva tamamen bizden ayristi.
Biz nedense ecilcin hareketlerini takip eder olduk..

Ak yatýrýmýn ciro tahmini doðru olsun yeter bana, onlarýn net kar tahmininden daha iyi geleceðine inanýyorum.
Baþka bazý kurumlarýn tahminini de görelim bakalým. Onlarda benzer ise, biz iyimser kalmýþ oluruz.
Çünkü çok sayýda kurum benzer tahminde bulunduðunda, araþtýrma departmanlarý genelde þirketten yönlendirici ve imalý mesajlar alarak yayýnlýyorladýklarý için inanmamýz gerekiyor.
Ama ben selçuk eczanýn operasyonel gider kontrolü ve optimizasyonunda çok baþarýlý olduðunu görüyorum. Oradan da bir miktar katký gelecektir. Geçen yýla göre 2 temel aleyhte unsur var, biri bu yýlki zam oranýnýn daha düþük olmasý ( kur artýþ oraný az olduðu için) ama stok miktarý çok yüksek olabilir bu yýl. Diðeri ise vadeli mevduatlarýndan gelen finansman geliri faiz oranlarý düþtüðü için azalmasý.
Ama bunlarýn karý etkileme oranlarý da sýnýrlý. Çünkü ucuz stoklarýn ne kadarýnýn satýldýðýný bilmiyoruz. Kalaný 2. Çeyreðe sarkar.
Mart ayýnda, ilaçtan ziyade eczanelere týbbi malzeme vitamin grubu vb. Gibi kar marjý daha yüksek ürünleri daha çok sattýðýný tahmin ediyorum.
Kar rakamý böyleyse acaba, mart ayýnda virüs salgýnýyla paralel Saðlýk bakanlýðýna týbbi malzemelerrin bir kýsmýný bedelsiz veya karsýz vermiþ olabilir mi? Kar düþük gelirse sebebini mutlaka kurcalayacaðýz.

Bu arada, uzun vadeciler için pozitif bir yaklaþým ve senaryo;
ilaç fiyatlarý euro kuruna göre belirlendiðine göre, , bu yýl daha ilk çeyrekten itibaren kurlar çok yükseldi, yýl boyunca yüksek kalýrsa, gelecek yýlýn þubat ayýndaki ilaç fiyat artýþ oraný dolayýsýyla stok karlarýndan yine þov yapar inþallah.

Ne güzel ki, ilk çeyrek karýný 200 ün ne kadar üzerinde olur diye tahminlerde bulunuyoruz. Bilançolar tamamlandýðýnda, Banka dýþý kaç þirket 200 ün üzerinde kar açýklayabilecek bakalým. Gündemde kalmaya ve dikkat çekmeye devam etmeyi hak ediyor.

MI MAX 2 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[mehmet tercüman]

Geçen sene ile bu seneki nakit durumuna da bakmak lazým.. bu sene 1 milyar TL civarý nakit var.%2.5 faiz desek 25 mln +kar demek... eðer kâr marjlarýný aþaðý çekmedilerse geçen seneye parelel gelir düþmez diyorum... YTD

SM-G610F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[abcd]

Akyatýrým ýn tahminleri ve varsayýmlarý sonrasý ve þirketimizin yýl sonu ve geçen yýl ilk çeyrek finansal tablo ve dip notlarýna tekrar baktým. özetle;
1- akyatýrým Favök rakamýný % 3 küçülmeyle geçen yýl 282 Ýken bu yýl ciro artýþý dolayýsýyla benzer 273 mln , yani tutar olarak yatay tahmin etmiþ
2- ancak vergi sonrasý net karýný ise geçen yýl 253 iken bu yýl 208 varsaymýþ.
3-favök ( faiz vergi amortismn öncesi kar) ten net kara ulaþýrken amortismanlar ( çeyreklik sadece 10 mln civarý) ayný, finansman geliri ise faiz düþmesine raðmen geçen yýl 17 mln iken bu yýl muhtemelen 25 üzeri gelecek mevduat yükseldiði için yani 7-8 daha fazla, faiz giderleri 4-5 mln u geçmez, vergi oraný yine % 22 deðiþmedi yani.
Bu durumda net kar/ favök oraný benzer beklememiz gerekmesine, hatta bu yýl faiz gelirlerinden dolayý net kar lehine olmasýna raðmen daha az net kar tahminin de bulunulmuþ.
Bence favök- net kar iliþkisi arasýnda yanlýþ korelasyon ve tahminler yapýlmýþ gibi.

Ciro rakamýný doðru tahmin etsin yeter, diðerlerini çok ihtiyatlý yapmýþlar gibi.
Bir an önce gelsin bilanço da , merakýmýz gitsin bari.
Geçen yýl 10 mayýsta göndermiþ, ilk çeyrekler denetimden geçmeyeceðine göre yine msyýs ayýnýn ilk haftasýnda gelir herhalde.

[HEG]

Sayýn abcd,
Geçmiþ ak yatýrým raporlarýna baktým.
Ýyi yönde %18 kadar yanýlmýþlar. (170 beklerken 201 gelmiþ)
Kötü yönde ise %8 kadar yanilma olmuþ.
Þirketin F/K si maksimum 8-9 Lara kadar çýkmýþ .
Ak yatirim 208 milyon kar bekliyor . Karimiz 245 milyon gelirse 8 F/K dan fiyatlanirsak 8.82 Ler ideal hedef olarak çýkýyor.. açýkçasý ben SELECÝ incelerken 12-14liralara kadar çýkacak potansiyeli olacaðýný umid etmiþtim ama kýsa vadede sanki zor gibi..
Ýyi bir spekin ya da tweeter fenomenin gazlamasi gerek..

Akyatýrým ýn tahminleri ve varsayýmlarý sonrasý ve þirketimizin yýl sonu ve geçen yýl ilk çeyrek finansal tablo ve dip notlarýna tekrar baktým. özetle;
1- akyatýrým Favök rakamýný % 3 küçülmeyle geçen yýl 282 Ýken bu yýl ciro artýþý dolayýsýyla benzer 273 mln , yani tutar olarak yatay tahmin etmiþ
2- ancak vergi sonrasý net karýný ise geçen yýl 253 iken bu yýl 208 varsaymýþ.
3-favök ( faiz vergi amortismn öncesi kar) ten net kara ulaþýrken amortismanlar ( çeyreklik sadece 10 mln civarý) ayný, finansman geliri ise faiz düþmesine raðmen geçen yýl 17 mln iken bu yýl muhtemelen 25 üzeri gelecek mevduat yükseldiði için yani 7-8 daha fazla, faiz giderleri 4-5 mln u geçmez, vergi oraný yine % 22 deðiþmedi yani.
Bu durumda net kar/ favök oraný benzer beklememiz gerekmesine, hatta bu yýl faiz gelirlerinden dolayý net kar lehine olmasýna raðmen daha az net kar tahminin de bulunulmuþ.
Bence favök- net kar iliþkisi arasýnda yanlýþ korelasyon ve tahminler yapýlmýþ gibi.

Ciro rakamýný doðru tahmin etsin yeter, diðerlerini çok ihtiyatlý yapmýþlar gibi.
Bir an önce gelsin bilanço da , merakýmýz gitsin bari.
Geçen yýl 10 mayýsta göndermiþ, ilk çeyrekler denetimden geçmeyeceðine göre yine msyýs ayýnýn ilk haftasýnda gelir herhalde.

MI MAX 2 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.