Selçuk Ecza Deposu

Kapanış (TL) : 3.34 - Hedef Fiyat (TL) : 4.52 - Piyasa Deg.(TL) : 2074 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.26

SELEC TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 35.38 Analist: kdemirak@isyatirim.com.tr

İlaç fiyatlarında fiyatlarının belirlemesinde kullanılan kur açıklandı

Sağlık bakanı Fatih Koca ilaç fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan EUR/TRY kurunun 2019 yılında %26,4 artış ile 3,4 olacağını açıkladı. Ek olarak, önümüzdeki yıllarda EUR/TRY Euro değerinin, TCMB kurları esas alınarak hesaplanan bir önceki yılın ortalama euro değerinin %60'ı olarak belirlenmesi kararlaştırıldı. Daha önce bu oran %70 olarak belirlenmişti. Yeni tebliğ bu sabah itibari ile Resmi Gazete'de yayımlandı.

2019 yılı için öngörülen fiyat artışı (+%26,4) bizim %20,3 artış beklentimizin üzerinde, dolayısı ile ilaç zamlarından hem ciro büyümesi ve stok karı açısından faydalanan Selçuk Ecza için olumlu. 2018 değişimlerini ve yeni fiyatlama kuralını modelimize yansıttığımızda 2018-2020 düzeltilmiş birleşik FAVÖK büyüme beklentimiz %22'den %25'e yükseliyor diğer her şey sabit bakıldığında yaklaşık değerlememizi yaklaşık %5 yukarı yönlü etkileniyor.